收入和利润（同比环比） - 2025年收益为625,876千港元，较2024年的689,269千港元下降9.2%[11] - 2025年毛利为 -11,384千港元，2024年为29,106千港元，毛利率从4.2%降至 -1.8%，下降6.0个百分点[11] - 2025年公司权益持有人应占年度亏损为33,890千港元，2024年溢利为20,221千港元[11] - 2025年每股基本亏损为5.05港仙，2024年每股基本盈利为3.00港仙[11] - 2025年每股股息合计为4.0港仙，较2024年的9.0港仙下降55.6%[11] - 本年度营业额按年下降9.2%至约6.26亿港元，2024年约为6.89亿港元，业务量下降6.5%，全年平均售价下降5.9%[86][90] - 本年度录得毛损约1100万港元，上年度录得毛利约2900万港元[87][91] - 公司权益持有人应占净亏损约3400万港元，上年度录得约2000万港元纯利，本年度每股亏损5.05港仙，2024年为3.00港仙[88][92] - 董事会决议派发特别末期股息每股2.0港仙，2024年为6.8港仙，本年度不派末期股息，2024年为0.2港仙，全年共派股息每股4.0港仙，2024年为9.0港仙[97][99] - 豪迈型鞋类收入占总收入75.9%（2024年：78.6%），优质便服鞋为16.8%（2024年：15.2%），婴幼儿鞋履为7.3%（2024年：6.2%）[116] - 主要客户Cat、Chaco等合计占总收入74.5%（2024年：95.0%），公司新增3个欧洲品牌客户[117] - 联营公司收入增至约13.39亿港元（2024年：约10.24亿港元）[126] - 公司全年对联营公司的利润份额略降至约2300万港元（2024年：约2400万港元）[127] - 联营公司营业额增加至约13.39亿港元（2024年：约10.24亿港元），应占溢利轻微下降至约2300万港元（2024年：约2400万港元）[129] - 投资物业组合本年度租金收入总额约2600万港元（2024年：约2800万港元）[135][138] 成本和费用（同比环比） - 直接劳工工资占收入比例上升至27.1%，2024年为19.3%[93][95] - 集团在中国内地和香港的投资物业重估公平值亏损扩大至约1600万港元，2024年约为200万港元[94][96] 各地区表现 - 2025年收益按地区划分，亚洲占35.2%，欧洲占24.4%，美国占20.4%，其他占20.0%[21] - 2024年收益按地区划分，亚洲占26.4%，欧洲占26.5%，美国占27.7%，其他占19.4%[25] - 美国市场销售额占公司营收比重为24.4%（2024年：26.5%），欧洲为35.2%（2024年：26.4%），其他市场为40.4%（2024年：47.1%）[112] - 越南南部生产中心产量占总产量51.1%（2024年：47.3%），专注生产复杂时尚鞋类[119] - 柬埔寨生产中心产量占总产量48.9%（2024年：52.7%），公司认为其有长期潜力和战略价值[123] - 柬埔寨厂房鞋履双数贡献占比增至48.9%（2024年：52.7%）[128] 各条业务线表现 - 公司业务组合新增3个欧洲时尚和运动品牌[106] - 公司联合生产规模有21条生产线，年产能约700万双鞋，使用率为55.7%（2024年：57.5%）[109] - 公司持有越南中部联营公司40%权益，联营公司运营39条生产线[124][125] 管理层讨论和指引 - 2026财年首季公司订单增长，主要来自柬埔寨厂区[38][40] - 90天关税暂停促使零售商补货，刺激短期制造订单激增，推动公司2026财年第一季订单增长[37][39] - 公司将按保守策略管理制造业务，应对关税缓冲期结束后可能的市场波动[37][39] - 公司通过开发新业务、与客户合作研发巩固营业额来源，精准开发新品牌客户分散市场分布[42][45] - 公司在高价值运动及时尚鞋履领域专业优势是价值增长策略核心，持续投入劳工技能与设备升级[43][45] - 因当前订单能见度低且需求预测不明，公司短期内无扩建厂房规划，专注优化现有设施使用率[47][51] - 公司推进设备升级计划，汰换老旧设备，在能提升营运效益环节引入自动化[47][51] - 公司越南与柬埔寨跨地域生产平台可灵活调配产能，满足客户不同需求，预计能满足中期营运需要[48][51] - 公司实施措施加强供应链管理，提升材料和产出质量、成本效率与交货时间可靠性[49] - 公司运营数字智能制造系统，加强实时可见性，实施严格质量控制，开展培训提升工人技能[50] - 公司实施防御措施确保业务韧性，包括优化成本结构、部署自动化流程和落实成本管控[53][58] - 短期直接劳工成本高，小批量订单换线作业带来额外成本压力，公司对销售、市场推广及行政职能实施严格管控[54][58] - 公司提供具竞争力薪酬方案，包括购股期权和股份奖励计划，促进人才留任[55][59] - 公司投入资源推进领导力发展，强化当地管理人才储备[56][59] - 公司秉持审慎财务管理方针，严格管控现金流与资本开支[61][64] - 公司采用双轨策略确保ESG措施有效执行，由可持续发展委员会主导自上而下政策制定，赋权生产基地自下而上设定目标并季度审查[65] - 公司可持续发展使命围绕团队、盈利、地球、进步四个核心领域，关联联合国可持续发展目标[66][68][69] - 公司通过与客户紧密研发合作建立产品管道，推动价值增长策略[67][68] - 公司平衡短期财务需求与长期发展，保障制造地位[71] - 公司凭借策略、运营灵活性和执行力应对困难，寻求可持续增长机会[72] - 联营公司预计未来两至三年分阶段扩大产能，资本支出由内部资源支付[131][136] - 公司一般以内部产生现金流量和银行信贷为业务提供资金，维持保守现金流量管理[139][143][144] - 公司采用保守方法管理外汇风险，监控外汇风险和市场状况决定是否对冲[146][151] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司股份代号为01170，网站为http://www.irasia.com/listco/hk/kingmaker[9] - 2025年股东周年大会于8月28日举行，建议派发现金特别末期股息日期为9月29日或前后[9] - 应收账款周转天数增加至82天，2024年为80天[101] - 应付账款周转天数减少至100天，2024年为123天[101] - 存货周转天数为95天，2024年为109天[101] - 截至2025年3月31日手头净现金约为3.53亿港元，2024年约为4.16亿港元[101] - 2025年3月31日，公司现金及等同现金项目约为3.53亿港元（2024年：约4.16亿港元），无计息银行借贷，杠杆比率为零[140][143] - 2025年3月31日，公司获银行信贷总额约为4000万港元，未动用，与2024年持平[141][143] - 截至2025年3月31日止年度，流动比率约为2.7（2024年：约3.2），速动比率约为2.3（2024年：约2.8）[141][143] - 2025年3月31日，股东权益降至约10.61亿港元（2024年：约11.73亿港元）[150] - 截至2025年3月31日，集团股东权益下跌至约10.61亿港元，2024年约为11.73亿港元[152] - 本年度公司在联交所购回892.4万股每股面值0.10港元的普通股，总代价约716.5万港元，已付溢价约627.2万港元[153][154][156][158] - 2024年4月至2025年3月，每月股份回购数量分别为322.2万、20.4万、403.6万、146.2万股，最高单价分别为0.88、0.66、0.83、0.85港元，最低单价分别为0.75、0.63、0.68、0.80港元[156] - 截至2025年3月31日，集团共聘用约6400名员工[160] - 本年度，公司股份奖励计划受托人以约545.7万港元购买888.4万股，已授出374.4万股[161] - 本年度，公司根据股份期权计划向集团部分董事和员工授予280万份股份期权[162] - ESG报告涵盖2024年4月1日至2025年3月31日，范围为越南和柬埔寨的制造工厂，与去年一致[165][167][170] - 编制ESG报告应用了重要性、量化、一致性、平衡四项报告原则[174] - 集团认识到强大的ESG治理结构对可持续运营和为利益相关者创造长期价值至关重要[175] - 董事会对ESG管治负最终责任，每年收取气候相关风险、机遇及监管发展简报[178][179] - 可持续发展委员会负责监督气候相关风险和机遇，向董事会报告并推荐相关政策和战略[181][185] - 可持续发展工作小组负责ESG及气候战略的具体实施，每年向可持续发展委员会报告ESG表现及新兴问题[182][186] - 职能部门参与全面的ESG数据收集、实施及报告，确保ESG因素融入决策程序[183][187] - 联交所期望公司遵守上市规则，及时准确刊发公告，沟通渠道有会议、培训等[191] - 政府期望公司遵守法律法规、防止逃税、关注社会福利，沟通渠道有互动及拜访、政府视察等[191] - 投资者关注公司企业管治、业务策略及表现、投资回报，沟通渠道有简报会、研讨会等[191] - 媒体及公众关注公司企业管治、环保、人权，沟通渠道为在公司网站发布快讯[193] - 供应商关注付款时间表和稳定需求，沟通渠道是实地拜访[193] - 公司从多种来源识别影响可持续发展的ESG关注点并进行综合分析[194] - 报告期内公司持份者群组及运营无重大变动，上一年度ESG报告中重要性矩阵结果仍适用于本财政年度[195][196] - 公司生产高端鞋履的品牌包括Cat、Chaco、Dr. Martens、Merrell和Wolverine[200] - 公司制造工厂位于越南和柬埔寨，办公室位于中国大陆、台湾和香港[200] - 公司重要ESG议题中的环境议题包括排放物、有害废弃物等[198] - 公司重要ESG议题中的社会议题包括雇佣、健康与安全等[198]