财务数据关键指标变化 - 2022 - 2024年公司分别净亏损2.283亿美元、5570万美元和9690万美元，近期收购的Markforged和Desktop也有亏损历史，预计短期内将继续产生运营亏损和负现金流[73] - 2022 - 2024年投资活动净现金分别为 -6767.3万美元、-1.666亿美元和1.40052亿美元[153] - 2022 - 2024年研发费用分别为7580万美元、6200万美元和3720万美元，预计未来研发费用将增加[200] - 2024 - 2023年研发费用明细中，2024年工资为2327.6万美元，2023年为3346.2万美元；2024年股份支付费用为412.7万美元，2023年为772.2万美元等[222] - 2024 - 2023年销售和营销费用明细中，2024年工资为1558.4万美元，2023年为1907.5万美元；2024年营销和广告费用为509.6万美元，2023年为468.5万美元等[224] - 2024 - 2023年一般和行政费用明细中，2024年工资为1354.2万美元，2023年为1403.2万美元；2024年专业服务费用为1110.9万美元，2023年为2912.2万美元等[226] - 2024年公司收入为5777.5万美元，较2023年的5631.4万美元增加146.1万美元，增幅3% [228] - 2024年全年总营收成本为3278万美元，较2023年的3085.6万美元增加192.4万美元，增幅6%[229] - 2024年全年毛利润为2499.5万美元，2023年为2545.8万美元[230] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损6.87101亿美元[219] 各条业务线表现 - 公司有Aidro、Adaptive3D等多个产品组，销售给航空航天、汽车等行业的企业和组织[156] - 公司业务一般不受季节性影响[181] - 公司医疗和牙科产品的开发、制造、销售和分销受美国政府全面监管[182] 各地区表现 - 公司运营受以色列政治、经济和军事不稳定影响，还面临法律、货币等风险[44] - 公司部分办公室和制造设施位于以色列，政治、经济和军事不稳定可能对公司业务产生不利影响[113] 管理层讨论和指引 - 公司战略从收购业务转向提升核心业务，可能不成功，还可能关闭或剥离部分业务[46][47] - 公司业务战略包括与工业巨头合作、利用云处理等技术、聚焦核心业务并停止部分运营[176][177] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司Desktop部门有1.15亿美元未偿还可转换债券本金，可能面临破产或资不抵债程序[37] - 2025年美国贸易关税或增加产品进口和供应链成本，影响利润率和市场份额[48][49] - 公司与CFIUS签订两份临时国家安全协议，需严格合规，否则面临处罚[51][52] - 公司经营业绩和财务状况可能因多种因素季度和年度波动，不符预期或致ADS价格下跌[56] - 公司市场竞争激烈，对手资源丰富，可能使公司产品过时或缺乏竞争力[58] - 产品可能存在缺陷，引发索赔，影响财务状况和声誉，现有保险不一定足够[59][61] - AI技术监管框架演变可能影响公司业务、财务状况和经营成果[62] - 新供应商资格认证过程可能导致生产延迟，供应商停产或供应限制可能导致销售延迟或损失、成本增加和利润率降低[64] - 制造基地运营中断可能导致无法及时交付订单、产生意外成本，对收入、运营结果和收益产生重大不利影响[65] - 国际业务面临市场和运营风险，包括关键组件短缺、产品性能不足、供应商破产等，管理不善可能限制业务增长[66] - 公司可能无法执行竞业禁止协议，难以阻止竞争对手从公司前员工专业知识中受益，影响公司竞争力[69] - 产品进出口受环境法律法规约束，不遵守可能导致重大支出、罚款或其他民事和刑事处罚[70] - 公司高管离职可能影响业务前景，招聘和留住合格人员对公司成功至关重要，否则可能阻碍发展和商业化目标[72] - 收购Desktop和Markforged带来整合挑战和财务风险，可能无法减少或消除其损失，影响公司业务和财务状况[75][78] - Desktop有1.15亿美元未偿还可转换票据本金，缺乏足够流动性回购票据或偿还其他重大负债[80] - 公司涉及多起诉讼，败诉可能导致资本储备减少和管理层注意力分散，未来可能面临证券集体诉讼[84][85] - 公司全球约有1500项已发布、待决和已获批的专利申请[90] - 公司预计在可预见的未来不会对普通股支付现金股息，利润将再投资于业务[98] - 截至2025年6月30日，公司将不再符合外国私人发行人资格，2026年1月1日起需按国内注册人要求提交报告[99] - 外国私人发行人身份使公司豁免部分SEC和纳斯达克规则，减少投资者信息和保护[99][101] - 公司2024年可能成为被动外国投资公司（PFIC），美国纳税人持有ADS或普通股可能面临不利税收后果[102] - 若公司成为PFIC，美国纳税人未做QEF或按市值计价选举，超额分配和处置收益将按特定方式征税[102] - 专利申请和维护存在不确定性、成本高且耗时，可能无法及时合理地完成[89] - 第三方知识产权侵权索赔可能阻碍公司产品开发和商业化，需支付赔偿或寻求许可[93][94] - 公司保护知识产权的诉讼可能昂贵、耗时且不成功，还可能泄露机密信息[96] - 公司在全球保护知识产权困难，海外执法成本高且可能导致专利无效或缩小范围[97] - 2024年公司普通股美国存托股票（ADS）市场价格从每股2.04美元波动至2.95美元[110] - 公司修订和重述的公司章程规定，修改与交错董事会有关的条款需在股东大会上获得代表公司至少70%投票权的亲自或委托投票的肯定票[118] - 截至2025年4月30日，公司从以色列创新局（IIA）获得总计约384.3万美元的含特许权使用费的研发资助[121] - 截至2024年12月31日，公司因获得IIA资助产生的或有负债总计为101万美元[121] - 公司承诺按3% - 3.5%的费率，就IIA项目下开发产品的销售收益支付特许权使用费，直至达到所获资助总额[121] - 2024年1月1日前获批但之后仍未偿还的IIA资助，自2024年1月1日起，年利率按12个月有担保隔夜融资利率（SOFR）或以色列银行公布的替代利率加0.71513%计算[121] - 2024年1月1日及之后获批的IIA资助，年利率为12个月SOFR利率加1%或4%的固定年利率中的较高者[121] - ADS持有人可能无权就存托协议相关索赔获得陪审团审判，这可能限制和阻止针对公司和/或存托人的诉讼[104] - ADS持有人可能没有与普通股持有人相同的权利，其权利受纽约法律管辖的存托协议和以色列法律共同约束[105][107] - 2014年8月公司收购Nano Dimension Technologies 100%的股份资本[130] - 2023年5 - 7月公司发起特别要约收购Stratasys至少51%的流通股，因条件未满足未完成，此前公司已持有14.1% [137] - 2023年1月Murchinson请求召开特别股东大会，被原董事会拒绝，3月Murchinson自行召开，股东批准相关人事变动，原董事会不认可结果[138][139] - 2023年9月7日原董事会召开年度股东大会，股东批准部分人员重新当选董事会成员[140] - 2024年11月21日以色列中央法院裁定2023年3月特别股东大会召集和决议有效[141] - 2024年12月6日年度股东大会，股东批准Murchinson提名的人员当选董事会成员，但未批准董事会“去交错”提案[142] - 2025年4月2日公司完成与Desktop的合并，以约1.793亿美元（每股5.295美元）的总价收购其所有流通股[146] - 2025年4月25日公司完成与Markforged的合并，以约1.15亿美元（每股5美元）的总价收购其所有流通股[148] - 2025年1月起公司停止多个产品组的运营，4月Adamtec、Formatec和Formatec Holdings被宣布破产[149] - 2025年6月30日起公司可能不再符合外国私人发行人资格，将受国内注册人报告要求约束[152] - 2025年4月，Adamtec、Formatec等宣布破产，J.A.M.E.S咨询委员会决定停止运营[157] - 增材制造市场预计从2025年的120亿美元增长到2029年超220亿美元，复合年增长率为13%[173] - 相关印刷电路板制造设备市场预计到2028年增长至119亿美元[173] - 表面贴装技术解决方案市场预计从2024年的61亿美元增长到2030年超95亿美元，复合年增长率为8%[174] - 公司拥有约1500项已发布的美国和外国专利以及待决或已批准的专利申请[188] - 截至2024年12月31日，公司从以色列创新局获得总计384.3万美元的研发资助，需支付3%的销售特许权使用费[202] - 公司总部位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆，租赁约25000平方英尺的场地，月租金约85000美元[212] - Markforged办公室位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆约128000平方英尺的场地，租约于2031年9月30日到期[213] - Desktop办公室位于美国马萨诸塞州伯灵顿，租赁约60000平方英尺的办公和建筑空间，在全球拥有或租赁约600000平方英尺的建筑空间[214] - 总营收成本主要包括原材料等2031.5万美元、薪资及相关费用904.5万美元、其他相关成本176.5万美元、存货减记和技术摊销165.5万美元[229] - 总营收成本增加主要因营收增长和Fabrica产品线停产导致的存货减记成本增加[229] - 毛利润下降主要因Fabrica产品线停产相关的存货减记增加[230]