财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司净收入增加640万美元，EBITDA减少1600万美元[124] - 2025年第一季度净利润3903.4万美元，2024年同期为3264.8万美元；EBITDA为8548.6万美元，2024年同期为10150.1万美元[153] - 2025年第一季度可分配现金流为7.1705亿美元，2024年同期为6.7991亿美元[155] - 2025年第一季度净收入为3903.4万美元，2024年同期为3264.8万美元[158] - 2025年第一季度EBITDA为8548.6万美元，2024年同期为1.01501亿美元[158] - 2025年第一季度净收入每有限合伙人单位基本和摊薄均为0.73美元，2024年分别为0.74美元和0.73美元[158] - 2025年第一季度净收入较2024年同期减少210万美元，降幅0.9%[160] - 2025年第一季度材料和其他成本较2024年同期增加540万美元，增幅4.3%[160] - 2025年第一季度运营费用较2024年同期增加910万美元，增幅28.4%[161] - 2025年第一季度折旧和摊销较2024年同期增加120万美元，增幅4.6%[162] - 2025年第一季度其他运营收入净额较2024年同期增加490万美元，增幅855.9%[165] - 2025年第一季度利息收入较2024年同期增加2250万美元，增幅100%[166] - 2025年Q1运营活动提供的净现金为3155万美元，较2024年Q1减少1230万美元[197][198] - 2025年Q1投资活动使用的净现金为2.34767亿美元，较2024年Q1增加2.249亿美元，主要因1.812亿美元的Gravity收购[197][199] - 2025年Q1融资活动提供的净现金为1.9994亿美元，较2024年Q1增加2.28亿美元，主要因循环信贷安排净收益增加4.85亿美元[197][200] - 截至2025年3月31日，公司总负债为21.551亿美元，较2024年12月31日增加2.697亿美元，源于循环信贷安排下的额外借款[203] - 2025年第一季度公司的总资本支出为7.1943亿美元，2025年全年预测为2.3531亿美元[207] - 2025年第一季度集输与处理业务的资本支出为7.1311亿美元，2025年全年预测为2.12015亿美元[207] - 2025年第一季度批发营销与码头业务的资本支出为9万美元，2025年全年预测为1678万美元[207] - 2025年第一季度存储与运输业务的资本支出为54.2万美元，2025年全年预测为651.5万美元[207] - 2025年4月28日，董事会宣布每普通股单位分配1.11美元，预计每季度约5930万美元，每年约2.372亿美元，较2024年Q1增长3.7%[193] 各条业务线表现 - 公司集输与处理业务板块EBITDA增加1020万美元，批发营销与终端业务板块EBITDA减少1200万美元，存储与运输业务板块EBITDA减少1370万美元，管道合资企业投资业务板块EBITDA增加170万美元[124] - 2025年第一季度，公司收购Wink to Webster Holdings, LLC投资，使管道合资企业投资业务板块EBITDA增加170万美元[124] - 批发营销和终端业务板块2025年Q1净收入为1.067亿美元，较2024年Q1减少1260万美元，降幅10.5%[175][176] - 存储和运输业务板块2025年Q1净收入为2462.8万美元，较2024年Q1减少1230万美元，降幅33.3%[184][185] - 批发营销和终端业务板块2025年Q1 EBITDA为1323.7万美元，较2024年Q1减少1200万美元，降幅47.6%；存储和运输业务板块2025年Q1 EBITDA为441.4万美元，较2024年Q1减少1370万美元，降幅75.6%[175][183][184][188] 管理层讨论和指引 - 公司长期战略目标是提供有竞争力的收益率、增加分红，同时保持健康的覆盖率和杠杆率[140] - 2025年战略重点包括关注二叠纪盆地的增长机会，优先保障资产安全可靠运营，降低杠杆率[141][142][143] - 2025年战略聚焦实现强劲现金流增长、寻求有吸引力的扩张机会、与Delek Holdings进行互利交易、优化现有资产并扩大客户群、增强ESG意识并降低碳足迹[144] - 市场上原油、天然气和NGL价格波动影响中游能源行业运营，公司多数物流服务受长期合同保护，降低短期价格和需求波动风险[147] - 公司管理层使用非GAAP指标评估运营和财务表现，包括EBITDA和可分配现金流[152] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月2日，公司收购Gravity Water Intermediate Holdings LLC 100%有限责任公司权益[111] - 2025年2月24日，公司与Delek Holdings达成普通股回购协议，最高回购金额达1.5亿美元，截止2025年3月31日已回购243,075股，花费100万美元，剩余授权金额1400万美元[128][129] - 公司天然气厂扩建处于调试阶段，预计2025年下半年达到满负荷运营[123] - 2025年3月31日后，公司与Delek Holdings达成系列协议，可承担其在特定合同下购买原油的权利和义务[122] - 公司集输系统专用原油面积扩大，特拉华盆地天然气处理能力正在扩展[123] - 公司EBITDA减少主要因与Delek的部分商业协议重新分类为销售型租赁[124] - 公司通过收购和业务拓展，增强在米德兰盆地的竞争地位，增加第三方收入[122] - 2025年1月2日，公司以3.008亿美元收购Gravity及其在二叠纪盆地和巴肯地区的水处理和回收业务，其中现金支付2.093亿美元，发行2175209个普通股单位[130] - 2025年5月1日，Delek Holdings将Delek Permian Gathering采购和混合业务转让给合伙企业，合伙企业承担相关原油采购权利和义务，取消Delek Holdings 5880万美元现有应收账款[130] - 2025年5月1日，合伙企业与Delek Holdings修订并重述埃尔多拉多铁路设施throughput协议，Delek Holdings将以2500万美元现金收购该设施资产，预计2026年1月1日完成交易[132] - 2025年第一季度，公司回购24.3075万股普通股，花费1000万美元，截至2025年3月31日，普通股回购协议下剩余授权金额为1.4亿美元[196] - 公司DKL循环信贷额度下的总本金为7.051亿美元，到期日为2027年10月13日，平均借款利率为7.19%[205] - 2028年票据（7.125%优先票据）的总本金为4亿美元，到期日为2028年，实际利率为7.38%[205] - 2029年票据（8.625%优先票据）的总本金为10.5亿美元，到期日为2029年，实际利率为8.81%[205] - 截至2025年3月31日，公司未偿还的浮动利率借款总额约为7.051亿美元[211] - 假设2025年3月31日未偿还的浮动利率债务利率变动1%，将使利息费用变动约710万美元[211] - 公司截至本次10 - Q季度报告提交日无资产负债表外安排[208]