财务数据关键指标变化 - 与2024年相比，2025年第一季度和上半年净销售额和收入分别下降16%和22%，净收入分别下降24%和35%[107] - 2025年第一季度和上半年销售成本与净销售额比率分别为68.1%和70.3%，较2024年有所上升[108] - 2025年第二季度应收账款和租赁融资平均余额同比下降6%，前六个月同比下降4%[126] - 2025年4月27日现金、现金等价物和有价证券为92.63亿美元，高于2024年10月27日的84.78亿美元和2024年4月28日的66.47亿美元[131] - 2025年前六个月经营活动产生的净现金为5.68亿美元，投资活动产生的净现金为7.79亿美元，融资活动使用的净现金为8.21亿美元[135] - 2025年前六个月贸易应收账款增加1.422亿美元，较去年同期减少2.132亿美元[136] - 2025年前六个月融资应收款和经营租赁设备减少23.53亿美元，过去12个月减少13.75亿美元[137] - 2025年前六个月库存增加7.77亿美元，较去年同期减少5.73亿美元[138] - 2025年前六个月应付账款和应计费用减少11.98亿美元，较去年同期减少12.64亿美元[140] - 2025年前六个月总外部借款增加11.28亿美元，较去年同期增加6.84亿美元[142] - 2025年第一季度设备运营净销售额为1.1171亿美元，2024年为1.361亿美元[154] - 2025年第一季度金融服务财务和利息收入为13.8亿美元，2024年为14.96亿美元[154] - 2025年前六个月设备运营净销售额为1.798亿美元，2024年为2.4097亿美元[156] - 2025年前六个月金融服务财务和利息收入为28.35亿美元，2024年为29.29亿美元[156] - 2025年第一季度设备运营成本销售为76.17亿美元，2024年为91.64亿美元[154] - 2025年前六个月设备运营成本销售为126.62亿美元，2024年为163.71亿美元[156] - 2025年第一季度公司净收入为18.01亿美元，2024年为23.68亿美元[154] - 2025年前六个月公司净收入为26.67亿美元，2024年为41.16亿美元[156] - 2025年第一季度公司所得税后收入为17.98亿美元，2024年为23.66亿美元[154] - 2025年前六个月公司所得税后收入为26.66亿美元，2024年为41.13亿美元[156] - 2025年4月27日现金及现金等价物为79.91亿美元，较2024年10月27日的73.24亿美元增长9.11%[159] - 2025年4月27日可交易证券为12.72亿美元，较2024年10月27日的11.54亿美元增长10.23%[159] - 2025年4月27日贸易应收账款净额为67.48亿美元，较2024年10月27日的53.26亿美元增长26.69%[159] - 2025年4月27日融资应收款净额为430.29亿美元，较2024年10月27日的443.09亿美元下降2.89%[159] - 2025年4月27日存货为78.7亿美元，较2024年10月27日的70.93亿美元增长10.95%[159] - 2025年4月27日短期借款为135.33亿美元，较2024年10月27日的176.99亿美元下降23.53%[159] - 2025年4月27日长期借款为428.11亿美元，较2024年10月27日的432.29亿美元下降0.97%[159] - 2025年上半年设备运营业务净收入为22.76亿美元，2024年同期为37.46亿美元；金融服务业务净收入为3.91亿美元，2024年同期为3.7亿美元[161] - 2025年上半年运营活动提供的净现金为5.68亿美元，2024年同期为9.44亿美元[161] - 2025年上半年投资活动提供的净现金为7.79亿美元，2024年同期使用16.7亿美元[161] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为8.21亿美元，2024年同期使用11.62亿美元[161] - 汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响在2025年上半年为2000万美元，2024年同期为 - 500万美元[161] - 现金、现金等价物和受限现金在2025年上半年末为81.79亿美元，2024年同期末为57.27亿美元[161] - 2025年上半年应收账款（不包括与销售相关的应收账款）回收额为146.84亿美元，2024年同期为141.75亿美元[161] - 2025年上半年可销售证券到期和销售所得款项为2.45亿美元，2024年同期为2亿美元[161] - 2025年上半年运营租赁设备销售所得款项为10.01亿美元，2024年同期为10.11亿美元[161] - 2025年上半年短期借款净收益（付款）为5.51亿美元，2024年同期为5800万美元[161] 各条业务线表现 - 生产与精密农业业务2025年第一季度和上半年净销售额分别下降21%和27%，营业利润分别下降30%和45%[111] - 小型农业与草坪业务2025年第一季度净销售额下降6%，营业利润增长1%；上半年净销售额下降15%，营业利润下降22%[116] - 建筑与林业业务第二季度净销售额为29.47亿美元，同比下降23%；前六个月净销售额为49.41亿美元，同比下降30%[121] - 金融服务业务第二季度收入为15.01亿美元，同比下降5%；前六个月收入为30.74亿美元，同比下降2%[126] 各地区表现 - 2025年美国和加拿大大型农业设备需求预计下降，小型农业设备销售预计低于2024年水平[94] - 2025年欧洲农业和草坪行业需求预计略有下降，南美预计大致持平，亚洲预计持平[94][95][96] - 2025年美国和加拿大建筑设备行业销售预计低于2024年水平，全球林业市场预计持平或下降，全球道路建设市场预计总体持平[105] 管理层讨论和指引 - 2025年剩余时间内，农业、草坪和建筑设备销量预计低于上一年，因需求减少[93] - 2025年金融服务净收入预计上升，特殊项目、销售、行政和一般费用情况有利，但融资利差不利[98] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年第二季度美国对多国进口商品加征新关税，部分国家实施或提议对美报复性关税，公司受关税影响成本增加约9500万美元[100][101]