收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收为4.13405亿美元，同比增长8.7%[17] - 2025年第一季度佣金和费用收入为4.10531亿美元，同比增长8.6%[17] - 2025年第一季度归属于Baldwin的净收入为1393.9万美元，同比下降35.4%[17] - 2025年第一季度运营收入为5601.7万美元，同比增长63.5%[17] - 2025年第一季度净收入为2489.8万美元，而2024年同期为3910万美元[23] - 2025年第一季度总收入为4.134亿美元，较2024年同期的3.804亿美元增长8.7%[67] - 2025年第一季度净利润为2490万美元，较2024年同期的3910万美元下降36.3%[113][116] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度利息净支出为2997.6万美元[17] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为2746.5万美元，而2024年同期为2554.6万美元[23] - 2025年第一季度基于股份的薪酬费用为1280.3万美元，而2024年同期为1409.4万美元[23] - 2025年第一季度资本支出为893.3万美元，而2024年同期为814.6万美元[23] - 2025年第一季度支付利息的现金为1378.7万美元，而2024年同期为2785.7万美元[25] - 2025年第一季度支付所得税的现金为2.5万美元，而2024年同期为15.3万美元[25] - 2025年第一季度资本化的佣金成本为381.2万美元，摊销额为288.1万美元[69] - 2025年第一季度股权激励费用为1280万美元，已归属股票的公允价值为3670万美元[84][85] 各条业务线表现 - 保险咨询解决方案部门2025年第一季度营收2.277亿美元，净利润4710万美元，净利率20.7%[113] - 承保、能力与技术解决方案部门2025年第一季度营收1.252亿美元，同比增长20.5%，净利润1740万美元[113][116] - Mainstreet保险解决方案部门2025年第一季度营收7787万美元，净利润1493万美元[113] - 公司及抵消部门2025年第一季度净亏损5449万美元，主要受利息支出2986万美元影响[113] - 自营保险业务于2025年1月1日启动，第一季度已赚取保费430万美元，发生损失及LAE 390万美元[120][122] 收入构成与细分 - 2025年第一季度佣金收入为3.389亿美元，其中直接账单收入2.089亿美元，代理账单收入1.300亿美元[67] - 2025年第一季度利润分享收入为2434万美元，咨询与服务费收入为2016万美元，保单费与分期付款费收入为1798万美元[67] - 2025年第一季度新增假设保费收入432万美元，主要来自自保业务[67] - 2025年第一季度，公司确认了与2024年底合同负债余额相关的收入2490万美元[68] - 2025年第一季度佣金收入3.389亿美元，其中直接账单收入2.089亿美元，代理账单收入1.479亿美元[113] - 关联方交易中，来自重要股东The Villages的佣金收入为180万美元[78] 资产与负债变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为35.48707亿美元，较2024年末略有增长[15] - 截至2025年3月31日，长期债务（扣除流动部分）为14.95908亿美元，较2024年末增加约9795.4万美元[15] - 2025年第一季度商誉资产为14.12369亿美元，与2024年末持平[15] - 2025年第一季度无形资产净值为9.37612亿美元，较2024年末减少约1588万美元[15] - 截至2025年3月31日，合同资产为2.877亿美元，较2024年底的2.496亿美元增长15.3%；合同负债为4326万美元[68] - 截至2025年3月31日，公司货币市场基金总额为2.036亿美元，较2024年12月31日的2.375亿美元下降14.3%[61] - 递延佣金费用期末余额为3477.5万美元，较期初3384.4万美元增长2.8%[69] - 应计费用及其他流动负债总额为15.7245亿美元，其中合同负债为4326.1万美元[71] - 或有盈利支出负债公允价值在2025年3月31日为4823.4万美元，较2024年12月31日的1.45559亿美元大幅减少[91][97] - 长期债务在2025年3月31日的账面价值为15.33461亿美元，公允价值为15.3596亿美元[99] - 长期债务的未摊销债务发行成本在2025年3月31日为2820万美元，2024年12月31日为2930万美元[99] 债务与融资活动 - 2025年第一季度融资活动产生的净现金为流入5888.7万美元，而2024年同期为流出4026.6万美元[23] - 长期债务包括2025年定期贷款9.335亿美元，适用利率7.32%，以及7.125%优先担保票据6亿美元[72][75] - 2025年1月完成再融资，增加1亿美元B类增量定期贷款，使第一留置权定期贷款总额增至9.358亿美元[73] - 循环信贷额度未使用部分需支付0.40%的承诺费，未使用的信用证金额为1400万美元[75] - 截至2025年3月31日，公司2025年定期贷款未偿还借款为9.335亿美元[225] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷额度下无未偿还借款[225] - 2025年定期贷款的利率基于可变期限SOFR利率加上300个基点的适用利差[225] - 若2025年3月31日的期限SOFR利率增加100个基点，将使公司2024年信贷安排下的年利息支出增加930万美元[225] - 对2024年信贷协议的修订将2024年定期贷款的总本金金额增加至9.358亿美元[226] 现金流表现 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为流出6398.3万美元，而2024年同期为流入300.7万美元[23] - 2025年第一季度投资活动产生的净现金为流出861.2万美元，而2024年同期为流入4461.3万美元[23] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物和受托现金为2.99061亿美元，期初为3.12769亿美元[23] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.481亿美元，受限现金为1.646亿美元，受托现金为2.227亿美元，现金类资产总额为3.128亿美元[43] 应收应付款项 - 截至2024年12月31日，公司保费、佣金及费用应收款净额（重分类前）为7.021亿美元，重分类后受托应收款为4.185亿美元，假设保费、佣金及费用应收款净额为2.836亿美元，应收款项总额保持7.021亿美元不变[43] - 截至2024年12月31日，应付保险公司保费（重分类前）为6.413亿美元，重分类后全部转为受托负债6.413亿美元[43] 或有事项与承诺 - 2025年第一季度或有盈利支出负债公允价值净增加810.6万美元，2024年同期为1267.6万美元[94][97] - 2025年第一季度结算（支付）或有盈利支出负债1.05386亿美元，2024年同期为5327.8万美元[97] - 公司评估或有盈利支出负债在2025年3月31日的最大风险敞口为1.029亿美元[94] - 或有盈利支出负债的公允价值计量中，收入增长率假设范围在20%至25%之间[96] - 公司因一项股东协议诉讼，可能损失范围在0至240万美元之间，部分可能由保险覆盖[103] - 公司对南佛罗里达大学有剩余捐赠承诺340万美元，需在2028年10月前支付[100] - 2025年第一季度，公司将330万美元或有盈利支出负债重分类为同事激励薪酬[97] 每股收益与股权 - 2025年第一季度基本每股收益为0.21美元，稀释后每股收益为0.20美元[17] - 基本每股收益为0.21美元，稀释后每股收益为0.20美元，净收入归属于Baldwin的部分为1393.9万美元[86] - 流通在外的B类普通股为4904.533万股，具有潜在稀释性[87] 近期业务与交易动态 - 2025年4月公司与MultiStrat建立合作，支付前期对价1280万美元现金及股权[124] - 2025年4月公司支付3650万美元以结算部分或有盈利支出负债[125]