财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损146.4万美元，较2024年同期增加55万美元[109] - 2025年第一季度净亏损146.6万美元，2024年同期为91.4万美元[182] - 2025年第一季度专业和咨询费用增加108.3万美元，导致净亏损增加[109] - 2025年第一季度未合并合资企业的收益权益减少35.5万美元[109] - 2025年第一季度商业/工业总营收275.4万美元，较2024年减少19.1万美元，降幅6%[113] - 2025年第一季度商业/工业总费用184.7万美元，较2024年减少8万美元，降幅4%[113] - 2025年第一季度商业/工业运营收入90.7万美元，较2024年减少11.1万美元，降幅11%[113] - 2025年第一季度商业/工业房地产开发板块收入275.4万美元，较2024年同期减少19.1万美元，降幅6%；费用184.7万美元，较2024年同期减少8万美元，降幅4%[116] - 2025年第一季度度假村/住宅房地产开发板块无收入和利润，费用38.6万美元，较2024年同期减少117.5万美元[123][124] - 2025年第一季度矿产资源板块收入259.5万美元，较2024年同期增加10.6万美元，增幅4%；费用208.5万美元，较2024年同期减少3.1万美元，降幅1%[127][130] - 2025年第一季度农业板块收入155.6万美元，较2024年同期增加69.1万美元，增幅80%；费用254.8万美元，较2024年同期增加48.1万美元，增幅23%[133][136] - 2025年第一季度牧场运营收入为130.4万美元，较2024年同期的110.7万美元增加19.7万美元，增幅18%；运营费用为127.3万美元，较2024年同期的122.7万美元增加4.6万美元，增幅4%；运营收入为3.1万美元，而2024年同期亏损12万美元，同比增长126%[140][143] - 2025年第一季度公司及其他费用为423.6万美元，较2024年同期的249.2万美元增加174.4万美元，主要归因于专业费用和咨询费用增加108.3万美元以及补偿费用增加50.7万美元[141] - 2025年第一季度总其他收入为27万美元，较2024年同期的61.5万美元减少34.5万美元，主要由于可交易证券减少导致投资收入降低[142] - 2025年第一季度合资企业权益收益为115.8万美元，较2024年同期的151.3万美元减少35.5万美元，主要因TA/Petro合资企业权益收益减少31万美元和TRC - MRC 5, LLC合资企业权益收益减少6.6万美元，部分被TRC - MRC 1, LLC合资企业收益增加12.7万美元抵消[144] - 2025年第一季度所得税收益为127.2万美元，2024年同期为94.2万美元；有效税率分别约为46%和51%；截至2025年3月31日，公司应收所得税为252万美元[147] - 2025年第一季度调整后EBITDA为283.9万美元，2024年同期为212.8万美元[182] - 2025年第一季度商业/工业净营业收入为186.7万美元，2024年同期为187.3万美元[183] - 2025年第一季度非合并合资企业净营业收入为825万美元，2024年同期为885.2万美元[185] 各条业务线表现 - 公司在TRCC有多个合资企业，拓展商业/工业业务活动[104] - 公司计划在TRCC营销中突出战略劳动力和物流优势等[114] - 2025年公司农业部门将种植橄榄园，使商品产品多元化[134] 各地区表现 - 2025年第一季度内陆帝国空置率降至6.3%，平均要价租金降至1.10美元；圣费尔南多谷空置率降至2.2%，平均要价租金降至1.53美元；文图拉县空置率降至2.1%，平均要价租金涨至1.24美元[119] - 自2000年以来，TRCC工业用地价格从每平方英尺0.57美元涨至9.00美元，涨幅1479%；过去八年工业租金涨幅236%[122] - 公司在克恩县的土地横跨三个地下水盆地，约9%位于克恩子盆地，主要用于放牧，用水极少[131] 管理层讨论和指引 - 公司预计商业/工业房地产开发板块将继续产生成本，资本市场收紧或导致新商业地产开发短期放缓[121] - 公司长期战略是开发MV、百年和葡萄藤总体规划社区，预计大部分支出和资本投资将集中在这三个社区[125] - 2025年剩余时间预计资本投资主要用于房地产项目，包括Terra Vista at Tejon多户项目一期建设成本约1807.1万美元、TRCC - East基础设施开发870.6万美元以及MV、Centennial和Grapevine等地的规划、诉讼、许可和开发活动最多692.7万美元[157] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司拥有约270,000英亩毗连且大部分未开发的土地[96] - 未来总体规划社区包括多达35,278套住房单元和超过3500万平方英尺的商业空间[98] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和可交易证券总计约3293.1万美元，较2024年12月31日的5370.8万美元减少2077.7万美元，主要用于Terra Vista at Tejon多户公寓社区建设[151] - 2025年第一季度经营活动现金使用134.5万美元，主要用于结算流动负债；2024年第一季度经营活动提供现金77.7万美元，主要源于应收账款收回[152] - 2025年第一季度投资活动现金使用3265万美元，主要用于Terra Vista at Tejon建设；2024年第一季度投资活动提供现金307.4万美元[153][155] - 2025年第一季度融资活动提供现金701万美元，源于信用额度借款750万美元，部分被已归属股份授予的税款支付49万美元抵消；2024年第一季度融资活动使用现金20.6万美元，归因于已归属股份授予的税款支付[159] - 2025年3月31日，公司账面价值的总资本为5.6228亿美元，其中债务7444.2万美元，权益4.87838亿美元，债务与总资本比率约为13.2%[162] - 2023年11月17日，公司与AgWest Farm Credit, PCA等签订循环信贷协议，包括1.6亿美元的循环信贷额度和1500万美元的信用证子额度[163] - 循环信贷协议关闭时，用循环信贷额度资金偿还了美国银行的定期票据和循环信贷额度票据，偿还金额为4707.8564万美元加应计利息和费用[164] - 2025年3月31日，公司的综合净负债与权益比率（NLER）处于第三层（低于35%），适用的利率利差为2.25%，2025年2月和3月分别收到部分赞助信贷42万美元和20.2万美元[166] - 2025年3月31日，公司流动性状况良好，现金和证券为3293.1万美元，循环信贷额度可用8555.8万美元[163] - 截至2025年3月31日，公司的合同现金义务和商业承诺总计1.587369亿美元，其中一年或更短时间内支付3431.1万美元，2 - 3年支付3259.4万美元，4 - 5年支付1.08293亿美元，之后支付1.412171亿美元[175] - TRPFFA为公司在克恩县的开发项目融资公共基础设施，西部CFD对420英亩土地设置留置权，以确保支付1954万美元的未偿债券债务；东部CFD对1931英亩土地设置留置权，以确保支付9566万美元的未偿债券债务[179] - 截至2025年3月31日，非合并合资企业的未偿债务总额为2.20185亿美元，其中2046.4万美元的债务归因于TRCC/岩石出口合资企业的贷款，该贷款在2025年3月31日得到100%担保[180] - 公司使用EBITDA和调整后的EBITDA作为补充业绩指标，调整后的EBITDA计算为EBITDA减去股票补偿费用[181] - 循环信贷协议要求遵守三项财务契约：年末总负债与有形净资产之比不大于0.55:1；债务偿付覆盖率不小于1.50:1；流动性比率不小于2.00:1[168] - 公司投资活动旨在保全本金、最大化收益和审慎管理风险，限制投资于期限少于五年且评级为投资级的证券[189] - 截至2025年3月31日，公司RCL未偿还余额为7444.2万美元，有效利率为6.60%[190] - 截至2025年3月31日，公司可交易证券总额为2065.3万美元，加权平均利率为4.33%[194] - 截至2024年12月31日，公司可交易证券总额为1443.7万美元，加权平均利率为4.59%[196] - 截至2024年12月31日，公司RCL未偿还余额为6694.2万美元，有效利率为6.85%[196] - 截至2025年3月31日，因2024年无开心果产量，无受商品价格波动影响的应收账款[197]