财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总新增投资为 - 4004.63万美元，2024年为2.77亿美元[203] - 2025年第一季度投资资金本金总额为1.04亿美元，2024年为3.46亿美元[203] - 2025年第一季度投资出售或偿还本金总额为1.44亿美元，2024年为6955.63万美元[203] - 2025年第一季度新投资承诺数量为23个，2024年为36个[204] - 2025年第一季度新投资承诺平均金额为385.53万美元，2024年为405.21万美元[204] - 2025年第一季度新投资承诺加权平均期限为5.59年，2024年为6.18年[204] - 2025年第一季度新投资承诺加权平均利率为8.52%，2024年为10.19%[204] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司投资总额的公允价值分别为13.34亿美元和14.07亿美元[206] - 2025年3月31日和2024年12月31日，债务和创收证券的加权平均总收益率分别为10.37%和10.65% [207] - 2025年和2024年第一季度，公司总投资收入分别为3121.4万美元和3478.5万美元[209] - 2025年第一季度净投资收入为1291.3万美元，较2024年的1631.8万美元有所下降[209] - 2025年第一季度投资净实现收益（损失）为 - 589.4万美元，2024年为 - 173.6万美元[209] - 2025年第一季度投资未实现收益（损失）净变化为 - 1540.8万美元，2024年为829.8万美元[209] - 2025年第一季度净费用为1830.1万美元，2024年为1846.7万美元[209] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，非应计状态贷款分别占总投资公允价值的0.24%和0.08% [210] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加10.6万美元，2024年为610万美元[218][219] - 2025年第一季度经营活动提供净现金4640万美元，融资活动使用净现金4630万美元[218] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为290万美元和830万美元[220] - 截至2025年3月31日，公司资产覆盖率为167%[221] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别发行并出售32,662股（总价50万美元）和545万股（总价8970万美元）[222] 各条业务线表现 - 公司在CLO交易中发行的票据包括2.32亿美元A类票据、5800万美元B - 1类票据、1000万美元B - 2类票据和1.005亿美元次级票据[241] - 截至2025年3月31日，公司在CLO交易中的未偿债务为3亿美元[242] 管理层讨论和指引 - 公司若要获得并维持RIC税收待遇，需向股东分配至少等于投资公司应税收入90%的股息；为避免消费税，每年分配股息至少等于净普通收入98%、资本利得净收入98.2%以及前几年未分配的净普通收入和资本利得净收入[244] - 公司目前打算至少每年分配净资本收益，也可能选择将资本收益留存用于投资并视为向股东分配，股东可获得相应税收抵免[246] - 公司采用股息再投资计划，除非股东选择现金，否则股息将自动再投资于公司普通股[247] - 公司董事会自2022年8月11日起指定投资顾问为估值指定人，负责诚信确定投资公允价值[253] - 公司对市场报价 readily available 的投资按市场报价估值，无市场报价的投资由投资顾问按公允价值估值，并每年至少聘请独立估值提供商审查一次构成投资组合重要部分且无市场报价的投资估值[254] - 公司与投资顾问签订咨询协议，投资咨询服务费用包括按最近两个季度末总资产净值加权平均值年率1.75%计算的基础管理费和基于业绩的激励费，投资顾问同意在IPO前放弃收取超过总资产净值1.75%的管理费[258] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年1月22日公司完成首次公开募股，发行545万股普通股，每股发行价16.45美元[194] - 截至2025年3月31日，公司在209家投资组合公司中有260项债务和股权投资，总公允价值约13亿美元；截至2024年12月31日，在207家投资组合公司中有262项债务和股权投资，总公允价值约13亿美元[201] - 截至2025年3月31日，公司债务和创收证券按公允价值计算的加权平均到期总收益率为10.37%，按摊余成本计算为8.48%；截至2024年12月31日，按公允价值计算为10.65%，按摊余成本计算为9.06%[199][200] - 2024年1月22日，公司制定回购计划，最多回购总价1500万美元普通股；2024年12月19日，又制定扩展回购计划，最多回购总价2000万美元普通股（减去之前计划已回购金额）[223][224] - 2025年第一季度，公司按计划回购98,399股普通股，PSCM按计划购买1,631股公司普通股[225][227] - 美国银行信贷安排承诺金额为5.25亿美元，借款提取能力2028年2月11日终止，所有欠款2028年2月18日偿还；截至2025年3月31日，已使用本金3.191亿美元，可用承诺金额2.059亿美元[229][233] - 富国银行信贷安排额度从1.5亿美元增至1.75亿美元，到期日延至2028年12月18日；截至2025年3月31日，已使用1.543亿美元，可用承诺金额2070万美元[235][239] - 2024年5月23日，公司完成4.005亿美元定期债务证券化交易[240] - 美国银行信贷安排中，未使用承诺费用从1.30%调整至0.50% - 1.40%；富国银行信贷安排有不同阶段非使用费用标准及降低额度费用标准[229][237] - 美国银行信贷安排中，2023年2月3日后贷款有基准利率贷款和SOFR贷款；富国银行信贷安排中，2023年4月10日后贷款参考SOFR而非LIBOR[230][236] - 截至2025年3月31日，公司重大合同付款义务总计7.74451764亿美元，其中美国银行信贷安排净到期应付款3.17283464亿美元，富国银行信贷安排净到期应付款1.55041748亿美元，CLO交易净到期应付款3.02126552亿美元[259] - 截至2025年3月31日，公司有4070万美元未结算的净购买和2020万美元未出资承诺，结算后利息费用变化会更大[265] - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，利率变化可能对净投资收入产生重大不利影响[262] - 假设2025年3月31日的资产负债表保持不变，利率下降300个基点，净投资收入将减少1657.8377万美元；下降200个基点，减少1093.6594万美元；下降100个基点，减少547.5325万美元；上升100个基点，增加547.5325万美元；上升200个基点，增加1093.6594万美元；上升300个基点，增加1657.8377万美元[264] - 公司以外币计价的投资将面临汇率变化风险[266] - 公司持续衡量利率和汇率波动风险，并可能使用标准套期保值工具和信用套期保值合同进行套期保值[267] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别有23项和26项未出资承诺，总额分别为2020万美元和2160万美元[260] - 除正常业务中的合同承诺和其他法律或有事项外，公司没有任何表外融资或负债[261]