财务数据关键指标变化 - 2025年资本支出预计约为47.269亿比索（2.305亿美元），其中墨西哥设施预计支出23.217亿比索（1.132亿美元），巴西设施预计支出24.052亿比索（1.173亿美元）[119] - 2024年资本支出约为27.276亿比索（1.162亿美元），2023年约为28.517亿比索（1.584亿美元），2022年约为15.913亿比索（0.822亿美元）[120][121][122] - 2024年基本钢产品销售总量为205.6万吨，2023年为217.56万吨，2022年为225.52万吨[135] - 2024年直接销售给汽车行业的吨数较2023年下降8%，2023年较2022年下降12%[138] - 2024年约11%的钢铁产品销售吨数为SBQ钢产品，其中72%销售给汽车零部件行业，8%销售给服务中心，20%销售给其他行业[137] - 2024年约54.5%的销售来自墨西哥市场，约45.3%来自巴西市场，约0.2%来自美国市场[141] - 巴西工厂2024年销售额约为93.1万吨，2024年钢铁产量较2023年增长5.6%[148] - 2024年公司销售约269,836吨宽度至少三英寸的工字钢、槽钢和角钢，占全年成品销售的13.1%，2023年为267,778吨，占比12.3%，2022年为266,840吨，占比11.8%[154] - 2024年公司销售约430,947吨热轧和冷精轧钢筋，2023年为498,959吨；2024年螺纹钢和轻型结构钢国内产量占比分别为14.6%和14%，2023年为13.9%和13.3%，2022年为12.8%和16.6%[156] - 2024年螺纹钢和轻型结构钢合计约1,237,000吨，占公司在墨西哥、巴西和美国成品钢总产量的60.1%[157] - 2022 - 2024年，Republic Steel运营分别占公司总收入的11%、6%和0.2%，其钢铁产量分别占公司总产量的8%、3%和0%[162] - 2024年公司在墨西哥、美国和巴西的销售成本占比分别为78%、232%和76%，综合销售成本占比为76%[170] - 2024年废金属占公司综合制造成本的62%（墨西哥62%、美国0%、巴西64%）[172] - 2024和2023年公司自有废钢加工设施分别提供精炼废钢吨位的15%和13.8%，第三方分别提供81.9%和85.1%[173] - 2022 - 2024年废金属价格分别上涨0.5%、下降40%和下降约15%，铁合金价格分别上涨约32.9%、36.4%和下降19%[168] - 2024年铁合金、电极和耐火产品在墨西哥、美国和巴西运营中分别占制造成本的9%、0%和7%，2023年分别为13%、25%和10%[174] - 2022 - 2024年公司在墨西哥结构钢产量份额分别为12.7%、10%和11%[155] - 2024、2023、2022年电力分别占公司合并制造转换成本的10%、9%、8%[178] - 2024、2023、2022年电力分别占墨西哥工厂制造转换成本的13%、9%、7%[178] - 2024、2023、2022年电力分别占美国业务制造转换成本的0%、11%、9%[178] - 2024、2023、2022年电力分别占巴西业务制造转换成本的8%、7%、5%[178] - 2024年天然气约占公司合并制造转换成本的3%，墨西哥业务占2%，美国业务占0%，巴西业务占3%[179] - 2023年天然气约占公司合并制造转换成本的3%，墨西哥业务占2%，美国业务占3%，巴西业务占4%[179] 各条业务线表现 - 公司通过约100家独立分销商和瓜达拉哈拉的全资配送中心向墨西哥市场销售产品[142] - 公司在美国和加拿大市场的大部分销售来自长期合同协议，其余为现货销售[143] 各地区表现 - 美国2025年2月宣布3月起恢复对所有钢铁进口征收25%的232条款关税，或引发贸易伙伴报复[26][31] - 墨西哥超80%的出口流向美国，美政策变化或影响墨西哥经济，进而影响公司业务[28] - 2025年初亚洲低价钢出口增加，巴西和墨西哥评估征收反倾销税或设置进口配额[30] 管理层讨论和指引 - 公司实施增长战略可能需大量资金，若无法筹集足够资金，可能无法实施该战略[50] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司约67%的墨西哥员工和33%的非墨西哥员工由工会代表，受集体谈判协议覆盖[45] - 公司依赖国际市场和关键供应商获取原材料，价格受多种因素影响，供应或受限[35] - 全球钢铁行业存在产能过剩问题，中国供需平衡影响全球钢价，铁矿石供应过剩或压低钢价[37] - 公司钢厂大量消耗电力和天然气，能源价格波动和供应中断或影响业务[38] - 公司在墨西哥享受电力和天然气优惠或固定价格，无法保证未来继续享受或价格不上涨[39][40] - 公司面临其他钢铁生产商竞争，数字、人工智能和机器学习技术发展或加剧竞争[41][42] - 钢铁在很多应用中与其他材料竞争，这些材料使用增加或降低钢产品需求和价格[44] - 公司部分美国设施因环境污染正接受调查，需承担评估和修复成本及负债，环境储备金可能不足以覆盖相关负债[47] - 2024年新冠疫情未对公司运营产生重大影响，但未来健康紧急事件可能增加运营成本、降低生产率等[48] - 公司制造运营可能因设备故障、自然灾害等中断，且未购买灾难或业务中断保险[53][55] - 公司需获得并维持质量和环境管理认证，否则可能影响市场份额[56][57] - 公司面临法律诉讼、调查和索赔，可能损害声誉、增加成本并影响股价[59] - 温室气体政策和法规可能对公司炼钢业务产生负面影响[60] - 公司依赖高级管理层，若关键高管离职可能对业务产生重大不利影响[61] - 公司面临信息技术和网络安全威胁，2021年曾有工厂遭受网络攻击[63] - 截至2024年12月31日，Industrias CH持有公司76%的股份，能对公司业务和政策施加重大影响[66] - 公司与关联方存在关联交易，未来可能继续进行重大关联交易[68] - 公司因财务报告内部控制存在重大缺陷正接受美国证券交易委员会（SEC）调查，可能面临诉讼等风险，且调查已产生大量成本[69][70][71] - 2024年汽车市场约占公司特殊钢棒材（SBQ）产品净销售额的11%，汽车行业销售下滑会影响公司业务[77] - 汽车行业客户持续要求降价，给公司利润率带来不利影响，若无法抵消降价影响，经营业绩将受冲击[78] - 公司大量业务在墨西哥开展，墨西哥经济不利状况可能影响公司财务表现[79] - 墨西哥政治、社会等发展可能影响公司业务运营，新总统上任政策变化影响不确定[80][81] - 墨西哥犯罪活动增加，可能导致公司保险和安保成本上升、损失增加[83] - 墨西哥比索兑美元汇率波动可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[84] - 墨西哥高利率可能增加公司融资成本，高通胀可能影响产品需求和成本[85][86] - 公司受墨西哥和国际反腐败、反贿赂及反洗钱法律约束，违规将面临处罚，影响声誉和业务[88][89] - 2024年第二季度，公司美国存托股票（ADS）市场价格从每股33.775美元的高位波动至每股25.00美元的低位[95] - 公司若被归类为被动外国投资公司（PFIC），需满足两个条件之一：一是应税年度75%或更多的总收入为被动收入；二是产生或为产生被动收入而持有的资产价值平均百分比至少为50%[100] - 2001年3月，前母公司Sidek将公司约62%的控股权出售给Industrias CH，后者目前连同其直接全资子公司持有公司约82.5%的B类股份[108] - 2005年7月，公司和Industrias CH收购美国特殊质量钢（SBQ）生产商Republic Steel 100%的股本，公司通过多数控股子公司SimRep收购50.2%，Industrias CH收购其余49.8%，目前Industrias CH持有0.59%，公司持有99.41%[109] - 2011年8月5日，公司在巴西圣保罗州平达莫尼扬加巴收购130万平方米土地用于建设新钢铁厂，该厂于2015年投产[111] - 2015年1月16日，公司与墨西哥特拉斯卡拉州政府达成合作协议，在特拉斯卡拉现有工厂附近建设新钢铁厂，产能为60万吨棒材质量钢（SBQ），于2018年7月投产[112] - 2018年5月1日，公司与巴西安赛乐米塔尔签订合同，收购位于圣埃斯皮里图州卡里亚西卡的钢铁产品工厂，以及米纳斯吉拉斯州伊陶纳工厂的租赁合同并随后购买该工厂，卡里亚西卡工厂年产液态钢60万吨、轧制钢材34.8万吨，伊陶纳工厂年产轧制钢材12万吨[113] - 2019年1月1日，公司通过收购83,862股普通股（每股3.454美元），将在SimRep Corporation的股权增至99.41%，总认购额为2.9亿美元[114] - 2023年8月，Republic Steel宣布因经济因素于9月无限期关闭美国工厂，公司管理层确定这些设施的长期资产可能无法完全收回，净账面价值超过公允价值约1.307亿美元（27.01亿比索），并在2015年12月31日确认资产减值[116] - 2024年10月30日，公司位于墨西哥特拉斯卡拉州阿皮萨科的一家钢铁厂发生钢水泄漏事故，造成人员死亡，公司正在处理后续事宜并评估损失[117] - 公司目前运营12个炼钢、加工和精整设施，年粗钢安装产能为560万吨，年安装轧制产能为450万吨[124] - 墨西哥税务申报一般可接受审查的期限为五年[182] - 美国工厂于2023年停止运营，但遗留环境法规问题可能导致重大负债[199] - 美国、巴西和墨西哥的炼钢业务使用电弧炉，二氧化碳排放主要与能源使用有关，未来相关法规可能增加成本[203] - 公司意识到某些遗留设施存在含石棉材料，但认为目前管理符合适用法律[204] - 2012年美国颁布更严格颗粒物标准，2014年及后续公司美国工厂因新建或改造源的建设前许可产生更高成本，历史监管经验或影响未来环境许可或场地修复义务[207] - 公司巴西业务按巴西标准ABNT NBR 7480:2007生产钢筋和钢丝产品，并在巴西国家计量、质量和技术研究所注册，符合相关认证法规[208] - 公司已获得圣保罗州的环境许可，包括圣保罗环境部颁发的许可证和圣保罗州环境公司CETESBE颁发的运营许可证[209] - 2020年7月1日，美国 - 墨西哥 - 加拿大协定（USMCA）取代北美自由贸易协定（NAFTA），维持三国间多数钢铁及钢铁相关产品的免税准入，2026年将进行联合审查[212] - 2000年7月1日，墨西哥 - 欧洲共同体自由贸易协定（MEFTA）生效，大量进口商品的税收被取消或降低，2018年该协定被修改[213] - 2004年1月1日起，墨西哥受益于日本等G - 7成员国将钢铁关税降至零的政策，墨西哥 - 日本经济协会规定特定钢材关税情况[214] - 2016年2月4日，墨西哥等国签署跨太平洋伙伴关系贸易协定，2017年美国退出，剩余11国达成修订协议并更名为全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP），2018年12月30日生效，协定覆盖约1.55亿潜在消费者的六个市场[216] - 2014年10月14日，美国对从墨西哥进口的钢筋征收66.7%（针对Deacero和公司）和20.58%（针对墨西哥其他生产商）的关税，2017年6月取消[220] - 2021年1月6日，公司出口到美国的钢筋初步倾销税率为66.7%，2022年6月1日得到确认；2020年2月17日后初步倾销税率为6.35%，预计2023年上半年确认；2023年8月9日倾销税率为5.93%；2024年12月2日倾销税率为8.88%[221]