平台贷款交易表现 - 2025年第一季度公司平台贷款交易总额为21.336亿美元，同比增长89%[295][299] - 2025年第一季度贷款交易数量为240,706笔，同比增长102%[295][299] - 平台贷款中60%由机构投资者购买，29%由贷款合作伙伴保留，11%由公司资产负债表持有[279] - 2025年第一季度转换率为19.1%，较2024年同期的14.0%有所提升[295][300] - 2025年第一季度完全自动化贷款占比为92%，较2024年同期的90%有所增加[295][301] - 2025年第一季度交易量从2024年同期的11.308亿美元增长89%至21.336亿美元[331] 收入和利润 - 2025年第一季度净收入从费用中达到1.85475亿美元，同比增长34%，其中平台和推荐费用净收入增长45%至1.50975亿美元[331] - 2025年第一季度贡献利润为1.02372亿美元，贡献利润率为55%[295][303] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4257.7万美元，调整后EBITDA利润率为20%[295][303] - 2025年第一季度调整后净利润为3118.9万美元，摊薄后每股收益为0.30美元[295][303] - 2025年第一季度贡献利润为1.02372亿美元，贡献利润率为55%，较2024年同期的59%有所下降[306] - 2025年第一季度净亏损为244.7万美元，较2024年同期的6459.8万美元大幅收窄[329] - 调整后EBITDA从2024年第一季度的-2030万美元改善至4250万美元，EBITDA利润率从-16%提升至20%[354] - 贡献利润从8110万美元增至1.023亿美元，贡献利润率从59%降至55%[349] - 公司2025年第一季度净亏损为244.7万美元，较2024年同期的6459.8万美元大幅改善[356] - 调整后净利润从2024年第一季度的亏损2716.5万美元转为2025年同期的盈利3118.9万美元[356] 成本和费用 - 2025年第一季度借款人获取成本为4856.2万美元，较2024年同期的2481.9万美元大幅增加[306] - 2025年第一季度总运营费用为2.17867亿美元，其中销售和营销费用为5897万美元，同比增长显著[329] - 2025年第一季度股权激励总额为2983.1万美元，较2024年同期的3577.7万美元有所减少[329] - 销售和营销费用增加2380万美元（68%），占收入比例持平为28%[336] - 客户运营费用增加110万美元（3%），占收入比例从31%降至19%[337] - 工程和产品开发费用减少530万美元（8%），占收入比例从49%降至27%[338] - 一般及行政费用增加290万美元（5%），占收入比例从45%降至28%[340] - 其他净收入减少80万美元（28%）[341] 利息和金融收入 - 2025年第一季度利息收入为4056.8万美元，较2024年同期的5117.1万美元有所下降[329] - 公司2025年第一季度净利息收入、利息支出和公允价值调整净额增加3820万美元，同比增长372%[332][333] - 营业实体利息收入下降7090万美元（17%），利息支出增加2780万美元（35%），公允价值调整净额改善3820万美元（95%）[332] - 证券化实体利息收入下降3510万美元（41%），利息支出增加910万美元（33%），公允价值调整净额改善6870万美元（65%）[332] 资产和负债 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为5.998亿美元，另有500万美元定期存款投资[359] - 公司可转换优先票据总本金余额为12.304亿美元，利率分别为0.25%（2026年票据）、2.00%（2029年票据）和1.00%（2030年票据）[360] - 仓库信贷设施总授信额度为6.25亿美元（个人贷款4.75亿/小额贷款1亿/汽车贷款5000万），已提取1.27亿美元[361] - 公司租赁负债总额5200万美元，其中1550万美元需在未来12个月内支付[363] - 贷款购买承诺总额8930万美元，信贷额度未使用承诺780万美元，HELOC承诺1120万美元[364] - 公司在资本共投安排中的最大风险敞口为5.536亿美元，未来12个月预计现金需求达1.54亿美元[365] - 2025年第一季度经营活动净现金流出1348.6万美元，主要因运营资产负债变动2850万美元[368][370] - 截至2025年3月31日，资产负债表贷款组合规模8.147亿美元，其中5.382亿用于产品研发（汽车贷款/HELOC等）[375] 风险敞口和市场风险 - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司持有的合并证券化贷款公允价值分别为1.029亿美元和8890万美元[385][391] - 同期应付证券化票据持有人的市场贴现率风险敞口分别为8730万美元和7590万美元，100/200基点贴现率上升对其公允价值无重大影响[386] - 其他金融工具（含受益权资产）的市场贴现率风险敞口分别为1.768亿和2.166亿美元，100/200基点上升将导致公允价值减少320万/640万（2024年）及370万/730万美元（2025年）[387] - 信用风险敞口（不含合并证券化贷款）达7.034亿和7.258亿美元，10%/20%信用风险上升将导致公允价值减少910万/1810万（2024年）及780万/1540万美元（2025年）[390] - 合并证券化贷款的10%/20%信用风险上升将导致公允价值减少180万/360万（2024年）及150万/300万美元（2025年）[391] - 受益权资产/负债的信用风险价差敞口分别为1.768亿/1010万（2024年）和2.166亿/400万美元（2025年），10%/20%不利变动将导致资产减值4440万/8960万（2024年）及5390万/1.07亿美元（2025年）[392] - 现金及等价物规模分别为9.763亿和8.395亿美元，存在超出FDIC保险额度的信用风险[394] - 仓库信贷设施利率风险敞口为1.956亿（2024年）和1.27亿美元（2025年），已签订2.286亿美元名义利率上限协议[397] - 非市场化股权投资账面价值均为4130万美元，采用成本减减值计量[399] 其他财务指标 - 2023年第一季度至2024年第四季度发放的核心个人贷款预计年化回报率为13.0%（扣除服务费后为12.2%）[284] - 2025年3月31日Upstart宏观指数(UMI)为1.49，显示宏观经济条件增加了49%的还款风险[293] - 2025年第一季度服务费用净收入为3450万美元，较2024年同期增长1%[331] - 2025年第一季度调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率被用作衡量公司运营绩效的关键指标[315]