公司基本信息 - 公司为加拿大英属哥伦比亚注册的黄金及基本金属矿业公司，主要业务涉及黄金及基本金属矿产的营运、收购、开发及勘探[10] - 公司主要采矿业务为内蒙古长山壕金矿和西藏甲玛铜金多金属矿，持有长山壕矿96.5%权益，中方合营方持有3.5%权益，拥有甲玛矿区全部权益[10] - 公司普通股在多伦多证券交易所和香港联交所上市，代码分别为CGG和2099[10] 财务报告阅读说明 - 讨论与分析截至2025年5月15日编制，需与公司2025年3月31日止及2024年3月31日止三个月综合财务报表及附注一并阅读[5] 甲玛矿区业务数据关键指标变化 - 2025年甲玛矿区销售收入由2024年同期的6050万美元增加351%至2.731亿美元，矿山经营盈利为1.177亿美元，较2024年同期亏损1150万美元增加1.292亿美元，净溢利为8600万美元，较2024年同期亏损2600万美元增加1.12亿美元，经营所得现金流为1.435亿美元，较2024年同期的720万美元增加[17] - 2025年甲玛矿区黄金总产量由2024年同期的20714盎司增加116%至44797盎司，铜总产量为3.73亿磅（约16911吨），较2024年同期的460万磅（约2093吨）增加[17] - 2025年甲玛矿区预期铜产量介于1.39亿磅至1.48亿磅（约63000吨至67000吨），预期黄金产量介于69124盎司至73947盎司（约2.15吨至2.3吨）[18] - 2024年5月30日，甲玛矿区二期选矿厂恢复运营，日选矿能力为34000吨，低于设计选矿能力，一期选矿厂已停止运营[12] - 公司预计2027年上半年建成并投入运营三期尾矿库，届时总计日选矿能力预计将增加至44000吨/日[12] - 甲玛矿区采矿证证载能力为1440万吨/年（约4.4万吨/日），公司将申请提高证载能力，若获批，尤隆布尾矿库投入运营后，矿石处理量将能恢复至5万吨/日[20] - 甲玛矿区销售收入从2024年同期的2440万美元增加1.696亿美元至1.94亿美元，铜平均实现售价从每磅3.40美元减少25%至2.54美元，铜总销量从2080吨增至16727吨，增幅704%[22][25] - 2025年甲玛矿区总销售成本110,904,944美元，每磅3.01美元；2024年总销售成本43,881,428美元，每磅9.57美元[30] - 甲玛矿区一期2011年初达设计产能6000吨/日，二期2018年开始作业，设计产能44000吨/日，综合采选能力50000吨/日[40] - 截至2025年3月31日止三个月，处理矿石2855323吨，2024年同期为330512吨；2025年平均铜矿石品位0.72%，2024年为0.90%；2025年铜回收率83%，2024年为71% [41] - 2025年计划在甲玛矿采矿许可证外围及八一牧场实施地质勘查项目，设计地表钻探34510米（含可能额外3700米）等，总预算75596700元[42] 长山壕矿业务数据关键指标变化 - 2025年长山壕矿预期黄金产量介于77162盎司至83592盎司（约2.4吨至2.6吨）[15] - 截至2025年3月31日止三个月，长山壕矿黄金产量增加37%至23739盎司，2024年同期为17276盎司[21] - 截至2025年3月31日止三个月，长山壕矿黄金总生产成本由2024年同期每盎司1653美元减少2%至1625美元，现金生产成本由每盎司996美元增加至1062美元[21] - 长山壕金矿露天开采作业逐步接近矿山寿命末期，确保边坡稳定及防范系统性风险是公司确保安全及可持续生产的首要事项[13] - 长山壕矿销售收入从2024年同期的3620万美元增加4290万美元至7910万美元，黄金平均实现售价从每盎司2123美元上升36%至2886美元，黄金销量从17035盎司增至27410盎司[24] - 长山壕矿公司持有96.5%权益，设计开采及选矿能力为60,000吨/日，2019年7月生产降至40,000吨/日[31] - 2025年上堆矿量2,709,459吨，平均矿石品位0.53克/吨，可回收黄金27,935盎司；2024年上堆矿量2,205,267吨，平均矿石品位0.59克/吨，可回收黄金25,170盎司[34] - 截至2025年3月31日，堆浸垫矿石总量2.7百万吨，含金总量27,935盎司，黄金项目整体累计回收率约56.47%；2024年12月31日为56.46%[34] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日止三个月，公司销售收入从2024年同期的6050万美元增加2.126亿美元至2.731亿美元[24] - 截至2025年3月31日止季度，销售成本从2024年同期的7200万美元增加8340万美元至1.554亿美元[25] - 截至2025年3月31日止三个月，矿山经营盈利从2024年同期亏损1150万美元增加1.292亿美元至1.177亿美元[25] - 一般及行政开支从2024年3月31日止季度的910万美元增加310万美元至2025年同期的1220万美元[26] - 研发开支从2024年同期的80万美元增加至2025年同期的330万美元[26] - 营运收入从2024年同期亏损2150万美元增加1.231亿美元至2025年第一季度的1.016亿美元[26] - 融资成本从2024年同期的570万美元减少70万美元至2025年同期的500万美元[26] - 净溢利从2024年3月31日止三个月亏损2600万美元增加1.12亿美元至2025年同期的8600万美元[27] - 2025年总销售成本44,538,801美元，每盎司1,625美元；2024年总销售成本28,157,089美元，每盎司1,653美元[29] - 2025年3月31日，公司累计盈余518.7百万美元、营运资本427.1百万美元及借款743.1百万美元[49] - 2025年3月31日，公司现金结余488.4百万美元，其中现金及现金等价物240.5百万美元，受限制现金66.8百万美元，定期存款181.1百万美元[49] - 2025年Q1经营活动现金净流入1.435亿美元，主要来自所得税前溢利9580万美元、折旧3310万美元和存货减少1090万美元 [54][55] - 2025年Q1投资活动现金净流出8670万美元，主要用于存放定期存款1.115亿美元和购买物业等2470万美元，被解除定期存款4880万美元抵销 [54][56] - 2025年Q1融资活动现金净流出33.5万美元，主要是向附属公司非控股股东支付股息30.8万美元 [54][57] - 2025年Q1公司产生开采成本1630万美元、选矿成本3020万美元及运输成本80万美元 [58] - 2025年3月31日公司债务总额7.431亿美元，权益总额18.777亿美元，产权比率0.40，2024年12月31日为0.42 [59] - 截至2025年3月31日止三个月公司无重大投资、收购、处置及固定资产投资计划 [60] - 2025年3月31日公司无抵押资产，目前未采取外汇避险措施，但管理层监控风险 [61][62] - 截至2025年3月31日，中国黄金拥有公司40.01%的发行在外普通股[64] - 截至2025年3月31日止三个月，向中国黄金出售合质金锭销售收入为7910万美元，较2024年同期3620万美元增加[64] - 截至2025年3月31日止三个月，向中国黄金出售铜精矿及其他产品销售收入为1.921亿美元，2024年同期为2400万美元[65] - 截至2025年3月31日止三个月，中国黄金附属公司向公司提供3260万美元建筑服务，2024年同期为620万美元[65] - 公司股息政策由基本股息和可变部分组成，基本股息按上一财政年度净利润30%的派息率分配[72] - 截至2025年3月31日，公司已发行及发行在外普通股为396,413,753股[73] - 截至2025年3月31日，公司无金融衍生工具或尚未履行的对冲合约[70] - 截至2025年3月31日，公司无资产负债表以外安排[71] - 公司首席执行官及首席财务官评估截至2025年3月31日的披露监控及程序和财务报告内部控制为有效[74] - 截至2025年3月31日止三个月，公司销售收入为273,096千美元，2024年同期为60,543千美元[81] - 截至2025年3月31日止三个月，公司矿山经营盈利117,653千美元，2024年同期亏损11,496千美元[81] - 截至2025年3月31日止三个月，公司营运收入101,617千美元，2024年同期亏损21,471千美元[81] - 截至2025年3月31日止三个月，公司所得税前溢利95,770千美元，2024年同期亏损26,410千美元[81] - 截至2025年3月31日止三个月，公司期内溢利85,979千美元，2024年同期亏损26,048千美元[81] - 截至2025年3月31日，公司资产总额为3,034,630千美元，2024年12月31日为2,935,979千美元[83] - 截至2025年3月31日，公司流动负债为348,927千美元，2024年12月31日为341,046千美元[83] - 截至2025年3月31日，公司非流动负债为807,977千美元，2024年12月31日为808,727千美元[83] - 截至2025年3月31日，公司负债总额为1,156,904千美元，2024年12月31日为1,149,773千美元[83] - 2025年基本每股盈利为21.45美仙，2024年基本每股亏损为6.63美仙[82] - 截至2025年3月31日，公司拥有人权益总额为1877726千美元，较2024年12月31日的1786206千美元增长5.12%[84] - 2025年1 - 3月公司期内溢利85013千美元，全面收益总额91828千美元[85] - 2025年1 - 3月经营活动所得现金净额为143530千美元，较2024年同期的7201千美元大幅增长[86] - 2025年1 - 3月投资活动所用现金净额为86693千美元，2024年同期为41360千美元[86] - 2025年1 - 3月融资活动所用现金净额为335千美元，2024年同期所得现金净额为39726千美元[86] - 2025年3月31日现金及现金等价物期末余额为240492千美元，2024年同期为102670千美元[86] - 2025年1 - 3月合质金锭收入79094千美元，2024年同期为36166千美元[92] - 2025年1 - 3月铜收入93496千美元，2024年同期为15585千美元[92] - 2025年1 - 3月其他副产品收入100506千美元，2024年同期为8792千美元[92] - 2025年1 - 3月公司总收入273096千美元，2024年同期为60543千美元[92] - 2025年Q1矿产金销售收入79094千美元，矿产铜精矿销售收入194002千美元，合计273096千美元；2024年Q1矿产金销售收入36166千美元，矿产铜精矿销售收入24377千美元，合计60543千美元[97][98] - 2025年Q1矿山经营盈利117653千美元，2024年Q1矿山经营亏损11496千美元[97][98] - 2025年Q1所得税前溢利95770千美元，2024年Q1所得税前亏损26410千美元[97][98] - 截至2025年3月31日，矿产金资产总额642417千美元，负债总额47704千美元；矿产铜精矿资产总额2320333千美元，负债总额1028261千美元[102] - 截至2024年12月31日，矿产金资产总额599908千美元，负债总额34886千美元；矿产铜精矿资产总额2266611千美元，负债总额1033576千美元[102] - 2025年Q1一般及行政开支总额12232千美元，2024年Q1为9096千美元[103] - 2025年Q1融资成本总额5002千美元，2024年Q1为5663千