财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度和上半年，公司投资收入分别为3070万美元和6490万美元，2024年同期分别为3600万美元和7030万美元[270] - 2025年第一季度和上半年，公司总费用分别为1920万美元和4040万美元，2024年同期分别为2170万美元和4040万美元[271] - 2025年第一季度和上半年，公司净投资收入分别为1140万美元和2440万美元，2024年同期分别为1430万美元和2990万美元[272] - 2025年第一季度和上半年，公司净实现收益（损失）分别为 - 2770万美元和 - 3030万美元，2024年同期分别为 - 3100万美元和 - 2920万美元[273] - 2025年第一季度和上半年，公司投资的未实现增值（贬值）净变化分别为2710万美元和2950万美元，2024年同期分别为3320万美元和2830万美元[274] - 2025年第一季度和上半年，公司净投资收入的联邦消费税拨备分别为0.6百万美元和130万美元，2024年同期分别为0.8百万美元和120万美元[262] - 2025年第一季度和前六个月，公司投资收入分别为35,733千美元和69,209千美元，2024年同期分别为28,173千美元和55,420千美元[311] - 2025年第一季度和前六个月，公司总费用分别为25,927千美元和50,087千美元，2024年同期分别为20,230千美元和39,479千美元[311] - 2025年第一季度和前六个月，公司净投资收入分别为9,806千美元和19,122千美元，2024年同期分别为7,943千美元和15,941千美元[311] - 2025年第一季度和上半年，公司每股分红0.24美元和0.48美元，总分红1570万美元和3130万美元；2024年同期每股分红0.21美元和0.42美元，总分红1370万美元和2740万美元[314] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司向三家新公司和52家现有投资组合公司投资1.768亿美元，债务投资加权平均收益率为10.7%（不包括美国政府证券）；投资销售和还款总额为2.631亿美元（包括向PSLF出售1.544亿美元）[236] - 2025年前六个月，公司向15家新公司和96家现有投资组合公司投资4.725亿美元，债务投资加权平均收益率为10.6%（不包括美国政府证券）；投资销售和还款总额为6.168亿美元（包括向PSLF出售4.41亿美元）[236] - 2024年第一季度，公司向11家新投资组合公司和5家现有投资组合公司投资1.132亿美元，加权平均收益率为11.8%，同期投资销售和还款总额为4970万美元[241] - 2024年前六个月，公司向16家新投资组合公司和11家现有投资组合公司投资1.942亿美元，加权平均收益率为12.2%，同期投资销售和还款总额为7890万美元[241] - 2025年第一季度，PSLF投资1.699亿美元（包括从公司购买1.544亿美元），加权平均收益率为10.1%；投资销售和还款总额为4830万美元[240] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 为维持RIC税收选举，公司每年须向股东分配至少等于净普通收入与实现的净短期资本收益超过实现的净长期资本损失之和的90%的股息[259] - 为避免征收4%的美国联邦消费税，公司每年须向股东分配至少等于特定计算金额之和的股息[260] - 公司投资组合中的PIK利息计入投资本金余额并确认为收入，为维持RIC税收待遇，大部分此类收入须以股息形式分配给股东[258] - 为符合联邦所得税目的的RIC待遇，公司需每年向股东分配至少90%的投资公司应税收入[312] - 假设资产负债表不变且不改变利率敏感性，利率下降1%，年化净利息收入减少371万美元，每股减少0.06美元；利率上升1%、2%、3%、4%，年化净利息收入分别增加371万美元、741.9万美元、1112.9万美元、1486.3万美元，每股分别增加0.06美元、0.11美元、0.17美元、0.23美元[324] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司投资组合总额为12.136亿美元，其中第一留置权担保债务5.03亿美元（占比41%），美国政府证券1.246亿美元（占比10%），第二留置权担保债务1790万美元（占比2%），次级债务2.168亿美元（占比18%），优先股和普通股3.513亿美元（占比29%）[234] - 截至2025年3月31日，公司计息债务投资组合中91%为浮动利率投资，9%为固定利率投资；有三家投资组合公司处于非应计状态，按成本和公允价值计算分别占投资组合的1.6%和0.4%；投资组合净未实现增值4070万美元[234] - 截至2025年3月31日，公司投资组合由158家公司组成，平均投资规模为690万美元（不包括美国政府证券），计息债务投资的加权平均收益率为12.0%[234] - 截至2024年9月30日，公司投资组合总额为13.281亿美元，其中第一留置权担保债务6.679亿美元（占比50%），美国政府证券9960万美元（占比8%），第二留置权担保债务6720万美元（占比5%），次级债务1.817亿美元（占比14%），优先股和普通股3.117亿美元（占比23%）[235] - 截至2024年9月30日，公司计息债务投资组合中94%为浮动利率投资，6%为固定利率投资；有两家投资组合公司处于非应计状态，按成本和公允价值计算分别占投资组合的4.1%和2.3%；投资组合净未实现增值1120万美元[235] - 2024年6月4日，公司与销售代理签订股权分配协议，通过ATM计划出售普通股，总发行价最高达1亿美元[242] - 2025年第一季度和2024年第一季度及前六个月，公司未通过ATM计划发行任何股票，2025年4月28日，ATM计划相关注册声明到期[243] - 2025年第一季度和前六个月，Truist信贷安排的未实现增值（贬值）净变化分别为 - 140万美元和190万美元；2024年同期分别为50万美元和 - 160万美元[243] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，Truist信贷安排的未实现增值（贬值）总额分别为300万美元和110万美元[243] - 由于选择对Truist信贷安排采用公允价值计量，2025年第一季度和前六个月，公司产生与修订成本相关的费用30万美元；2024年同期无此类费用[252] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，PSLF投资组合总额分别为13.929亿美元和10.312亿美元，由119家和102家公司组成，平均投资规模分别为1170万美元和1010万美元，计息债务投资加权平均收益率分别为10.4%和11.3%[239] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，PSLF总资产分别为14.635亿美元和10.734亿美元，投资组合分别涉及119家和102家公司[293] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司和Pantheon在PSLF剩余的次级票据出资承诺分别为820万美元和1170万美元、3260万美元和4650万美元，股权出资承诺分别为500万美元和710万美元、1990万美元和2850万美元[293] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司和Pantheon分别持有PSLF已发行次级票据和股权的55.8%和44.2%、60.5%和39.5%[294] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司对PSLF的投资分别为次级票据1.403亿美元和股权8240万美元、次级票据1.159亿美元和股权6740万美元[294] - 2024年8月，PSLF将其与法国巴黎银行的高级有担保循环信贷额度从3.25亿美元增加到4亿美元，投资期内利率为SOFR加225个基点[296] - 2022年3月，PSLF完成3.04亿美元债务证券化，2034年4月到期；2023年7月，CLO VII完成3亿美元债务证券化；2024年12月，CLO X完成4.005亿美元债务证券化[297][298][299] - 2024年8月，PSLF修订有限责任公司协议，将期限改为无限期，允许成员随时请求赎回其权益，赎回需在18个月内完成，最长不超过3年[300] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，PSLF投资组合公允价值分别为13.92934亿美元和10.31225亿美元，创收投资加权平均成本收益率分别为10.4%和11.3%[301] - 截至2025年3月31日，A1 Garage Merger Sub, LLC的第一留置权担保债务票面价值为19,980千美元，成本为19,773千美元，公允价值为19,980千美元，票面利率为8.82%[302] - ACP Avenu Buyer, LLC到期日为2029年10月2日，票面利率9.56%，票面价值7,628千美元，成本7,501千美元，公允价值7,418千美元[302] - ACP Falcon Buyer, Inc.到期日为2029年8月1日，票面利率9.81%，票面价值15,273千美元，成本15,020千美元，公允价值15,426千美元[302] - AFC - Dell Holding Corp.到期日为2027年4月9日，票面利率9.81%，票面价值16,201千美元，成本16,068千美元，公允价值16,120千美元[302] - Ad.net Acquisition, LLC到期日为2026年5月7日，票面利率10.56%，票面价值、成本和公允价值均为4,813千美元[302] - Aechelon Technology到期日为2029年8月16日，票面利率11.82%，票面价值4,900千美元，成本4,810千美元，公允价值4,900千美元[302] - Alpine Acquisition Corp II到期日为2026年11月30日，票面利率10.42%，票面价值14,973千美元，成本14,803千美元，公允价值11,979千美元[302] - Amsive Holding Corporation到期日为2025年6月10日，票面利率10.67%，票面价值13,837千美元，成本13,824千美元，公允价值13,698千美元[302] - Anteriad Holdings Inc到期日为2026年6月30日，票面利率10.20%，票面价值14,275千美元，成本14,221千美元，公允价值14,275千美元[302] - Applied Technical Services, LLC到期日为2026年12月29日，票面利率10.20%，票面价值15,620千美元，成本15,510千美元，公允价值15,620千美元[302] - 总第一留置权担保债务为1403961，对应数值为1389969[303] - 股权证券占比2.1%，新洞察控股公司普通股权益为134330[303] - 48Forty中间控股公司普通股权益为1988[303] - 总投资占比1004.3%，金额为1406312，对应数值为1392934[303] - 现金及现金等价物占比44.8%，金额为62201[303] - 摩根大通美国政府货币市场基金收益率4.24%，金额为16954[303] - 高盛金融广场政府基金收益率4.22%，金额为9141[303] - 贝莱德联邦FD机构收益率4.22%，金额为2221[303] - 总投资和现金等价物占比1049.1%，金额为1468513，对应数值为1455135[303] - 负债超过其他资产占比 - 949.1%，金额为 - 1316433，成员权益占比100.0%，金额为138702[303] - A1 Garage Merger Sub, LLC票面价值为14,738千美元，利率为10.95%[305] - ACP Avenu Buyer, LLC票面价值为7,667千美元，利率为10.57%[305] - ACP Falcon Buyer, Inc.票面价值为15,351千美元，利率为10.83%[305] - Ad.net Acquisition, LLC票面价值为4,838千美元，利率为11.28%[305] - Aeronix, Inc. - Term Loan票面价值为14,888千美元，利率为9.85%[305] - AFC - Dell Holding Corp.票面价值为7,131千美元，利率为10.49%[305] - Alpine Acquisition Corp II票面价值为14,687千美元，利率为11.30%[305] - Amsive Holding Corporation票面价值为13,813千美元，利率为10.75%[305] - Anteriad Holdings Inc票面价值为14,714千美元，利率为10.50%[305] - Applied Technical Services, LLC票面价值为14,522千美元，利率为10.50%[305] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司第一留置权担保债务本金为1,033,954千美元，成本为1,028,874千美元，公允价值为1,033,954千美元[306] - 截至2025年3月31日和2024年9月30日，公司总投资本金为1,036,305千美元，成本为