财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收为2.1478亿美元，较2024年同期的2.06235亿美元增长4.14%[15] - 2025年第一季度总成本为1.2447亿美元，较2024年同期的1.08811亿美元增长14.39%[15] - 2025年第一季度净利润为819.7万美元，较2024年同期的1747.3万美元下降53.09%[15] - 2025年第一季度普通股股东可获得的净利润为784.4万美元，较2024年同期的1696.1万美元下降53.75%[15] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股收益均为0.53美元，较2024年同期的1.13美元下降53.10%[15] - 2025年第一季度加权平均流通股基本和摊薄后均为1490.7万股，较2024年同期的1498万股下降0.49%[15] - 2025年第一季度总特许经营收入为16.62亿美元，2024年同期为17.59亿美元[36] - 2025年第一季度特许权使用费收入为7.63亿美元，2024年同期为8.02亿美元[36] - 2025年第一季度广告收入为7.05亿美元，2024年同期为7.53亿美元[36] - 2025年第一季度租赁（收入）成本为 - 1100万美元，2024年为 - 5500万美元[50] - 2025年第一季度公司经营租赁收入从2.9亿美元降至2.63亿美元，房地产租赁收入从600万美元降至400万美元[53][55] - 2025年第一季度公司租赁现金支付中，经营租赁付款为2.12亿美元，2024年为1.97亿美元[53] - 2025年第一季度有效税率为35.9%，高于2024年同期的27.3% [90] - 2025年第一季度基于长期激励计划（LTIP）的股票薪酬费用为0.3百万美元，2024年同期为0.6百万美元[100] - 2025年第一季度各业务板块总营收为214.8百万美元，2024年同期为206.2百万美元[110][112] - 2025年第一季度各业务板块总运营利润为56.8百万美元，2024年同期为65.4百万美元[110][112] - 2025年第一季度税前收入为12.8百万美元，2024年同期为24.0百万美元[110][113] - 2025年和2024年第一季度关闭和减值费用分别为580万美元和60万美元，其中2025年关闭费用280万美元，其他资产减值费用300万美元，2024年关闭费用60万美元[115] 各条业务线表现 - 2025年3月31日，特许经营业务包括1,547家Applebee's餐厅、1,804家IHOP餐厅和113家Fuzzy's餐厅[106] - 2025年第一季度公司运营餐厅业务包括47家Applebee's餐厅、10家IHOP餐厅和1家Fuzzy's餐厅[107] - 2025年第一季度特许经营业务板块利润为85.0百万美元，公司运营餐厅业务板块亏损0.4百万美元[110] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为17.6634亿美元，较2024年12月31日的17.90584亿美元下降1.35%[12] - 截至2025年3月31日，公司总负债为19.82086亿美元，较2024年12月31日的20.06603亿美元下降1.22%[12] - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.86505亿美元，2024年12月31日为1.8665亿美元[12] - 2025年3月31日应收账款净额为9115.1万美元，较2024年12月31日的1.15218亿美元减少[12] - 2025年3月31日普通股流通股数为15,635,229股，2024年同期为15,453,001股[17] - 2025年第一季度公司回购64869股普通股，成本为163.7万美元[17] - 2025年第一季度公司重新发行485497股库存股，收益为2303.8万美元[17] - 2025年第一季度经营活动提供的现金流为16,133美元，2024年同期为30,553美元[19] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流为1,880美元，2024年同期为1,174美元[19] - 2025年第一季度融资活动使用的现金流为12,407美元，2024年同期为17,846美元[19] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加1,846美元，2024年同期增加11,533美元[19] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为250,444美元，2024年同期为212,125美元[19] - 2025年第一季度现金支付的利息为19,549美元，2024年同期为19,846美元[19] - 2025年第一季度现金支付的所得税为1,665美元，2024年同期为2,907美元[19] - 截至2025年3月31日，递延特许经营和开发费合同负债余额为4.12亿美元，2024年12月31日为4.27亿美元，预计2025年剩余九个月确认4400万美元[37] - 2025年3月31日应收账款7.91亿美元，2024年12月31日为7.2亿美元；礼品卡应收款5400万美元，2024年12月31日为3.47亿美元；应收票据1.66亿美元，2024年12月31日为1.47亿美元[45] - 2025年3月31日设备租赁应收款1.18亿美元，2024年12月31日为1.32亿美元；房地产租赁应收款1.8亿美元，2024年12月31日为1.83亿美元[45] - 2025年第一季度信用损失准备增加2000万美元，从4700万美元增至6700万美元，其中坏账费用1700万美元，广告准备金调整600万美元，核销300万美元[45] - 公司融资应收款按起源年份划分，2025年为2400万美元，2024年为1.06亿美元，2023年为8900万美元，2022年为8100万美元，2021年为2400万美元，之前为1.4亿美元[47] - 截至2025年3月31日，公司作为承租人的非 cancellable 租赁未来最低租赁付款总额，融资租赁为5.5亿美元，经营租赁为49.03亿美元；长期租赁义务，融资租赁为3.62亿美元，经营租赁为32.05亿美元[52] - 2025年第一季度与2024年第一季度相比，公司因经营租赁义务获得的资产从1.67亿美元增至3.23亿美元，因融资租赁义务获得的资产从3.6亿美元降至3.4亿美元[52] - 截至2025年3月31日，融资租赁合同加权平均剩余租赁期限为5.7年，经营租赁合同为6.3年；融资租赁合同加权平均折现率为9.1%，经营租赁合同为6.1%[52] - 截至2025年3月31日，公司作为出租人，非 cancellable 经营租赁未来最低租金应收款为45.77亿美元，非 cancellable 房地产租赁未来最低租金应收款为2.48亿美元，长期房地产租赁应收款为1.65亿美元[55] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司长期债务主要包括三部分，总额分别为10.871亿美元和10.866亿美元，其中2019 - 1系列A - 2 - II类固定利率高级担保票据为5.94亿美元，2022 - 1系列A - 1类可变利率高级担保票据为1亿美元，2023 - 1系列A - 2类固定利率高级担保票据为5亿美元[57] - 截至2025年3月31日，公司杠杆率约为4.15x，2023年A - 2级票据季度本金125万美元无需支付[71] - 截至2025年3月31日，2023年A - 2级票据自愿提前还款的预付溢价约为2720万美元[73] - 2023年A - 2级票据发行成本约800万美元，截至2025年3月31日，未摊销发行成本为590万美元[77][79] - 2025年和2024年第一季度，公司每股普通股股息均为0.51美元，支付股息均为780万美元[83] - 2022年董事会批准最高2.5亿美元的股票回购计划，截至2025年3月31日，剩余可回购金额为1.316亿美元[85][88] - 截至2025年3月31日，与受限股票和受限股票单位相关的未确认补偿费用为2440万美元，与股票期权相关的为210万美元[94] - 2025年3月31日股票期权未行使数量为514,071股，加权平均行使价格为69.26美元[96] - 2025年3月31日和2024年12月31日，与LTIP奖励相关的负债分别为1.1百万美元和0.8百万美元[100] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司长期债务（不包括信贷安排）面值均为10.94亿美元，公允价值分别为10.935亿美元和10.955亿美元[119] - 截至2025年3月31日，公司因苹果蜂餐厅再特许经营产生的租赁付款潜在持续负债总计3.362亿美元，排除未行使期权期限后为8780万美元[121] - 2025年3月31日和2024年12月31日，现金及现金等价物分别为1.865亿美元和1.867亿美元，其中货币市场基金分别为4500万美元和3500万美元[124] - 2025年3月31日和2024年12月31日，当前受限现金分别为4440万美元和4240万美元，其中证券化债务储备分别为4210万美元和4000万美元[125] - 2025年3月31日和2024年12月31日，非流动受限现金均为1950万美元，为证券化债务利息储备[126] - 2025年3月5日，公司以20万美元收购10家IHOP餐厅，因收购资产公允价值超过转让对价，产生20万美元廉价购买收益[127] - 收购的净资产估计公允价值为30万美元，其中设备和固定装置为50万美元，应收账款为 - 20万美元，承担负债为 - 10万美元[128] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年1月1日采用ASU 2023 - 07，新标准对合并资产负债表、综合收益表和现金流量表无影响[25] - 2023年2月16日，公司董事会授权最高1亿美元的债务回购计划[74] - 2022年2月公司董事会批准2.5亿美元股票回购计划，自2022年4月1日起生效[85] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第一财季始于2024年12月30日，结束于2025年3月30日；2024年第一财季始于2024年1月1日，结束于2024年3月31日[10] - 公司面临多种风险，包括经济状况、债务水平、信息技术依赖、诉讼等[9] - 公司为494家IHOP特许经营餐厅、47家Applebee's公司经营餐厅等租赁房地产[48] - IHOP餐厅现有租赁初始期限一般为20 - 25年，Applebee's餐厅为10 - 20年[49] - 2025年第一季度282份租约的餐厅达到销售水平需向公司支付可变租金，35份租约的餐厅达到销售水平公司需支付可变租金[49] - 票据受一系列契约和限制约束，包括维持储备账户、提前还款规定、赔偿支付等[75] - 债务服务覆盖率（DSCR）小于1.75x为现金流清扫事件；小于1.20x为快速摊销事件；只付利息DSCR小于1.20x为管理人终止事件；小于1.10x为违约事件[77] - 2019年A - 2 - II级票据最终到期日为2049年6月，预计2026年6月偿还；2023年A - 2级票据最终到期日为2053年3月，预计2029年6月偿还[86] - 信贷工具续约日期为2027年6月，公司满足条件可额外延长两年[86] - 若公司杠杆率大于5.25倍，2019年A - 2 - II级票据需每季度支付150万美元本金（每年600万美元）[86] - 若公司杠杆率大于5.25倍，2023年A - 2级票据需每季度支付125万美元本金（每年500万美元）[86]