财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总营收分别为1088805美元和707363美元[25] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总费用分别为1014328美元和538493美元[25] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司税前收入分别为141038美元和231048美元[25] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净利润分别为123501美元和203815美元[25] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司综合收入分别为194072美元和192168美元[28] - 2025年第一季度和2024年第一季度，归属于公司的综合收入分别为89271美元和68177美元[28] - 2025年第一季度，A类和无投票权普通股基本和摊薄每股净收益均为0.00美元；2024年第一季度均为0.33美元[25] - 2025年第一季度和2024年第一季度，A类和无投票权普通股加权平均股数基本和摊薄分别为209350849股和192622609股[25] - 2024年12月31日公司总权益为6824.19万美元，2025年3月31日增至8211.839万美元[31] - 2025年第一季度净收入为12.3185万美元，2024年同期为20.3742万美元[31][34] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1994.203万美元，2024年同期为710.045万美元[36] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1744.69万美元，2024年同期为34.071万美元[36] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1177.727万美元，2024年同期为666.632万美元[36] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少88.944万美元，2024年同期减少1943美元[36] - 2025年第一季度与收购相关活动发行的权益为1657.881万美元，2024年同期为7724美元[36] - 2025年第一季度股息和分配支出为445.088万美元，2024年同期为320.046万美元[36] - 2025年第一季度，无形资产摊销费用为3730万美元，2024年第一季度为2920万美元[60] - 2025年第一季度公司权益法投资相关其他净收入为3096.4万美元，2024年同期为1012.7万美元[65] - 2025年第一季度公司按公允价值计量的权益法私募投资合伙企业权益及其他投资公允价值变动为428.1万美元，2024年同期为247.9万美元[66] - 2025年和2024年第一季度经营租赁费用分别为2095.5万美元和1521万美元[117] - 2025年和2024年第一季度所得税费用分别为17,537美元和27,233美元[126] - 2025年和2024年第一季度，A类和无投票权普通股基本每股收益分别为0美元和0.33美元，摊薄每股收益均为0美元和0.33美元[132] - 2025年和2024年第一季度，股权薪酬费用分别为2.57862亿美元和9242.2万美元[134] - 2025年和2024年第一季度，分别有480万和350万受限单位归属，分别交付270万和190万股A类普通股[138] - 2025年第一季度公司总管理费用为818,376千美元，较2024年同期的693,365千美元增长18.03%[161][163] - 2025年第一季度公司费用相关业绩收入为28,051千美元，较2024年同期的3,717千美元增长654.78%[161][163] - 2025年第一季度公司总实现业绩收入为125,448千美元，较2024年同期的23,181千美元增长441.17%[161][163] - 2025年第一季度公司总实现净业绩收入为41,032千美元，较2024年同期的10,025千美元增长309.3%[161] - 2025年第一季度公司总实现投资收入为11,364千美元，较2024年同期的6,928千美元增长64.03%[161][163] - 2025年第一季度公司总利息收入为21,705千美元，较2024年同期的7,905千美元增长174.57%[161][163] - 2025年第一季度公司总利息支出为36,131千美元，较2024年同期的37,784千美元下降4.37%[161][163] - 2025年第一季度公司总实现净投资损失为3,062千美元，较2024年同期的22,951千美元下降86.66%[161][163] - 2025年第一季度公司总合并收入为1,088,805千美元，较2024年同期的707,363千美元增长53.92%[163] - 2025年第一季度公司总合并费用为1,014,328千美元，较2024年同期的538,493千美元增长88.36%[164] - 2025年第一季度税前收入为141,038千美元，2024年同期为231,048千美元[168] - 2025年第一季度费用相关收益为542,233千美元，2024年同期为441,974千美元[168] - 2025年第一季度，合并可变利益实体非控股股东应占净收入为52,976千美元，2024年为58,356千美元[172] - 2025年第一季度，公司总营收为1,088,805千美元，总费用为1,014,328千美元[178] - 2025年第一季度，公司其他收入（费用）净额为66,561千美元[178] - 2025年第一季度，公司税前收入为141,038千美元，净利润为123,501千美元[178] - 2025年第一季度，归属于Ares Management Corporation的净利润为47,170千美元[178] - 2025年第一季度，归属于Ares Management Corporation A类和无投票权普通股股东的净利润为21,857千美元[178] - 2024年第一季度总收入为707,363,000美元，净利润为203,815,000美元[181] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1,994,203,000美元，投资活动使用的净现金为1,744,690,000美元，融资活动使用的净现金为1,177,727,000美元[183] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为710,045,000美元，投资活动使用的净现金为34,071,000美元，融资活动使用的净现金为666,632,000美元[186] 各条业务线表现 - 公司运营包括信贷集团、不动产集团、私募股权集团、二手份额集团和其他业务[151][152][153] - 运营管理集团为公司运营部门提供基础设施和行政支持，其收支不分配到运营部门[154] - 已实现收入（RI）是评估业务表现的运营指标，与税前收入不同，排除多项内容[157] - 与费用相关的收益（FRE）是RI的组成部分，用于评估核心运营表现，与GAAP计算的税前收入不同[158] 管理层讨论和指引 - 公司首席运营决策官是首席执行官，基于未合并合并基金的数据做决策[159] - 2025年2月，公司董事会授权续签股票回购计划，可回购至多7.5亿美元A类普通股，计划于2026年3月到期，2025年和2024年第一季度未回购[143] - 2025年4月，公司董事会宣布A类和无投票权普通股的季度股息为每股1.12美元，将于6月30日支付[188] - 2025年4月，公司董事会宣布B系列强制可转换优先股的季度股息为每股0.84375美元，将于7月1日支付[189] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司需按美国公认会计原则（GAAP）合并特定实体，包括多数控股实体和可变利益实体（VIEs）[12] - 除按GAAP合并呈现结果外，公司还按“细分基础”和“非合并报告基础”呈现收入、费用等结果[13] - “资产总规模（AUM）”指公司管理的资产，不同类型基金计算方式不同[16] - “未支付费用的AUM（影子AUM）”指当前未支付费用但部署后有资格赚取管理费的AUM[16] - “可用资本（干粉）”由未缴付承诺资本和信贷安排下未提取金额组成[16] - “追补费用”指在基金初始关闭日期后对有限合伙人承诺追溯收取的管理费[16] - “有效管理费率”为年化管理费除以该期间平均付费AUM，不包括追补费用影响[16] - “付费AUM（FPAUM）”指公司直接赚取管理费的AUM，不同类型基金计算方式不同[17] - “与费用相关的收益（FRE）”是评估核心运营绩效的非GAAP指标[17] - “激励合格AUM（IEAUM）”指可能产生附带权益和激励费用的AUM[17] - 2025年3月1日公司完成对GCP International的收购，收购对价公允价值总计39.17602亿美元，包括现金17.94641亿美元、股权16.57881亿美元、或有对价4.6508亿美元[50][51] - 截至2025年3月1日，GCP Acquisition收购的可辨认净资产公允价值为16.19991亿美元，商誉22.97611亿美元[55] - 2025年第一季度，公司因GCP Acquisition产生880万美元收购相关补偿费用、1.088亿美元股权补偿费用、1030万美元与未归属GCP股权购买价格相关的股权补偿费用，预计未来还将确认约4.115亿美元补偿费用，加权平均摊销期3.6年[57] - 公司因GCP Acquisition产生6920万美元收购相关成本，其中2025年第一季度产生3370万美元[58] - 2025年3月1日至31日，GCP International的收入和净收入分别为3880万美元和760万美元[59] - 截至2025年3月31日，公司有限寿命无形资产净值为9.59447亿美元，无限寿命管理合同为13.174亿美元，无形资产净值总计22.76847亿美元[60] - 截至2025年3月31日，公司商誉总计34.99341亿美元，其中信用集团3.12226亿美元、不动产集团26.48075亿美元、私募股权集团1.21408亿美元、二级投资集团4.17632亿美元[61] - 截至2025年3月31日，公司投资总计48.92289亿美元，其中权益法投资46.55477亿美元，占比95.2%；抵押债务债券和固定收益证券1.8662亿美元，占比0.4%；普通股2.1815亿美元，占比4.5%[63] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并基金固定收益投资公允价值分别为77.81356亿美元和88.76318亿美元，占比分别为64.9%和69.7%[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并基金合伙权益公允价值分别为23.18557亿美元和20.0038亿美元，占比分别为19.4%和15.7%[68] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，合并基金权益证券公允价值分别为18.76393亿美元和18.61146亿美元，占比分别为15.7%和14.6%[68] - 截至2025年3月31日，公司按公允价值计量的金融资产总计6.64923亿美元，金融负债总计4.85856亿美元[71] - 截至2025年3月31日，合并基金按公允价值计量的金融资产总计119.85974亿美元，金融负债总计85.32641亿美元[71] - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产总计16.32095亿美元，金融负债总计1.7766亿美元[73] - 截至2024年12月31日，合并基金按公允价值计量的金融资产总计127.40839亿美元，金融负债总计96.76923亿美元[73] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，无单一发行人或投资的公允价值超过公司总资产的5.0%[68] - 公司Level III资产2024年12月31日余额为435,462千美元，2025年3月31日余额为 - 39,915千美元[74] - 合并基金Level III净资产2024年12月31日余额为2,421,898千美元，2025年3月31日余额为2,425,150千美元[74] - 公司Level III资产中，2024年1 - 3月购买额为12,076千美元，销售/结算额为 - 23,657千美元[74] - 合并基金Level III净资产中，2024年1 - 3月购买额为248,268千美元，销售/结算额为 - 267,833千美元[74] - 公司Level III资产中，股权证券2025年3月31日公允价值为426,377千美元，固定收益为18,662千美元[74] - 合并基金Level III净资产中，股权证券2025年3月31日公允价值为1,844,90