财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度高级担保第一留置权债务购买和提取额为60792千美元，2024年同期为101895千美元，2024年全年为439038千美元[368] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，短期投资分别为53,976美元和68,818美元[373] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，浮动利率投资公允价值分别为1,469,869美元和1,476,158美元，占比分别为82.0%和81.1%[373] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，非收益性投资公允价值分别为189,219美元和214,958美元，占比分别为10.6%和11.8%[373] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，投资收入分别为56,074美元和73,554美元[380][381] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，运营费用和所得税分别为36,822美元和40,961美元[380][382] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，税后净投资收入分别为19,252美元和32,593美元[380] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，投资净实现收益（损失）分别为2,294美元和 - 9,736美元[380] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，投资未实现折旧净变化分别为 - 64,251美元和 - 16,412美元[380] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，运营导致的净资产净（减少）增加分别为 - 42,705美元和6,445美元[380] - 2025年和2024年第一季度税后净投资收入分别为19,252美元和32,593美元[384] - 2025年和2024年第一季度投资净实现收益（损失）分别为2,294美元和 - 9,736美元[385] - 2025年和2024年第一季度投资未实现折旧净变化分别为 - 64,251美元和 - 16,412美元[386] - 2025年和2024年第一季度运营导致的净资产净（减少）增加分别为 - 42,705美元和6,445美元[387] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司资产覆盖率分别为1.68和1.73[390] - 2024年全年和2025年第一季度每股分红分别为1.52美元和0.36美元，对应金额分别为81,308美元和19,149美元；2025年第二季度宣布每股0.36美元的季度基础分红[400][401] - 截至2025年3月31日和4月30日，公司未履行承诺金额分别为65,130美元和61,793美元[410] 投资组合表现 - 截至2025年3月31日，高级担保第一留置权债务投资公允价值为1556067千美元，占投资组合的86.9%[368] - 截至2025年3月31日，投资组合公司数量为104家，平均年EBITDA为5320万美元，中位数为3420万美元[368] - 截至2025年3月31日，投资组合按加权平均平价购买的比例为96.22%，基于购买价格的毛年投资组合收益率为10.84%[368] - 截至2024年12月31日，高级担保第一留置权债务投资公允价值为1563256千美元，占投资组合的86.0%[371] - 截至2024年12月31日，投资组合公司数量为105家，平均年EBITDA为5360万美元，中位数为3420万美元[371] - 截至2024年12月31日，投资组合按加权平均平价购买的比例为96.17%，基于购买价格的毛年投资组合收益率为10.96%[371] - 截至2025年4月30日，高级有担保第一留置权债务公允价值为1,557,458美元，占投资组合的86.9%[378] 管理层讨论和指引 - 公司预计除短期投资和一级分类的上市公司股票外，投资组合将被归类为三级，三级投资估值存在不确定性[418] - 通胀、市场波动、汇率波动、关税和制裁等因素可能影响公司投资组合公司的利润率[435] 公司运营与协议 - 2024年8月6日，董事会批准与CIM续签投资顾问协议，有效期12个月，自8月9日起[358] - 2017年7月11日，AIM和CIG成立合资企业，双方各拥有CIM 50%的经济权益[359] - 公司与CIM、CIG、AIA、CION/EagleTree等关联方的关系及相关协议费用，详见合并财务报表附注4和附注7[420] - 公司在2016 - 2024年期间签订多项信贷安排、定期贷款、票据购买协议等合同义务[421][422][423][424][425] - 公司签订的某些合同包含各种赔偿条款，最大风险敞口未知，但未发生相关索赔或损失，认为损失风险极小[426] 分红与回购 - 2025年第二季度基础分红为每股0.36美元，6月16日支付给6月2日登记在册的股东[367] - 2025年第一季度，公司根据10b5 - 1交易计划回购185,862股，总价2,172美元，均价11.68美元/股；4月回购315,943股，总价2,957美元，均价9.36美元/股；自2022年8月至2025年4月30日，共回购4,270,976股，总价43,438美元，均价10.17美元/股[396][397] 债务情况 - 截至2025年3月31日和4月30日，JPM信贷安排未偿还借款为325,000美元，未偿还本金为81,250美元；2025 UBS信贷安排未偿还借款为100,000美元，未偿还本金为25,000美元等多项债务情况[402][403] - 截至2025年3月31日，JPM信贷安排的预付款按三个月SOFR加2.55%的年利率浮动计息，公司支付0.20%的年度管理费；2025 UBS信贷安排按三个月SOFR加2.75%的年利率浮动计息；A系列票据按平均隔夜SOFR加3.82%的年利率浮动计息；A类2027票据按三个月SOFR加4.75%的年利率浮动计息，有2.00%的SOFR下限；B类2027票据按三个月SOFR加3.90%的年利率浮动计息，有2.00%的SOFR下限；2022定期贷款按三个月SOFR加3.50%的年利率浮动计息，有1.0%的SOFR下限；2024定期贷款按三个月SOFR加3.80%的年利率浮动计息，有4.0%的SOFR下限[431] 利率影响 - 利率变动对公司净利息收入的影响：利率下降300个基点，净利息收入减少15,845美元，降幅17.2%；下降200个基点，减少11,501美元，降幅12.5%；下降100个基点，减少5,894美元，降幅6.4%；下降50个基点，减少2,947美元，降幅3.2%；利率不变（截至2025年3月31日基本利率4.44%），净利息收入无变化；利率上升50个基点，净利息收入增加2,947美元，增幅3.2%；上升100个基点，增加5,894美元，增幅6.4%；上升200个基点，增加11,788美元，增幅12.8%；上升300个基点，增加17,010美元，增幅18.5%[432] 估值相关 - 公司对无市场报价的投资每季度进行多步骤估值，部分投资由独立估值公司按季度或轮换方式评估[415][417] 其他重要内容 - 重大事项导致每股资产净值计算出现0.01美元或以上的重大错误时，公司需在知悉后五个工作日内书面报告董事会[416] - 截至2025年3月31日，公司现金为7,720美元，短期投资为53,976美元，有1.06亿美元的有担保融资安排可用额度[392]