财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第一季度营收5.949亿美元，调整后息税折旧摊销前利润创纪录达2.872亿美元[15] - 2025年第一季度营收为5.949亿美元，同比增长13.3%（对比2024年第一季度5.250亿美元）[37] - 2025年第一季度税前利润为1.713亿美元，环比增长65.2%（对比2024年第四季度1.037亿美元），同比增长152.7%（对比2024年第一季度6780万美元）[37] - 2025年第一季度归属于所有者的净收益为1.004亿美元，环比增长373.6%（对比2024年第四季度2120万美元），同比增长350.2%（对比2024年第一季度2230万美元）[37] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.872亿美元，环比增长11.6%（对比2024年第四季度2.573亿美元），同比增长33.6%（对比2024年第一季度2.150亿美元）[37] - 第一季度归属于所有者的净利润为1.004亿美元，每股收益0.25美元，较2024年同期大幅增长[15][20] - 公司实现创纪录的调整后息税折旧摊销前利润，主要受强劲的黄金产量、稳定的铜产量以及行业领先的利润率驱动[12] - 2025年第一季度归属于公司所有者的净利润为1.004亿美元，较2024年同期的2230万美元增加7810万美元[144] - 2025年第一季度总收入为5.949亿美元，较2024年同期增加6990万美元，主要得益于金和铜价上涨[145] - 过去12个月产生超过3.5亿美元自由现金流及8.957亿美元调整后息税折旧摊销前利润[15] - 过去12个月公司产生超过3.5亿美元自由现金流及8.957亿美元调整后EBITDA[45] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第一季度总销售成本为3.636亿美元，同比下降940万美元[166][167] - 秘鲁业务销售成本为1.967亿美元，同比下降310万美元；马尼托巴省业务销售成本为9640万美元，同比下降820万美元[166][167] - 2025年第一季度净财务费用减少2960万美元，主要因投资公允价值收益增加840万美元及汇兑损失减少790万美元[169] - 2025年第一季度环境准备金重估调整导致费用增加1810万美元[169] - 2025年第一季度总税费支出为7210万美元，同比增加2280万美元，其中所得税支出为5590万美元，矿业税支出为1620万美元[170] 各条业务线表现：秘鲁业务 - 秘鲁业务第一季度现金成本为每磅铜1.11美元，低于预期；马尼托巴省业务黄金现金成本为每盎司376美元[15] - 2025年第一季度秘鲁业务铜产量为20,293吨，低于去年同期的24,576吨，但符合矿山计划预期[69][70] - 2025年第一季度秘鲁业务铜的现金成本为每磅1.11美元，维持性现金成本为每磅1.92美元[69] - 2025年第一季度秘鲁Constancia矿开采矿石8,628,279吨，铜品位0.28%；Pampacancha矿开采矿石389,189吨，铜品位0.44%[66] - 2025年第一季度秘鲁业务综合单位运营成本为每吨11.09美元，低于2024年第四季度的每吨15.25美元[66][70] - 秘鲁2025年第一季度总矿石开采量同比2024年同期增长89%[72] - 秘鲁2025年第一季度选矿厂平均日处理量约90,200吨，铜和金的入选品位同比分别下降17%和67%[73] - 秘鲁2025年第一季度铜产量为20,293吨，黄金产量为7,869盎司，白银产量为554,692盎司，钼产量为397吨[74] - 秘鲁2025年第一季度综合单位运营成本为每吨11.09美元，同比上升2%，但环比第四季度下降27%[82] - 秘鲁2025年第一季度扣除副产品收益后的铜现金成本为每磅1.11美元，低于2025年指导范围下限[83][88] - 公司秘鲁业务2025年年度生产指导为：铜80,000-97,000吨，黄金49,000-60,000盎司，白银2,475,000-3,025,000盎司[87] - 秘鲁Constancia矿储量估计为5.17亿吨，铜品位0.25%，含铜约130万吨，预计矿山寿命延长至2041年[49] 各条业务线表现：曼尼托巴省业务 - 曼尼托巴省2025年第一季度黄金产量60,354盎司，同比增长6%；铜产量3,469吨，同比增长10%；锌产量6,265吨，同比下降29%[91][103] - 曼尼托巴省2025年第一季度New Britannia选矿厂平均日处理量约2,100吨，同比增长12%[96][101] - 曼尼托巴省2025年第一季度黄金现金成本为每盎司376美元，同比（736美元）和环比（607美元）均大幅下降[91] - 曼尼托巴省2025年第一季度综合单位运营成本为每吨214加元，同比（235加元）和环比（233加元）均有所下降[91] - 2025年第一季度Lalor采矿成本较2024年同期下降2%[109] - 2025年第一季度New Britannia选矿成本较2024年同期下降13%，较上一季度下降1%[109] - 2025年第一季度Stall选矿成本较2024年第一季度和第四季度分别下降12%和22%[109] - 2025年第一季度综合矿山、选厂及行政单位运营成本为每吨214加元，较2024年同期下降9%，较2024年第四季度下降8%[109] - 2025年第一季度黄金现金成本（扣除副产品收益后）为每盎司376美元，较2024年同期大幅下降49%，较2024年第四季度下降38%[110] - 2025年第一季度黄金维持性现金成本（扣除副产品收益后）为每盎司626美元，较2024年同期下降34%，较2024年第四季度下降31%[111] - 2025年第一季度曼尼托巴业务黄金产量为60,354盎司，铜产量为3,469吨，锌产量为6,265吨，白银产量为285,603盎司[114] - 公司在Snow Lake的Stall选矿厂有约每日1,500吨的可用产能，可用于处理卫星矿床矿石以延长矿山寿命[61] 各条业务线表现：不列颠哥伦比亚省业务 - 2025年第一季度不列颠哥伦比亚业务铜产量为7,196吨，同比增长2%；黄金产量为5,561盎司，同比增长26%；白银产量为79,480盎司，同比下降10%[128] - 2025年第一季度不列颠哥伦比亚业务铜现金成本为每磅2.44美元，较2024年第一季度和第四季度分别下降30%和19%[137] - 2025年第一季度不列颠哥伦比亚业务综合单位运营成本为每吨25.98加元，高于2024年同期和2024年第四季度[136] - 截至2025年3月31日，公司持有Copper Mountain矿山75%权益，并在季度结束后收购了剩余25%权益，现持有100%[144] 各地区表现：产量与成本 - 第一季度铜产量30,958吨，符合预期；黄金产量73,784盎司，超出预期[15][17] - 2025年第一季度铜产量为30,958吨，环比下降28.4%（对比2024年第四季度43,262吨），同比下降10.9%（对比2024年第一季度34,749吨）[39] - 2025年第一季度秘鲁铜现金成本为每磅1.11美元，环比上升11.0%（对比2024年第四季度1.00美元），同比上升158.1%（对比2024年第一季度0.43美元）[41] - 第一季度综合现金成本（扣除副产品收益后）创纪录低至每磅铜-0.45美元，维持现金成本为每磅0.72美元[15][23][24] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年生产与成本指引[12] - 重申2025年全年产量指引：铜117,000至149,000吨，黄金247,500至308,000盎司；成本指引不变[15] - 预计2027年综合铜产量将达16.1万吨，较2024年增长17%[15] - 2025至2027年总铜产量指引分别为117,000-149,000吨、117,000-158,000吨、138,000-184,000吨[56] - 2025至2027年总黄金产量指引分别为247,500-308,000盎司、206,000-261,000盎司、217,000-278,000盎司[56] - 本管理层讨论与分析包含受风险因素影响的前瞻性陈述和信息[7] - 公司使用多项非公认会计准则财务绩效指标，这些指标在《国际财务报告准则》下无标准化含义[7] - 本管理层讨论与分析中的技术和科学信息已由合格人员基于各种假设和估计批准[7] - 所有金额如无特别说明均以美元计[5] 公司业务与战略概述 - 公司业务聚焦铜，并辅以可观的黄金、锌、银和钼副产品产量[6] - 公司运营资产包括秘鲁的Constancia矿、加拿大曼尼托巴省的Snow Lake业务以及加拿大不列颠哥伦比亚省的Copper Mountain矿[6] - 公司增长项目包括美国亚利桑那州的Copper World项目、内华达州的Mason项目、秘鲁的Llaguen项目以及现有业务附近的多个扩建和勘探机会[6] - Copper World项目预计年产铜85,000吨，初始矿山寿命20年，在铜价每磅4.25美元下税后净现值（NPV 8%）为17亿美元，内部收益率（IRR）为25.5%[59] - Mason项目初步经济评估显示，其投产后前十年平均年产铜约140,000吨，矿山寿命27年[60] - 公司以450万美元现金及最高3975万美元递延或有付款收购三菱材料持有的铜山矿25%股权，实现100%控股[44] 其他财务数据：流动性、债务与资本 - 第一季度末现金及现金等价物与短期投资为5.826亿美元，总流动性为10.085亿美元[15][26] - 第一季度净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为0.6倍，较2024年第一季度1.3倍显著改善[15][35] - 2025年第一季度净债务为5.261亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.6倍[47] - 截至2025年3月31日，公司总流动性大幅增长63%至10.085亿美元，其中包括现金5.626亿美元及未使用的循环信贷额度4.259亿美元[178] - 营运资本从2024年底至2025年3月31日增加8670万美元至5.98亿美元，主要因应付税款减少6420万美元及贸易应收款增加3420万美元[184] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量为1.248亿美元，较2024年同期的1.396亿美元减少1480万美元[186] - 2025年第一季度投资和融资活动现金流出总额为1.051亿美元，其中资本支出为9140万美元[187] - 2025年第一季度总资本增加额为1.095亿美元，较2024年同期的7820万美元增加3130万美元[188][190] - 2025年第一季度维持性资本支出为6250万美元，其中秘鲁2850万美元，曼尼托巴省1250万美元，不列颠哥伦比亚省2150万美元[188] - 2025年第一季度亚利桑那州资本化成本为1140万美元，较2024年同期增加700万美元[188][190] - 截至2025年3月31日，公司资本承诺总额约为1.213亿美元，其中加拿大2470万美元，秘鲁3440万美元，亚利桑那州6220万美元[196] - 截至2025年5月8日，公司已发行及流通普通股数量为395,002,063股，另有3,233,964份股票期权和60,544份认股权证流通在外[199] - 截至2025年3月31日，公司重大合同义务总额为36.95亿美元，其中长期债务义务13.151亿美元[197] - 2025年第一季度不列颠哥伦比亚省维持性资本支出中包含1470万美元的资本化剥离成本，与加速剥离计划相关[191] - 2025年第一季度资本化勘探支出为110万美元[193] 收入构成与市场因素 - 黄金收入占总收入的38%，成为收入重要组成部分，提升了商品多样性[146] - 收入增长主要归因于金属价格上涨：铜价上涨贡献4030万美元，金价上涨贡献7960万美元，锌价上涨贡献230万美元，银价上涨贡献440万美元[147] - 销售数量下降部分抵消了价格上涨的收益：铜销量下降减少收入1590万美元，黄金销量下降减少收入6400万美元[147] - 2025年第一季度实现销售价格：铜为每磅4.49美元，黄金为每盎司3002美元，锌为每磅1.29美元，白银为每盎司25.91美元[152] - 公司持有非QP对冲合约：130万磅铜的远期销售合约，平均价格为每磅3.95美元；以及170万磅铜的零成本领口合约，平均底价为每磅3.88美元，平均上限为每磅4.14美元[156] - 2025年第一季度按金属划分的合同收入：铜为3.023亿美元，黄金为1.942亿美元，锌为1430万美元，白银为1430万美元，钼为2090万美元[147] - 定价和数量调整（包括QP对冲的市价调整）为2025年第一季度总收入带来3380万美元的正向影响[147][158] - 2025年第一季度总销售收入（含QP对冲公允价值调整）为黄金2.254亿美元，白银2610万美元[163] - 2025年第一季度黄金总销量为75,092盎司，同比下降30.5%；白银总销量为1,006,968盎司，同比下降5.8%[163] - 2025年第一季度黄金实现价格为每盎司3,002美元，同比增长54.7%；白银实现价格为每盎司25.91美元，同比增长20.4%[163] 公司治理与股东回报 - 公司股票在多伦多证券交易所、纽约证券交易所和利马证券交易所上市，代码为“HBM”[6] - 公司董事会批准了一项常规发行人回购（NCIB），计划回购最多5%的已发行普通股[64]