财务表现 - 公司2025年第二季度营收为1.6277亿美元，同比增长6.5% [1] - 每股收益(EPS)为-0.02美元，去年同期为0.01美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.09%(共识预期1.6101亿美元) [1] - EPS超出Zacks共识预期71.43%(共识预期-0.07美元) [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨1.8%，同期标普500指数上涨0.5% [3] - 公司目前Zacks评级为2级(买入)，预示短期内可能跑赢大盘 [3] 学生数据 - Rasmussen大学总入学人数14,600人，略低于分析师平均预估14,700人 [4] - Hondros护理学院总入学人数3,700人，基本符合分析师预估3,701人 [4] - 净课程注册量96,400人，高于分析师预估94,122人 [4] 分部营收 - Rasmussen大学营收5952万美元，超出分析师预估5675万美元，同比增长12.2% [4] - Hondros护理学院营收1813万美元，略低于分析师预估1821万美元，同比增长10.5% [4] - 美国军事与公共大学(APUS)营收8173万美元，超出分析师预估8028万美元，同比增长6.1% [4] 分析指标 - 除营收和盈利外，关键运营指标更能反映公司实际经营状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于投资者更准确预测股价表现 [2]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股亏损0.02美元，低于市场预期的0.07美元亏损，上年同期为每股盈利0.01美元 [1] - 季度盈利超出预期71.43%，上一季度实际盈利0.41美元，超出预期173.33% [1] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 [2] - 季度营收1.6277亿美元，超出预期1.09%，上年同期为1.529亿美元 [2] - 过去四个季度中三次超出营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨41.5%，同期标普500指数上涨7.1% [3] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来展望 - 下季度预期每股收益0.25美元，营收1.5993亿美元 [7] - 当前财年预期每股收益1.42美元，营收6.5682亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势对短期股价走势有重要影响 [5] 行业情况 - 所属教育行业在Zacks行业排名中位列前15% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Lincoln Educational Services预计下季度每股收益0.04美元，同比下降33.3% [9] - Lincoln Educational Services预计季度营收1.142亿美元，同比增长11% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.628亿美元，同比增长650万美元或6.5% [17] - 第二季度净亏损为30万美元，较去年同期的120万美元亏损有所改善 [18] - 第二季度调整后EBITDA为1510万美元，同比增长420万美元或38%，EBITDA利润率从7.1%提升至9.3% [18] - 现金及现金等价物和受限现金总额为1.766亿美元，较2024年底增加1760万美元 [21] - 第三季度调整后EBITDA预计在1500万至1700万美元之间，全年调整后EBITDA指引上调至8100万至8800万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - APUS第二季度收入增长6.1%至8170万美元，净课程注册量增长7.3%，EBITDA利润率为27.4% [19] - Rasmussen第二季度收入增长12.2%至5950万美元，总入学人数增长7.4%至约14,600名学生，EBITDA从亏损470万美元转为盈利20万美元 [19] - Hondros第二季度收入增长10.5%至1810万美元，总入学人数增长13.5%至约3,700名学生，EBITDA从亏损40万美元转为盈利10万美元 [20] - Graduate School第二季度收入为340万美元，EBITDA亏损250万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - Rasmussen在线入学人数增长12.2%，地面入学人数增长3.2% [19] - Hondros第三季度入学人数同比增长17.6%至约3,700名学生 [24] - APUS预计第三季度净课程注册量将增长5%至7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成出售Graduate School USA，以专注于核心医疗保健和军事业务 [8][9] - 公司正在将APUS、Rasmussen和Hondros合并为一个认证机构，已获得HLC和州机构批准 [10] - 公司任命James Kenixberg为临时首席创新和技术官，投资于智能基础设施和预测分析 [9] - 公司计划于2025年11月20日举办投资者日，分享2026年及以后的展望 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Rasmussen和Hondros的双位数入学增长表示满意，预计将进一步推动利润扩张 [9] - 公司对长期潜力持乐观态度，认为平台和行业顺风将加速增长 [28] - 公司预计APUS的注册和收入增长将在未来几年加速，通过向更多退伍军人和军人家庭成员提供课程 [13] 其他重要信息 - 公司完成了两栋公司行政大楼的出售，获得超过2200万美元 [6] - 教育部解除了对Rasmussen收购相关的2450万美元信用证的限制 [6] - 公司赎回了约4310万美元的优先股，预计每年将节省600万美元的现金股息支付 [7] - 公司预计2025年资本支出在1800万至2200万美元之间 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 军事业务的潜在入学情况和"大美丽法案"的影响 - 公司预计将从国防部授权的1亿美元教育资金中受益，这笔资金将在四年内分配 [34][36] - 公司认为这笔资金不会面临风险，反而会增加，表明国防部对军事教育的承诺 [39][40] - 公司尚未确定资金分配的具体方式，但预计将允许更多现役军人入学 [37] 问题: Rasmussen利润率下降的原因 - 第二季度利润率下降是由于第一季度新课程材料供应商的折扣结束，以及4月1日起的年度薪资增长 [47] 问题: 公司资本配置优先级 - 优先投资于医疗保健扩张和技术，其次是小型校园收购，最后是股票回购或股息 [61][62] 问题: 教育单位合并后的协同效应 - 合并后将使学生能够访问所有三个机构的课程目录，提供超过250个教育选择 [69][70] - 更多具体数字将在11月的投资者日分享 [68] 问题: 现金需求和出售Graduate School后的现金状况 - 公司需要保持足够的现金以满足监管要求，目前1.749亿美元的现金足以支持计划中的活动 [71] - 出售Graduate School解除了2800万美元的租赁负债 [73][74] 问题: "大美丽法案"的问责标准影响 - 公司认为影响有限，因为其学校在可衡量就业方面表现良好，且学费负担得起 [96]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为1.628亿美元，同比增长10.5%[9] - 2025年第二季度可供普通股东的净亏损为30万美元，相较于2024年第二季度的120万美元亏损有所改善[14] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1510万美元，较2024年第二季度的1090万美元增长38%[14] - 2025年全年的收入预期为6.5亿至6.6亿美元，净收入预期为1800万至2400万美元[17] - 2025年调整后EBITDA预期为8100万至8800万美元，较2024年增长12%至22%[54] - 2025年第二季度EBITDA利润率为27%[47] - 2025年自由现金流预计为5900万至7000万美元[58] 用户数据 - APUS在2025年第二季度的课程注册量同比增长7.3%，实现连续五个季度的同比增长[14] - Rasmussen在2025年第二季度的注册人数同比增长10.4%[14] - HCN在2025年第二季度的注册人数同比增长17.6%[14] - 2023财年APUS的收入为3.033亿美元，EBITDA为9250万美元，EBITDA利润率为30%[60] - Rasmussen在2023年第二季度实现正向入学和正向EBITDA[57] - 2024财年APUS的收入预计为3.17亿美元，EBITDA为9430万美元[60] 未来展望 - 在线教育市场预计在5年内将超过1000亿美元[57] - 每年对护士的需求预计超过200,000人[57] - 公司预计2025年9月30日的净收入（损失）为-2,859千美元至-759千美元[73] - 2025年12月31日的净收入（损失）预计为24,780千美元至30,985千美元[73] - 2025年9月30日的调整后EBITDA预计为15,000千美元至16,500千美元[73] - 2025年12月31日的调整后EBITDA预计为81,000千美元至88,000千美元[73] 其他财务信息 - 截至2025年6月30日，公司现金余额为1.766亿美元[13] - 2025年第二季度释放的限制性现金为2450万美元[58] - 公司预计2025年9月30日的利息支出为1,476千美元[73] - 2025年12月31日的利息支出预计为4,857千美元[73] - 2025年9月30日的折旧和摊销费用为4,555千美元[73] - 2025年12月31日的折旧和摊销费用为17,360千美元[73] - 公司预计2025年9月30日的其他损失为0千美元[73] - 2025年12月31日的其他损失预计为1,792千美元[73]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission File Number: 001-33810 AMERICAN PUBLIC EDUCATION, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other juris ...

Exhibit 99.1 American Public Education Reports Second Quarter 2025 Financial Results Q2 2025 Revenue, Net Income, and Adjusted EBITDA Exceeded Guidance Simplification Continues with Sale of Graduate School USA, Redemption of All Preferred Equity, and Sale of Two Administrative Of ice Buildings CHARLES TOWN, W.V. – August 6, 2025 -- American Public Education, Inc. (Nasdaq: APEI), a portfolio of education companies providing online and campus-based postsecondary education to over 105,000 students through thre ...

财报发布时间及历史表现 - 公司计划于8月6日盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 上一季度公司盈利和收入分别超出市场预期173.3%和1.6%，同比分别增长783.3%和7.1% [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超出幅度达122.5% [2] 第二季度预期 - 每股亏损预期从6美分扩大至7美分，同比下滑800% [3] - 收入预期为1.61亿美元，同比增长5.3% [3] - 公司预计总收入增长4%-5%至1.6-1.62亿美元 [6] 收入驱动因素 - 护理和医疗教育项目需求强劲，推动收入增长 [4] - Rasmussen大学(RU)和Hondros护理学院(HCN)贡献提升 [4] - 军事相关学生注册增加及课程多样化推动APUS部门增长 [4] - APUS净课程注册量预计增长4%-7%至93,500-96,100 [5] - HCN学生人数预计增长14%至3,700，RU增长8%至14,600 [5] 部门收入预期 - APUS部门收入预计增长2.8%至7,920万美元，占总收入51% [6] - RU部门收入预计增长7.2%至5,690万美元，占比35.3% [6] - HCN部门收入预计增长10.9%至1,820万美元，占比10.7% [6] 利润率及成本 - 员工薪酬和营销成本上升可能压缩利润率 [9] - 总成本预计增长3.9%至1.565亿美元 [11] - 毛利率预计下降30个基点至49.9% [11] - 调整后EBITDA预计增长6%-28%至1,150-1,400万美元 [11] 其他影响因素 - 联邦政策变化对研究生院业务造成一定挑战 [7] - 公司业务能力提升措施对利润率产生压力 [10] 同行业其他公司表现 - Amer Sports(AS)盈利预期下降60%，过去四个季度平均超出预期79.7% [15] - Airbnb(ABNB)盈利预期增长8.1%，过去四个季度平均超出3.4% [16] - AMC Entertainment(AMC)盈利预期增长90.7%，过去四个季度平均低于预期73.7% [17]

公司财务公告 - 公司将于2025年8月6日美国东部时间下午5点举行电话会议 讨论2025年第二季度财务业绩[1] - 财务结果将在电话会议前通过新闻稿发布[1] - 电话会议可通过网络直播链接参与 回放将提供至2025年8月20日[2] 公司业务概况 - 公司通过旗下四所教育机构提供教育服务 包括美国公立大学系统 拉斯穆森大学 洪德罗斯护理学院和研究生院美国[3] - 美国公立大学系统是全球领先的现役军人和退伍军人教育机构 服务约88,000名成人学习者[4] - 拉斯穆森大学是125年历史的护理与健康科学院校 在6个州拥有20个校区 服务约13,500名学生[5] - 洪德罗斯护理学院专注于护理预执照教育 在3个州有8个校区 服务约3,100名学生 是俄亥俄州最大的LPN护士教育机构[6] - 研究生院美国是联邦政府工作人员的主要培训机构 提供定制化合同培训和公开招生课程[7] 教育机构认证 - 美国公立大学系统和拉斯穆森大学获得高等教育委员会认证[8] - 洪德罗斯护理学院获得健康教育学校认证局认证[8] - 研究生院美国获得继续教育与培训认证委员会认证[8]

教育行业股票比较 - 投资者在教育行业可关注American Public Education(APEI)和Lincoln Educational Services Corporation(LINC)两只股票的价值投资吸引力 [1] - 通过结合Zacks Rank评级与价值风格评分系统可筛选优质价值股 Zacks Rank聚焦盈利预测上调趋势 风格评分则评估公司特定特质 [2] 公司评级与盈利前景 - APEI当前Zacks Rank为2级(买入) LINC为3级(持有) 显示APEI近期盈利前景改善更显著 [3] - 价值投资者采用P/E、P/S、盈利收益率、每股现金流等传统指标评估股票低估程度 [4] 估值指标对比 - APEI前瞻市盈率22.31倍 显著低于LINC的31.46倍 [5] - APEI的PEG比率1.49倍(反映市盈率与盈利增长关系)优于LINC的2.10倍 [5] - APEI市净率2.12倍 较LINC的4.03倍更具账面价值优势 [6] 综合评估结论 - APEI凭借A级价值评分远超LINC的D级评分 结合盈利前景和估值指标 当前为更优价值投资选择 [6][7]

公司概况 - 公司名称为American Public University System (APUS)，旗下包括American Military University (AMU)和American Public University (APU) [1][4] - 公司提供经济实惠、高质量且与劳动力市场相关的高等教育，拥有34年历史，校友超过15.5万人，覆盖80多个国家 [4] - 公司在在线教育领域具有创新性，获得在线学习联盟的Gomory奖和五次有效实践奖 [6] - 公司被认证为Great Place to Work®，并获得高等教育委员会(HLC)的认证 [5] 教育质量与投资回报 - 公司在全美4,396所高校中，学生教育投资回报率排名前22%（基于乔治城大学教育与劳动力中心2025年数据） [4] - 数据基于2021-2022年入学学生的20年收入中位数 [6] 学生成就 - 公司发布2025年第二季度校长名单，表彰学术成绩优异的学生 [1][2] - 校长Nuno Fernandes称赞这些学生体现了学术卓越和决心 [2] - 学生事务主任Amy Everson强调这些学生不仅达到学术标准，还激励他人追求更高目标 [2] 公司结构 - 公司是American Public Education, Inc. (纳斯达克代码: APEI)的全资子公司 [5]