公司业务布局与运营情况 - 公司在美国20个州运营56家制造工厂，约94%的产品为定制和半定制产品[18] - 学校照片营销和全国学校表格业务服务超1400名学校肖像摄影师和专业照相馆，覆盖超1500万个家庭和30000所学校[19] - 公司主要通过独立分销商销售产品，也向部分竞争对手销售[16][19] - 公司原材料主要为纸张，从一家主要供应商处采购，因业务量大价格优惠[23] - 公司自有物业总面积2659660平方英尺，租赁物业总面积983539平方英尺[92] - 公司认为自己是美国最大的商业表格等产品独立分销商供应商[109] 公司收购情况 - 2024年6月26日收购PTI，其前一年销售额约1250万美元；2023年10月11日收购Eagle和Diamond，前一年销售额约870万美元；2023年6月2日收购UMC，2022年销售额约1610万美元；2023年5月23日收购Stylecraft，2022财年销售额约700万美元[24][25][26][27] - 收购的Printing Technologies, Inc.截至2025年2月28日占公司资产约2.0%，占净销售额约2.15%[198] 客户与订单情况 - 截至2025年2月28日，有一客户占合并应收账款的5.3%，财年结束时无单一客户占合并净销售额超5%[31] - 2025年2月28日积压订单约2570万美元，2024年2月29日约3370万美元[32] 环保回收情况 - 2025财年回收2110万磅纸张和110万磅纸板及纸芯[35] 员工情况 - 截至2025年2月28日，公司有1856名员工，157名员工由工会代表[42] - 公司养老金计划覆盖约12%的员工，截至2025年2月28日，在预计福利义务（PBO）基础上资金到位率为103%，在累计福利义务（ABO）基础上为109%，每10个基点的贴现率变化会影响约0.5百万美元的养老金负债[57] - 截至2025年2月28日，约8%的员工由工会代表并签订集体谈判协议[61] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临全球和本地市场条件、竞争对手定价策略、关税等风险，影响销售、利润率和净收入[49] - 数字技术会持续侵蚀对印刷业务文件的需求[51] - 邮政费率上涨使直邮活动成本增加，可能导致客户减少对公司产品的需求[52] - 公司从有限数量的供应商处获取原材料，供应商关系中断、原材料价格上涨或短缺会产生重大不利影响[54] - 公司可能无法识别或完成收购，或无法成功整合所收购的业务[58] - 公司分销商面临来自办公用品超市等的竞争，可能使公司降低价格或提供激励措施，从而减少利润[60] - 公司面临客户不付款的风险，经济低迷时客户破产数量可能增加[68] - 公司面临行业传统供应渠道整合、产品过时、纸张供应商产能调整、价格上涨和供应分配等业务挑战[110] 公司网络安全情况 - 2022年11月30日公司遭受加密勒索软件攻击，后消除勒索软件并恢复系统，还实施额外安全措施[74] - 截至2025年2月28日财年，未发现对业务运营或财务状况有重大影响的网络安全威胁[81] 公司法律诉讼情况 - 2023年10月，公司子公司在诉讼中获判实际损害赔偿、惩罚性损害赔偿和律师费共580万美元，被告已提交约510万美元现金债券[94] - 公司及子公司在亚利桑那州一诉讼中被起诉，原告索赔超400万美元，公司已计提约40万美元负债准备金，案件将于2026年第一季度开庭审理[95] 公司股票情况 - 2025财年第一季度，公司普通股最高价25.75美元，最低价18.88美元，交易量7439000股，股息每股0.25美元[98] - 2025财年第二季度，公司普通股最高价24.37美元，最低价20.55美元，交易量5964000股，股息每股0.25美元[98] - 2025财年第三季度，公司普通股最高价25.75美元，最低价20.02美元，交易量11775000股，股息每股2.75美元（含2.5美元特别股息）[98][99] - 2025财年第四季度，公司普通股最高价21.72美元，最低价19.76美元，交易量7700000股，股息每股0.25美元[98] - 2025年5月6日，公司普通股在纽交所最后报告售价为18.39美元，约有596名登记股东[98] - 公司董事会授权股票回购计划，授权总额达6000万美元，自2008年10月计划启动以来，已回购2334344股普通股，平均每股价格16.47美元，2025财年回购91883股，平均每股价格19.79美元，截至2025年2月28日，该计划下还有2150万美元可用于回购普通股[101] - 2020 - 2025年，公司普通股累计总股东回报率分别为100美元、103.62美元、103.08美元、125.43美元、122.94美元、150.98美元；同期标准普尔500指数为100美元、131.29美元、152.81美元、141.06美元、184.01美元、217.88美元；罗素2000指数为100美元、151美元、141.92美元、133.39美元、146.79美元、156.61美元[104] 公司养老金计划情况 - 2025年2月28日和2024年2月29日，养老金计划资产预期回报率分别为5.50%和6.00%[117] - 2024和2025财年，用于确定合并财务报表净养老金义务的折现率为5.15%，折现率每变动10个基点，计算的养老金负债约变动50万美元[118] - 截至2025年2月28日，预计养老金福利支付总额为4.05亿美元，其中1年内到期390万美元，1 - 3年到期720万美元，4 - 5年到期880万美元，5年以上到期2060万美元[153] 公司库存情况 - 2025和2024财年，约7.1%和7.0%的库存采用后进先出法估值，其余库存按先进先出法以成本或可变现净值孰低法估值[124] - 2025和2024财年，超额和陈旧库存备抵分别为180万美元和170万美元，2023 - 2025财年每年库存核销均为10万美元[124] 公司业务发展策略 - 公司需对产品组合进行转型，投资新技术和建立战略业务关系，寻找新市场机会[112] - 公司行业内纸张产品供应波动，纸张价格可能大幅波动，公司计划建立库存缓冲[113] 公司财务数据关键指标变化 - 2025财年净销售额3.946亿美元，较2024财年的4.201亿美元减少2550万美元，降幅6.1%[126] - 2025财年商品销售成本2.773亿美元，较2024财年的2.948亿美元减少1740万美元，降幅5.9%[128] - 2025财年销售、一般和行政费用6540万美元，较2024财年的6880万美元减少350万美元，降幅5.0%[130] - 2025财年运营收入5200万美元，较2024财年的5650万美元减少450万美元[133] - 2025财年净收益4020万美元，较2024财年的4260万美元减少240万美元[137] - 2025年2月28日，公司营运资金为1.194亿美元，较2024年2月29日的1.676亿美元减少4810万美元，降幅28.7%[140] - 2025财年经营活动提供的现金为6590万美元，较2024财年减少320万美元[142] - 2025财年投资活动提供的现金为1320万美元，2024财年使用现金5500万美元[145] - 2025财年融资活动使用现金9370万美元，较2024财年的2640万美元增加6720万美元[146] - 2025财年资本支出预计在400万美元至700万美元之间，与历史水平一致，将通过现有现金流提供资金[151] - 截至2025年2月28日，公司总资产为34.8935亿美元，较2024年2月29日的39.919亿美元有所下降[206] - 2025财年公司净销售额为3.94618亿美元，低于2024财年的4.20109亿美元和2023财年的4.31837亿美元[212] - 2025财年公司净利润为4022.2万美元，低于2024财年的4259.7万美元和2023财年的4730万美元[212] - 2025财年基本每股收益为1.55美元，稀释每股收益为1.54美元[212] - 截至2025年2月28日，公司现金及现金等价物为6700万美元，较2024年2月29日的8159.7万美元减少[206] - 截至2025年2月28日，公司短期投资为547.5万美元，较2024年2月29日的2932.5万美元大幅减少[206] - 截至2025年2月28日，公司应付账款为1379.9万美元，较2024年2月29日的1184.6万美元增加[209] - 截至2025年2月28日，公司累计其他综合损失（最低养老金负债，税后）为1142.6万美元，较2024年2月29日的1301.9万美元减少[209] - 2025财年公司利息收入为487.2万美元，高于2024财年的397.3万美元和2023财年的77.1万美元[212] - 2025财年净收益为40,222美元[215] - 2024财年净收益为42,597美元[215] - 2023财年净收益为47,300美元[215] - 2025财年养老金税后调整为1,593美元[215] - 2024财年养老金税后调整为1,085美元[215] - 2023财年养老金税后调整为4,483美元[215] - 2025财年综合收益为41,815美元[215] - 2024财年综合收益为43,682美元[215] - 2023财年综合收益为51,783美元[215] 公司其他情况 - 2022年8月16日签署的《降低通胀法案》包含对某些公司股票回购征收1%的消费税，适用于2022年12月31日之后的回购[67] - 公司三分之二的设施被归类为极少量产生者，三分之一被视为少量产生者[39] - 截至2025年2月28日，信用证总额为31.8万美元，1年内到期[153] - 截至2025年2月28日，经营租赁总额为1014.2万美元，其中1年内到期425.1万美元，1 - 3年到期477万美元，4 - 5年到期112.1万美元[153] - 截至2025年2月28日，合同承诺总额为5096万美元，其中1年内到期846.9万美元，1 - 3年到期1197万美元，4 - 5年到期992.1万美元，5年以上到期2060万美元[153] - 截至2025年2月28日，公司无未偿还债务，但未来借款将面临利率风险[154] - 截至2025年2月28日，公司披露控制和程序有效[158] - 截至2025年2月28日，公司财务报告内部控制有效，评估时排除收购PTI的资产、负债和经营成果，其资产和收入分别约占相关合并财务报表金额的2.0%和2.1%[162][163] - 公司已采用符合法律要求的公司治理政策和程序，包括适用于高管的道德准则[171] - 报告于2025年5月13日签署[184]