财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度，公司总营收同比增长7.1%，净商品销售额同比增长8.0%，会员收入增至2190万美元，同比增长13.4%[209] - 2025财年前九个月，公司总营收同比增长6.8%，净商品销售额同比增长7.2%，会员收入增至6300万美元，同比增长13.3%[209] - 2025财年第三季度，公司有效税率降至28.4%（2024年同期为30.8%）；前九个月有效税率降至27.3%（2024年同期为31.3%）[209] - 2025年Q3和前9个月调整后EBITDA分别为7.90亿美元和24.51亿美元，2024年同期分别为7.10亿美元和23.29亿美元[212] - 2025年Q3和前9个月净商品销售额分别为12.90亿美元和38.48亿美元，同比增长8.0%和7.2%[215] - 2025年Q3净商品销售额增长源于交易数量增加6.0%和客单价提升1.9%，前9个月源于交易数量增加5.0%和客单价提升2.1%[215] - 2025年截至6月1日的13周和39周，综合可比净商品销售额分别增长7.0%和6.5%，而2024年同期分别增长7.8%和8.2%[227] - 截至2025年5月31日，会员账户数量较2024年同期增长5.1%，会员收入在3个月和9个月期间分别增长13.4%和13.3%[237][238] - 2025年截至5月31日的3个月和9个月，其他收入分别增长10.2%和12.1%，主要因杂项收入增加[243] - 2025年截至5月31日的3个月和9个月，杂项收入分别增长9.7%和12.0%，主要因联名信用卡激励费用收入增加[243][244] - 2025年Q1和前九个月商品净销售分别为12.90亿美元和38.48亿美元，同比增长8.0%和7.2%[245][246] - 2025年Q1和前九个月总毛利率分别为15.8%和15.7%，Q1同比增长0.2%，前九个月同比降低0.1%[245][246] - 2025年Q1和前九个月总营收分别为13.17亿美元和39.39亿美元，同比增长7.1%和6.8%[245][246] - 2025年Q1和前九个月总营收利润率分别为17.4%和17.3%，Q1同比增长0.3%，前九个月同比增长0.1%[245][246] - 2025财年Q3和前九个月销售、一般和行政费用分别增加1360万美元和3940万美元，占总营收比例分别增至13.2%和12.8%[252][253] - 2025财年Q3和前九个月仓库俱乐部及其他运营费用占总营收比例分别降至9.6%和9.4%，主要因哥伦比亚市场受比索贬值影响[254][255] - 2025财年Q3和前九个月一般和行政费用占总营收比例分别增至3.6%和3.4%，主要因投资技术支持业务增长[256] - 2025财年Q3和前九个月营业利润分别增至5620万美元和1.798亿美元，占总营收比例分别为4.3%和4.6%[257] - 2025年Q1和前九个月利息收入分别为248.6万美元和744.1万美元，同比分别减少3.5万美元和117.1万美元[259] - 2025年Q1和前九个月净利息收入减少，主要因利率较上年同期下降[260] - 2025年5月31日止三个月和九个月利息费用分别为2762万美元和7995万美元，较2024年同期分别减少817万美元和1693万美元，主要因长期债务余额降低[261][263] - 2025年5月31日止三个月和九个月其他费用净额分别为6888万美元和19050万美元，较2024年同期分别增长266.0%和72.5%，主要因交易成本和货币资产负债重估损失[265][267] - 2025年5月31日止三个月和九个月所得税拨备分别为13917万美元和43797万美元，较2024年同期分别减少566万美元和6098万美元；有效税率分别为28.4%和27.3%，较2024年同期降低[268] - 2025年5月31日止三个月和九个月其他综合收益分别为1770万美元和5720万美元，较2024年同期分别增长136.9%和46.2%，主要因外币折算调整[270][271] - 2025年5月31日止九个月，经营活动提供的净现金为179160万美元，较2024年同期增加13406万美元，主要因净收入增加和其他经营资产负债变动[276] - 2025年5月31日止九个月，投资活动使用的净现金为95788万美元，较2024年同期减少53600万美元，主要因物业设备支出和短期投资购买减少[277] - 2025年5月31日止九个月，融资活动使用的净现金为41888万美元，较2024年同期减少82400万美元，主要因普通股回购减少和特别股息支付[278] 各条业务线表现 - 2025财年前九个月，自有品牌销售额占商品销售总额的27.7%，略高于2024年同期的27.4%[206] - 2025年第三季度，数字渠道商品净销售总额达7900万美元，同比增长19.8%，占商品净销售总额的6.1%[207] 各地区表现 - 2025年Q3和前9个月，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区净商品销售额均实现增长，对总净商品销售额增长有积极影响[215][216][217][218] - 2025年Q3，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区净商品销售额按固定汇率计算的增长率分别为7.6%、9.7%和19.3%，综合增长率为9.5%[220] - 2025年前9个月，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区净商品销售额按固定汇率计算的增长率分别为6.4%、8.7%和17.2%，综合增长率为8.2%[222] - 2025年Q3和前9个月，货币汇率波动对净商品销售额的负面影响分别约为1859.1万美元和3799.8万美元，影响率分别为1.5%和1.0%[222] - 2025年Q3，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区货币汇率波动对净商品销售额的负面影响分别为96.6万美元、506万美元和1256.5万美元，影响率分别为0.1%、1.5%和9.2%[220] - 2025年前9个月，中美洲地区货币汇率波动对净商品销售额有1528.1万美元的正面影响，影响率为0.7%；加勒比和哥伦比亚地区负面影响分别为2042.9万美元和3285万美元，影响率分别为2.0%和8.1%[222] - 2025年截至6月1日的13周和39周，中美洲、加勒比和哥伦比亚地区可比净商品销售额均有增长，其中哥伦比亚地区13周增幅达9.9%最高[227] - 2025年截至6月1日的13周和39周，货币波动对综合可比净商品销售额分别产生1.5%和1.1%的负面影响[232] - 2025年截至6月1日的13周和39周，中美洲地区可比净商品销售额增长分别为综合可比商品销售额带来3.5%和3.3%的积极影响[229] - 2025年截至5月31日的3个月和9个月，各地区会员收入均有增长，主要因会员费上调和会员基数增加[237][239] 管理层讨论和指引 - 2025年3月宣布，罗伯特·普赖斯将于2025年8月31日辞去临时首席执行官，大卫·普赖斯于9月1日接任，罗伯特将成为执行董事长[176] - 2025年5月宣布，瓜尔韦托·埃尔南德斯于6月1日起担任执行副总裁兼首席财务官，前首席财务官迈克尔·麦克利里继续担任执行副总裁至9月30日[177] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年5月31日，公司有55家仓储俱乐部在12个国家及美属维尔京群岛运营，2024财年营收超49亿美元，有近200万个会员账户和约400万持卡人[178] - 2025年4月在哥斯达黎加开设新俱乐部，计划2025年8月在危地马拉、2026年春季在多米尼加共和国分别开设新俱乐部，开业后将运营57家俱乐部[186][187][188] - 截至2025年5月31日，多数市场钻石会员年费约40美元，白金会员年费80美元，可获最高500美元的2%现金返还[179] - 公司约一半商品从拉丁美洲和加勒比地区供应商采购，其余从世界各地采购[180] - 公司通过“Aprender y Crecer”计划为约15万名儿童提供学习用品，为数千名儿童提供眼科检查[183] - 截至2025年5月31日，白金会员账户占总会员基数的16.1%，高于2024年5月31日的11.0%[206] - 自2025年7月起，在中美洲，会员使用BAC与公司联名信用卡在公司仓库俱乐部或线上消费可获5%“价格现金”（此前为4%）；在BAC在线旅游平台消费可获3%（此前为1%）；在参与市场的健康中心消费可获6%“价格现金”[206] - 截至2025年5月31日运营55家俱乐部，截至2024年5月31日为54家，可比净商品销售额计算涉及截至2025年6月1日的54家仓库俱乐部[215][226] - 截至2025年5月31日，白金会员账户占总会员基数的16.1%，高于2024年同期的11.0%[240] - 2025年和2024年截至5月31日的12个月滚动会员续费率分别为88.0%和88.1%[241] - 2025财年2月6日，公司董事会宣布年度现金股息为每股1.26美元，2月28日已支付每股0.63美元，8月29日将支付剩余每股0.63美元[279] - 截至2025年5月31日的九个月，资本支出为1.016亿美元，其中维护和增长支出分别为5140万美元和5020万美元；2024财年资本支出为1.685亿美元，维护和增长支出分别为7230万美元和9620万美元[280] - 2023年7月公司宣布经董事会授权的股票回购计划，可回购至多7500万美元普通股，2023财年第四季度开始回购，2024财年第一季度完成，共购买约100.7万股[287] - 2024年九个月内，公司收购935,663股普通股，平均每股价格74.13美元，总成本6936.2万美元[288] - 截至2025年5月31日和2024年8月31日，公司在某国积累的所得税应收款分别为1050万美元和1090万美元，递延所得税资产分别为380万美元和340万美元[296] - 公司运营中需缴纳增值税、所得税等，多有净增值税和/或所得税应收款，退款或抵消流程需数月到数年[293][294] - 公司每季度评估长期资产减值情况，2025财年第三季度未记录重大减值费用[298] - 公司商品销售业务有假日零售季节性，经营业绩受经济、政治、天气等多种因素影响[300] - 公司面临的市场风险主要来自利率和汇率变化，2025年5月31日与2024年8月31日相比无重大变化[301] - 公司融资策略是确保流动性和进入资本市场，同时降低借款成本，借款用于一般公司用途[281] - 自2017财年起公司在特立尼达面临美元短缺情况，无法获取足够可交易货币[302] - 2023财年洪都拉斯中央银行开始限制美元可用性并控制美元分配[302] - 2025年4月，公司在哥斯达黎加圣何塞附近的卡塔戈开设新仓库俱乐部；预计2025年8月在危地马拉克萨尔特南戈开设第七家俱乐部；预计2026年春季在多米尼加共和国拉罗马纳开设第六家俱乐部，届时公司将共运营57家仓库俱乐部[205] - 2025年Q1和前九个月，货币汇率波动对净商品销售额的负面影响分别约为1859.1万美元和3799.8万美元，影响率分别为1.5%和1.0%[222] - 2023财年，哥伦比亚货币贬值约15%，公司采取定价措施缓解需求下降，对综合总毛利率产生负面影响[194] - 2023财年，公司记录了720万美元的费用以解决最低纳税争议[200] - 2025财年和2024财年前九个月，约80.0%和79.5%的净商品销售以非美元货币进行，其中49.3%和49.1%是用美元采购的产品销售[193] - 截至2025年5月31日，特立尼达美元计价的现金、现金等价物及短期和长期投资折合美元为7390万美元，较2020年11月30日的峰值1.005亿美元减少2660万美元[201] - 截至2025年5月31日，洪都拉斯子公司约有200万美元以伦皮拉计价的现金、现金等价物及短期投资，无法轻易兑换成美元供公司通用[202]