收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度美国公认会计原则（U.S. GAAP）下，公司所得税前收入为1.71亿美元，利润率为17.6%[5][10][17] - 2025年第一季度归属于公司普通股股东的净利润为1.3亿美元，摊薄后每股收益0.35美元[17] - 2025年第一季度可分配收益（DE）税前为4.55亿美元，每股税后收益1.14美元，过去12个月为15亿美元，每股3.79美元[20] - 2025年第一季度费用相关收益（FRE）为3.11亿美元，过去12个月为11亿美元[20] - 2025年第一季度已实现净业绩收入为1.27亿美元，过去12个月为3.52亿美元[20] - 2025年第一季度可分配收益为4.55亿美元，LTM为15亿美元[29][30] - 2025年第一季度实现净业绩收入为1.27亿美元，LTM为3.52亿美元[29][30] - 2025年第一季度实现本金投资收入为3000万美元，LTM为9700万美元[29][30] - 2025年第一季度费用相关收益为3.1亿美元，较2024年第一季度的2.66亿美元增长17%，LTM为11亿美元；FRE利润率从2024年第一季度的47%增至2025年第一季度的48%，LTM为46%[34] - 2025年第一季度净应计业绩收入为27亿美元，较上一季度下降2%，实现净业绩收入为1.27亿美元[41] - 2025年第一季度资金流入为142亿美元，过去12个月为496亿美元，较上一LTM时期下降16%[59][60][61] - 2025年第一季度资金部署为111亿美元，过去12个月为459亿美元，较上一LTM时期增长45%[59][60][61] - 2025年第一季度附带权益基金实现收益为86亿美元，过去12个月为312亿美元，较上一LTM时期增长41%[59][60][61] - 2025年第一季度附带权益基金增值率为2%，过去12个月为8%[59][60][61] - 2025年第一季度基金管理费用为2.83亿美元，过去12个月为11.904亿美元[66] - 2025年第一季度全球信贷费用相关收益为1.039亿美元，过去12个月为3.652亿美元[72] - 2025年第一季度资金流入39亿美元，LTM资金流入124亿美元[79] - 2025年第一季度部署资金24亿美元，LTM为96亿美元；实现收益19亿美元，LTM为66亿美元[79] - 截至2025年第一季度，净应计业绩收入达到5.69亿美元，较2024年第一季度的5.29亿美元增长8%[79] - 2025年第一季度费用相关收益为6550万美元，LTM为2.049亿美元；实现业绩收入为2470万美元，LTM为1.18亿美元[78] - 2025年第一季度可分配收益为4.554亿美元，LTM为15.496亿美元；费用相关收益为3.106亿美元，LTM为11.489亿美元[84] - 2025年第一季度每股税后可分配收益为1.14美元，LTM为3.79美元；每股股息为0.35美元，LTM为1.40美元[84] - 2025年第一季度可分配收益为4.554亿美元，较2024年第一季度的4.313亿美元有所增长[118] - 2025年第一季度可分配收益净额归属于普通股股东为4.134亿美元，较2024年第一季度的3.65亿美元有所增长[118] - 2025年第一季度每股可分配收益净额为1.14美元，较2024年第一季度的1.01美元有所增长[118] - 2024年第一季度至2025年第一季度，所得税前收入分别为1.207亿美元、2.188亿美元、7.888亿美元、2.654亿美元、1.71亿美元；LTM 1Q'24为 - 6.398亿美元，LTM 1Q'25为14.44亿美元；2023财年为 - 6.009亿美元，2024财年为13.937亿美元[123] - 2024年第一季度至2025年第一季度，可分配收益分别为4.313亿美元、3.432亿美元、3.671亿美元、3.839亿美元、4.554亿美元；LTM 1Q'24为15.902亿美元，LTM 1Q'25为15.496亿美元；2023财年为14.305亿美元，2024财年为15.255亿美元[123] - 2024年第一季度至2025年第一季度，净业绩收入分别为1.42亿美元、0.557亿美元、0.906亿美元、0.778亿美元、1.274亿美元[123] - 2024年第一季度至2025年第一季度，实现的本金投资收入分别为0.337亿美元、0.266亿美元、0.091亿美元、0.316亿美元、0.3亿美元[123] - 2024年第一季度至2025年第一季度，与费用相关的收益分别为2.663亿美元、2.73亿美元、2.779亿美元、2.874亿美元、3.106亿美元；LTM 1Q'24为9.323亿美元，LTM 1Q'25为11.489亿美元；2023财年为8.594亿美元，2024财年为11.046亿美元[123] - 2024年3月31日至2025年3月31日各季度，收入分别为6.884亿美元、10.697亿美元、26.352亿美元、10.325亿美元、9.731亿美元[127] - 2023年12月31日至2024年12月31日，可分配收益分别为 - 6.009亿美元、13.937亿美元[128] - 2025年第一季度基金管理费为5.861亿美元，2024财年为21.881亿美元[144] - 2025年第一季度激励费为4320万美元，2024财年为1.335亿美元[144] - 2025年第一季度总投资收入（亏损）为1.598亿美元，2024财年为22.544亿美元[144] - 2025年第一季度总营收为9.731亿美元，2024财年为54.258亿美元[144] - 2025年第一季度净利润为1.586亿美元，2024财年为10.911亿美元[144] - 2025年第一季度所得税前利润率为17.6%，2024财年为25.7%[145] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度至2025年第一季度，基于股权的薪酬分别为1.11亿美元、1.274亿美元、1.22亿美元、1.161亿美元、1.047亿美元；LTM 1Q'24为3.14亿美元，LTM 1Q'25为4.702亿美元；2023财年为2.601亿美元，2024财年为4.765亿美元[123] - 2024年3月31日至2025年3月31日各季度，费用分别为5.607亿美元、8.458亿美元、18.489亿美元、8.007亿美元、8.082亿美元[127][130] - 业绩收入相关薪酬费用为171.4美元，净业绩收入为51.5美元，本金投资收益（损失）为(63.1)美元[136] - 2024年第一季度未实现业绩和费用相关业绩收入为(521.6)百万美元[138] - 2024年第一季度未实现本金投资收益（损失）为4.4百万美元[138] - 2025年第一季度总费用为8.082亿美元，2024财年为40.561亿美元[144] 各条业务线表现 - CP VIII基金累计投资资本为103.89亿美元，投资比例为70%，已实现/部分实现投资的MOIC为1.3倍，总内部收益率为20%，净内部收益率为10%[102] - CP VII基金累计投资资本为177.4亿美元，已实现/部分实现投资的MOIC为1.6倍，总内部收益率为12%，净内部收益率为8%[102] - CP VI基金累计投资资本为131.4亿美元，投资比例为101%，已实现/部分实现投资的MOIC为2.2倍，总内部收益率为18%，净内部收益率为13%[102] - 所有企业私募股权基金累计投资资本为1510.22亿美元，已实现/部分实现投资的MOIC为1.9倍，总内部收益率为25%，净内部收益率为17%[102] - 完全实现的基金和工具累计投资资本为350.85亿美元，已实现/部分实现投资的MOIC为2.3倍，总内部收益率为28%，净内部收益率为20%[102] - 所有其他活跃基金和工具累计投资资本为198.82亿美元，已实现/部分实现投资的MOIC为1.6倍，总内部收益率为12%，净内部收益率为10%[102] - 截至2025年3月31日，房地产类基金总投资累计承诺资本4.1499亿美元，已投资本3.8461亿美元，实现/部分实现投资总公允价值3.6828亿美元，整体MOIC为1.6x，总Gross IRR为13%[105] - 基础设施与自然资源类基金总投资累计承诺资本2.6304亿美元，已投资本2.8334亿美元，实现/部分实现投资总公允价值2.7662亿美元，整体MOIC为1.9x，总Gross IRR为14%[105] - 全球信贷类carry基金总投资累计承诺资本3.6496亿美元，已实现价值2.4823亿美元，剩余公允价值2.1203亿美元，整体MOIC为1.3x，总Gross IRR为11%[108] - CRP IX基金累计承诺资本7987万美元，已投资本占比70%，实现/部分实现投资MOIC为1.5x，Gross IRR为31%[105] - CIEP II基金累计承诺资本2286万美元，已投资本占比44%，实现/部分实现投资MOIC为3.1x[105] - CCOF II基金累计承诺资本4430万美元，已投资本占比126%，MOIC为1.4x，Gross IRR为15%，Net IRR为11%[108] - 美国CLOs截至2025年3月31日公允价值为3700万美元，Q1'25贷款水平回报率为1%，LTM 1Q'25为7%，LTM 1Q'25平均年度违约率为0.1%，过去3年为0.4%[109] - 欧洲CLOs截至2025年3月31日公允价值未明确给出，Q1'25贷款水平回报率为1%，LTM 1Q'25为7%，LTM 1Q'25平均年度违约率为0.0%，过去3年为1.0%[109] - 商业发展公司截至2025年3月31日公允价值为5亿美元，股息收益率为11%[109] - 凯雷战术私募信贷截至2025年3月31日公允价值为6亿美元，股息收益率为9%[109] - 截至2025年3月31日，凯雷阿尔平投资基金总投资10.1441亿美元，累计投资12.3198亿美元，剩余公允价值5.2405亿美元，总公允价值17.5603亿美元，MOIC为1.7倍，总毛内部收益率为14%，总净内部收益率为13%[113] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，全球私募股权总资产管理规模为1640亿美元，与上一季度持平，较去年同期增长3%[67] - 截至2025年3月31日，全球信贷总资产管理规模为1990亿美元，较上一季度增长4%，较去年同期增长7%[73] 管理层讨论和指引 - 董事会宣布每股普通股季度股息为0.35美元，5月19日登记股东5月27日可获支付[6][10] - 2025年第一季度普通股每股股息为0.35美元，与2024年各季度持平[118] - 公司普通股股息政策为每年每股1.40美元，每季度每股0.35美元[152] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司管理资产规模达4530亿美元，同比增长6%[8][10][20] - 截至2025年3月31日，净应计业绩收入为27亿美元[20] - 截至2025年3月31日，管理资产总额为4530亿美元，较上一季度增长3%，较一年前增长6%[45][47] - 2025年第一季度凯雷AlpInvest管理资产增长5%，全球信贷管理资产增长4%[45][47] - 业绩费合格管理资产为2310亿美元，较上一季度增长2%，较一年前的2170亿美元增长7%[48] - 业绩费合格公允价值的入carry比率从一年前的68%升至79%[49] - 收费管理资产为3140亿美元，较上一季度增长3%，较一年前增长3%；待收费管理资产为260亿美元，其中70亿美元与第十只美国房地产基金有关[54] - 2025年3月31日，收费管理资产为3140亿美元，较上一季度增长3%，较去年同期增长3%[57] - 待确认收费管理资产为260亿美元，其中70亿美元与第十只美国房地产基金有关[57] - 截至2025年3月31日，公司总AUM为890亿美元，较上一季度增长5%，较去年同期增长12%[79] - 截至2025年3月31日，资产负债表上归属于公司股东的资产总计50亿美元，其中现金为12亿美元，循环信贷额度未使用[90] - 2025年第一季度末，现金及现金等价物为11.903亿美元，净应计业绩收入为26.878亿美元，归属于公司股东的投资为29.681亿美元，债务义务为18.557亿美元[88] - 2025年第一季度总AUM为4526.08亿美元，较期初增加11.543亿美元，主要源于资金流入、市场活动及外汇变动[9