收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净投资收入（含优先股股息）为2080万美元，即每股普通股0.40美元，调整后每股普通股净投资收入为0.41美元[321] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司净投资收入分别为2.1629亿美元和2.5046亿美元；每股净投资收入分别为0.40美元和0.47美元[328] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司调整后净投资收入分别为2.1124亿美元和2.4171亿美元；调整后每股净投资收入分别为0.41美元和0.47美元[331] - 2025年第一季度投资收入为54,864美元，较2024年第四季度的56,354美元减少1,490美元；净投资收入为21,629美元，较2024年第四季度的25,046美元减少3,417美元[370] - 2025年第一季度总费用为33,235美元，较2024年第四季度的31,308美元增加1,927美元[370] - 2025年第一季度投资收入为5486.4万美元，较2024年同期的6200.7万美元减少714.3万美元[380] - 2025年第一季度总费用为3323.5万美元，较2024年同期的3355.8万美元减少32.3万美元[380] - 2025年第一季度净投资收入为2162.9万美元，较2024年同期的2844.9万美元减少682万美元[380] - 2025年第一季度实现投资损失2152.9万美元，较2024年同期的1918.6万美元增加234.3万美元[380] 各条业务线表现 - 2025年第一季度投资余额从18亿美元增至22亿美元，主要因新增投资1.783亿美元、收购信贷基金II带来1.988亿美元、CSL III合并带来4.879亿美元，部分被本金销售和偿还2.77亿美元及信贷基金资本返还6250万美元抵消[321] - 2025年第一季度，公司新投资购买3.25914亿美元，通过CSL III合并和Credit Fund II购买分别转入4.85673亿美元和1.91201亿美元[335] - 2025年第一季度，公司投资本金资助总额为8.65008亿美元，投资本金出售或偿还总额为3.39495亿美元[335] - 2025年第一季度，公司新投资承诺数量为21个，平均新投资承诺金额为8124万美元[335] - 2025年第一季度，100.0%的新资助债务投资为浮动利率[336] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，公司投资地理分布中，美国占比最高为89.2%；行业分布中，医疗保健与制药和软件占比较高，分别为13.5%和13.2%[333][334] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度利息费用和信贷安排费用增加主要因未偿还借款增加以及2024年票据偿还；基础管理费增加因平均总资产增加；激励费减少因扣除激励费前的净投资收入降低[374][375] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一季度宣布的普通股股息为2290万美元，即每股0.45美元[321] - 截至2025年3月31日，每股普通股资产净值从2024年12月31日的16.80美元降至16.63美元[321] - 截至2025年3月31日，公司持有195项投资，涉及138家投资组合公司和28个行业，总公允价值为22亿美元[321] - 截至2025年3月31日，非应计投资按成本和公允价值计算分别占投资组合的2.2%和1.6%[321] - 2025年2月11日，公司完成与CCLF的一系列交易，实现对信贷基金II的100%所有权[321] - 2025年3月12日，公司修订并重述信贷安排，总承诺额增至9.35亿美元，到期日延长至2030年3月12日[321] - 2025年3月27日，公司完成与CSL III的合并，向原CSL III股东发行18935108股普通股[321] - 2025年4月29日，公司宣布每股普通股股息0.40美元，将于2025年7月17日支付[322] - 截至2025年3月31日，公司投资组合中，第一留置权债务、第二留置权债务、股权投资和基金投资的公允价值占比分别为83.4%、5.8%、5.4%和5.4%[332] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司债务投资组合加权平均内部风险评级均为2.1[341] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司内部风险评级为2的债务投资公允价值占比分别为89.7%和87.4%[341] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司有收益投资公允价值分别为2209004美元和1793150美元，占比分别为98.4%和99.4%；非应计投资公允价值分别为36622美元和10393美元，占比分别为1.6%和0.6%[342] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司融资未偿本金余额分别为1259169美元和978439美元，加权平均利率分别为6.50%和6.65%[344] - 公司信贷安排最高本金金额为935000美元，可增至1402500美元，包括75000美元的摆动贷款限额和30000美元的信用证限额[345] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司信贷安排借款分别为288169美元和213439美元，加权平均利率分别为5.84%和6.18%[346] - CSL III SPV信贷安排最高可担保借款250000美元，截至2025年3月31日借款206000美元，加权平均利率为7.16%[348][350] - 2023年11月公司发行85000000美元的2028年票据，2024年10月发行300000000美元的2030年票据，截至2025年3月31日和2024年12月31日，两者总账面价值分别为375188美元和369728美元，加权平均利率分别为6.91%和6.95%[352][353][354] - 2015年公司完成2015 - 1债务证券化，2018年进行再融资，2024年再次再融资发行410000000美元的2015 - 1N债务[357][360] - 2015 - 1债务证券化完成时，公司获得125900美元非计息优先股权益，再融资后减至约104525美元，2015 - 1R再融资后增至约118054美元[358][360] - 2023年11月发行2028年票据时，公司与摩根士丹利签订五年利率互换协议，名义金额85000000美元[354] - 2024年10月发行2030年票据时，公司与摩根大通签订利率互换协议，名义金额300000000美元[355] - 截至2025年3月31日，2015 - 1N债务未偿还本金总额为380,000美元，加权平均利率为6.24%，2024年12月31日分别为380,000美元和6.59%[361] - 截至2025年3月31日，远期货币合约的总未实现增值（贬值）为$(1,495)[363] - 公司和Credit Partners各拥有Middle Market Credit Fund 50%的经济所有权，各承诺最多出资250,000美元[364] - 截至2025年3月31日，公司和Credit Partners对Credit Fund各累计出资1美元股权和216,000美元次级贷款，各累计收回次级贷款资本85,500美元[366] - 2025年和2024年第一季度，公司从Credit Fund获得的股息均为5,500美元，2025年3月31日和2024年12月31日的年化股息收益率分别为11.7%和11.4%[367] - 截至2025年3月31日，公司投资组合规模按摊销成本计增至2,273,998美元，2024年12月31日为1,848,212美元；加权平均收益率按摊销成本计为10.9%，2024年12月31日为11.7%[371] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司产生收入的投资分别有5项和4项处于非应计状态，非应计投资公允价值分别为36,622美元和10,393美元，分别占公允价值投资总额的1.6%和0.6%[372][373] - 2025年3月31日投资组合规模从2024年3月31日的18.29575亿美元增至22.73998亿美元，加权平均收益率从12.6%降至10.9%[381] - 2025年3月31日非应计投资公允价值为3662.2万美元，占总投资公允价值的1.6%；2024年3月31日为379.2万美元，占比0.2%[382] - 截至2025年3月31日，公司有12.59169亿美元未偿还合并债务，有8584.91万美元流动性[390] - 2025年3月31日和2024年12月31日，法定债务权益比率分别为1.04倍和1.20倍[390] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金为2508.83万美元，较2024年12月31日的565.75万美元增加[392] - 2025年3月31日未偿还延迟提取承诺和循环承诺分别为1577.25万美元和1057.44万美元，高于2024年12月31日的1054.85万美元和737.62万美元[395] - 2025年第一季度经营活动现金流为145,801美元，融资活动现金流为48,507美元，现金、现金等价物和受限现金净增加194,308美元[397] - 2025年第一季度公司支付316,353美元用于购买投资，从投资销售和还款中获得395,235美元，信贷安排净借款73,432美元[397] - 2018年3月23日起，BDC最低资产覆盖率可从200%降至150%，公司自2018年6月7日起适用150%的最低资产覆盖率[399][400] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总高级证券分别为1,259,169美元和1,028,439美元，资产覆盖率分别为196.3%和183.2%[401] - 截至2025年3月31日，约99.4%的债务投资按浮动利率计息，主要受利率下限影响[405] - 2028年票据通过固定利率换浮动利率掉期进行套期保值，2030年票据自2025年8月18日起也将进行同样套期保值[405] - 利率上升300个基点，2025年3月31日净投资收入为31,289美元，2024年12月31日为23,563美元[410] - 利率上升200个基点，2025年3月31日净投资收入为20,859美元，2024年12月31日为15,708美元[410] - 利率上升100个基点，2025年3月31日净投资收入为10,429美元，2024年12月31日为7,855美元[410] - 利率下降100个基点，2025年3月31日净投资收入为 - 10,429美元，2024年12月31日为 - 7,855美元[410]