公司概况 - 公司总部位于弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩，是一家专注于拥有、租赁和运营创收零售物业的商业房地产投资公司，主要关注以杂货店为核心的购物中心[10] - 公司普通股、B 系列可转换优先股、D 系列优先股和可转换债券分别在纳斯达克以“WHLR”“WHLRP”“WHLRD”和“WHLRL”的代码公开交易[10] 反向股票拆分 - 2024 年 5 月 16 日进行了 1 比 24 的反向股票拆分，6 月 27 日进行了 1 比 5 的反向股票拆分，9 月 19 日进行了 1 比 3 的反向股票拆分，11 月 18 日进行了 1 比 2 的反向股票拆分，2025 年 1 月 27 日进行了 1 比 4 的反向股票拆分，3 月 26 日进行了 1 比 5 的反向股票拆分[5] - 公司在 2025 年第一季度进行了两次反向股票拆分，分别为 1 比 4 和 1 比 5，并发行了 218282 股普通股以交换 138174 股 D 系列优先股和 138174 股 B 系列优先股[26] 公司面临风险 - 公司面临诸多风险，包括零售空间的使用和需求、经济商业状况、租户损失或破产、消费者支出和信心趋势等[4][5] 财务指标定义 - 调整后的 FFO（AFFO）是一种非 GAAP 指标，排除了法律和解、非现金股份薪酬费用、贷款非现金摊销和收购成本等项目[8] - 年化基本租金（ABR）是截至当前报告期末占用空间的每月基本租金乘以十二个月，不包括租户优惠和租金减免的影响[8] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）是一种广泛认可的非 GAAP 财务指标，公司认为它有助于投资者和贷款人理解财务表现[8] - 运营资金（FFO）是一种非 GAAP 指标，作为公司运营表现的替代指标，计算时排除了物业销售的收益（或损失）等[8] - 租赁率是截至 2025 年 3 月 31 日根据签署的租赁协议承诺给租户的空间占总可租赁面积的百分比[9] - 占用率是截至 2025 年 3 月 31 日根据签署的租赁协议交付给租户的空间占总可租赁面积的百分比[9] 收入和利润（同比环比） - 2025 年第一季度归属于惠勒房地产投资信托普通股股东的净亏损为 685.2 万美元，摊薄后每股净亏损为 22.41 美元[15] - 2025 年第一季度公司的资金营运能力（FFO）为 220 万美元，即每股 7.27 美元，而去年同期为亏损 410 万美元，即每股亏损 941.66 美元[19] - 2025 年第一季度调整后资金营运能力（AFFO）为每股 1.32 美元，而去年同期为每股 46.90 美元[21] - 公司总营收为 2440 万美元，较去年同期下降了 5.9%，即 150 万美元，主要是由于租金收入和费用回收减少 160 万美元以及市场租赁摊销和直线租金减少 10 万美元[20] - 2025 年第一季度，公司实现净收入 5400 万美元，而 2024 年同期为净亏损 6006 万美元[36] - 2025 年第一季度净收入为 540 万美元，2024 年同期净亏损 600.6 万美元[39][41] - 2025 年第一季度 FFO 为 594.3 万美元，2024 年同期为 59.2 万美元；AFFO 为 40.4 万美元，2024 年同期为 20.5 万美元[39] - 2025 年第一季度 EBITDA 为 1901 万美元，2024 年同期为 708.4 万美元；调整后 EBITDA 为 1178.7 万美元，2024 年同期为 1248.4 万美元[41] 成本和费用（同比环比） - 同期物业净营业收入（NOI）下降了 2.2%，即 30 万美元，主要受物业费用增加 60 万美元和物业收入增加 20 万美元的影响[20] - 公司总运营费用为 1790 万美元，较去年同期下降了 2.7%，即 50 万美元，主要是由于折旧和摊销减少 40 万美元、房地产税减少 30 万美元和维修保养费用减少 10 万美元[20] - 2025 年第一季度总利息费用为 809.3 万美元，2024 年同期为 740.5 万美元，同比增长 9.3%[45] - 2025 年第一季度除 Cedar 债务外的物业债务利息为 432.4 万美元，2024 年同期为 420.1 万美元，同比增长 2.9%[45] - 2025 年第一季度可转换票据利息为 54 万美元，2024 年同期为 54.3 万美元，同比下降 0.6%[45] - 2025 年第一季度贷款提前还款溢价为 54.1 万美元，2024 年同期无此项费用[45] - 2025 年第一季度递延融资成本摊销为 70.8 万美元，2024 年同期为 62.8 万美元，同比增长 12.7%[45] 其他财务数据 - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司现金及现金等价物总额为 1920 万美元，较 2024 年 12 月 31 日的 4300 万美元有所减少；受限现金总额为 2780 万美元，较 2024 年 12 月 31 日的 1780 万美元有所增加[26] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司债务总额为 4.89 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日的 4.995 亿美元有所减少，主要是由于对雪松定期贷款和 2022 年 6 月定期贷款的还款以及计划内的贷款本金还款[26] - 截至 2025 年 3 月 31 日，房地产净资产为 5.14535 亿美元，较 2024 年 12 月 31 日的 5.34925 亿美元有所下降[32][35] - 截至 2025 年 3 月 31 日，WHLR 的 D 系列优先股累计拖欠股息为 2960 万美元，即每股 15.57 美元[32] - 2025 年第一季度，公司处理了总计 193,951 股 D 系列优先股的赎回，并发行了 305,626 股普通股，结算赎回价格约为 780 万美元[32] - 2025 年第一季度，公司因优先股赎回实现了总计 380 万美元的收益[32] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的 SAI 投资的净资产价值为 1250 万美元，其中包括 1050 万美元的认购款[32] - 截至 2025 年 3 月 31 日，公司的总资产为 6.24755 亿美元，总负债为 5.26637 亿美元[35] - 截至 2025 年 3 月 31 日，总贷款应付净额为 4.72794 亿美元，2024 年 12 月 31 日为 4.82609 亿美元[44] - 2025 年剩余九个月至 12 月 31 日的计划本金还款和到期金额为 559.4 万美元，占比 1.1%[47] 各条业务线表现 - 公司房地产投资组合的出租率为 92.0%，较去年同期的 93.5%下降了 150 个基点；入住率为 91.3%，较去年同期的 91.2%上升了 10 个基点[20] - 2025 年第一季度，相同物业的净营业收入为 1430.2 万美元，而 2024 年同期为 1463.1 万美元[38] - WHLR 总租户数量 752 个，总可租赁面积 5264133 平方英尺，出租率 94.2%，入住率 93.3%，年化基础租金 50867000 美元，每平方英尺年化基础租金 10.36 美元[51] - CDR 总租户数量 201 个，总可租赁面积 2253544 平方英尺，出租率 86.9%，入住率 86.7%，年化基础租金 20890000 美元，每平方英尺年化基础租金 10.69 美元[51] - 公司合并总租户数量 953 个，总可租赁面积 7517677 平方英尺，出租率 92.0%，入住率 91.3%，年化基础租金 71757000 美元，每平方英尺年化基础租金 10.45 美元[51] - 前十大租户年化基础租金总计 1.6878 亿美元，占比 23.51%，占用面积 198.3 万平方英尺，占比 26.38%[57] - 2025 - 2034 年及以后各租赁到期时间段中，2028 年到期的年化基础租金为 9750 万美元，占比 13.59%，到期面积 102.1034 万平方英尺，占比 14.88%[58] - 锚定租赁中，无续租选择权的到期年化基础租金总计 2672 万美元，占用面积 49.1095 万平方英尺；有续租选择权的到期年化基础租金总计 2.8521 亿美元，占用面积 381.2028 万平方英尺[59] - 非锚定租赁中，无续租选择权的到期年化基础租金总计 1.8925 亿美元，占用面积 170.5159 万平方英尺；有续租选择权的到期年化基础租金总计 2.1639 亿美元，占用面积 150.9395 万平方英尺[60] - 2025 年第一季度，公司续租总面积 19.9189 万平方英尺，续租数量 32 个；2024 年续租总面积 9.4915 万平方英尺，续租数量 28 个[61] - 2025 年第一季度，续租加权平均租金涨幅为每平方英尺 1.40 美元，较之前租金加权平均变化为 14.24%；2024 年分别为每平方英尺 0.85 美元和 7.62%[61] - 2025 年第一季度，新签租赁面积 6.8502 万平方英尺，数量 8 个；2024 年新签租赁面积 2.2349 万平方英尺，数量 10 个[61] - 2025 年第一季度，新签租赁加权平均租金为每平方英尺 12.56 美元，新租金价差为 38.07%；2024 年分别为每平方英尺 11.87 美元和 19.14%[61] - 2025 年第一季度，行使续租选择权数量为 4 个；2024 年为 3 个[61] - 2025 年第一季度续租且租金上涨面积为 74,390 平方英尺，2024 年为 32,267 平方英尺[63] - 2025 年第一季度续租且租金上涨数量为 8 个，2024 年为 3 个[63] - 2025 年第一季度行使期权数量为 5 个，2024 年为 2 个[63] - 2025 年第一季度续租租金上涨加权平均每平方英尺为 0.88 美元，2024 年为 0.61 美元[63] - 2025 年第一季度所有续租租金加权平均变化较之前为 8.28%，2024 年为 3.07%[63] - 2024 年第一季度新租面积为 15,705 平方英尺，2025 年为 0[63] - 2024 年第一季度新租数量为 4 个，2025 年为 0[63] - 2024 年第一季度新租加权平均每平方英尺为 16.58 美元，2025 年无数据[63] - 2024 年第一季度新租金差为 - 12.46%，2025 年为 0%[63] 各地区表现 - 弗吉尼亚州有 8 处物业、215 个租户，占年化基础租金的 24.5%[53] - 佐治亚州有 12 处物业、147 个租户，占年化基础租金的 14.6%[53] - 南卡罗来纳州有 20 处物业、171 个租户，占年化基础租金的 14.1%[53] - 宾夕法尼亚州有 6 处物业、86 个租户，占年化基础租金的 13.4%[53] - 新泽西州有 4 处物业、69 个租户，占年化基础租金的 5.3%[53] - 北卡罗来纳州有 5 处物业，占年化基础租金的 4.7%[53] - 康涅狄格州有 2 处物业、20 个租户，占年化基础租金的 4.4%[53] 其他重要内容 - 2025 年 4 月 4 日，Cedar 与 KeyBank National Association 签订了 1000 万美元的过渡贷款协议，利率为 SOFR 加上 1.30%的利差[34] - 2025 年 5 月 1 日，公司完成了位于佛罗里达州坦帕的 Amscot 大楼的出售，合同价格为 60 万美元[34] - 公司新租赁数据不包含为新租赁面积签订的土地租赁[62] - 公司计算新租面积和新租加权平均每平方英尺时不包括为新租目的签订的土地租赁[64]