财务数据关键指标变化 - 过去三年公司持续亏损，2022 - 2024年分别亏损2.43025亿、0.60771亿和1.54658亿雷亚尔[43] - 2022 - 2024年，公司前十大客户收入占比分别为37.0%、33.4%和38.2%，2024年单一最大客户收入占比超7%[46] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司活跃客户数量分别为10,622、12,929和13,336[71] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司净收入扩张（NRE）率分别为106.5%、92.4%和107.7%[71] - 截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司合并员工总数分别为956人、1076人和1191人，2024年较2023年减少11.2%，2023年较2022年减少9.7%[90] - 2022年12月31日止年度，公司SaaS现金产生单元（CGU）的无形资产和商誉减值测试，确认减值1.36723亿雷亚尔，使该CGU的商誉账面价值降至可收回金额[122] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司及其子公司为可能发生的损失分别计提了179.7万雷亚尔和4220.7万雷亚尔的纠纷准备金[182] 各条业务线表现 - 2024年公司66.8%的收入来自CPaaS业务，且大部分来自短信服务[45] - 公司CPaaS业务成本受网络服务提供商影响，可能无法将成本转嫁给客户[53] - 公司SaaS业务采用订阅模式，可能无法设定合适价格或准确预测续订率[54] - 公司于2025年1月13日启动新战略周期，聚焦SaaS业务，尤其关注Zenvia Customer Cloud[77] - 公司自上市后完成对SenseData、D1和Movidesk等的收购，以拓展SaaS业务[84] - 2024年10月16日推出Zenvia Customer Cloud解决方案，结合AI与集成管理方案[80][84] - 2023年2月将ChatGPT技术集成到Zenvia Attraction，5月集成到聊天机器人工具[84] 管理层讨论和指引 - 公司预计将越来越依赖WhatsApp，其政策或使用条款的变化可能影响业务[52] - 公司可能需要额外融资支持未来资本需求，但可能无法获得有利融资条件[56] - 公司股东可能因增发股权证券或债务产生的固定支付义务而遭受股权稀释或负面影响[57] - 公司当前的债务水平可能影响信用评级、未来融资能力和增加借贷成本，偿债可能占用大量运营现金流[58] - 公司可能无法适应快速变化的技术、行业标准、法规和客户需求，导致平台和技术过时，影响业务和财务状况[62] - 公司使用人工智能技术可能带来社会、道德和监管问题，导致声誉受损和运营结果受影响[63] - 公司产品和服务质量下降可能导致需求减少、客户流失和承担责任，影响业务和财务状况[64] - 公司若无法有效维护和提升品牌、吸引新客户，业务、运营结果和财务状况可能受到不利影响[65] - 2025年1月13日宣布裁员约15%，合并员工总数降至803人[90] - 公司业务受多种因素影响，如客户转换供应商意愿、产品开发与市场接受度、竞争等[79][81][85] - 公司运营结果可能因多种因素大幅波动，季度对比可能无意义[95][96] - 全球疫情和大型活动会影响平台使用水平，导致运营结果波动[97] - 云通信市场竞争激烈，公司竞争对手包括通信渠道提供商、区域网络服务提供商等四类[85][86][87] - 公司依赖销售渠道合作伙伴，若无法及时有效建立关系，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[98] - 公司依赖云基础设施和物理数据中心提供商，服务中断或干扰可能对业务产生不利影响[99] - 公司业务受宏观经济、外汇汇率、税收、会计政策、并购等因素影响[100] - 违反巴西《通用个人数据保护法》（LGPD）的罚款最高可达公司或集团收入的2%，每次违规上限为5000万雷亚尔[129] - 公司若违反巴西或其他外国隐私、数据安全法律法规，可能面临政府调查、诉讼、罚款等后果[137] - 公司运营所在司法管辖区腐败风险高，违反反贪污贿赂法律法规可能导致刑事、行政和民事诉讼、高额罚款及声誉损害[139] - 监管机构可能加强执法，改变交易门槛，增加合规成本，影响公司业务[140] - 互联网相关法律法规或基础设施变化可能降低公司产品需求，影响业务和财务状况[141] - 巴西税法变化可能增加公司税负和合规成本，影响盈利能力和现金流[142][143] - 2023年12月巴西实施新消费税模式，2026 - 2032年为过渡期，新税率和法规影响尚无法量化[144] - 公司依赖获得和保留电话号码开展业务，若因行业法规无法及时处理相关请求，业务将受影响[149] - 公司支持号码可携性，但转移号码需时长达15个工作日以上，依赖网络服务提供商，延迟可能影响获客[152] - 巴西要求电话营销使用特定前缀代码，公司若无法及时适应新法规，可能面临罚款和客户流失[153] - 公司信贷安排包含限制和财务契约，违约可能对财务状况和现金流产生重大不利影响[154] - 2023年公司重新协商了融资协议，截至2024年12月31日虽完全遵守所有财务契约，但为预防潜在违约与金融机构重新协商了某些豁免条款[155] - 公司依赖子公司的运营、支付、股息和分配来支付控股公司的运营及其他费用[156][157] - 公司面临网络和系统安全风险，巴西消费者保护机构对违规行为的罚款从800雷亚尔到950万雷亚尔不等[158] - 行业或全球经济不利条件、信息技术和通信支出减少可能影响公司业务、运营结果和财务状况[160] - 2021年7月首次公开募股后公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案，2024年12月31日发现财务报告内部控制存在重大缺陷[161][162] - 重大缺陷与收入确认业务流程内部控制的设计、实施和运营无效有关[163] - 第三方可能挑战、侵犯或盗用公司的知识产权，公司可能需诉讼来维护权利，成本高昂且不一定成功[166] - 公司服务和技术可能侵犯第三方专有权利，面临索赔可能导致成本增加、业务受限等[167] - 未来公司引入或收购新产品、技术或业务可能增加知识产权索赔风险[168] - 公司运营所在国家的法律对知识产权和专有权利的保护程度可能不如美国[169] - 公司依赖高级管理层、关键员工和合格人员，人员流失可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[173,174,175] - 客户和其他用户可能违规使用平台，这会损害公司声誉，使公司面临诉讼、索赔和罚款风险[171,172] - 公司面临外汇汇率波动风险，随着国际业务扩张，这种风险会增加，且可能影响业务、运营结果和财务状况[179,180] - 公司未开展外汇交易风险对冲计划，未来使用衍生工具对冲也可能无法完全抵消不利影响，还可能带来额外风险[181] - 公司保险政策可能无法充分覆盖所有风险，部分风险无保险，重大损失可能需投入大量现金资源[183] - 巴西联邦政府对经济影响大，其政策变化、经济和政治不稳定等因素可能损害公司及A类普通股股价[184,185,186] - 巴西的通货膨胀及政府抑制通胀措施曾对经济和资本市场造成负面影响，未来高通胀会损害公司业务和股价[191] - 公司招聘的销售人员需大量培训和经验才能达到完全生产力，未来可能无法招聘或留住足够数量的合格人员[177] - A类普通股股价波动会影响公司吸引和留住关键人员的能力，进而影响业务、运营结果和财务状况[178] - 全球市场因俄乌冲突、巴以冲突等处于经济不确定、波动和混乱时期，可能影响公司获取资金[203] - A类普通股活跃交易市场可能无法持续，影响投资者转售股份和公司未来融资能力[208] - A类普通股市场价格受多种因素影响，包括技术创新、分析师覆盖和财务估计变化等[210][213] - 公司作为受控公司和外国私人发行人，可豁免纳斯达克某些公司治理标准，限制投资者保护[218] - 公司章程中的反收购条款可能阻碍第三方收购，影响A类普通股股东权利[222] - 公司未采用未来股息政策，Zenvia Brazil目前限制分发超过任何给定年份利润25%的股息[224] - 证券或行业分析师不发布报告、发布不准确或不利报告、下调目标价格、停止覆盖或不定期发布报告，可能导致公司A类普通股价格和交易量下降[223] - 若公司未来不宣布股息或分配股息能力受限，投资者可能需依赖出售A类普通股实现投资变现，且无法保证股价超过买入价[225] - 成为美国上市公司会带来额外法律、会计、报告等费用，增加合规成本，使管理和治理活动更困难、耗时和昂贵[226][227] - 美国上市公司的公共报告义务可能使公司面临诉讼，导致成本增加、资源和管理注意力分散，影响业务表现[230] - 公司双类股权结构可能导致A类普通股市场价格更低或更不稳定，还可能引发股东咨询公司负面评论，影响股价[231] - 公司作为开曼群岛豁免有限公司，股东权利和董事责任可能与美国司法管辖区不同[232] - 公司未来可能通过发行证券筹集资金，这可能稀释投资者股权、改变业务性质和影响A类普通股交易价格[233] - 作为外国私人发行人和新兴成长公司，公司有不同的披露和其他要求，利用纳斯达克某些公司治理规定豁免可能使A类普通股股东保护减少[234] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2024年12月31日，公司收购负债达2.80806亿雷亚尔，占总负债的28.9%[41] - 截至2024年12月31日，公司贷款、借款和债券达1.26855亿雷亚尔，现金及现金等价物为1.16884亿雷亚尔，净营运资金为负3.55769亿雷亚尔[41] - 2024年7月至12月31日，公司发行133,723股A类普通股，总收益256,271美元，平均股价1.92美元，支付佣金7,688美元后筹集248,583美元；2024年12月31日后，发行504,617股A类普通股，总收益1,279,594美元，平均股价2.54美元，支付佣金38,388美元后筹集1,267,013美元[57] - 截至2024年12月31日，公司未偿还的贷款、借款和债券总额为126,855千雷亚尔，其中流动负债81,137千雷亚尔，非流动负债45,718千雷亚尔[58] - 2020年7月公司收购Sirena，迈出业务拓展至巴西以外的第一步[109] - 2021年7月31日，Zenvia Brazil完成收购One To One Engine Desenvolvimento e Licenciamento de Sistemas de Informática S.A. – Direct One（D1）100%的股份资本[110] - 2020年12月D1收购Smarkio Tecnologia Ltda.（Smarkio），并于2020年12月1日开始将其纳入财务报表合并范围，2021年11月1日Smarkio并入D1 [110] - 2021年11月公司完成收购SenseData [110] - 2022年5月2日公司完成收购Movidesk 100%的股份资本[111] - 2022 - 2024年巴西通货膨胀率分别为5.8%、3.6%和4.8%，官方基准利率在2015 - 2024年间波动，截至年报日期为14.75%[193] - 2014 - 2024年间巴西雷亚尔兑美元汇率波动，2014年贬值11.8%，2015年贬值32%，2024年12月31日汇率为R$6.1923/US$1.00 [194] - 2015 - 2020年巴西GDP有收缩，2021 - 2024年增长，增长率分别为4.6%、2.9%、2.9%和3.4% [197] - 2022年3月美国联邦储备委员会将基准利率上调0.25%，最终目标区间为5.25% - 5.50% [198] - 2025年2月特朗普签署行政命令将钢铁和铝进口关税提高到25%，还计划对包括巴西乙醇在内的进口商品征收互惠关税[201] - 雷亚尔贬值会造成巴西通胀压力，限制公司进入国际资本市场，降低运营结果的美元价值[195] - 雷亚尔升值可能恶化巴西外汇经常账户，限制巴西经济增长，影响公司业务和盈利能力[196] - 巴西基础设施不足和劳动力缺乏会限制经济增长，对公司产生重大不利影响[197] - 美国等国家利率上升会减少全球流动性和投资者对巴西公司证券的兴趣，影响公司A类普通股价格[198] - 截至年报日期，公司控股股东持有100%的B类普通股和35.3%的A类流通普通股，占发行资本投票权的92.99%和总股权的64.50%[214][215] - 截至年报日期，公司有28,774,326股流通A类普通股和23,664,925股B类普通股[220] - 标准普尔、穆迪和惠誉目前将巴西主权信用评级评定为低于投资级，影响了在巴西有重大业务的公司证券价格[207] - 2024年10月，穆迪将巴西评级为Ba1，展望为正面[206] - 2023年12月，标准普尔将巴西外币和本币评级上调至BB级[206] - 2024年6月，惠誉确认巴西信用评级为BB，展望稳定[207] - FTSE Russell要求公司超过5%的投票权由公众股东持有，公司双类股权结构使其A类普通股不符合某些指数纳入资格[231]