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核心财务表现摘要 - **季度营收**：截至2025年12月的季度，公司营收为2.9609亿美元，同比增长35.2%，超出市场普遍预期的2.8847亿美元，带来2.64%的正向意外[1] - **每股收益**：季度每股收益为0.46美元，高于去年同期的0.26美元，但略低于市场普遍预期的0.47美元，带来-1.6%的每股收益意外[1] - **股价表现**：过去一个月公司股价回报率为-14.1%，而同期Zacks标普500综合指数无变化[3] 关键运营指标分析 - **交易总量**：达到320万美元，高于基于三位分析师的平均估计值296万美元[4] - **净费用收入**：总额为2.6522亿美元，高于四位分析师的平均估计值2.623亿美元，同比增长33.1%[4] - **净利息及公允价值调整收入**：为3087万美元，高于四位分析师平均估计的2607万美元[4] 细分收入构成 - **平台及推荐费净收入**：为2.2228亿美元，高于基于两位分析师的平均估计值2.1723亿美元，同比增长34.1%[4] - **服务及其他费用净收入**：为4294万美元，低于两位分析师的平均估计值4508万美元，但同比增长28.1%[4]

核心观点 - Upstart Holdings Inc 2025年第四季度每股收益0.46美元，略低于市场预期的0.47美元，但较去年同期的0.26美元大幅增长[1] - 公司当季营收2.9609亿美元，超出市场预期2.64%，且较去年同期的2.1896亿美元显著增长[2] - 公司股价年初至今下跌约11.2%，表现远逊于同期上涨1.7%的标普500指数[3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计其近期表现将与市场同步[6] 财务业绩 - **2025年第四季度每股收益**：为0.46美元，低于Zacks一致预期0.47美元，但相比去年同期的0.26美元增长显著[1] - **盈利惊喜**：本季度为-1.60%，而上一季度实际每股收益0.52美元超出预期0.42美元，惊喜幅度达+23.81%[1] - **历史盈利表现**：在过去四个季度中，公司三次超出每股收益市场预期[2] - **2025年第四季度营收**：达到2.9609亿美元，超出Zacks一致预期2.64%，相比去年同期的2.1896亿美元增长明显[2] - **历史营收表现**：在过去四个季度中，公司三次超出营收市场预期[2] 市场表现与展望 - **股价表现**：年初至今股价下跌约11.2%，同期标普500指数上涨1.7%[3] - **未来业绩指引**：下一季度市场共识预期为每股收益0.54美元，营收2.5777亿美元；当前财年市场共识预期为每股收益2.65美元，营收12.4亿美元[7] - **评级与预期**：财报发布前盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现与市场同步[6] - **短期股价驱动**：股价基于最新数据的短期走势及未来盈利预期的可持续性，将主要取决于管理层在财报电话会上的评论[3] 行业背景 - **行业分类**：公司属于Zacks金融-综合服务行业[2] - **行业排名**：该行业目前在250多个Zacks行业中排名前27%[8] - **行业表现规律**：研究显示排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1[8] - **同业公司**：同行业公司Inter & Co Inc尚未公布2025年第四季度业绩，市场预期其季度每股收益为0.15美元，同比增长36.4%，营收预期为4.3029亿美元，同比增长36.3%[9]

Upstart (NasdaqGS:UPST) Q4 2025 Earnings call February 10, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsArvind Ramnani - Managing DirectorChelsea Williams - Investor RelationsDave Girouard - Co-founder and CEODavid Scharf - Managing DirectorJames Faucette - Managing DirectorJohn Hecht - Managing DirectorKyle Joseph - Managing DirectorKyle Peterson - Equity Research Managing DirectorPaul Gu - Co-founder and CTOPeter Christiansen - DirectorReggie Smith - Equity Research Executive DirectorRob Wildhack - Director of Eq ...

Upstart (NasdaqGS:UPST) Q4 2025 Earnings call February 10, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsArvind Ramnani - Managing DirectorChelsea Williams - Investor RelationsDave Girouard - Co-founder and CEODavid Scharf - Managing DirectorJames Faucette - Managing DirectorJohn Hecht - Managing DirectorKyle Joseph - Managing DirectorKyle Peterson - Equity Research Managing DirectorPaul Gu - Co-founder and CTOPeter Christiansen - DirectorReggie Smith - Equity Research Executive DirectorRob Wildhack - Director of Eq ...

Upstart (NasdaqGS:UPST) Q4 2025 Earnings call February 10, 2026 04:30 PM ET Speaker6Good afternoon and welcome to the Upstart fourth quarter and full year 2025 earnings call. At this time, all participants are in a listen-only mode to prevent any background noise. Later, we will conduct a question-and-answer session, and instructions will be given at that time. As a reminder, this conference call is being recorded. I'd now like to turn the call over to Chelsea Williams, Investor Relations. Chelsea, please g ...

核心业绩与市场反应 - 公司第四季度每股收益为0.17美元，超出市场普遍预期的0.15美元，超出幅度为11.84% [2] - 公司第四季度营收为2.9609亿美元，超出市场预期的2.8867亿美元，较去年同期的2.18964亿美元有所增长 [2] - 财报发布后，公司股价在周二盘后交易中上涨1.90%，至39.73美元 [3] 2025财年整体表现 - 2025年，公司贷款发放量增长86%，营收增长64%，而员工人数仅增长18% [2] - 公司重新确立了其作为一家强劲盈利企业的地位 [2] - 公司的汽车和住房贷款发放量在2025年均增长了5倍，且在第四季度增速进一步加快 [3] 未来业绩指引 - 公司预计2026财年营收将达到14亿美元，高于分析师普遍预期的12.7亿美元 [3]

业绩总结 - 2025年全年的贷款发放总额为110亿美元，同比增长86%[10] - 2025年净收入为5400万美元，净利润率为5%[10] - 2025年调整后EBITDA为2.3亿美元，调整后EBITDA利润率为22%[10] - 2025年总收入为10亿美元，同比增长64%[10] - 2025年第四季度贷款发放总额为32亿美元，同比增长52%[13] - 2025年第四季度收入为2.96亿美元，同比增长35%[21] - 2025年第四季度贡献利润为1.41亿美元，贡献利润率为53%[24] - 2025年第四季度净收入为1900万美元，净利润率为6%[27] - 2025年第四季度调整后EBITDA为6400万美元，调整后EBITDA利润率为22%[30] 用户数据 - 2025年个人贷款发放总额为29亿美元，其中超优质贷款占比27%[46] - 2024财年第三季度总资产为1,808,980千美元，预计到2025财年第四季度将增长至2,974,805千美元[71] - 2024财年第三季度总负债为1,213,444千美元，预计到2025财年第四季度将增加至2,175,990千美元[73] - 2024财年第三季度净收入为-6,758千美元，预计到2025财年第四季度将改善至18,636千美元[75] 未来展望 - 2024财年第三季度总收入为162,140千美元，预计到2025财年第四季度将增长至296,090千美元[75] - 2024财年第三季度销售和营销费用为43,229千美元，预计到2025财年第四季度将增加至90,588千美元[75] - 2024财年第三季度每股基本净亏损为0.07美元，预计到2025财年第四季度将改善至0.19美元[75] - 2024财年第三季度现金及现金等价物为445,274千美元，预计到2025财年第四季度将增加至652,388千美元[71] 现金流与融资 - 2024财年第三季度经营活动产生的净现金流为179,340万美元，第四季度为亏损110,926万美元[84] - 2024财年第三季度投资活动产生的净现金流为亏损46,170万美元，第四季度为亏损77,909万美元[86] - 2024财年第三季度融资活动产生的净现金流为亏损38,021万美元，第四季度为盈利509,331万美元[88] 其他财务指标 - 2024财年第三季度调整后EBITDA为1,413万美元，预计到2025财年第四季度将增长至63,694万美元[90] - 2024财年第三季度运营利润为亏损45,152万美元，预计到2025财年第四季度将盈利18,919万美元[93] - 2024财年第三季度现金、现金等价物及受限现金为655,767万美元，预计到2025财年第四季度将增长至1,057,012万美元[88] 成本与效率 - 借款人验证和服务成本在2024年9月30日至2025年12月31日的三个月期间分别为3,250万美元、3,310万美元、3,450万美元、3,930万美元、4,390万美元和4,500万美元[94] - 完全自动化贷款的百分比是指在某一期间内无需公司人工干预的贷款数量与同一期间的贷款数量交易量之比[97] - 贡献利润通过从净收入中减去借款人获取成本和借款人验证及服务成本得出[97]

Washington, D.C. 20549 _________________________ FORM 10-K (Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 001-39797 Upstart Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) _________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended ...

Exhibit 99.1 Financial Outlook Beginning in 2026, Upstart intends to provide annual financial guidance and discontinue issuing quarterly guidance, reflecting the company's long-term focus and evolving disclosure framework. Upstart is also providing financial guidance for the 2025-2028 period. Beginning in the fourth quarter of 2025, we revised the definition and underlying calculation methodology of Conversion Rate. Prior period figures have been recast to conform to the new definition and methodology. For ...