固定收益市场表现 - 第一季度固定收益市场主要彭博指数均实现正回报，机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）总回报率为3.1%[129] 公司每股财务指标 - 第一季度公司每股普通股综合总收入为0.12美元，有形普通股权益经济回报率为2.4%，包括每股普通股股息0.36美元和每股有形净资产账面价值下降0.16美元[130] - 2025年和2024年第一季度，普通股基本每股净收入分别为0.02美元和0.59美元，基本每股综合收入分别为0.12美元和0.48美元[164] 公司杠杆率与权益情况 - 第一季度末公司有形净资产“风险”杠杆率为7.5倍有形股权，通过市价发行计划筹集5.09亿美元普通股权益，季度末现金和无抵押Agency RMBS达60亿美元，占有形股权的63%[135] - 2025年3月31日末有形净资产“风险”杠杆率为7.5:1，2024年12月31日和2024年3月31日分别为7.2:1和7.1:1[177] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，有形账面价值“风险”杠杆率分别为7.5倍和7.2倍[196] - 2025年和2024年第一季度，平均有形净资产“风险”杠杆分别为7.3:1和7.0:1，期末有形净资产“风险”杠杆分别为7.5:1和7.1:1[164] 投资组合规模与构成 - 第一季度投资组合增加约50亿美元，季度末达到789亿美元，持仓加权平均票面利率略高于5.0%[137] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司投资组合分别为789亿美元和733亿美元[146] - 截至2025年3月31日，投资组合约9%为TBA证券，其余主要为机构RMBS，平均一年期CPR预测为8%[205] 利率对冲投资组合情况 - 第一季度利率对冲投资组合名义余额增至641亿美元，覆盖91%的用于为投资组合融资的回购协议未偿余额，季度末久期缺口为0.4年[138] 净利差与收入指标 - 第一季度净利差和美元滚动收入（非公认会计原则指标）每股增加0.07美元至0.44美元，净利率差从2024年第四季度提高21个基点至2.12%[139] - 2025年和2024年第一季度，利息收入分别为8.46亿美元和6.42亿美元，利息支出分别为6.87亿美元和6.72亿美元，净利息收入（支出）分别为1.59亿美元和 - 3000万美元[164] - 2025年和2024年第一季度，净收入分别为5000万美元和4.43亿美元，综合收入分别为1.43亿美元和3.66亿美元[164] - 2025年第一季度经济利息收入为9.52亿美元，收益率4.87%；2024年同期为7.16亿美元，收益率4.56%[171] - 2025年第一季度经济利息支出为4.75亿美元，资金成本率2.75%；2024年同期为2.2亿美元，资金成本率1.58%[180] - 2025年第一季度现金/息票利息收入8.85亿美元，收益率5.08%；2024年同期为6.79亿美元，收益率4.90%[171] - 2025年第一季度净溢价摊销收益（成本）为 - 0.39亿美元，收益率 - 0.30%；2024年同期为 - 0.37亿美元，收益率 - 0.37%[171] - 2025年第一季度TBA美元滚动收入 - 隐含利息收入为1.04亿美元，收益率5.58%；2024年同期为0.84亿美元，收益率5.40%[171] - 2025年第一季度平均资产收益率为4.87%，平均资金总成本为2.75%，平均净息差为2.12%；2024年同期分别为4.56%、1.58%、2.98%[187] - 2025年第一季度归属于普通股股东的综合收益为1.08亿美元，2024年同期为3.35亿美元；净利差和美元滚动收入分别为4.03亿美元和4.06亿美元[188] - 2025年第一季度投资证券净收益为10.31亿美元，2024年同期净亏损为6.39亿美元[190] - 2025年第一季度衍生工具和其他证券净亏损为10.19亿美元，2024年同期净收益为10.59亿美元[193] 提前还款率情况 - 第一季度末投资组合平均预计生命周期条件提前还款率（CPR）从2024年12月31日的7.7%升至8.3%，季度实际CPR平均为7.0%，低于第四季度的9.6%[140] 利率与利差变化 - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，SOFR利率下降8个基点至4.41%，2 - 30年互换利率均下降，美国国债利率多数下降，30年和15年固定利率机构证券价格多数上涨[142] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，30年机构当前票面收益率与美国国债利差多数扩大，30年机构当前票面收益率下降32个基点至5.51%，30年抵押贷款利率下降26个基点至6.60%[144] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，信用利差中CRT M2、CMBS AAA、CDX IG均扩大[144] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，2 - 年期美国国债利率下降35个基点至3.89%，5 - 年期美国国债利率下降43个基点至3.95%，10 - 年期美国国债利率下降36个基点至4.21%，30 - 年期美国国债利率下降21个基点至4.57%[142] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，30 - 年固定利率机构证券不同利率品种价格上涨0.98 - 1.78美元不等，15 - 年固定利率机构证券不同利率品种价格上涨1.36 - 1.96美元不等[142] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，30 - 年机构当前票面收益率与5 - 年期美国国债利差增加11个基点至156，与10 - 年期美国国债利差增加4个基点至130，与5/10 - 年期美国国债利差增加8个基点至143[144] - 2025年3月31日与2024年12月31日相比，CRT M2信用利差增加26个基点至163，CMBS AAA信用利差增加22个基点至94，CDX IG信用利差增加11个基点至61[144] - 2025年3月31日末30年固定利率抵押贷款利率为6.60%，10年期美国国债利率为4.21%；2024年同期分别为6.74%和4.20%[171] 证券公允价值与账面价值 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，机构RMBS公允价值分别为705亿美元和655亿美元[146] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，净TBA证券公允价值分别为75亿美元和69亿美元[146] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，TBA证券净账面价值分别为4400万美元和 - 2600万美元[148] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，投资证券（不包括TBA和远期结算证券）加权平均收益率分别为4.87%和4.77%[149] - 截至2025年3月31日，15年期RMBS摊销成本8800万美元，公允价值8300万美元，平均票面利率2.65%[146] - 截至2025年3月31日，30年期RMBS摊销成本6.9659亿美元，公允价值6.7887亿美元，平均票面利率5.11%，占比86%[146] - 截至2025年3月31日，固定利率机构RMBS和TBA证券摊销成本7.7736亿美元，公允价值7.5941亿美元，平均票面利率5.03%，占比96%[146] - 截至2025年3月31日，总投资证券摊销成本8.0577亿美元，公允价值7.8798亿美元，平均票面利率5.06%，占比100%[146] - 截至2025年3月31日，固定利率机构RMBS和TBA证券总面值771.42亿美元，加权平均票面利率5.03%[151] - 截至2024年12月31日，固定利率机构RMBS和TBA证券中，≤15年的合计票面价值95美元，摊销成本97美元，公允价值90美元；20年的合计票面价值557美元，摊销成本578美元，公允价值506美元；30年的合计票面价值72445美元，摊销成本73351美元，公允价值70314美元；固定利率总计票面价值73097美元，摊销成本74026美元，公允价值70910美元[154] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，投资证券公允价值分别为7.1325亿美元和6.6348亿美元，其他抵押贷款信用投资分别为7.1388亿美元和6.6412亿美元[154][163] 贷款相关指标 - 截至2025年3月31日，15年期和30年期较低余额指定池加权平均原始贷款余额分别为18.8万美元和13.9万美元[151] - 截至2025年3月31日，15年期和30年期HARP池加权平均原始贷款价值比分别为128%和141%[151] - 截至2024年12月31日，15年和30年证券的低余额指定池加权平均原始贷款余额分别为18.8万美元和14.8万美元，HARP池加权平均原始LTV分别为128%和141%[154] 公司资产负债与权益情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，总资产分别为9.5889亿美元和8.8015亿美元，总负债分别为8.5847亿美元和7.8253亿美元，股东权益分别为1.0042亿美元和0.9762亿美元[163] 平均业务指标对比 - 2025年和2024年第一季度，平均投资证券按面值分别为69.704亿美元和55.455亿美元，按成本分别为70.725亿美元和56.664亿美元[164] - 2025年和2024年第一季度，平均回购协议和其他债务分别为61.707亿美元和48.73亿美元，平均股东权益分别为9.935亿美元和8.328亿美元[164] - 2025年第一季度平均投资组合（含TBAs）较上年同期增长24%，投资组合平均收益率增加31个基点[175] - 2025年第一季度平均抵押借款（含TBAs）较上年同期增长26%，平均借款利率下降100个基点[184] 利率互换情况 - 2025年第一季度利率互换定期收入下降，利率互换与抵押借款比率降至64%，2024年为80%[185][186] - 2025年第一季度利率互换定期收入较2024年同期下降，主要因固定支付利率上升和浮动接收利率下降[185] - 2025年第一季度利率互换与抵押贷款借款的平均比率为64%，2024年同期为80%[186] - 2025年和2024年第一季度，公司平均远期起息净固定支付利率互换余额分别为2.86亿美元和5.85亿美元[186] 回购协议相关情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，分别有47%的总回购协议通过固定收益清算公司的GCF回购服务融资[198] - 截至2025年3月31日，回购协议加权平均haircut约为抵押品价值的3.0%，2024年12月31日为3.2%[207] 公司融资与资格要求 - 公司主要融资来源为以回购协议形式的抵押借款，也使用TBA美元滚动交易为机构RMBS提供合成融资[199] - 公司需将至少90%的应税收入用于股息分配以维持REIT资格[195] 公司风险敞口情况 - 截至2025年3月31日，公司与任何回购协议交易对手（不包括FICC）的最大风险敞口低于有形股东权益的2%，前五大回购交易对手（不包括FICC）占有形股东权益的5%；与FICC的风险敞口占有形股东权益的8%；与衍生品协议交易对手（不包括中央清算交易所）的风险敞口低于股东权益的1%[210] 股票回购计划 - 截至2025年3月31日，公司董事会授权的股票回购计划中，总回购价格为10亿美元的普通股仍可在2026年12月31日前进行回购[212] 公司关系与担保情况 - 截至2025年3月31日，公司未与非合并实体或金融合伙企业保持关系，也未对非合并实体的债务提供担保或承诺提供资金[213] 公司信息发布渠道 - 公司使用网站（www.AGNC.com）、领英（www.linkedin.com/company/agnc-investment-corp/）和X（www.x.com/AGNCInvestment）账户发布公司信息[217]