财务数据关键指标变化 - 2025财年营收为1132533美元，2024财年为968706美元，增长主要源于分销合作和独家许可协议销售[190][191] - 2025财年销售成本为137677美元，2024财年为101823美元，包含产品、人工等成本[190][192] - 2025财年运营费用降至9050575美元，2024财年为11488223美元，主要因G&A和销售营销费用减少[190][193] - 2025财年净亏损为8399166美元，每股亏损0.41美元，2024财年净亏损为10955295美元，每股亏损0.78美元[190][198] - 2025财年经营活动使用净现金4521930美元，主要因净亏损，被股票补偿和应付账款增加抵消[201] - 2025财年投资活动使用净现金1063436美元，用于购买许可协议和设备[202] - 2025财年融资活动提供净现金5725652美元，主要来自优先股、普通股和可转换债券销售[203] - 2025年3月31日公司库存账面价值为323504美元，2024年为390076美元[205] 各条业务线表现 - 公司产品管线有18种产品，其中17种为治疗设备[18][34] - Spryng于2022财年第二季度开始商业化销售[18][36] - 2025财年，公司通过与Vedco和Clipper Distributing的分销合作销售Spryng产品，占总营收的43%[108] - 2025财年，公司通过与MWI的分销协议销售Spryng产品，占总营收的38%，2025年3月双方终止非独家协议[109] - 2025财年，公司通过与Covetrus的分销协议销售Spryng产品，占总营收的4%，2025年2月双方终止非独家协议[110] - 公司的关节注射颗粒装置在兔子实验中表现良好，未对膝关节造成炎症或损伤[62][63] - 公司的CosmetaLife作为真皮填充剂的临床试验中，前3 - 4个月与Restylane相比，功效未下降，而Restylane下降11%[69] - 公司CosmetaLife产品在临床试验中未产生抗体反应，表明其使用安全[72] 管理层讨论和指引 - 预计未来12个月公司将开展Spryng用于犬马骨关节炎治疗的第三方研究[88] - 预计未来18个月公司将对现有Spryng配方及其他变体进行研究测试，以确定用于治疗马舟骨病的下一个商业产品[88] - 公司未来业务战略计划包括识别、许可、收购或开发其他动物护理产品，但可能因多种原因无法成功商业化[102] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在2021年8月的公开发行中获得约970万美元净收益，发行250万个单位，每个单位售价4.50美元[19] - 骨关节炎影响约1400万只狗和100万匹马，市场规模达110亿美元[24] - Spryng单次注射每关节约600至900美元，通常持续至少12个月[27] - 公司拥有12项专利和6项专有商业秘密[18] - 公司在美国有6项已授权专利和2项待决专利申请，在加拿大和欧盟等关键市场有4项授权专利[42] - 2022年6月17日公司与MWI签订独家分销协议，2024年1月1日改为非独家，2025年3月双方终止协议[29][30] - 2023年12月公司与Covetrus签订非独家分销协议，2025年2月双方终止协议[30] - 2025年2月公司与VetStem签订独家许可协议，预计2026财年产生收入[35] - 公司拥有6项记录在案的商业秘密，依靠专利、监管排他权和专有技术保护产品和技术[45,46] - 公司拥有6项美国专利，2项美国联邦注册商标，还主张PetVivo™的普通法商标权，并拥有多项版权[47,49] - 2021年美国宠物消费达1236亿美元，兽医护理和产品销售占343亿美元[50] - 2022年美国70%的家庭拥有宠物，共9050万户，较2018年的8460万户有所增加[51] - 美国约1400万只成年狗受骨关节炎影响[53] - 美国约720万匹马，26%的马患有跛足，其中60%的跛足问题与骨关节炎有关，约110万匹马患骨关节炎[55] - 超75%的美国兽医将Covetrus North America等列为首选经销商，这些经销商的产品销售额占比超85%[56] - 公司于2022财年第二季度开始销售Spryng，与MWI、Covetrus等有分销合作，部分合作已终止[57,58,59] - 临床试验中皮肤测试可能反应的发生率为2.55%，二次测试反应发生率为0.6%（171人中1人）[72] - 截至2025年7月10日，公司有24名员工[89] - 公司目前持有的“生命科学”商业保险保单保额为200万美元[91] - 公司自开展当前业务以来已遭受重大损失，2025年3月31日财年亏损约800万美元，累计亏损约9080万美元[95] - 公司证券从纳斯达克资本市场摘牌，2024年7月26日获批在OTCQB市场交易[94] - 公司Spryng产品在美国用于兽医用途时，FDA不要求提交510(k)、PMA或任何上市前批准[86] - 公司面临来自大型和小型动物健康公司的激烈竞争[75] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约为22.8万美元，预计可满足未来1个月的运营和资本需求[96] - 公司有投资者认购了500万美元的B系列优先股，截至2025年3月31日已收到60万美元，剩余440万美元预计在提交10 - K表格之前收到[96] - 公司于2009年3月成立，2023财年第二季度才开始从Spryng销售中获得显著收入，运营历史有限[98] - 公司主要依赖Spryng的成功，若该产品未获市场认可，公司将受重大影响[99] - Spryng面临来自众多大型和小型动物保健公司的激烈竞争[100] - 公司依赖第三方进行产品研究和生产原材料，若第三方未有效履行承诺或供应不足，可能影响产品商业化和生产[103][105] - 截至2025年6月1日，公司管理层实益拥有或控制约27%的已发行普通股[122] - 公司授权发行最多2000万股优先股，发行优先股可能对普通股股东权利产生重大不利影响[134] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，若败诉可能需支付巨额赔偿、停止产品销售等[118] - 公司未来产品可能无法及时获得监管批准，影响新产品商业化和未来收入[119] - 公司信息技术系统故障可能影响业务有效开展，导致交易错误、销售和客户流失[121] - 公司普通股价格高度波动，可能受经营业绩波动、缺乏分析师覆盖等多种因素影响[124][127] - 公司过去普通股曾为“低价股”，若再次被认定，转售证券将更困难[126] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条规定，可能产生高额费用和资源投入[130] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息，收益将用于业务计划和未来增长[131] - 公司已建立网络安全风险管理政策和流程，董事会负责监督，CFO等负责评估和管理[137][145][146] - 公司租赁3600平方英尺办公、实验室和仓库空间，租约2026年11月到期；另租2400平方英尺办公空间，租约2027年3月到期；2023年1月10日签订14073平方英尺生产和仓库空间租约，初始月租金8420美元，年涨幅2.5%，租约2033年6月30日到期[149][150][151] - 截至2025年3月31日，公司约有258名在册股东[156] - 2023年10月，公司向一名投资者出售125000股普通股，总价200000美元；12月向五名投资者出售352224股普通股，总价317000美元，投资者获317000股认股权证，行权价1.50美元/股，认股权证2026年12月到期[158] - 2023年10 - 12月，公司向顾问发行50004股受限普通股，分别价值31666美元、23748美元和14071美元[159] - 2023年12月，公司向董事会授予购买195700股普通股的期权，行权价1.06美元/股，期权2024年9月30日归属，到期日为董事服务终止日或授予日期后七年较早者[160] - 2024年1 - 3月，公司向13名投资者出售1386469个单位，每个单位含一股受限普通股和一份认股权证，价格0.90美元/单位，共筹集1247819美元，认股权证立即可行权，行权价1.50美元/股，2027年2月1日到期[163] - 2021年8月13日，公司完成公开发行，发行2500000个单位，公开发行价4.50美元/单位，承销商行使超额配售权购买375000份认股权证，总价3850美元，公司公开发行总收益11253850美元，扣除费用后净收益约9781000美元[183][185] - 公司未产生重大收入且运营亏损，独立审计师对公司持续经营能力表示怀疑，因公司运营持续亏损，营运资金不足以支持未来12个月运营[188][189] - 经股东批准的股权补偿计划下待发行证券数量为1140933股，加权平均行权价2.58美元，剩余可发行证券数量为822605股；未经股东批准的股权补偿计划下待发行证券数量为562817股，加权平均行权价2.00美元[181] - 公司从未宣布或支付普通股现金股息，预计可预见未来将保留所有收益用于运营[157] - 2025年3月26日公司签订500万美元B系列优先股认购协议，已收到600000美元，其余4400000美元于5月和6月收到[199][208] - 截至2025年3月31日，公司应付票据及应计利息为2090328美元[206]