公司股息政策 - 董事会宣布年度现金股息总额为每股1.40美元，将分两次支付，每次0.70美元，支付日分别为2026年2月27日和2026年8月31日 [2] - 此次股息较去年每股1.26美元的总额增长了11.1%，反映了董事会对公司及其现金生成能力的信心 [2] - 公司预期在后续期间持续支付年度股息，但未来股息的实际宣告、金额及日期需由董事会根据公司财务表现和资本需求最终酌情决定 [3] 年度股东大会结果 - 在股东年会上，董事会提名的全部11位董事候选人当选，将继续任职至下次股东大会 [4] - 股东以咨询性投票批准了公司2025财年指定高管薪酬，并批准聘请安永会计师事务所作为截至2026年8月31日财年的独立审计机构 [5] 公司业务与扩张 - PriceSmart在12个国家和一个美国领土运营56家会员制仓储式卖场，计划在2026年新开4家卖场，分别位于多米尼加共和国拉罗马纳、牙买加蒙特哥贝和金斯敦（南营路）以及哥斯达黎加Ciudad Quesada，届时总卖场数将达到60家 [6] - 公司总部位于圣地亚哥，在拉丁美洲和加勒比地区经营美式会员制仓储俱乐部，以低价向会员提供高质量商品和服务 [6]

公司年度股东大会概况 - 公司于2026年召开了虚拟年度股东大会，由首席执行官David Price主持，会议通过网络平台和800电话拨入线进行 [2] - 会议旨在处理三项提案以及其他可能正式提交会议讨论的业务 [2] - 会议通知、委托书材料（包括委托说明书、委托书表格及公司年报）已于2025年12月19日左右分发给截至2025年12月8日的在册股东 [4] 股东参与与法定人数 - 截至股权登记日，公司共有30,816,360股有投票权的股份 [4] - 虚拟年度会议上，至少有95%的流通普通股（股权登记日：30,816,360股）被代表出席，超过了法定人数要求 [3][4] 提案投票结果 - **提案1：董事选举**：11名董事候选人全部以压倒性优势再次当选，每位候选人获得的赞成票都“远超过”当选所需票数 [3][6] - **提案2：高管薪酬咨询投票**：该咨询投票以不低于98%的出席并投票股份的支持率获得通过 [3][7][8] - **提案3：审计师批准**：批准安永会计师事务所作为截至2026年8月31日财年的独立注册会计师事务所的提案，以不低于99%的出席并投票股份的支持率获得通过 [3][8] 会议程序与信息沟通 - 会议概述了尚未投票或希望通过网络平台更改投票的股东的程序，而已通过委托书、电话或互联网投票的股东无需采取进一步行动 [5] - 在报告投票结果后，公司结束了正式会议并通过网络平台邀请提问，但在规定时间内未收到任何问题 [9] - 公司指出其回应的局限性，例如若涉及重大非公开信息则无法回答问题，并提及了与《公平披露规则》相关的美国证券交易委员会指引 [10] - 公司引导投资者前往其官网的投资者关系页面获取新闻稿和美国证券交易委员会报告，并表示股东可通过该渠道提交问题或发送电子邮件 [11] 公司业务简介 - 公司是一家总部位于美国的零售商，专门经营会员制仓储式俱乐部，成立于1993年 [12] - 其商业模式是向购买年度会员的个人和企业以折扣价提供大宗商品，其价值主张核心在于低成本运营、大批量采购以及将节省成本直接传递给会员的简朴购物环境 [12] - 公司产品组合涵盖广泛的商品类别，包括杂货和新鲜农产品、家庭必需品、电子产品、电器、办公用品、家具以及健康美容产品 [13]

财务数据和关键指标变化 - 未提供具体财务数据和关键指标变化 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提供各业务线具体数据和关键指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供各市场具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未提供关于公司战略、发展方向或行业竞争的具体讨论 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层在会议中做出的任何陈述可能包含关于公司未来计划、收入等相关事项的前瞻性陈述 [4] - 这些前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异，相关风险已在公司于2025年10月30日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中详细说明 [4] - 公司不承担更新任何前瞻性陈述以反映本次会议后发生的事件或情况的义务 [4] 其他重要信息 - 本次年度股东大会于2026年2月5日召开，旨在选举董事、就高管薪酬进行咨询性投票、批准安永会计师事务所为公司截至2026年8月31日财年的独立审计师，以及处理其他可能提交会议的事务 [2] - 截至2025年12月8日记录在册的股东有权投票，总共有30,816,360股享有投票权 [5] - 会议通知、代理声明、代理表格和公司年度报告已于2025年12月19日左右分发给所有记录在册的股东 [5] - 通过亲自出席或代理方式出席本次会议的股份至少占已发行普通股的95%，达到法定人数，会议可以继续进行 [6] - 董事选举提案中，董事会提名的11位候选人均获得了亲自或通过代理出席并投票的股份的多数赞成票，且每位候选人获得的赞成票数远超当选所需票数 [10] - 关于高管薪酬的咨询性投票提案获得了亲自或通过代理出席并投票的股份中不少于98%的赞成票 [11] - 关于批准安永会计师事务所为独立审计师的提案获得了亲自或通过代理出席并投票的股份中不少于99%的赞成票 [11] - 公司指出，本次股东会议并非向公众开放，也无法通过电话或网络直播普遍访问，因此不符合《公平披露条例》的要求，公司不能在此选择性披露重要的非公开信息 [13] - 对于未能在会议上回答的问题，公司建议股东查阅其官网的投资者关系页面，以获取新闻稿和美国证券交易委员会报告，或通过电子邮件提交问题 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 - 在问答环节，公司通过门户网站邀请提问，但等待片刻后未收到任何问题 [13] - 公司重申，由于时间有限且需遵守信息披露法规，可能无法回答所有问题，特别是涉及重要非公开信息的问题 [13]

财务数据和关键指标变化 - 未提供具体财务数据和关键指标变化 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提供各业务线具体数据和关键指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供各市场具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未提供关于公司战略、发展方向或行业竞争的具体讨论 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层提醒，会议中的陈述可能包含关于公司未来计划、收入等相关事项的前瞻性陈述，这些陈述受到风险与不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异 [4] - 公司明确表示不承担更新任何前瞻性陈述的义务，以反映本次会议日期之后可能发生的事件或情况 [4] 其他重要信息 - 本次年度股东大会于2026年2月5日召开，主要议程包括选举董事、对高管薪酬进行咨询性投票以及批准安永会计师事务所为公司截至2026年8月31日财年的独立审计师 [2][7] - 截至2025年12月8日记录日，共有30,816,360股普通股有权投票 [5] - 通过亲自或委托代理方式出席本次会议的股份至少占已发行普通股总数的95%，满足法定人数要求 [6] - 董事选举提案中，提名的11位董事候选人均获得了出席会议并投票的多数股份的赞成票 [10] - 关于高管薪酬的咨询性投票提案获得了不少于98%的出席会议并投票股份的批准 [11] - 关于批准安永会计师事务所为独立审计师的提案获得了不少于99%的出席会议并投票股份的批准 [11] - 公司法律顾问指出，此次非公开的股东会议不符合美国证券交易委员会《公平披露条例》的要求，因此无法回答可能涉及重大非公开信息的问题 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 - 会议预留了问答时间，但通过门户网站未收到任何问题 [13] - 公司建议投资者如有问题，可访问其官网的投资者关系页面查看新闻稿和SEC报告，或通过电子邮件提交问题 [13][14]

财务数据和关键指标变化 - 未提供具体财务数据和关键指标变化 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提供各业务线具体数据和关键指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供各市场具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未提供关于公司战略、发展方向或行业竞争的具体讨论 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层提醒，会议中的陈述可能包含关于公司未来计划、收入等相关事项的前瞻性陈述，这些陈述受到风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异 [4] - 公司明确表示不承担更新任何前瞻性陈述的义务，以反映本次会议日期之后可能发生的事件或情况 [4] 其他重要信息 - 公司于2025年12月19日前后向截至2025年12月8日的所有登记股东分发了会议通知、委托书、委托表格和年度报告 [5] - 截至会议记录日，共有30,816,360股拥有投票权的股份 [5] - 通过亲自或委托代理方式出席本次会议的股份至少占已发行普通股的95%，达到法定人数要求 [6] - 股东大会通过了三项提案：选举11名董事、以咨询性方式批准高管薪酬、批准聘请安永会计师事务所为公司截至2026年8月31日财年的独立审计机构 [7][8][9] - 11名董事候选人全部获得通过，且获得的赞成票数远超当选所需票数 [10] - 高管薪酬咨询性投票获得不少于98%的赞成票 [11] - 批准安永会计师事务所的提案获得不少于99%的赞成票 [11] - 公司指出，本次非公开的股东会议不符合美国证券交易委员会公平披露规则的要求，因此无法回答可能涉及重大非公开信息的问题 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 - 会议开放提问环节，但未收到任何股东提问 [13] - 公司建议股东如有问题，可查阅公司官网的投资者关系页面，或通过电子邮件提交问题 [13][14]

股价表现与技术分析 - 2025年股价突破历史新高，突破了45美元的交易区间，并将该区间顶部确认为新的支撑位，这为股价上行设定了基本目标 [2] - 此次突破属于教科书式走势，基本上涨目标等于之前的交易区间宽度，牛市情景下的涨幅则等于该区间从底部到顶部的百分比涨幅 [3] - 截至2026年初，在发布2026财年第一季度财报后，市场正朝着在2026年中前实现其基本目标前进，图表显示145美元的目标触手可及，182美元的目标也有可能实现 [3][4] 财务业绩与运营表现 - 2026财年第一季度净营收达13.8亿美元，超出分析师共识预期140个基点，增长接近10% [5] - 会员费收入大幅增长16%，表明增长势头将持续，商品净销售额增长10.6%（外汇中性基础上增长9.5%），同店销售额增长8% [5] - 尽管投资活动增加（包括加速建设计划）影响了盈利，但公司GAAP每股收益1.29美元，仍超出共识预期1美分 [6] 增长战略与市场定位 - 公司计划在2026年新建4家门店，这些门店已在建设中，并将在哥斯达黎加、牙买加和多米尼加共和国等关键加勒比海市场进行扩张 [6] - 公司在新兴市场处于领先地位，其运营的拉丁美洲等新兴市场GDP增长预计将比全球快100个基点以上，约是美国增长速度的两倍 [4] - 公司在其本土市场占据主导地位，增长速度快于可比时期的同行，并且相对于同行存在估值折价，这支撑了其牛市上涨的论点 [3][4]

新店开业计划延迟 - 公司在牙买加的两家新仓储式会员店开业时间推迟 原定于蒙特哥贝的第三家店现计划于2026年秋季开业 原定于金斯敦南营路的第四家店预计在冬季开业 较此前年度报告中的目标均推迟了约一个季度[1][2] - 开业延迟的主要原因是与去年10月的梅丽莎飓风相关的干扰 但公司首席执行官表示目前不预期新店开业会有进一步延迟[1][2] 新店投资与物业安排 - 公司已为蒙特哥贝新店购买了五英亩土地 并为金斯敦店租赁了位于萨比纳公园板球场对面的物业[3] - 根据美国监管文件 公司计划投入约2760万美元现金用于建设[3] - 金斯敦店的租约为期30年 并附有两个10年的续租选择权[3] 现有门店运营表现 - 牙买加现有两家门店分别位于金斯敦的红山路和圣凯瑟琳区的波特莫尔[4] - 在圣诞季期间 金斯敦门店客流量巨大 据报道购物者结账等待时间长达四小时[4] - 现有牙买加门店在飓风中受损较小并迅速恢复了运营[6] - 公司计划在2026财年开始对波特莫尔店进行扩建和改造 包括扩大卖场面积和增加停车位 以推动销售和提升会员体验[6] 公司整体经营与财务数据 - 公司总部位于美国圣地亚哥 在12个国家和一个美国属地运营着56家门店 较一年前的54家有所增加[5] - 公司采用与好市多类似的模式 向付费会员提供食品杂货、电子产品和家居用品的折扣[7] - 截至2025年8月31日的财年 公司报告总营收为52.7亿美元[7] - 最新第一季度每股收益为1.29美元 低于1.35美元的预测 营收增长至13.8亿美元 超出预期 股价在盘前交易中下跌1.8%至125.32美元[5]

公司概况与市场定位 - 公司是知名仓储式会员店运营商，在12个国家和1个美国领土拥有56家门店 [1] - 公司专注于市场渗透不足的地区，与Costco等行业巨头竞争，但保持了独特的市场地位 [1] 2026财年第一季度财务业绩 - 每股收益为1.29美元，略高于市场预估的1.28美元 [2][6] - 营收达到约13.8亿美元，超过预估的13.6亿美元，较上年同期的12.6亿美元增长9.9% [2] - 商品净销售额增长10.6%，达到13.5亿美元，上年同期为12.2亿美元 [3][6] - 同店商品净销售额增长8.0% [3][6] - 汇率波动为商品净销售额带来1380万美元的正面影响，贡献了1.1%的增长 [3] 估值与股价表现 - 过去一年股价上涨近40% [4][6] - 股票基于远期收益的市盈率为23倍，被认为较Costco存在折价 [4][6] - 市盈率约为25.92倍，市销率与企业价值/销售额比率均为0.74倍 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为13.51倍 [5] 财务健康状况与增长计划 - 债务权益比率较低，约为0.14 [5] - 流动比率约为1.33，显示流动性强劲 [5] - 公司计划在哥斯达黎加进行扩张，继续展示其在渗透不足市场的增长潜力 [5]

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财务数据和关键指标变化 - 第一季度净商品销售额和总收入达到近14亿美元 净商品销售额同比增长10.6% 按固定汇率计算增长9.5% [6] - 可比净商品销售额增长8% 按固定汇率计算增长6.9% [6] - 平均客单价同比增长2.1% 交易量增长8.4% 平均商品单价同比增长1.8% 平均每篮商品数量基本持平 [7] - 总毛利率占净商品销售额的比例保持强劲且稳定在15.9% 与去年同期持平 [24] - 总收入利润率（总毛利率加会员费收入）改善30个基点至17.7% 去年同期为17.4% [24] - 销售及行政管理费用占总收入的比例上升至13.1% 去年同期为12.8% 主要由于持续的技术投资和首席执行官薪酬 [24] - 营业利润同比增长8% 达到6290万美元 [25] - 其他费用净亏损为720万美元 与去年同期的730万美元基本持平 主要原因是外汇相关损失 [25] - 有效税率从去年同期的26.5%上升至27.9% 主要由于税务或有事项计提和汇率波动等非经常性项目 [26] - 净利润为4020万美元 摊薄后每股收益为1.29美元 去年同期为3740万美元和1.21美元 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润为8690万美元 同比增长9.8% 去年同期为7910万美元 [26] - 期末现金 现金等价物及受限现金总额为2.496亿美元 另有约1.142亿美元的短期投资（主要为存款证） [26] - 经营活动产生的现金流量净额为7120万美元 同比增加3270万美元 主要得益于营运资产和负债的净正向变化以及营运资本的改善 [27] - 投资活动使用的现金流量净额同比增加6100万美元 主要由于短期投资净购买增加3980万美元 长期投资购买增加1190万美元 以及支持房地产扩张的物业和设备支出增加1040万美元 [28] - 融资活动使用的现金流量净额与去年同期基本持平 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按商品类别划分 与去年同期相比 食品类增长约11.3% 非食品类增长约7.2% 餐饮和烘焙类增长约10.1% [8] - 健康服务（包括眼科 听力和药房）增长约17.8% [8] - 会员账户数量同比增长6.7% 超过200万个 截至11月30日的12个月续费率高达89.3% [9] - 白金会员账户占总会员基数的比例从去年同期的14%上升至19.3% [9] - 会员费收入占总收入的比例从去年同期的1.6%上升至1.7% 部分原因是向白金会员的转移 [10] - 自有品牌销售额占总商品销售额的27% 较去年同期下降70个基点 这受到农产品类别重新分类的影响 在可比基础上 自有品牌渗透率本应增加70个基点 [15] - 数字渠道销售额达到8980万美元 同比增长29.4% 占总净商品销售额的6.6% 创历史新高 [17] - 通过网站或应用程序的直接订单量增长18.1% 平均交易价值增长10.1% [17] - 截至11月30日 73%的会员已创建在线个人资料 27.1%的会员曾在网站或应用程序上购物 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - **中美洲**（季度末32家门店）净商品销售额增长9.6% 按固定汇率计算增长9.2% 可比净商品销售额增长5.4% 按固定汇率计算增长5.1% 所有市场均实现可比净商品销售额正增长 该地区为第一季度总可比净商品销售额增长贡献了约320个基点的正向影响 [7] - **加勒比地区**（季度末14家门店）净商品销售额增长5.7% 按固定汇率计算增长7.8% 可比净商品销售额增长5.6% 按固定汇率计算增长7.7% 所有市场均实现可比净商品销售额正增长 该地区为第一季度总可比净商品销售额增长贡献了约160个基点的正向影响 [7] - **哥伦比亚**（季度末10家门店）净商品销售额增长27.8% 按固定汇率计算增长15% 可比净商品销售额增长27.9% 按固定汇率计算增长14.7% 该地区为第一季度总可比净商品销售额增长贡献了约320个基点的正向影响 [8] - 截至12月28日的九周假日季 可比净商品销售额以美元计增长7.1% 按固定汇率计算增长5.4% 但增速较第一季度有所放缓 [22] - 12月业绩受到一些暂时性因素影响 包括洪都拉斯政府选举带来的消费者不确定性 巴拿马延长雨季对交通和物流的干扰 以及供应链时间问题导致几种高流量食品缺货 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **房地产扩张**：在多米尼加共和国拉罗马纳购买土地建设第六家门店 预计2026年春季开业 在牙买加从两家门店扩展到四家 已在蒙特哥湾购买土地建设第三家门店（预计2026年秋季开业） 并在南营路敲定土地租赁建设第四家门店（预计2026年冬季开业） 在哥斯达黎加购买土地建设第十家门店 预计2026年秋季开业 这四个新店开业后 门店总数将达到60家 [10][11][12] - **新市场进入**：正在推进进入智利的计划 已聘请国家总经理并签署了两个潜在店址的排他性协议 正在快速推进并管理影响时间的关键因素（如许可和施工） [12] - **现有门店优化**：计划在2026财年开始对牙买加波特莫尔和巴巴多斯的高流量门店进行仓库和停车场扩建及改造 以提升销售和会员体验 [13] - **供应链转型**：第一季度成功改造巴拿马设施以处理冷藏商品 并开始在危地马拉新配送中心运营 计划在2026财年于特立尼达 哥伦比亚和多米尼加共和国开设配送中心 以改善产品供应 缩短交货时间并降低到岸成本 [13][14] - 已开始在中国实施第三方配送中心以整合采购商品 提高效率并降低成本 在部分国家引入自有卡车车队直接向门店送货并利用回程机会 [14] - 继续推进向RELEX预测和补货平台的迁移 预计在2026财年完成全面实施 以提升生产力 改善库存管理和提高现货率 [14] - 推进E2open全球贸易管理平台的多阶段实施 旨在加强全球进出口业务的自动化 合规性和控制 [15] - **自有品牌战略**：自有品牌"Member Selection"是战略基石 通过美国中央采购团队和本地采购团队共同开发产品 实现全球 区域和本地采购的灵活性 以提供最佳质量和价值 [15][16] - **会员增值**：在多米尼加共和国与Banco Santa Cruz合作推出新的联名消费信用卡 提供6%的现金返还 [17] - **数字化投资**：第一季度开始将移动应用程序迁移到完全原生的iOS和Android架构 以提升速度 可靠性和可访问性 [18] - **技术投资**：第一季度在所有英语加勒比市场完成了新的POS系统ELERA的实施 计划在2026财年晚些时候在西班牙语市场推广 以加快结账时间 提高生产力和扩展支付选项 [18] - 开始实施Workday人力资本管理系统以取代传统HR应用 旨在通过现代化工具提升员工体验 同时改进流程和加强合规 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年的开局和建立的势头感到满意 在房地产 供应链基础设施和技术方面的投资正在为公司持续增长奠定基础 [28] - 公司对继续为会员创造价值和推动长期业绩表现的能力充满信心 [29] - 展望未来 公司对当前趋势感到鼓舞 哥伦比亚继续保持强劲势头 进入2026日历年 许多市场呈现积极趋势 [23] - **关于美国关税**：公司销售的商品约一半在拉丁美洲本地和区域采购 另一半来自美国 欧洲 中国和全球 许多商品通过迈阿密配送中心整合 但以保税方式运输 未在美国清关 公司也利用自由贸易协定 并利用不断扩大的配送中心网络和中国整合能力直接运往市场 因此美国进口关税不适用于大部分商品 当前美国关税政策尚未影响公司的成本结构或业务运营 但公司继续监测不断变化的贸易政策环境 [20][21] - **关于汇款流动**：汇款是公司多个市场（包括牙买加 洪都拉斯 萨尔瓦多 危地马拉和尼加拉瓜）GDP的重要组成部分 尽管有报道称从美国到该地区的汇款模式正在变化 但迄今为止 公司尚未看到门店消费者需求或购买行为发生变化 公司将继续密切关注这一因素 [21] - **关于委内瑞拉局势**：公司保持警惕并密切关注局势 目前判断其演变或对公司业务及在该地区运营的美国公司的影响为时过早 [21][22] - **关于智利市场**：智利是一个非常竞争激烈且高度数字化的市场 消费者期望很高 市场也非常开放 有很多进口商品 智利没有仓储式会员店模式 公司对进入该市场感到乐观 [45] - **关于哥伦比亚最低工资上涨**：公司旨在每个市场支付生活工资 并在最低工资与生活工资不符时支付高于最低工资的薪酬 因此预计不会因此产生问题 公司希望其薪酬福利成为吸引人才的差异化优势 [46] 其他重要信息 - 截至2025年11月30日 公司在特立尼达有8020万特立尼达和多巴哥元（以当地货币计价的现金 现金等价物和短期投资）无法轻易兑换成美元 [27] - 第一季度SG&A费用增加30个基点的部分原因与首席执行官薪酬有关 在2023年2月至2025年8月担任临时首席执行官期间 Robert Price拒绝了任何服务报酬 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于12月可比销售额 洪都拉斯和巴拿马的问题是否已解决 以及这些市场在12月是否仍实现正增长 [31] - 管理层通常不分享国家层面的细节 在洪都拉斯 选举前出现了11月的购买前置 选举结果确定后已出现良好复苏 在巴拿马 目前已进入旱季 业绩表现尚可 但无法提供更细颗粒度的数据 [31] - 管理层确认这些问题目前已成为过去 [32] 问题: 哥伦比亚持续强劲表现的原因是什么 [33] - 原因包括外部和内部因素 外部因素包括比索走强（汇率低于4000:1）有助于提升购买力和消费者信心 内部因素包括优秀的本地团队 以及商品组合中有更多本地商品 甚至开始向其他市场出口 本地开发和进口商品都带来了良好的差异化 [33][34] 问题: 委内瑞拉局势可能导致更多移民涌入哥伦比亚 这是否会给哥伦比亚经济带来压力 [35][37] - 管理层不愿猜测 移民潮在该地区已持续很长时间 目前看到的哥伦比亚消费者需求强劲 且公司品牌地位良好 [37] 问题: 特立尼达的美元现金余额从6000万美元增加到8000万美元的原因 [38] - 特立尼达的美元供应波动很大 没有具体原因 圣诞节后旺季公司现金较多 且兑换美元更加困难 但市场条件没有实质性变化 只是比之前更困难 且每月随美元供应情况波动 [39] 问题: 在智利市场有何发现或意外 以及如何看待哥伦比亚收入增长的可持续性和最低工资上涨的影响 [44] - 智利市场非常竞争激烈 高度数字化 消费者期望高 市场开放 进口商品多 当地没有仓储式会员店模型 公司对进入该市场感到乐观 [45] - 关于哥伦比亚最低工资 公司旨在支付生活工资 并在最低工资不足时支付更高薪酬 因此预计不会有问题 公司希望成为首选雇主 [46] - 关于哥伦比亚未来增长 管理层对当前业绩 品牌地位和商品组合有信心 运营效率也在不断提升 但宏观经济和政治因素不受公司控制 [47] 问题: 仓库和停车场扩建及改造预计能带来多少运营提升 哪些区域潜力最大 [48] - 管理层未按地区或国家分享具体数据 但指出这些举措在多个方面有帮助 例如增加停车场有助于会员更快进出 改善客流 也可能加快车位周转 仓库扩建有助于提升销售效率 增加托盘陈列位 改善商品展示和现货率 公司对已实施项目的效果感到满意 [48][49]