各条业务线表现 - 重材料部门中，水泥业务收入10.536亿美元，盈利3.195亿美元；混凝土和骨料业务收入2.377亿美元，亏损0.088亿美元；石膏墙板业务收入8.465亿美元，盈利3.508亿美元；轻质材料部门中，再生石膏墙板业务收入1.227亿美元，盈利0.381亿美元[45] - 2025财年和2024财年，公司水泥总产量分别为600万短吨和660万短吨，总净水泥销量分别为690万短吨和730万短吨 [56] - 2025财年公司水泥业务无单一客户销售额占比超10%，无长期销售合同和大量订单积压 [66] - 2025财年公司总净骨料销量（不包括公司内部销售）为380万吨，2024财年为410万吨；第三方销售的骨料总产量2025财年为420万吨，2024财年为430万吨[89] - 2025财年预拌混凝土材料成本和运输费用分别占总成本约60%和15%，较2024财年分别增长1%和2%，预计2026财年将继续增加[96] - 公司5个石膏墙板厂2025年3月31日的年产能总计377500万平方英尺，2025财年总产量302200万平方英尺，总销量296800万平方英尺[103][104] - 2025财年四个客户合计占石膏墙板业务销售额约60%，铁路运输销量占比不到5%[107][109] - 2025财年公司再生纸板约40%用于自身石膏墙板生产，两份合同占总业务收入约50%[122] 各地区表现 - 2025年3月31日公司各地区骨料设施预计年产能总计905万吨，其中堪萨斯城地区工厂未运营[88] - 2025年3月31日公司在多地的混凝土厂数量总计30家[90] - 公司各地区混凝土业务水泥和骨料内部供应比例不同，如德州中部水泥40%、骨料65% [94] 市场趋势 - 2024年美国水泥消费量约1.114亿短吨，较2023年下降约6%，进口水泥消费均占总销量的25% [46] - 美国水泥进口量约占2024年水泥使用量的25%，与2023年相当，预计至少5% - 10%的美国水泥消费将由进口满足 [61] - 2024年石膏墙板行业发货量约增长1%至272亿平方英尺，住宅建设和维修改造占2024年行业销售额超80%[105] - 美国阳光地带人口预计在2020 - 2050年增长约19%，是石膏墙板和再生纸板需求的长期驱动因素[99] - 美国石膏墙板行业四大生产商占约85%的销售额，总生产能力约为每年333亿平方英尺[110] 管理层讨论和指引 - 若公司或合资伙伴行使看跌期权，另一方需以约5.5亿美元购买50%的合伙权益 [55] - 2025财年燃料成本较2024财年下降，预计2026财年燃料成本保持相对稳定 [68] - 2025财年公司水泥业务环保合规资本支出为480万美元，预计2026财年为120万美元[84] - 2025财年公司收购了肯塔基州北部和宾夕法尼亚州西部的骨料业务[87] - 2025财年公司混凝土和骨料业务无环保合规资本支出，预计2026财年也无重大相关支出[98] - 2025财年公司在石膏墙板业务环保合规方面资本支出100万美元，预计2026财年支出50万美元[119] 其他重要内容 - 公司熟料产能约670万吨，约占美国总熟料产能的6%，约80%的熟料产能来自预热器或预热器/预分解窑[51] - 公司运营8家水泥工厂和2家矿渣粉磨厂，通过合资企业运营1家水泥工厂和1家矿渣粉磨厂，熟料产能约670万吨，占美国总熟料产能的6% [51] - 公司拥有的石灰石储量和资源预计可使各工厂以现有产能运营至少25年 [67] - 公司伊利诺伊州矿渣厂每年需向钢铁制造商购买多达55万吨特定规格的颗粒[69] - 公司骨料储备和资源平均超过25年（基于正常生产水平）[95] - 公司再生纸板厂年产能约38万吨，生产的石膏衬板基重比美国市场一般产品轻约10% - 15%[120][121] - 截至2025年3月31日，公司循环信贷安排下未偿还金额为2亿美元，定期贷款下未偿还金额为2.963亿美元[339] - 未偿还借款利率基于有担保隔夜融资利率（SOFR），假设利率提高100个基点，公司每年利息费用将增加500万美元[339] - 公司目前未使用衍生金融工具[339] - 公司面临煤炭、石油焦、天然气和电力等大宗商品价格变化的风险[340] - 公司通过签订合同或增加替代燃料的使用来限制大宗商品价格变化的风险敞口[340] 成本和费用（同比环比） - 2025财年燃料成本较2024财年下降，预计2026财年燃料成本保持相对稳定 [68] - 2025财年预拌混凝土材料成本和运输费用分别占总成本约60%和15%，较2024财年分别增长1%和2%，预计2026财年将继续增加[96] - 2025财年纸张成本约占石膏墙板生产成本的三分之一，天然气成本约占10%[112][113] - 2025财年再生纤维平均价格高于2024财年，但第四季度低于2024年同期[125]