财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度综合收入为1.646亿美元，较去年同期的1.544亿美元增加1010万美元，增幅6.6%[121][141] - 2025年第一季度净利润为890万美元，去年同期为50万美元，增加840万美元[121] - 2025年第一季度运营利润率提高至7.4%，去年同期为3.4%；排除特定项目后，2025年和2024年第一季度运营利润率分别为9.0%和6.5%[123] - 2025年第一季度成本和费用为1.523亿美元，较去年同期的1.493亿美元增加310万美元，增幅2.0%；占收入百分比从96.6%降至92.6%[142][143] - 2025年第一季度教学成本和服务费用为7490万美元，较上年同期增加250万美元，增幅3.5%，占收入百分比从46.9%降至45.5%[144] - 2025年第一季度销售和促销费用为3520万美元，较上年同期增加270万美元，增幅8.5%，占收入百分比从21.0%升至21.4%[145] - 2025年第一季度一般和行政费用为3640万美元，较上年同期增加10万美元，增幅0.4%，占收入百分比从23.5%降至22.1%[146] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为400万美元，较上年同期减少110万美元，占收入百分比从3.3%降至2.4%[147] - 2025年第一季度净利息费用为90万美元，上年同期为10万美元，主要因利率上限到期和利息收入减少[150] - 2025年第一季度净利润为890万美元，上年同期为50万美元，增加840万美元；归属于普通股股东的净利润为750万美元，上年同期净亏损100万美元，改善850万美元[153][154] - 2025年第一季度APUS、RU、HCN和Corporate and Other四个业务板块总收入为1.64551亿美元，上年同期为1.54432亿美元；运营收入（税前利息前）为1224.6万美元，上年同期为518.2万美元[155] - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.875亿美元，较2024年12月31日增加2860万美元，增幅18.0%，主要因APUS收回TA应收账款和RU运营亏损减少[159] - 2025年3月31日，公司根据信贷协议的总净杠杆率为 - 0.19，2024年12月31日为0.20[163] - 2025年和2024年第一季度经营活动提供的净现金分别为3700万美元和2070万美元，2025年3月31日应收账款较2024年12月31日减少约2060万美元，应付账款等增加约260万美元[166] - 2025年和2024年第一季度投资活动使用的净现金分别为340万美元和620万美元，2025年第一季度资本支出为390万美元，2024年同期为620万美元[167] - 2025年和2024年第一季度融资活动使用的净现金分别为500万美元和570万美元，2024年第一季度回购251146股普通股，总价280万美元，2025年和2024年第一季度优先股股息支付分别为140万美元和150万美元[168] 各条业务线表现 - 公司为约106,400名学生提供在线和校园制高等教育，为约23,000人提供职业学习[110] - 截至2025年3月31日，约64%的APUS学生在入学时现役服役[116] - 截至2025年3月31日，RU地面入学人数6,500人，其中约5,600人攻读护理学位，约90%在预执业护理学位课程；在线入学人数约8,000人[116] - HCN为约3,600名学生提供护理教育[116] - 2024 - 2025报告年前三季度，HCN三个未达70%保留率基准的项目已达标，预计2025年7月ABHES移除保留率报告要求[117] - 2024年4月APUS对硕士学生提价，9月将军事硕士学生费率恢复至250美元/学分；RU计划2025年第三季度提价[119] - 公司运营分为三个可报告业务板块，GSUSA运营活动计入企业及其他[120] - APUS净课程注册量从约9.9万增加到约10.25万，增加3500，增幅3.5%；收入从8070万美元增加到8390万美元，增幅4.1%；运营利润率从28.6%提升至28.7%[124][136] - RU总入学人数从约1.35万增加到约1.45万，增加1000，增幅7.4%；收入从5310万美元增加到5930万美元，增幅11.5%；运营利润率从-16.9%改善至-0.1%[125][137] - HCN总入学人数从约3300增加到约3600，增加300，增幅9.6%；收入从1640万美元增加到1770万美元，增幅7.5%；运营利润率从-1.8%降至-4.2%[126][138] - 收购RU和HCN时分别记录2.174亿美元和3860万美元商誉，后减值至3300万美元和2660万美元[127] - 收购RU和HCN时分别记录5100万美元和370万美元不确定使用寿命无形资产，后RU减值至2450万美元[128] - 收购RU、HCN和GSUSA分别记录3550万美元、440万美元和100万美元确定使用寿命无形资产[129] 管理层讨论和指引 - 2025年1月28日宣布APUS、RU和HCN计划合并，预计2025年第三季度完成[112] - HLC预计2025年6月完成对合并联合申请的审查[113] - 2025年5月佛罗里达州立法，7月1日生效，RU护理项目将面临更多监管审查[114] - 公司于2025年1月28日宣布合并，预计在2025年第三季度完成，截至2025年3月31日已产生约100万美元专业费用，预计2025年剩余时间还将产生200 - 400万美元专业费用[165] - 2025年4月9日，ED通知公司2023财年末综合得分1.3，处于“zone”；4月13日公司选择“zone alternative”以确立财务责任[162] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日公司无重大衍生金融或商品工具，现金及等价物存于银行等，银行存款超联邦保险限额[170] - 利率10%的增减对公司投资组合公允价值无重大影响[171] - 公司投资短期美国国债受利率变化影响，未来投资收入会因利率变化而改变[172] - 每100个基点的Term SOFR增加，公司每年将产生额外100万美元利息费用，不包括利率上限协议的抵消影响[173] - 2024年12月31日前利率上限协议在Term SOFR超1.78%时提供保护，2025年1月新协议名义价值5000万美元，在Term SOFR超5.00%时提供保护，2026年6月到期[173]