财务数据关键指标变化 - 2025财年订阅用户增至2302236，2024财年为1971532[360] - 2025财年订阅收入为40.682亿南非兰特，2024财年为35.358亿南非兰特，同比增长15%[360] - 2025财年利润为9.371亿南非兰特，2024财年为7.542亿南非兰特，同比增长24%[361] - 2025财年调整后EBITDA为19.735亿南非兰特，2024财年为16.906亿南非兰特，同比增长17%[362] - 2025财年经营活动产生的净现金为19.333亿南非兰特，2024财年为9.55亿南非兰特，同比增长102%[363] - 2025财年公司总营收45.67459亿南非兰特，2024财年为42.05511亿南非兰特，同比增长9%[367] - 2025财年公司毛利润32.03052亿南非兰特，2024财年为26.90837亿南非兰特，同比增长19%[367] - 截至2025年2月28日和2024年2月29日，Cartrack的订阅用户数分别为2302236和1971532，净增长330704，增幅17%[381] - 截至2024年2月29日和2023年2月28日，Cartrack的订阅用户数分别为1971532和1717077，净增长254455，增幅15%[382] - 2025、2024和2023财年，Karooooo的订阅收入分别为40.682亿、35.358亿和30.1亿南非兰特，较上一财年分别增长15%和17%[384] - 2025财年Cartrack的订阅收入为40.553亿南非兰特，较2024财年的35.228亿增长15%，占该财年总收入的98%[385] - 2025和2024财年，SaaS ARR分别为43.839亿和37.694亿南非兰特，增长16%[391] - 2024和2023财年，SaaS ARR分别为37.694亿和32.352亿南非兰特，增长17%，因强劲的用户增长抵消了因不利汇率波动导致的ARPU 3%的增长[392] - 2025、2024和2023财年，Cartrack的ARPU分别为158、160和155南非兰特，2025财年较2024财年下降1%，2024财年较2023财年增长3%[394] - 2025年和2024年公司利润分别为9.3711亿美元和7.54156亿美元，同比增长24%[400] - 2025年和2024年调整后EBITDA分别为19.7346亿美元和16.90644亿美元，同比增长17%[400] - 2025年和2024年利润率分别为21%和18%，调整后EBITDA利润率分别为43%和40%[400] - 2025年和2024年净经营活动产生的现金分别为19.33295亿美元和9.5504亿美元，同比增长102%[409] - 2025年和2024年自由现金流分别为9.109亿美元和7868.6万美元，同比增长1058%[409] - 2025年和2024年调整后自由现金流分别为4.25243亿美元和5.64367亿美元，同比下降25%[409] - 排除Carzuka后，公司总营收增长16%至45.674亿南非兰特，2024财年Carzuka营收为2.748亿南非兰特[435] - Cartrack订阅收入增长5.325亿南非兰特（15%）至40.554亿南非兰特，净订阅用户增长30%至330,704[436] - Karooooo Logistics营收增长33%至4.203亿南非兰特[437] - 排除Carzuka后，公司收入成本下降1.22亿南非兰特（10%），2024财年Carzuka收入成本为2.722亿南非兰特[438] - Cartrack收入成本增加5370万南非兰特（5%），Karooooo Logistics增加6830万南非兰特（31%）[439] - 其他收入减少150万南非兰特（12%）[441] - 运营费用增加2.409亿南非兰特（15%），Cartrack增加2.748亿南非兰特（18%），Karooooo Logistics增加至9530万南非兰特（30%）[442] - 销售和营销运营费用增加1.139亿南非兰特（23%），Cartrack增加30%至6.131亿南非兰特[444][445] - 公司一般和行政运营费用增加13%至9.448亿南非兰特，Cartrack增加15%至8.626亿南非兰特[451] - 2025财年研发运营费用增加1470万南非兰特，增幅7%，主要因Cartrack研发运营费用增加1810万南非兰特，增幅9%[453] - 2025财年金融资产预期信用损失增加510万南非兰特，增幅5%[454] - 2025财年财务收入增加480万南非兰特，增幅12%，主要因银行正余额利息增加[455] - 2025财年财务成本增加3500万南非兰特，增幅221%，主要因透支和贷款利息[456] - 2025财年总有效税率为24.8%，低于2024财年的29.2%[457] - 2025财年非控股权益利润增加10万南非兰特，增幅小于1%[460] - 2025财年经营活动产生的净现金较2024财年增加9.783亿南非兰特，增幅102%[480] - 2025财年投资活动使用的净现金较上一时期增加1.451亿南非兰特，增幅16%[482] - 2025财年融资活动使用的净现金较上一时期减少1.497亿南非兰特[483] - 2025年2月28日财年最近九个季度，各季度末订阅用户数持续增长，同比增长14%-17%[498] - 截至2025年2月28日财年，订阅收入为1219523千R，硬件和安装收入为18213千R，其他收入为7774千R，物流收入为107054千R[499] - 截至2025年2月28日财年，成本收入为 - 350579千R，毛利润为868944千R，运营利润为385213千R，税前利润为335363千R，年度利润为255336千R[499] - 截至2025年2月28日财年，其他收入为995千R，运营费用为 - 484726千R，财务收入为10422千R，财务成本为 - 16622千R[499] - 截至2025年2月28日财年，商誉减值为 - 43600千R，发行成本为 - 50千R[499] - 截至2025年2月28日财年，所得税为 - 80027千R，归属于母公司所有者的利润为250640千R，非控股权益为4696千R[499] 各条业务线表现 - 2025财年Cartrack总营收41.47111亿南非兰特，2024财年为36.13695亿南非兰特，同比增长15%[367] - 2025财年Karooooo Logistics总营收4.20348亿南非兰特，2024财年为3.17029亿南非兰特，同比增长33%[367] - 公司收入主要来自基于订阅模式的移动数据分析解决方案，初始合同期限一般为36个月，预期生命周期超60个月[413] - 公司成本主要包括资本化用户获取成本的折旧和摊销，预计随用户增长而增加[414] - 公司研发费用预计与订阅收入增长同步增加，管理费用长期目标是降低占订阅收入的百分比[423][424][422] - 公司客户终身价值与客户获取成本比率超过9倍[446] 各地区表现 - 2025财年Cartrack南非地区订阅用户增长16%至1736542人，订阅收入增长15%至2900018万南非兰特，总收入增长14%至2944506万南非兰特[466] 管理层讨论和指引 - 公司预计现有资金能满足至少未来十二个月营运资金和资本支出需求[477] - 公司研发费用预计与订阅收入增长同步增加，管理费用长期目标是降低占订阅收入的百分比[423][424][422] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司总部位于新加坡，拥有Cartrack 100%股权和Karooooo Logistics 74.8%股权，服务超20个国家，截至2025年2月28日有超230万订阅用户和超12.5万商业客户[356] - 公司业务涉及多个国家和货币，面临货币风险，集团公司的功能货币主要有南非兰特、美元、欧元、泰铢、新加坡元和波兰兹罗提[377] - 公司为车载物联网设备投资8.185亿兰特，为未来使用投资7360万兰特，预付2480万兰特购买物联网组件[411] - 公司符合新兴成长公司标准，可享受特定减负规定，最长五年[474][475] - 截至2025年2月28日，公司现金及现金等价物总计10.429亿南非兰特[476] - 截至2024年2月29日，其他应收款中含4.857亿南非兰特定期存款，于2024年6月和7月到期[481] - 2024年9月，Cartrack Portugal获得200万欧元贷款，利率为6个月欧元银行同业拆借利率加0.75%[486] - 2024年6月，南非标准银行向Purple Rain提供2.5亿南非兰特贷款用于建设，利率为优惠利率减1.5%[487] - 截至2025年2月28日，银行透支额度已使用2.053亿南非兰特（2024年为2340万南非兰特）[489] - 2025年2月28日，公司各项合同义务总计979344000南非兰特，其中短期贷款341969000南非兰特[494] - 截至2025年2月28日财年，用户合同平均使用寿命超过60个月，提前终止合同会加速相关资产折旧[501] - 公司采用简化方法计算贸易应收款预期信用损失，依据债务人特定评估和历史信用损失经验确定[503] - 公司每年对商誉进行减值测试，通过内部计算和外部评估确定现金产生单元可收回金额[502] - 公司面临外汇、利率和信用风险，目前未对冲外汇风险，无重大单一客户信用风险暴露[659][660][665] - 利率增加100个基点，截至2025年2月28日将导致额外利息费用520万ZAR，公司未采取金融工具缓解利率风险[662]