文档说明 - 文档讨论分析科蒂公司及其合并子公司财务状况和经营成果，涉及非GAAP财务指标[176] - 文档中美元金额单位为百万美元，除非另有说明[177] - 文档包含前瞻性陈述，涉及战略规划、目标、展望等多方面内容[178] - 前瞻性陈述存在诸多风险和不确定性，如战略转型、市场趋势、资本分配等方面[179] - 公司财政年度于6月30日结束，提及“财政”的年份指该年6月30日结束的财政年度[185] - 文档中行业和市场数据来自内部数据、估计及第三方公开来源，数据有假设和局限性[184] - 前瞻性陈述受警示声明限制，仅截至文档日期，公司无义务更新或修订[182] - 比较当前和以前期间结果仅作历史数据，除非另有说明不表示未来趋势[183] - 更多潜在风险和不确定性信息在季报“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中[181] 管理层讨论和指引 - 公司依赖某些许可证，需在有利条件下续签到期许可证[179] - 公司计划实施固定成本削减计划，相关现金成本约80美元，预计在2026财年和2027财年平均分摊[189] - 公司预计关税增加带来的额外成本在90 - 130美元，大部分预计在2026财年产生[191] - 公司预计2025财年报告净收入较上一年下降中个位数百分比，其中外汇带来约低个位数百分比的负面影响[194] - 公司预计2025财年年度毛利率维持在60%多的中间水平，计划在该财年实现约120美元的成本节约[194] - 公司目标广告和消费者促销支出占净收入的比例维持在20%多的高位[194] - 公司计划用运营现金流和其他举措去杠杆，25.84%的威娜投资可在剥离时进一步减少债务[290] - 公司预计关税增加带来的额外成本约9 - 13亿美元，大部分预计在2026财年产生[292] - 固定成本削减计划相关现金成本预计约80.0，大致平均分摊在2026财年和2027财年[293] 各条业务线表现 - 2025财年前九个月，香水品类净收入实现中个位数百分比增长，大众彩妆净收入下降低两位数百分比，高端彩妆净收入下降两位数百分比[192] - 2024财年香水收入占公司净收入超60%，且在利润中占比更大[188] - 2025财年前九个月，护肤品组合占公司净收入的低个位数百分比[188][192] - 2025年第一季度，Prestige业务净收入为8.294亿美元，较2024年同期的8.672亿美元下降4%，即3780万美元，主要受销量下降3%、外汇换算影响1% [211] - 2025年第一季度，Consumer Beauty业务净收入为4.697亿美元，较2024年同期的5.184亿美元下降9%，即4870万美元，主要受价格和组合影响5%、外汇换算影响4% [212] - 2025年第一季度Prestige业务经营收入为7870万美元，较2024年同期的1.087亿美元下降28%，经营利润率从12.5%降至9.5% [220][221] - 2025年第一季度Consumer Beauty业务经营亏损为1.895亿美元，较2024年同期的1330万美元亏损扩大，经营亏损率从 -2.6%降至 -40.3% [220][222] - 2025年第一季度Corporate业务经营亏损为1.696亿美元，较2024年同期的1760万美元亏损扩大，主要因重组和业务调整成本增加8890万美元、KKW合作协议终止损失7100万美元 [220][224] - 2025年3月31日止三个月，威望业务板块报告的营业利润为7870万美元，较2024年同期的1.087亿美元下降28%[227] - 2025年3月31日止三个月，消费者美妆业务板块报告的营业亏损为1.895亿美元，而2024年同期亏损为1330万美元，变化率小于-100%[227] - 2025年3月31日止九个月，高端业务净收入30.596亿美元，基本持平，消费者美容业务净收入15.809亿美元，下降7%（1.192亿美元）[248] - 2025年3月31日止九个月，高端香水销售增长8920万美元，高端化妆品和护肤品分别下降4190万美元和1360万美元[249][251] - 2025年3月31日止九个月，消费者美容业务净收入下降受外汇、价格和销量影响，彩妆和大众身体护理销售下降[250][251] - 分业务看，Prestige经营收入从5.31亿美元增至5.425亿美元，涨幅2%；Consumer Beauty从盈利7900万美元转为亏损1.114亿美元；Corporate经营亏损从9800万美元扩大至2.055亿美元[254] - Prestige经营利润率从17.4%增至17.7%，主要因商品销售成本和固定成本占净收入百分比降低，部分被资产减值费用和广告促销费用增加抵消[255] - Consumer Beauty经营利润率从4.6%降至 - 7.0%，主要受资产减值费用、杂项应计费用、广告促销费用和商品销售成本增加影响，部分被固定成本降低抵消[256] - Corporate经营亏损增加，主要因KKW合作协议终止损失7100万美元和重组及业务调整成本增加6100万美元，部分被股票补偿费用减少2580万美元抵消[258] 各地区表现 - 2025财年前九个月，美洲地区净收入下降中个位数百分比，EMEA地区增长低个位数百分比，亚太地区下降高个位数百分比[193] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为12.991亿美元，较2024年同期的13.856亿美元下降6%，即8650万美元，主要受价格和组合影响3%、外汇换算影响3% [208] - 2025年第一季度销售成本为4.667亿美元，较2024年同期的4.878亿美元下降4%，即2110万美元，销售成本占净收入的比例从35.2%升至35.9%，毛利润下降约70个基点 [215] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为7.775亿美元，较2024年同期的7.706亿美元增长1%，即690万美元，占净收入的比例从55.6%升至59.8%，增加约420个基点 [216] - 2025年第一季度经营亏损为2.804亿美元，而2024年同期经营收入为7780万美元，经营利润率从5.6%降至 -21.6% [219] - 2025年3月31日止三个月，公司净亏损4.022亿美元，而2024年同期净利润为8800万美元，变化率小于-100%[226] - 2025年3月31日止三个月，调整后营业利润为1.479亿美元，较2024年同期的1.439亿美元增长400万美元，增幅3%[226] - 2025年3月31日止三个月，摊销费用从2024年同期的4850万美元降至4590万美元，降幅5%[226] - 2025年3月31日止三个月，基于股票的薪酬为1210万美元，较2024年同期的2050万美元下降41%[226] - 2025年3月31日止三个月，提前终止许可和退出市场成本为7100万美元，2024年同期为收益1200万美元[231] - 2025年3月31日止三个月，资产减值费用为2.128亿美元，2024年同期无此项费用[226] - 2025年3月31日止三个月和2024年同期，有效所得税税率分别为12.7%和-158.8%[239] - 2025年3月31日止三个月，公司净亏损4.057亿美元，而2024年同期净利润为3800万美元，亏损增加主要因资产减值、重组成本等因素[244] - 2025年3月31日止三个月，调整后有效税率为28.8%，2024年同期为19.3%，差异主要因远期回购合约损失影响[243] - 2025年3月31日止九个月，净收入46.405亿美元，较2024年同期减少2%（1.141亿美元），受外汇、销量等因素影响[246] - 2025年3月31日止九个月，净收入下降反映彩妆、巴西大众身体护理和高端护肤品下滑，部分被香水品类增长抵消[246] - 2025年3月31日止九个月，销售成本15.993亿美元，较2024年同期下降5%（9150万美元），占净收入比例降至34.5% [252] - 2025年3月31日止九个月，销售、一般和行政费用23.828亿美元，较2024年同期增加1140万美元，占净收入比例升至51.3% [252] - 2025年第一季度至第三季度经营收入为2.256亿美元，较2024年同期的5.12亿美元下降56%，经营利润率从10.8%降至4.9%[253][254][261] - 调整后经营收入从7.554亿美元增至7.852亿美元，涨幅4%，调整后经营利润率从15.9%增至16.9%[261] - 调整后EBITDA从9.266亿美元增至9.55亿美元，涨幅3%，调整后EBITDA利润率从19.5%增至20.6%[261] - 2025年第一季度至第三季度摊销费用从1.454亿美元降至1.413亿美元，降幅3%[261][263] - 重组及其他业务调整成本从2960万美元增至9060万美元，涨幅超100%[261][262] - 2025年3月31日止九个月，公司发生重组和业务结构调整成本9.6亿美元，2024年同期为2.96亿美元；基于股票的薪酬为4.46亿美元，较2024年同期的7.04亿美元有所下降[266] - 2025年和2024年3月31日止九个月，公司房地产销售收益分别为0和 - 0.16亿美元[267] - 2025年3月31日止九个月，公司资产减值费用为21.28亿美元，2024年同期无此项费用[269] - 2025年3月31日止九个月，净利息支出为16.41亿美元，低于2024年同期的19.03亿美元[271] - 2025年3月31日止九个月，其他费用为33.28亿美元，远高于2024年同期的0.98亿美元，主要因远期回购合同净亏损和股权投资损失增加[272][276] - 2025年和2024年3月31日止九个月，有效所得税税率分别为 - 3.5%和34.3%，变化主要因资本损失、远期回购合同损失及投资公允价值损失影响[277] - 2025年和2024年3月31日止九个月，调整后有效税率分别为28.6%和29.4%，差异主要因瑞士税率上调导致递延所得税负债重估费用[284] - 2025年和2024年截至3月31日的九个月内，经营活动提供的净现金分别为409.4和438.1，减少28.7[304][305] - 2025年和2024年截至3月31日的九个月内，投资活动使用的净现金分别为80.1和161.5，减少81.4[304][306] - 2025年和2024年截至3月31日的九个月内，融资活动使用的净现金分别为384.1和264.1，增加120.0[304][307] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司产品在约121个国家和地区销售[190] - 2024财年第三季度终止Lacoste业务，2024财年第一和第二季度净收入不包含该业务 [205] - 2022年6月、12月和2023年11月分别签订远期回购合同，对冲2024年200.0、2025年潜在196.0和2026年294.0的股票回购[296] - 截至2025年5月6日，所有远期回购合同的现金结算负债约为53.0，较2025年3月31日增加14.0[300] - 截至2025年3月31日和2024年6月30日，保理安排下的净保理金额分别为216.6和195.3；2025年和2024年截至3月31日的九个月内，全球贸易应收账款发票保理总额分别为1148.9和1196.9[302] - 截至2025年3月31日，巴西税务评估上诉的担保债券为89940万雷亚尔（约156.2）[313] - 2024年5月1日年度减值测试显示，威望部门和大众美妆部门的报告单元公允价值分别超过账面价值约143.6%和69.9%[317] - 2025年3月31日，对特定无形资产进行临时减值测试，记录减值费用212.8，涉及美宝莲（84.0）、封面女郎（61.0）、妙巴黎（24.9）和哲学（42.9）商标[322] - 确定无限期其他无形资产公允价值的部分固有估计和假设不受管理层控制，包括利率、资本成本、税率、信用评级和行业增长[325] - 2025财年第三季度进行的无限期无形资产临时减值测试所做的宏观经济因素估计和假设，无法保证是对未来的准确预测[325] - 计算其他无限期无形资产公允价值的估计和假设可能发生变化[325] - 无限期无形资产最重要的假设是收入增长率和贴现率，收入增长率下降或贴现率上升可能导致未来减值[325] - 公司将继续监控无限期商标是否有触发事件或其他减值迹象[325] - 公司可能根据经济环境变化、业务中断、商标经营业绩大幅下降进行额外减值测试[325] - 若未来消费者信心和消费支出大幅下降，公司可能需记录减值费用[325] - 可查看附注12获取外汇风险管理和利率风险管理的更新信息[326] - 与2024财年10 - K表中项目7A披露的市场风险信息相比，市场风险无重大变化[326]