财务数据关键指标变化 - 公司2025财年3月结束的财年营收为95.047亿美元，较2024财年下降4%，主要因Active和Work部门以及美洲和欧洲地区营收下降[247][248] - 2025财年毛利率从2024财年的51.6%提高190个基点至53.5%，主要因产品成本降低和库存质量改善[250][251][252] - 2025财年销售、一般和行政费用占营收的百分比较2024财年增加150个基点，但费用减少5780万美元，主要因Reinvent计划节省成本等[250][253] - 2025财年公司记录了8920万美元的商誉和无形资产减值费用，2024财年为5.076亿美元[254][255] - 2025财年运营利润率从2024财年的 - 1.5%提高到3.2%[250][256] - 2025财年净利息费用减少1640万美元至1.492亿美元，平均未偿计息债务为50亿美元，2024财年为67亿美元[256] - 2025财年和2024财年其他收入（支出）净额分别为 -940万美元和2470万美元[257] - 2025财年和2024财年有效所得税税率分别为52.2%和 -257.5%，2025财年净离散税费用1940万美元使有效所得税税率提高13.4% [258] - 2025财年和2024财年持续经营业务收入（亏损）分别为6930万美元（摊薄后每股0.18美元）和 -10亿美元（摊薄后每股 -2.62美元）[259] - 2025财年和2024财年总营收分别为95.047亿美元和99.157亿美元，总利润分别为9.304亿美元和8.579亿美元[263][264] - 2025财年和2024财年商誉和无形资产减值分别为8920万美元和5.076亿美元，降幅82.4% [280] - 2025财年和2024财年公司及其他费用分别为5.467亿美元和4.696亿美元，增幅16.4% [280] - 2025财年和2024财年净利息支出分别为1.492亿美元和1.657亿美元，降幅9.9% [280] - 2025财年公司及其他费用较2024财年增加7710万美元，主要因重组费用、项目成本、薪酬成本和股权投资减值增加，部分被成本节约抵消[284] - 2025财年国际收入较2024财年下降2%，占公司总收入的55%，各地区有不同表现[285][286] - 2025财年直接面向消费者收入较2024财年下降6%，占公司总收入的44%，电商和零售门店收入均下降[287][290] - 2025财年批发收入较2024财年下降2%，占公司总收入的56%，主要受美洲和欧洲地区业务下滑影响[287][291] - 截至2025年3月，营运资金为10.882亿美元，流动比率为1.4:1，净债务与总资本比率为76.8%，较2024年有所改善[289] - 2025财年经营活动提供的现金为4.385亿美元，较2024财年减少，主要因营运资金和持续经营收入减少[297][298] - 2025财年投资活动提供的现金为14.325亿美元，较2024财年增加，主要因出售Supreme和资产、资本支出和软件购买减少[297][299] - 2025财年融资活动使用的现金为21.46亿美元，较2024财年增加，主要因提前偿还债务和短期借款减少，部分被股息支付减少抵消[297][300] - 2025财年现金股息为每股0.36美元，较2024财年的0.78美元减少，股息支付率为-74.5% [313] - 截至2025财年末，公司现金及现金等价物为4.294亿美元[319] - 公司养老金成本近年来波动较大，2023年3月结束的年度成本为1.019亿美元，2024年3月结束的年度成本为1210万美元[323] - 2025财年，公司可变利率短期借款平均约为2.025亿美元，利率为9.9%，利率每变动1%，报告净收入将变动约320万美元[325] - 截至2025年3月的年度，公司约55%的收入来自国际市场[326] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025财年Outdoor部门营收增长1%至56亿美元，Active部门营收下降12%至31亿美元，Work部门营收下降7%至8.331亿美元[251] - 2025财年和2024财年户外业务营收分别为55.763亿美元和55.014亿美元，利润分别为7.244亿美元和6.027亿美元，利润率分别为13.0%和11.0% [267] - 2025财年和2024财年活跃业务营收分别为30.953亿美元和35.227亿美元，利润分别为1.528亿美元和2.375亿美元，利润率分别为4.9%和6.7% [270] - 2025财年和2024财年工作业务营收分别为8.331亿美元和8.915亿美元，利润分别为5310万美元和1760万美元，利润率分别为6.4%和2.0% [275] 公司业务出售与重组 - 2024年10月1日公司完成出售Supreme品牌业务，获得净收益15.06亿美元，税后亏损1.266亿美元[240] - 公司Reinvent计划2025财年重组费用为8140万美元，累计费用为1.901亿美元，目标是在2028财年实现5 - 6亿美元的净营业收入增长[244][245] 公司合同义务 - 截至2025年3月，公司的合同义务总额为82.34亿美元，其中2026年需支付28.99亿美元，2027年需支付5.05亿美元，2028年需支付13.75亿美元，2029年需支付8亿美元，2030年需支付1.9亿美元，之后需支付24.65亿美元[314] 公司养老金计划 - 2025财年末，公司的设定受益养老金计划净超额供资9500万美元，其中美国未供资补充设定受益计划负债5120万美元，非美国设定受益计划净负债3310万美元，美国合格设定受益计划净资产1.793亿美元[322] - 公司预计美国合格设定受益计划的结算费用在2亿至3亿美元之间[330] 公司资产减值测试 - 2025财年第三季度，公司对Dickies无限期商标无形资产进行定量减值分析，该资产在2024年11月23日测试日的账面价值为2.9亿美元，记录减值费用5100万美元[357] - 2025财年第四季度初，公司对Icebreaker商誉记录3820万美元减值费用，其无限期商标无形资产未减值，估计公允价值显著超过账面价值[358] - 2025财年年度减值测试显示，Timberland PRO报告单元估计公允价值超过账面价值18%，Smartwool报告单元及其无限期商标无形资产估计公允价值显著超过账面价值[358] 公司税务相关 - 公司每年在100多个美国和外国司法管辖区提交所得税申报表，因经济和政治条件，各司法管辖区税率可能显著变化[363] - 公司所得税负债计算涉及复杂税法应用的不确定性，需重大管理判断，所得税申报单常受税务机关审查[364] - 公司按“更有可能”标准评估税务状况，若符合标准则确认税务立场，计量为有超50%可能性实现的最大利益金额[364] - 截至2025年3月，公司与经营亏损、信贷和资本损失结转相关的递延所得税资产总额为6.989亿美元[368] - 截至2025年3月，公司针对上述资产的估值备抵为5.31亿美元[368] - 递延所得税资产的实现取决于特定司法管辖区未来应税收入及税法可能变化[368] - 若管理层认为公司无法产生足够应税收入或资本收益，将记录估值备抵[368] - 若未来管理层确定可实现的递延所得税资产金额与记录金额不同，将调整所得税费用[368] 公司会计政策与风险管理 - 公司折旧政策反映对财产、厂房和设备估计经济寿命和残值的判断，摊销政策反映对有限寿命无形资产未来现金流的判断[342] - 公司在事件或情况变化表明资产账面价值可能无法收回时，对财产、厂房和设备、有限寿命无形资产和经营租赁使用权资产进行潜在减值审查[343] - 公司每年第四季度初或情况变化时，评估无限期无形资产和商誉是否可能减值，可选择先评估定性因素[349] - 公司对商誉减值测试采用基于收入和市场的估值方法，通常更重视基于收入的估值方法[352] - 有关最近发布和采用的会计准则的讨论见合并财务报表附注1[369] - 公司市场风险的讨论参考本年报第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中的“风险管理”[370] 公司外币业务与套期保值 - 2023年3月和2020年2月，公司发行了10亿欧元的欧元计价固定利率票据[327] - 公司对预测的外币现金流或特定外币交易进行套期保值，套期保值比例高达80%，期限长达24个月[328] - 对于2025财年末未到期的现金流套期保值合同，外币汇率假设下降10%和上升10%，未实现净收益将分别增加约7570万美元和减少约6170万美元[329] 公司资本部署 - 截至2025财年末，公司有25亿美元用于未来股票回购，近期资本部署重点是降低杠杆和再投资[302]