财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度投资收入7.87亿美元，2024年同期为6.83亿美元，主要因利息收入增加1150万美元[509][511] - 2025年第一季度净费用4.44亿美元，2024年同期为3.98亿美元，主要因利息和其他债务费用增加4300万美元[509][512] - 2025年第一季度净实现收益3100万美元，2024年同期净实现损失8100万美元[509][513][514] - 2025年第一季度未实现收益净变化为损失7000万美元，2024年同期为收益5000万美元[509][515] - 2025年第一季度总债务投资组合平均收益率从2024年同期的12.0%降至10.7%[511] - 2025年第一季度平均未偿还债务从2024年同期的14亿美元增至18亿美元，总年化债务成本从7.65%降至6.83%[512] - 2025年第一季度管理和绩效激励费较2024年同期增加2100万美元，因合并后收益组合增加[512] - 2025年第一季度，公司向股东支付的股息总额为3560万美元，每股0.38美元；2024年第一季度为2480万美元，每股0.38美元[524] - 2025年第一季度，PIK收入为350万美元，总投资收入为7870万美元；2024年第一季度，PIK收入为200万美元，总投资收入为6830万美元[530] 各条业务线表现 - 公司主要收入形式为证券利息和股息收入以及投资证券资本利得，还包括承诺、发起、结构设计等费用[482] 投资组合表现 - 2025年第一季度投资组合公司投资3.919亿美元，偿还2.215亿美元，净投资活动为1.704亿美元；2024年同期分别为1.528亿美元、1.369亿美元和0.159亿美元[485] - 截至2025年3月31日投资组合公司为240家，2024年同期为154家[485] - 截至2025年3月31日，第一留置权担保债务占投资组合公允价值的93%，高于2024年12月31日的92%[487] - 截至2025年3月31日，第一留置权担保债务加权平均收益率为10.5%，低于2024年12月31日的10.8%[487] - 截至2025年3月31日，浮动利率投资金额为29亿美元，占比99%；固定利率投资金额为0，占比1%，与2024年12月31日数据相同[487] - 自2004年4月首次公开募股至2025年3月31日，公司在814家投资组合公司的投资资本总计259亿美元[490] - 截至2025年3月31日，公司31.1亿美元（占比97.5%）的投资被归类为Level 3[498] 债务情况 - 公司债务投资期限一般为五到十年，利率为固定或浮动，利息通常按季度或半年支付[482] - 截至2025年3月31日，公司债务义务总额为19.42亿美元，其中1 - 3年到期的为1.25亿美元，3 - 5年到期的为11.86亿美元，超过5年到期的为6.31亿美元[521] - 截至2025年3月31日，高级担保信贷安排下的总贷款承诺为16.6亿美元，未使用额度为5478万美元[521] 管理层讨论和指引 - 公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”，截至2025年3月31日，非合格资产约占总资产的8.5%[475][480] - 2004年4月8日公司完成首次公开募股，净收益8.7亿美元，截至2025年3月31日，额外发售普通股净收益约26.8亿美元，回购普通股花费2.542亿美元[475] - 公司投资顾问负责投资公允价值确定，董事会负责监督公平估值过程[501] - 公司投资估值采用市场法、收益法或两者结合，2025年第一季度估值技术和相关输入无重大变化[505] - 假设投资和借款结构不变，利率上调150个基点，净投资收入预计增加1400万美元，每股增加0.151美元；下调150个基点，净投资收入预计减少1360万美元，每股减少0.145美元[539] - 公司认为当前现金及现金等价物、短期投资、债券销售收益、高级担保信贷安排下的可用借款额度以及预期经营现金流，足以满足未来至少12个月的日常运营现金需求[518] - 公司将现金等价物定义为易于转换为已知金额现金、临近到期且因利率变化导致价值变动风险极小的证券，通常购买日起三个月内到期的证券符合条件[519] - 公司可能不时通过公开发行或市价发行出售普通股，2024年8月13日与销售代理签订了股权分销协议[523] - 为维持RIC地位，公司必须将至少90%的普通收入和实现的短期资本净收益（如有）进行分配，目前有大量净资本损失结转，预计近期不会产生累计净资本收益[526] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年第一季度，公司未实现收益总额为2010万美元，未实现损失总额为1510万美元，未实现收益净变化为500万美元[516]