财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度与2024财年同期相比，合并净销售收入减少4520万美元或10.8%至3.717亿美元，主要因有机业务减少7100万美元或17.0%，部分被Olive & June收购贡献的2680万美元或6.4%以及外汇波动不利影响约100万美元或0.2%所抵消[126][131][133] - 2025财年第一季度与2024财年同期相比，家庭与户外业务净销售收入减少2050万美元或10.3%至1.78亿美元，主要因零售客户补货订单减少和消费者需求疲软等，部分被外汇波动约20万美元或0.1%的有利影响所抵消[126][134] - 2025财年第一季度与2024财年同期相比，美容与健康业务净销售收入减少2470万美元或11.3%至1.937亿美元，主要因有机业务减少5030万美元或23.0%，部分被2025财年第一季度Curlsmith系统集成挑战导致的运输中断的有利比较影响和加热器销售增加所抵消[126][137] - 2025财年第一季度合并营业亏损4.07亿美元，2024年同期为营业利润3080万美元，2025财年第一季度营业利润率降至合并净销售收入的(109.5)%，2024年同期为7.4%[131] - 2025财年第一季度合并调整后营业利润减少2680万美元或62.5%至1610万美元，调整后营业利润率下降6.0个百分点至4.3%[131] - 2025财年第一季度净亏损4.507亿美元，2024年同期为净收入620万美元，摊薄后每股亏损19.65美元，2024年同期为摊薄后每股收益0.26美元[131] - 2025财年第一季度调整后收入减少1390万美元或59.4%至950万美元，调整后摊薄每股收益下降58.6%至0.41美元[131] - 2026财年第一季度综合毛利率降至47.1%，较2025财年第一季度下降1.6个百分点[139] - 2026财年第一季度综合SG&A比率升至45.1%，较2025财年第一季度增加4.2个百分点，2026财年第一季度记录了4.144亿美元（税后4.362亿美元）的资产减值费用[141] - 2026财年第一季度综合营业亏损4.07亿美元，占净销售收入的(109.5)%，而2025财年第一季度综合营业利润为3080万美元，占净销售收入的7.4%[147] - 2026财年第一季度综合调整后营业利润降至1610万美元，较2025财年下降62.5%，占净销售收入的4.3%[150] - 2026财年第一季度Home & Outdoor业务运营亏损2.138亿美元，占细分市场净销售收入的(120.1)%，调整后营业利润降至890万美元，较2025财年下降57.9%[151][152] - 2026财年第一季度Beauty & Wellness业务运营亏损1.932亿美元，占细分市场净销售收入的(99.8)%，调整后营业利润降至730万美元，较2025财年下降66.8%[153] - 2026财年第一季度利息费用为1380万美元，高于2025财年的1250万美元[156] - 2026财年第一季度净亏损4.507亿美元，摊薄后每股亏损19.65美元，而2025财年同期净利润为620万美元，摊薄后每股收益0.26美元[170] - 调整后收入较2330万美元减少1390万美元，降幅59.4%，至950万美元；调整后摊薄每股收益较0.99美元下降58.6%，至0.41美元[171] - 2026财年第一季度经营活动产生现金5830万美元，2025年同期为2530万美元[176] - 2026年第一季度投资活动使用现金950万美元，2025年同期为920万美元[177] - 2026年第一季度融资活动使用现金4510万美元，2025年同期为1850万美元，2026年第一季度长期债务净还款4500万美元，2025年同期净借款8240万美元用于回购普通股1.03亿美元[179] 各条业务线表现 - 2025年第一季度末，家庭与户外和美容与健康两个可报告业务部门净销售收入分别为1.77983亿美元和1.93672亿美元，总净销售收入为3.71655亿美元；2024年同期分别为1.98459亿美元、2.18388亿美元和4.16847亿美元[81] - 2025年第一季度末，家庭与户外和美容与健康两个可报告业务部门运营亏损分别为2137.93万美元和1932.45万美元，总运营亏损为4070.38万美元；2024年同期运营收入分别为158.5万美元、149.13万美元和307.63万美元[81] - 2026财年第一季度公司记录资产减值费用4.144亿美元（税后4.362亿美元），其中家居与户外业务无形资产减值费用2.191亿美元，美容与健康业务无形资产减值费用1.953亿美元[102] - Olive & June收购为细分市场净销售收入增长贡献2680万美元，占比12.3%，净外汇波动对净销售收入产生约120万美元的不利影响，占比0.6%[138] 各地区表现 - 2025年第一季度末，国内净销售收入为2.7796亿美元，占比74.8%；国际净销售收入为9369.5万美元，占比25.2%；2024年同期国内净销售收入为3.0068亿美元，占比72.1%，国际净销售收入为1.16167亿美元，占比27.9%[84] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月内，公司合并净销售收入中来自美国的发货分别约占69%和67%[111] 管理层讨论和指引 - 飞马项目目标年化税前营业利润改善约7500万至8500万美元，预计2027财年末基本实现，2024和2025财年分别实现约25%和35%，2026和2027财年分别实现约25%和15%，总成本改善约60%通过降低销售成本，40%通过降低SG&A实现[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 2026财年第一季度，公司确认资产减值费用总计4.144亿美元，税务费用1650万美元[33] - 截至2025年5月31日的三个月内，Home & Outdoor和Beauty & Wellness两个细分市场的商誉净账面价值分别从4.91777亿美元和6.91122亿美元降至3.24256亿美元和5.3753亿美元，总商誉净账面价值从11.82899亿美元降至8.61786亿美元[35] - 截至2025年5月31日，其他无形资产的净账面价值从5.66756亿美元降至4.66182亿美元[37] - 2026财年第一季度，公司授予272,909份服务条件奖励和320,027份绩效奖励，其中绩效奖励包含191,946份绩效条件奖励和128,081份市场条件奖励，加权平均授予日公允价值分别为53.28美元和37.24美元[40] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月内，计入SG&A的股份支付费用分别为13.9万美元和556.9万美元[41] - 截至2025年5月31日，所有奖励的未确认股份支付费用为3900万美元，将在2.2年的加权平均摊销期内确认[42] - 2024年8月，董事会授权回购至多5亿美元的流通普通股，截至2025年5月31日，回购授权允许购买4.986亿美元的普通股[44] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月内，公开市场回购普通股数量分别为0股和1,011,243股，总价值分别为0美元和1.00019亿美元[46] - 2023财年，公司启动全球重组计划Project Pegasus，截至2025年2月28日，剩余负债为770万美元，截至2025年5月31日，剩余负债为480万美元[47][48] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月内，公司分别支付现金重组费用290万美元和300万美元[48] - 截至2025年5月31日和2月28日，公司长期债务分别为8.71013亿美元和9.16894亿美元，加权平均利率分别为5.8%和5.6%[52] - 公司信贷协议总承诺为15亿美元，包括10亿美元循环信贷额度、2.5亿美元定期贷款额度和2.5亿美元延迟提取定期贷款额度，于2029年2月15日到期[53] - 截至2025年5月31日和2月28日，公司通过利率互换分别对7.5亿美元和5.5亿美元的未偿本金余额进行利率锁定[54] - 收购Olive & June触发信贷协议最大杠杆率临时调整，2025年第四季度开始至11月30日为4.50:1.00，之后为3.50:1.00[55] - 截至2025年5月31日，未偿信用证余额为950万美元，循环贷款可用额度为6.051亿美元，最大杠杆率可用额度为3.467亿美元[56] - 截至2025年5月31日和2月28日，公司金融资产公允价值分别为1744万美元和1834.8万美元，金融负债公允价值分别为1145.6万美元和444万美元[60] - 公司投资美国国债按摊余成本计量，截至2025年5月31日和2月28日，当前账面价值分别为260万美元和250万美元，非当前账面价值分别为880万美元和870万美元[60] - 收购Olive & June产生或有对价负债，截至收购日估计公允价值为410万美元，按公允价值重新计量，变动计入SG&A[63] - 公司使用外汇远期合约和利率互换管理外汇和利率风险，所有衍生品资产和负债按公允价值记录[65] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，公司美国国债投资利息收入分别为10万美元和非重大金额[62] - 2026财年第一季度，公司对商誉、无限期无形资产和有限期无形资产进行非经常性公允价值重估，产生减值费用4.14385亿美元，其中商誉减值3.16955亿美元，无限期无形资产减值4800万美元，有限期无形资产减值4943万美元[66] - 公司使用DCF模型估计报告单元、商标和客户关系等的公允价值，其中无形资产估值使用的关键不可观察输入参数（Level 3）特许权使用费率范围为1.4% - 5.5%[67][68][69] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，公司约16%的净销售收入以欧元、加元和英镑等外币计价[70] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，公司在所得税费用中分别记录了660万美元的外汇净收益和10万美元的净损失，在SG&A中分别记录了170万美元的外汇净收益和微不足道的金额[71] - 截至2025年5月31日和2月28日，公司未偿还债务的利息基于浮动利率，部分本金余额通过利率互换进行套期保值，金额分别为8.768亿美元和9.219亿美元[73] - 截至2025年5月31日和2月28日，公司分别有7.5亿美元和5.5亿美元的未偿还本金余额通过利率互换固定利率[73] - 截至2025年5月31日，公司衍生品工具的总公允价值为：预付费用和其他流动资产162.1万美元，其他流动资产117.4万美元，应计费用和其他流动负债582.9万美元，其他非流动负债152.7万美元[74] - 截至2025年2月28日，公司衍生品工具的总公允价值为：预付费用和其他流动资产292.6万美元，其他流动资产30.2万美元，应计费用和其他流动负债34万美元[75] - 2025年和2024年截至5月31日的三个月，指定为现金流量套期的衍生品工具税前影响分别为损失709.4万美元和收益218.4万美元，未指定套期会计的衍生品工具分别损失33.6万美元和收益2.2万美元[76] - 公司预计未来十二个月与外汇合约和利率互换相关的400万美元净损失将从AOCI重分类至收入[76] - 2024年2月29日累计其他综合收益（损失）总额为209.9万美元，2024年5月31日为279.7万美元，2025年2月28日为227.8万美元，2025年5月31日为 - 347.8万美元[78] - 2025年第四季度，公司无形资产重组带来6460万美元的过渡性所得税收益[87] - 2025年第一季度，公司加权平均基本流通股数为2294.3万股，稀释后流通股数为2294.3万股；2024年同期分别为2352.4万股和2363.3万股[96] - 经合组织引入全球15%最低企业所得税框架，部分国家已或正在制定相关国内立法，公司已将2025和2026财年生效的相关立法纳入财务报表[86] - 2024年12月16日公司完成对Olive & June的收购，初始现金对价2.247亿美元，或有现金对价最高1500万美元[102] - 截至2025年4月9日，美国对中国进口商品加征145%的关税，5月14日降至30%；中国于4月11日对美国进口商品加征125%的关税，5月14日降至10%[104][105] - 2025财年第三和第四季度，联邦公开市场委员会分别下调基准利率75和25个基点，使2026财年第一季度平均利率低于去年同期[108] - 截至2025年5月31日和2月28日，公司信贷协议项下7.5亿美元和5.5亿美元的未偿本金余额分别通过利率互换进行套期保值[108] - 2025年截至5月31日的三个月内，公司在线渠道净销售额约占总合并净销售收入的23%，较上年同期下降约18%；2024年该比例约为25%，较上年同期下降约14%[113] - 2025财年第四季度公司完成Project Pegasus，预计到2027财年实现目标节省；截至2025年2月28日，剩余负债770万美元[116] - 20