公司基本信息 - 公司财年从4月1日开始至次年3月31日，于1994年7月7日在特拉华州注册成立[17] - 公司在1987年出售化学分销业务，仍承担某些环境义务，需按协议进行环境评估和清理[69] 业务板块构成 - 公司运营四个可报告业务板块，分别是美国制药、处方技术解决方案、医疗手术解决方案和国际业务[19] 各业务板块运营情况 - 美国制药板块通过美国的27个配送中心服务客户，含2个战略再分配中心[25] - 社区药房和健康业务中的Health Mart是约4400家独立药房组成的全国网络[29] - 公司在美国肿瘤研究业务SCRI Oncology, LLC中拥有51%的控股权[31] - 处方技术解决方案板块与超50000家药房、约950000名医疗服务提供者有联系，支持超650个生物制药品牌[34] - 过去一年，处方技术解决方案板块帮助患者节省超100亿美元品牌和专科药物费用，防止约1200万张处方因费用问题被放弃，帮助患者获取药物超1亿次[34] - 医疗手术解决方案板块有超340000个客户，通过美国配送网络提供超245000种产品[35] - 2025年5月，公司宣布有意将医疗手术解决方案板块分拆为独立公司[35] 业务出售与收购 - 2025财年，公司完成加拿大Rexall和Well.ca业务的出售[23] - 加拿大零售业务约有2700家药房，2025财年完成出售Rexall和Well.ca业务[38] - 2021年7月宣布退出欧洲业务，2022和2023财年剥离大部分欧洲业务，仍在评估挪威零售和分销业务的退出方案[38] - 2024年8月26日公司拟以约24.9亿美元现金收购Community Oncology Revitalization Enterprise Ventures, LLC 70%控股权，预计2026财年第一季度完成交易[172] - 2025年4月2日公司完成对PRISM Vision Holdings, LLC约80%控股权的收购，财务结果将计入美国制药部门[173] - 2024年12月30日公司出售加拿大零售处置组，调整后购买价包括900万美元现金和1.2亿美元票据，2025年3月31日止年度在总运营费用中记录6.67亿美元费用[176] 员工情况 - 截至2025年3月31日，公司全球约有45000名员工，其中美国约36000人，加拿大约5000人，其他地区约4000人，含2000名兼职员工[49] - 公司为员工提供健康和福利、储蓄计划、灵活工作安排、培训和财务援助等[50] 竞争环境 - 公司在北美和挪威的竞争环境激烈，医药分销业务最大竞争对手为Cencora和Cardinal Health[41] 知识产权情况 - 公司持有与产品和服务相关的专利、版权、商标和商业秘密，也有某些知识产权的入站许可[45][48] 监管与合规 - 公司受美国和其他国家各级政府监管，需承担大量合规费用和资本支出[53] - 美国《2022年降低通胀法案》开始改变福利设计和医保药品支付方式，旨在降低药价[60] - 美国FDA将DSCSA互操作单元级可追溯性要求的合规期限延长，公司业务符合延期条件[65] - 公司受众多网络安全、隐私和数据保护法律约束，合规工作复杂且成本高[67] 客户与供应商情况 - 2025财年，公司前十大客户销售额约占总合并收入的72%，最大客户CVS销售额约占24%；2025年3月31日，前十大客户占总应收账款约48%，CVS约占23%[72] - 2025财年，公司最大供应商占总采购额的11%，前十大供应商约占总采购额的69%[73] 研发费用情况 - 截至2025年3月31日、2024年和2023年的财年，研发费用分别为9100万美元、7700万美元和8900万美元[75] 政策与法律影响 - 国内外政府出台或考虑出台气候变化政策，可能使公司承担成本，影响资本支出、运营结果和竞争地位[70] - 美国和其他地区的反垄断和竞争法影响公司战略交易，违反法律会导致制裁和不利行动[71] - 公司常面临法律纠纷，包括诉讼和监管程序，可能对声誉、业务运营和财务状况产生重大不利影响[81] - 公司在分发受控物质（如阿片类药物）方面面临法律纠纷、政府行动和负面宣传，可能影响业务和财务状况[83] - 公司受医疗、环境等法律约束，不遵守法律可能导致执法行动或诉讼，影响业务和财务状况[85] - 公司受隐私、网络安全等法律约束，不遵守法律会导致监管行动、罚款和声誉影响等[88] 财务风险 - 公司商誉、无形资产和其他长期资产可能发生减值，会对财务产生重大不利影响[90] - 公司面临网络安全事件，可能导致数据泄露和业务受损[91] - 公司信息系统或网络出现问题，会影响业务运营和财务状况[92][93] - 公司技术产品或服务可能不符合规格，影响声誉和销售[94] - 公司分销的医药产品可能不符合规格，带来监管和财务风险[95] - 公司业务流程举措可能无法实现预期效益，产生不利影响[96] - 公司收购或战略交易可能无法成功完成或整合，影响业务和财务[97] - 公司资产剥离可能遇到困难，影响战略目标和财务状况[98] - 公司拆分Change Healthcare的交易可能无法实现预期税务处理[99] 其他风险 - 公司面临供应商关系、知识产权、第三方数据使用、员工招聘与保留等多方面风险，或对业务和财务产生不利影响[105][106][107][108] - 医疗改革如定价和报销模式变化，包括医保报销水平削减、支付方式转变等，或影响公司业务[109][110] - 美国《降低通胀法案》（IRA）预计将改变医保药品支付和福利设计，或影响公司与制造商的分销协议[111] - 制药商对政府医疗政策的挑战，如340B药品定价计划相关诉讼，可能对公司业务产生不利影响[112] - 加拿大省级政府降低药品成本的举措，如降低仿制药价格和改变药剂师津贴，或影响公司业务[113] - 公司面临激烈竞争和行业整合，可能导致利润侵蚀、信用风险增加和增长目标受阻[115] - 产品供应中断或变化，如供应商合规问题、自然灾害等，可能导致公司采购成本增加和收入减少[116][117] - 仿制药分销业务面临产品供应和定价风险，专利侵权索赔也可能对公司产生不利影响[118] - 经济环境变化，如通胀、经济放缓和汇率波动，可能增加公司成本并减少客户购买量[119] - 资本和信贷市场变化可能阻碍公司和客户、供应商的信贷获取，增加借贷成本[120][121] - 税收立法变化和税务审查挑战可能影响公司有效税率和现金流[122] - 不可控因素如公共卫生问题、自然灾害和地缘政治因素可能扰乱公司运营并影响财务状况[123] 股权登记情况 - 截至2025年3月31日，公司普通股有3895名登记持有人[146] 股息与回购情况 - 2024年7月起，公司季度股息从每股0.62美元提高至0.71美元；2025、2024和2023财年，公司宣布的普通股每股常规现金股息分别为2.75美元、2.40美元和2.09美元[147] - 2023年1月1日起，公司回购普通股需缴纳1%消费税；截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司分别计提消费税2600万美元和2500万美元；2024年10月30日，公司支付了2024财年预提的2500万美元消费税[150] - 2025财年第四季度公司共回购0.5百万股股票，1 - 3月分别回购0.2、0.2、0.1百万股，平均每股价格分别为587.77、602.54、643.72美元[152] - 2025财年公司通过31亿美元公开市场普通股回购和3.45亿美元股息支付向股东返还35亿美元现金，2025年3月31日公司普通股回购剩余授权为75亿美元[177] 股票价值表现 - 假设2020年3月31日对公司普通股和各指数投资100美元且股息再投资，到2025年3月31日公司股票价值达514.93美元，标普500指数为234.57美元，标普500医疗保健指数为179.18美元[159] 管理层信息 - 公司首席信息官兼首席技术官有超29年管理技术和风险、提供网络安全问题建议的经验，首席信息安全官有超21年相关经验[135] - 公司首席执行官兼董事Brian S. Tyler年龄为58岁[144] - 公司执行副总裁兼首席财务官Britt J. Vitalone年龄为56岁[144] - 公司执行副总裁兼首席人力资源官LeAnn B. Smith年龄为50岁[144] - 公司执行副总裁、首席战略和业务发展官Thomas L. Rodgers年龄为54岁[144] 财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日止年度较上一年，公司收入增长16%，毛利润增长4%，总运营费用持平，其他收入净额增加7000万美元[177] - 2025财年公司持续经营业务摊薄后每股收益从上年的22.39美元增至25.72美元[177] - 2025年3月31日止年度公司记录与企业范围计划相关的重组费用2.98亿美元[177] - 2025年3月31日止年度公司因反垄断法律和解获得4.44亿美元，计入美国制药部门运营成本表的收益[177] - 2025财年公司冲回2.06亿美元销售、分销、一般和行政费用，释放2.37亿美元应收账款坏账准备[181] - 2025财年公司收入3590.51亿美元，较2024财年的3089.51亿美元增长16%；净利润34.81亿美元，较2024财年的31.6亿美元增长10% [185] - 2025财年和2024财年毛利润分别为133.23亿美元和128.28亿美元，分别包含4.44亿美元和2.44亿美元反垄断法律和解收益[185][190] - 2025财年和2024财年LIFO费用分别为8200万美元和15700万美元的信贷，2025财年库存减值费用为5800万美元[191][192] - 2025财年总运营费用89.01亿美元，占收入的2.48%；2024财年总运营费用89.19亿美元，占收入的2.89% [185][195] - 2025财年和2024财年公司分别记录2.86亿美元和1.15亿美元的重组、减值及相关费用[201] - 2025财年其他收入净额为2.02亿美元，较2024财年的1.32亿美元增长53% [185] - 2025财年和2024财年利息费用分别为2.65亿美元和2.52亿美元，所得税费用分别为8.78亿美元和6.29亿美元[185] - 2025财年和2024财年归属于非控股股东的净收入分别为1.86亿美元和1.58亿美元，主要来自合资企业更高的业务量[185][212] - 截至2025年3月31日财年，公司归属净利润为33亿美元[213] - 截至2024年3月31日财年，公司归属净利润为30亿美元[213] - 截至2025年3月31日财年，公司摊薄后普通股每股收益为25.72美元[213] - 截至2024年3月31日财年，公司摊薄后普通股每股收益为22.39美元[213] 其他公司事件 - 2024年8月Rite Aid重组计划获法院批准并成功走出破产，2025年5月再次申请破产保护[181] 环境诉讼披露政策 - 公司预计环境诉讼中货币制裁超100万美元才会披露，除非有其他重大影响[140]