报告期间说明 - 报告涵盖公司2025年3月31日和2024年12月31日的财务状况，以及2025年和2024年截至3月31日的三个月的运营结果[152] 整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入2.56亿美元，2024年同期为2.03亿美元；2025年每有限合伙人单位收益0.38美元，2024年为0.23美元[228] - 2025年第一季度收入67.49亿美元，较2024年同期减少52.66亿美元，主要因业务服务、基础设施服务和工业部门收入下降[230] - 2025年第一季度直接运营成本54.02亿美元，较2024年同期减少54.76亿美元，主要因道路燃料业务处置和先进储能业务税收优惠[232] - 2025年第一季度一般及行政费用3.11亿美元，较2024年同期减少600万美元，因过去十二个月的处置和收购影响[233] - 2025年第一季度净利息支出7.7亿美元，较2024年同期减少2600万美元，因运营借款减少和公司信贷安排还款[234] - 2025年第一季度收购/处置净收益2.14亿美元，源于离岸石油服务穿梭油轮业务处置收益[235] - 2025年第一季度，LP单位成交量加权平均价格为22.90美元，低于当前每股31.53美元的激励分配门槛，该季度激励分配为零[254] - 2025年3月31日止三个月，净收入为2.56亿美元，归属于有限合伙人的净收入为3000万美元，归属于赎回交换单位的净收入为2300万美元，归属于BBUC可交换股份的净收入为2700万美元[265] - 2025年3月31日止三个月，调整后EBITDA为5.91亿美元，较2024年同期增加4700万美元[265][267] - 2025年第一季度管理费用为2100万美元，2024年同期为2300万美元[286] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为7.3亿美元，较2024年同期的8.08亿美元减少7800万美元[291][293][295] - 2025年第一季度所得税费用为1.33亿美元，2024年同期为所得税回收1500万美元[291][293][296] - 2025年第一季度利息费用为7.7亿美元，较2024年同期的7.96亿美元减少2600万美元[291][293][297] - 2025年第一季度，经营活动产生的现金流量为8.15亿美元，融资活动产生的现金流量为7.57亿美元，投资活动使用的现金流量为14.54亿美元[316] - 2025年第一季度，公司因美国国内能源生产和制造立法获得2.59亿美元税收优惠（2024年3月31日：无）[338] 各条业务线表现 - 业务服务板块资产为312.01亿美元，营收为24.92亿美元[168] - 基础设施服务板块资产为155.84亿美元，营收为7.31亿美元[168] - 工业板块资产为288.16亿美元，营收为35.26亿美元[168] - 企业及其他板块资产为2.86亿美元，无营收[168] - 医疗服务业务在澳大利亚运营38家医院[175] - 车队管理和汽车租赁服务业务拥有超11.7万辆汽车的车队[179] - 印度非银行金融服务业务服务超17.7万客户，有超587家分行，预计出售非核心住房金融贷款业务获约2亿美元收益[180][181] - 澳大利亚资产经理和贷款机构为超2.7万借款人和超10万投资者提供服务[182] - 模块化建筑租赁服务业务在23个国家拥有约32.5万个模块化单元，服务超5.2万客户[189] - 先进储能业务全球有超1.8万员工，超50个制造、回收和配送中心，每年生产和分销超1.5亿个电池，80%销售通过售后市场渠道[196][198] - 巴西水和废水业务为巴西超100个城市的超1600万人提供服务[205] - 先进电池销量占业务总销量的34%，业务现金流强，计划扩大美国产能、建设新设施、提升回收能力[223] - 2025年3月31日止三个月，业务服务部门调整后EFO为1.17亿美元，较2024年同期减少5100万美元[265][270] - 2025年3月31日止三个月，基础设施服务部门调整后EFO为1.66亿美元，较2024年同期增加9400万美元[265][277] - 2025年3月31日止三个月，住宅抵押贷款保险公司对调整后EBITDA的贡献为6100万美元，较2024年同期增加600万美元[272] - 2025年3月31日止三个月，经销商软件和技术服务业务对调整后EBITDA的贡献为4900万美元，较2024年同期减少1400万美元[273] - 工业板块2025年第一季度调整后EFO为1.3亿美元，较2024年同期的1.8亿美元减少5000万美元[281][282] - 工业板块2025年第一季度调整后EBITDA为3.04亿美元，较2024年同期的2.28亿美元增加7600万美元[281][283] - 先进储能业务2025年第一季度对调整后EBITDA贡献2.33亿美元，2024年同期为1.59亿美元[284] - 工程零部件制造业务2025年第一季度对调整后EBITDA贡献3000万美元，2024年同期为3300万美元[285] - 企业及其他板块2025年第一季度调整后EFO为 - 6800万美元，2024年同期为 - 8900万美元[286] - 企业及其他板块2025年第一季度调整后EBITDA为 - 3000万美元，2024年同期为 - 3200万美元[286] 各地区表现 - 美国地区资产为277.13亿美元，营收为20.78亿美元[168] - 欧洲地区资产为139.3亿美元，营收为11.8亿美元[168] - 澳大利亚地区资产为101.62亿美元，营收为12.29亿美元[168] - 巴西地区资产为82.03亿美元，营收为5.69亿美元[168] - 加拿大住宅市场稳定，新保险保费量强劲，平均房价较2020年前水平高30%，理赔损失处于长期历史低位，业务预计维持15 - 25%长期损失水平[218] 管理层讨论和指引 - 2025年1月先进储能业务筹集50亿美元新的第一留置权债务，45亿美元用于向所有者进行特别分配，公司份额约12亿美元[203][213] - 2025年1月16日，海上石油服务业务完成出售穿梭油轮业务，获4.84亿美元，公司份额约2.5亿美元，净收益2.14亿美元[193][214] - 2025年1月30日公司联合机构伙伴以16.54亿美元收购电热追踪系统制造商Chemelex，投资资金含8.3亿美元股权和8.24亿美元子公司债务融资，伙伴持有其100%投票权和约26%经济权益[215] - 2025年2月22日公司联合机构伙伴达成约13亿美元收购Antylia Scientific协议，预计投入1.6亿美元股权获约25%经济权益，交易预计二季度完成[216] - 2025年2月，公司向布鲁克菲尔德财富解决方案的全资子公司发行18,105,781个LP单位，以换取18,105,781个赎回交换单位[259] - 2025年3月31日止三个月，公司回购3,011,006个LP单位，BBUC回购1,260,225个可交换股份[258][259] 其他重要内容 - 截至2025年3月31日的三个月，有限合伙人（LP）单位的平均流通数量为8000万，2024年同期为7430万[238] - 截至2025年3月31日，金融资产降至116.42亿美元，较2024年12月31日减少7.29亿美元[241] - 截至2025年3月31日，应收账款净额增至69.48亿美元，较2024年12月31日增加6.69亿美元[243] - 截至2025年3月31日，存货及其他资产降至50.63亿美元，较2024年12月31日减少6.65亿美元[244] - 截至2025年3月31日，物业、厂房及设备降至125.29亿美元，较2024年12月31日减少7.03亿美元[245] - 截至2025年3月31日，无形资产增至191.57亿美元，较2024年12月31日增加8.4亿美元[246] - 2025年第一季度维护资本支出为1.77亿美元，增长资本支出为3.32亿美元，2024年同期分别为1.69亿美元和4.54亿美元[247] - 截至2025年3月31日，递延所得税资产增至17.67亿美元，较2024年12月31日增加0.23亿美元[248] - 截至2025年3月31日，商誉增至130.32亿美元，较2024年12月31日增加7.93亿美元[249] - 截至2025年3月31日，LP单位为89,376,696个，赎回交换单位为51,599,716个，BBUC可交换股份为71,694,067个[259] - 截至2025年3月31日，归属于单位持有人的权益为51.36亿美元，2024年12月31日为51.17亿美元[300] - 截至2025年3月31日，合伙企业子公司的无追索权借款为423.16亿美元，2024年12月31日为367.2亿美元，增加了55.96亿美元[303][305] - 截至2025年3月31日，总借款加权平均期限为5.9年，未偿还债务加权平均利率为7.6%，约65%的无追索权借款为固定利率或通过衍生品对冲[306] - 双边信贷额度总容量为23.5亿美元，到期日为2029年6月29日，截至2025年3月31日，可用额度为13.3亿美元[308] - 与布鲁克菲尔德的循环收购信贷额度最高为10亿美元，到期日为2029年4月27日，截至2025年3月31日未提取[309] - 截至2025年3月31日，从合伙企业子公司认购的永续优先股证券金额为7.25亿美元，年股息率为7%，与布鲁克菲尔德的承诺协议剩余额度为2500万美元[312] - 截至2025年3月31日，净债务与资本比率为73%，2024年12月31日为67%[313] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为34.42亿美元，2024年12月31日为32.39亿美元[316] - 截至2025年3月31日，公司运营子公司未偿还的银行担保、保险债券和信用证总额约为21亿美元[320] - 截至2025年3月31日，公司未折现的合同义务总额为6.1893亿美元，其中借款440.24亿美元、租赁负债12.89亿美元、利息费用147.71亿美元等[326] - 截至2025年3月31日，公司约23%的具有外汇风险的单位持有人权益使用衍生合约进行了套期保值[328] - 截至2025年3月31日，公司收购的电伴热系统制造商财务报表约占合并财务报表总资产的2%、净资产的5%、收入的不到2%和净收入的17%[340] - 公司运营子公司在正常运营中会为第三方提供赔偿和担保，但多数赔偿承诺无法合理估计最大潜在支付金额，且历史上无重大支付[322] - 公司可能因运营中的诉讼和索赔承担或有负债，但目前无法衡量潜在损失金额且可能性不大[323] - 公司参与布鲁克菲尔德发起的私募股权基金，已对未来目标收购作出承诺[325] - 公司对全球最低补足税采用临时强制豁免，2025年第一季度无重大当期税收影响[334] - 2025年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[339]