财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司总营收分别为173.9万美元和33.7万美元，增长416.02%[16] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司净亏损分别为862.3万美元和398.1万美元，亏损扩大116.61%[16] - 2025年第一季度，公司A类股每股净亏损2.35美元，2024年同期为1.10美元[16] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为661.8万美元，2024年同期为662.8万美元[22] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为2062.9万美元，2024年同期为3786.5万美元[22] - 2025年第一季度融资活动净现金提供量为2592.2万美元，2024年同期为6308.4万美元[22] - 2025年和2024年第一季度租赁收入分别为170.3万美元和36.5万美元，其中固定租赁收入分别为152.2万美元和24.1万美元，可变租赁收入分别为18.1万美元和12.4万美元[48] - 2025年和2024年第一季度，计入合并利润表的费用分别为171.4万美元和165.8万美元，计入合并资产负债表的资本化成本分别为171.1万美元和164.2万美元[55] - 2025年和2024年第一季度，经理及其关联方代表公司发生的运营费用分别为50万美元和70万美元[58] - 2025年和2024年第一季度，开发费用分别为100万美元和80万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，应付开发费用分别为260万美元和250万美元[62] - 2025年和2024年第一季度，员工报销支出分别为50万美元和30万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，应付员工报销支出分别为140万美元和120万美元[63] - 2025年和2024年第一季度，保险保费均为10万美元，Belpointe Specialty Insurance赚取的佣金和行政费用均低于10万美元[67] - 2025年和2024年第一季度，折旧费用分别为180万美元和20万美元[73] - 2025年和2024年第一季度利息支付净额分别为390万美元和20万美元[80] - 2025年和2024年第一季度递延融资成本摊销分别为70万美元和40万美元，其中资本化金额分别为20万美元和30万美元[81] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别发行4215个和9304个A类单位，截至2025年3月31日和2024年12月31日，已发行和流通的A类单位分别为3,668,388个和3,664,173个[97] - 2025年和2024年第一季度，A类单位基本和摊薄加权平均流通单位分别为3,666,000个和3,631,531个，归属于A类单位的净亏损分别为860万美元和400万美元，基本和摊薄单位亏损分别为2.35美元和1.10美元[106] - 2025年第一季度公司净亏损862.3万美元，较2024年第一季度的398.1万美元有所增加[115] - 2025年第一季度，公司商业和混合用途板块租金收入分别为29.8万美元和144.1万美元，物业费用分别为35.7万美元和152.2万美元，净营业收入分别为 - 5.9万美元和 - 8.1万美元[115] - 2025年第一季度，公司商业和混合用途板块的租金收入分别为1441千美元和298千美元，2024年同期分别为281千美元和56千美元[169] - 2025年第一季度，公司商业和混合用途板块的物业费用分别为357千美元和1522千美元，2024年同期分别为218千美元和358千美元[169] - 2025年第一季度，公司商业和混合用途板块的净营业收入分别为 - 81千美元和 - 59千美元，2024年同期分别为63千美元和 - 302千美元[169] - 2025年第一季度与2024年同期相比，商业板块净营业收入减少0.1百万美元，混合用途板块净营业收入增加0.2百万美元[170][171] - 2025年第一季度与2024年同期相比，管理费用增加0.1百万美元，利息费用从0.7百万美元增至4.4百万美元，折旧和摊销增加1.6百万美元[172][174][176] - 2025年和2024年3月31日，现金及现金等价物和受限现金分别约为2750万美元和4220万美元[190] - 2025年和2024年第一季度，经营活动净现金使用分别为661.8万美元和662.8万美元[190] - 2025年和2024年第一季度，投资活动净现金使用分别为2062.9万美元和3786.5万美元[190] - 2025年和2024年第一季度，融资活动净现金提供分别为2592.2万美元和6308.4万美元[190] 各条业务线表现 - 公司目前运营两个可报告业务板块，商业和混合用途[43] - 公司从住宅、零售、办公和仓库物业的经营租赁中获得租赁收入，包括租赁组件和非租赁组件[45] - 公司运营商业和混合用途房地产两个业务板块，截至2025年3月31日，商业板块资产为9.7089亿美元，混合用途板块资产为41.7417亿美元[115][116] 管理层讨论和指引 - 公司认为现有现金、预计公开发行净收益、房地产资产现金流及融资活动能满足未来12个月的流动性和资本需求[182] - 公司目标物业层面杠杆率为资产成本或公允价值较大值的50 - 70%[188] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司支付给经销商经理的佣金最高可达A类股销售本金的0.25%，销售团队成员佣金范围为0.25% - 4.50%[28] - 公司正在监测SEC气候规则相关诉讼，并评估其对合并财务报表的影响[44] - 2024年12月5日，Galinn Fund LLC起诉CMC Storrs SPV, LLC等，称其未偿还300万美元贷款，公司认为该贷款是由于Chen的欺诈和Galinn的疏忽造成的，将积极抗辩[107][108][109][110] - 公司至少90%的资产为合格机会区房产，自2020年12月31日纳税年度起符合合格机会基金资格[121] - 公司后续注册声明于2023年5月9日生效，可连续发售最高7.5亿美元的A类单位，2025年第一季度A类单位销售总收益为27.0013万美元[123][125] - 公司于2023年8月24日以490万美元收购相邻地块，使Aster & Links项目总收购价达2070万美元[129] - Aster & Links项目有424套豪华住宅单元和约5.1万平方英尺零售空间，2024年基本完成建设并开始招租[130] - 公司预计Aster & Links项目建设和软成本至少1.875亿美元，目标无杠杆收益率超6%[134] - 1991 Main建设贷款最高本金为1.3亿美元，年利率为1个月期有担保隔夜融资利率（SOFR）加3.45%，最低年利率为8.51%，截至2025年3月31日已提取1.031亿美元[135] - 1991 Main利率上限协议截至2025年3月31日名义金额约为1.09亿美元，执行价格为5.07%，将于2025年7月10日到期[136] - 1991 Main夹层贷款最高本金为5640万美元，年利率为13%，截至2025年3月31日本金余额为4780万美元[137][138] - 1900 Fruitville Road物业以470万美元收购，2024年7月完成重新开发[139] - 1000 First项目截至2025年3月31日建设完成84%，预计2025年下半年完工[140] - 1701 - 1710 Ringling物业分别以700万美元和150万美元收购，1701 Ringling将翻新为现代办公楼，1702 Ringling预计用于未来多户住宅开发[148][149] - 497 - 501 Middle以380万美元获得多数所有权，预计开发成约261套公寓和1套单户住宅社区[151][152] - 900 8th Avenue South以1970万美元收购，获批混合用途开发，最高300套多户住宅单元和7层建筑[155][157] - 公司收购了三块土地，分别为9英亩的Storrs Road，总价0.1百万美元；19英亩的1750 Storrs，总价5.5百万美元；0.13英亩的901 - 909 Central Avenue，总价2.6百万美元[164][165][166] - 2024年第一季度，公司对位于田纳西州纳什维尔的一处房地产资产计提减值费用0.6百万美元[177] - 截至2025年3月31日，两个开发项目的未出资承诺总额为4280万美元，未偿还应付金额为1820万美元，其中保留金为1340万美元[111] - 截至2025年3月31日，Aster & Links项目未出资资本承诺为8.6百万美元，预计剩余建设和软成本至少22.6百万美元；Viv项目未出资资本承诺为34.1百万美元，预计剩余建设和软成本至少50.7百万美元[184][185] - 截至2025年3月31日，Aster & Links项目的1991 Main建设贷款已提取103.1百万美元，1991 Main夹层贷款余额为47.8百万美元；Viv项目的1000 First建设贷款已提取48.0百万美元[185][186] - 2024年6月26日，公司间接控股子公司获得1000万美元固定利率贷款，年利率9.50%，2025年6月26日到期[187] - 2024年12月5日，Galinn Fund LLC起诉公司旗下CMC Storrs SPV, LLC，涉及300万美元贷款纠纷[199][200] - 公司持续公开发售A类单位，最高可发售7.5亿美元[205][206] - 公司将向经销商经理支付最高0.25%佣金，销售集团成员佣金为0.25% - 4.50%[207] - 截至2025年3月31日，公司公开发售累计筹集总毛收入3.576亿美元[211]