财务数据关键指标变化-收入 - 第一季度公司总营收增长1%，受净收购和处置影响为 -4%，外币影响为 -1%，恒定货币下增长2%，有机基础上增长6%[19] - 综合来看，营收增长1%，主要因经常性收入增长2%，但部分被交易收入下降1%和全球印刷收入下降6%所抵消[29] - 有机基础上，总营收增长6%，体现为经常性收入增长9%，交易收入增长1%，全球印刷收入下降5%[30] - 2025年第一季度财报合并数据：营收19亿美元[28] - “Big 3” 业务营收15.94亿美元，增长2%，恒定货币下增长3%，有机基础上增长9%[28] - 2025年3月季度总营收1900亿美元，较2024年同期的1885亿美元增长1%，有机增长为6%[136] - 2025年3月季度总经常性收入1451亿美元，较2024年同期的1426亿美元增长2%，有机增长为9%[136] - 2025年3月季度总交易收入333亿美元，较2024年同期的335亿美元下降1%，有机增长为1%[136] - 2025年3月季度“三大”业务板块合并营收1594亿美元，较2024年同期的1556亿美元增长2%，有机增长为9%[136] - 2024年总营收72.58亿美元，较2023年的67.94亿美元增长7%[137] - 2025年第一季度持续经营业务收入为19亿美元，2024年同期为18.85亿美元[153][154] 财务数据关键指标变化-利润 - 运营利润增长1%，调整后EBITDA略有上升，调整后EBITDA利润率从42.7%降至42.3%，外币产生40个基点的积极影响[21] - 2025年第一季度财报合并数据：运营利润1.63亿美元，摊薄后每股收益0.96美元，调整后摊薄后每股收益1.12美元[28] - 2025年第一季度持续经营业务净收益4.34亿美元，较2024年的4.78亿美元下降9%；摊薄后每股收益0.96美元，较2024年的1.06美元下降9%[48] - 2025年第一季度调整后EBITDA为8.09亿美元，2024年同期为8.06亿美元[137] - 2025年第一季度调整后EPS为1.12美元，较2024年同期的1.11美元增长1%[137] - 2025年第一季度持续经营业务运营利润为5.63亿美元，2024年同期为5.57亿美元[153][154] - 2025年第一季度净利润为4.34亿美元，2024年同期为4.78亿美元[153][154] - 2024年全年持续经营业务盈利43.4亿美元，调整后盈利为50.6亿美元，调整后每股收益为1.12美元[133] - 2024年全年EBITDA为27.79亿美元，调整后EBITDA为27.82亿美元，调整后EBITDA利润率为38.2%[131] - 2024年“Big 3”业务调整后EBITDA为25亿美元，调整后EBITDA利润率为42.1%[138] - 2024年合并调整后EBITDA为27.79亿美元，调整后EBITDA利润率为38.2%[138] 财务数据关键指标变化-成本和费用 - 运营费用（不包括公允价值调整）总计和恒定货币下均增长2%，主要因收购SafeSend和其他业务影响，部分被资产剥离成本降低所抵消[34][35] - 2025年第一季度折旧2700万美元，较2024年的2800万美元下降6%；计算机软件总摊销1.74亿美元，较2024年的1.53亿美元增长14%[36] - 2025年第一季度其他经营净亏损300万美元，2024年同期为4100万美元[38] - 2025年第一季度净利息支出3000万美元，较2024年的4000万美元下降23%[39] - 2025年第一季度所得税费用9200万美元，2024年为6700万美元，2024年含1500万美元税务储备释放收益[42] - 公司成本从1700万美元增加至3300万美元[65] - 2025年第一季度运营费用为11.08亿美元，较2024年同期的10.81亿美元增长2%[137] - 2024年全年资本支出为6.07亿美元，应计资本支出为6.09亿美元，应计资本支出占收入的8.4%[132] 各条业务线表现 - “Big 3” 业务占总营收的84%，有机基础上增长9%[20] - 法律专业人士部门2025年第一季度收入6.93亿美元，较2024年的7.21亿美元下降4%；调整后EBITDA为3.36亿美元，较2024年的3.42亿美元下降2%[52] - 企业部门2025年第一季度收入5.41亿美元，较2024年的5.07亿美元增长7%；调整后EBITDA为2.13亿美元，较2024年的1.93亿美元增长10%[54] - 税务与会计专业人士部门2025年第一季度收入3.6亿美元，较2024年的3.28亿美元增长10%；调整后EBITDA为2.1亿美元，较2024年的1.81亿美元增长17%[56] - 路透新闻部门2025年第一季度收入1.96亿美元，较2024年的2.1亿美元下降7%；调整后EBITDA为3900万美元，较2024年的6000万美元下降34%[60] - 全球印刷部门2025年第一季度收入1160万美元，较2024年的1240万美元下降6%；调整后EBITDA为440万美元，较2024年的470万美元下降7%[63] - 部门调整后EBITDA下降7%，相关利润率下降40个基点至37.8%[64] - “三大”业务板块收入占公司总收入约80%，是公司核心业务[128] - 2024年法律专业业务营收29.22亿美元，较2023年的28.07亿美元增长4%[137] - 2024年企业业务营收18.44亿美元，较2023年的16.2亿美元增长14%[137] - 2024年税务与会计专业业务营收11.65亿美元，较2023年的10.58亿美元增长10%[137] - 2024年路透新闻业务营收8.32亿美元，较2023年的7.69亿美元增长8%[137] - 2025年第一季度，子公司担保方收入为3.54亿美元，2024年同期为5.59亿美元[153][154] - 2025年第一季度，非担保方子公司收入为16.26亿美元，2024年同期为15.02亿美元[153][154] 管理层讨论和指引 - 公司2025年展望中，总营收增长预期为3.0 - 3.5%，有机营收增长预期为7.0 - 7.5%，调整后EBITDA利润率预期约为39%，自由现金流预期约为19亿美元[102] - 2025年第二季度，公司预计有机营收增长率约为7%，调整后EBITDA利润率约为36%[103] - 公司营收增长的风险包括地缘政治和宏观经济不确定性、AI监管不确定性、客户购买模式变化、竞争定价和产品创新等[105] - 调整后EBITDA利润率的风险包括营收增长未达目标、通胀导致成本上升、收购和处置活动稀释利润率等[105] - 自由现金流的风险包括营收和调整后EBITDA利润率未达目标、宏观经济环境疲软影响营运资金、资本支出高于预期、税务支付时间和金额不确定等[105] - 公司目标净债务与调整后EBITDA的最大杠杆比率为2.5倍，股息支付率为自由现金流的50% - 60%，每年以股息和股票回购形式返还至少75%的自由现金流，长期投资资本回报率（ROIC）达到加权平均资本成本的两倍或更多[118] - 公司业务展望基于当前可用信息和内外部假设，前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，不保证未来业绩或结果[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年1月收购SafeSend，成本约6亿美元[23] - 2025年2月宣布股息每股年化增加10%，即0.22美元，增至2.38美元[25] - 2025年第一季度经营活动净现金流入为4.45亿美元，较2024年增加1300万美元[72] - 2025年第一季度投资活动净现金流出为7.56亿美元，其中收购支出6.06亿美元，资本支出1.51亿美元[72][73] - 2025年3月31日净债务与调整后EBITDA杠杆比率为0.6:1，低于目标值2.5:1[70] - 2025年3月公司完成债务交换要约，发行新票据本金总额为16.88亿美元[79] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为14亿美元，较2024年12月31日减少[70][72] - 截至2025年3月31日，公司净债务为17.46亿美元，高于2024年12月31日的11.56亿美元；净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为0.6:1，高于2024年12月31日的0.4:1，且低于2.5:1的目标比率[88][89] - 截至2025年3月31日，公司总债务头寸（掉期后）为29亿美元；28亿美元定期债务的平均到期时间约为七年，平均利率（掉期后）略高于4%；约10亿美元债务将于2025年5月到期，公司预计用手头现金偿还[89][90] - 公司为不确定的税务状况计提了准备金，但由于税务审计的不确定性，未来负债可能与准备金有重大差异；此前公司已支付4.3亿美元的税款，公司认为最终解决这些税务事项不会对财务状况产生重大不利影响[94][95] - 公司对3 Times Square Associates LLC的4.15亿美元3年期定期贷款提供50%的担保，预计该贷款将于2025年6月再融资，可能需要公司出资[97] - 截至2025年4月30日，公司主要股东Woodbridge及其关联方实益拥有约70%的普通股[107] - 截至2025年4月30日，公司有450,478,428股流通普通股、6,000,000股II系列优先股、1,358,182份股票期权以及共计1,420,231份基于时间的受限股单位和绩效受限股单位[116] - 调整后EBITDA用于评估运营盈利能力和业绩趋势，相关利润率为调整后EBITDA占收入的百分比，最直接可比的IFRS指标为持续经营业务收益[125] - 调整后EBITDA减去应计资本支出用于评估业务的运营盈利能力和资本密集度，相关利润率为其占收入的百分比，最直接可比的IFRS指标为持续经营业务收益[125] - 调整后收益和调整后每股收益排除影响可比性的项目，用于股东衡量业绩，调整后每股收益使用摊薄加权平均股数计算，不代表归属于股东的实际每股收益或亏损[126] - 调整后收益的有效税率为调整后税项支出除以税前调整后收益，用于分析与调整后收益相关的有效税率[126] - 净债务为总负债加套期工具的货币相关公允价值和租赁负债减去现金及现金等价物，净债务与调整后EBITDA比率用于衡量公司偿债能力[127] - 自由现金流为经营活动和其他投资活动提供的净现金减去资本支出、租赁本金支付和优先股股息，用于评估公司为股东创造价值的能力[127] - 2025年第一季度自由现金流增加600万美元至2.77亿美元[72] - 2025年2月公司宣布提高年化股息率10%，即每股提高0.22美元至2.38美元[83] - 公司将于2025年5月偿还14亿加元（10亿美元）的票据[118] - 2024年全年自由现金流为182.8亿美元，较前一年增长1.6%[134] - 2024年底净债务为11.56亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为0.4:1[135] - 2024年全年有效调整后盈利税率为17.6%[134] - 截至2025年3月31日，公司总资产为184.78亿美元[155] - 截至2025年3月31日，公司总负债为61.82亿美元[155] - 截至2025年3月31日，公司总权益为122.96亿美元[155] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为13.71亿美元[155] - 截至2025年3月31日，贸易及其他应收款为10.55亿美元[155] - 公司2024年12月31日现金及现金等价物为19.68亿美元[156] - 公司2024年12月31日应收账款及其他应收款为10.87亿美元[156] - 公司2024年12月31日流动资产为34.9亿美元[156] - 公司2024年12月31日固定资产净值为3.86亿美元[156] - 公司2024年12月31日计算机软件净值为14.53亿美元[156] - 公司2024年12月31日商誉达72.62亿美元[156] - 公司2024年12月31日总资产为184.37亿美元[156] - 公司2024年12月31日流动负债为34.36亿美元[156] - 公司2024年12月31日长期负债为18.47亿美元[156] - 公司2024年12月31日总负债为64.31亿美元[156]