董事会成员变动 - 公司董事会在2024年11月19日委任刘建甫先生和梁耀祖先生为执行董事[3] - 2024年11月19日廖青花女士和Katsaya Wiriyachart女士辞任执行董事职务[3] - 2024年4月24日罗伟业先生获委任为执行董事，同日骆嘉豪先生辞任[3] - 2025年2月21日赵建红女士和董常舟先生分别获委任为执行董事和非执行董事[3] - 2024年7月26日谭咏欣女士获委任为独立非执行董事，同日雷冠源先生辞任[3] 公司基本信息 - 公司注册办事处位于开曼群岛Cricket Square，香港总部位于九龙观塘伟业街221号[4] - 公司主要往来银行为新加坡星展银行有限公司[5] - 公司股份过户登记处分别位于香港北角和开曼群岛[5] - 公司独立核数师为天健国际会计师事务所有限公司[4] - 公司股份代号为1865，官方网站为www.trendzon1865.com[5] 收入和利润 - 二零二五财年总收入为59.1百万坡元，与二零二四财年基本持平[10][17] - 二零二五财年毛利为9.4百万坡元，较二零二四财年增加1.4百万坡元[10] - 毛利率从二零二四财年的13.5%上升至二零二五财年的15.9%，增长2.4个百分点[10] - 公司毛利率从13.5%上升至15.9%，毛利增加1.4百万坡元至9.4百万坡元[27] - 2025财年录得亏损13.1百万坡元，较上年扩大0.8百万坡元[35] 成本和费用 - 销售成本减少1.4百万坡元（2.8%）至49.7百万坡元[26] - 行政开支增加4.7百万坡元至23.4百万坡元[31] - 财务成本减少0.5百万坡元（33.2%）至1.2百万坡元[32] 业务线表现 - 中国建设及工程服务收入从二零二四财年的0.7百万坡元大幅增长至二零二五财年的8.9百万坡元[10][17] - 燃气管道项目收入从二零二四财年的20.0百万坡元微降至二零二五财年的19.9百万坡元[10][17] - 输水管道项目收入从二零二四财年的38.3百万坡元下降至二零二五财年的30.2百万坡元[10][17] - 2025财年建设及工程服务收入增加8.2百万坡元至8.876百万坡元，占总收入比例从1.2%升至15.0%[21][23][25] - 水务管道项目收入减少8.1百万坡元至30.220百万坡元，占总收入比例从64.8%降至51.2%[21][23][24] 财务数据关键指标变化 - 资产总值从二零二四财年的112,131千坡元增长至二零二五财年的128,373千坡元[7] - 权益总额从二零二四财年的69,859千坡元增长至二零二五财年的82,416千坡元[7] - 公司2025年3月31日流动资产净值为60.0百万坡元，较2024年同期的55.3百万坡元增长8.5%[42] - 公司2025年3月31日资产净值为82.4百万坡元，较2024年同期的69.9百万坡元增长17.9%[42] - 公司2025年3月31日银行余额及现金为4.4百万坡元，较2024年同期的1.4百万坡元大幅增长214.3%[42] - 公司资产负债比率从2024年3月31日的38%下降至2025年3月31日的27%，减少了11个百分点[42] 管理层讨论和指引 - 二零二五财年获得三个新燃气项目和两个新水务项目，总合约金额约6.8百万坡元[17] - 公司2025财年进行中项目总合约金额为75.4百万坡元，其中69.1百万坡元已确认为收入[19] - 公司面临客户集中风险，五大客户无长期协议[98] - 外籍工人招聘困难可能影响项目进度[100] - 项目收入非经常性，新项目获取存在不确定性[99] 收购与投资 - 公司间接全资附属公司鹏高绿能新能源以人民币2,200,000元收购中山市五桂山建筑工程有限公司100%股权[60] - 收购完成后中山五桂山为公司贡献收入约3.0百万坡元及溢利约0.3百万坡元[62] - 中山五桂山持有建筑工程施工总承包贰级、钢结构工程专业承包贰级等资质，将拓展公司建设业务组合[61] 资金用途 - 公司上市所得款项净额为90.2百万港元（约15.7百万坡元）[46] - 公司于2023年1月17日更改4.9百万坡元未动用所得款项用途，其中2.0百万坡元用于外籍工人宿舍改建工程[46] - 公司于2023年10月12日进一步更改2.0百万坡元未动用所得款项用途，用于支持当前运营[50] - 截至2024年3月31日，全部所得款项净额已按拟定用途悉数动用[51] 认购事项 - 2022年认购事项总金额为87.4百万港元，净额约87.0百万港元，发行184,000,000股新股，每股0.475港元[52] - 截至2025年3月31日，2022年认购事项净额中11,000千港元未动用，拟用于贵州智能停车场建设，预计2025年9月30日前完成[52] - 2022年认购事项净额中76,000千港元已动用，包括偿还4,000万元人民币债券及合营企业业务发展等[52] - 2023年认购事项总金额约94.9百万港元，净额约94.6百万港元，发行220,800,000股新股，每股0.43港元[55] - 截至2024年3月31日，2023年认购事项净额已全部按原计划动用[55] - 2024年供股总金额约102.0百万港元，净额约100.2百万港元，发行566,720,000股新股，每股0.18港元[57] - 截至2025年3月31日，供股净额中50,200千港元用于中国卓航科创城工业园三期启动成本[58] - 供股净额中45,200千港元用于偿还贷款，4,800千港元补充一般营运资金[58] - 供股净额已全部按原计划动用[58] 风险管理 - 公司在新加坡、香港及中国经营业务，主要交易货币为坡元及人民币，面临外汇风险但未采用对冲工具[64] - 公司维持稳健的流动资金状况，财务部负责库务管理及投资监控[65] - 公司无重大或然负债[67] - 公司无持有其他重大投资[63] 董事及高管背景 - 公司董事冯嘉敏女士负责监督集团营运及业务策略实施[69] - 公司联合创始人徐源华先生拥有31年建造业经验，曾领导集团业务发展[71] - 刘建甫先生创立的得莱斯集团年销售额达人民币30百万元[73] - 梁耀祖先生自2024年11月19日起担任公司执行董事[74] - 方恒辉先生于2021年11月30日获委任为执行董事[75] - 罗伟业先生于2024年4月24日获委任为执行董事[75] - 董常舟先生在投资、并购及首次公开发售项目方面拥有逾25年经验[76] - 谭咏欣女士于2024年7月26日获委任为独立非执行董事[76] - 石峻松先生于2020年11月11日获委任为独立非执行董事[77] - 邱越先生于2020年11月11日获委任为独立非执行董事[78] 公司业务概述 - 公司主要业务包括基础设施管道建设及相关工程服务，服务对象为燃气、水务、电讯及供电行业，以及建设及工程服务和建材贸易[89] - 公司于2019年3月27日在联交所主板上市[86] - 2025财年收入主要来自燃气及水务安装的管道建设工程及建设与工程服务[89] - 公司总部及主要营业地点位于香港九龙观塘伟业街21号美德工业中心D座10楼39室，新加坡主要营业地点为38 Senoko Road, Singapore 758110[88] - 公司于2018年7月17日在开曼群岛注册成立为有限公司[86] 客户与供应商集中度 - 2025财年五大客户收入占总收入的78.0%（2024财年：88.6%）[94][98] - 最大客户收入占比32.3%，五大分包商合计占比21.0%[113][114] - 最大供应商采购占比3.3%，五大供应商合计占比8.7%[113] - 最大分包商成本占比14.4%[113] 员工与薪酬 - 公司2025年3月31日雇员总数为501人，较2024年同期的481人增长4.2%[45] - 公司2025财年在职员工总数为501名，较2024财年的481名增加20名[121] - 公司薪酬政策基于员工表现、资格及经验制定，涵盖501名雇员[121][122] - 公司向退休福利计划支付的总成本为约768,000坡元[156] - 公司为香港雇员每月向强积金计划供款相关工资成本的5%，上限为1,500港元[156] 企业管治 - 公司已遵守企业管治守则的所有守则条文[164] - 公司核数师由开元信德更更换为天健国际会计师事务所有限公司，自2024年11月29日起生效[159][160] - 公司董事会目前由七名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事组成[174] - 公司有四名独立非执行董事，占董事会人数三分之一以上，符合上市规则第3.10A条[176] - 公司核数师天健国际会计师事务所有限公司的重新委任决议案将于应届股东周年大会上提呈供股东批准[160] 董事会运作 - 公司董事会成员中，独立非执行董事占比为4人，占总董事人数（16人）的25%[177][178] - 2025财年董事会共举行12次会议和3次股东大会，其中冯嘉敏女士、徐源华先生、方恒辉先生和石峻松先生出席率为100%[186] - 公司执行董事服务合约期限多为3年，其中徐源华先生合约自2025年2月26日起生效，冯嘉敏女士合约自2023年9月21日起生效[182] - 独立非执行董事谭咏欣女士和胡启腾先生的委任函期限均为1年，分别自2024年7月26日和2023年9月5日起生效[183] - 2025财年主席与独立非执行董事举行了1次无执行董事出席的会议[186] - 公司董事会议事规则要求每年至少举行4次会议，实际2025财年举行了12次，超出最低要求200%[185][186] 提名委员会 - 提名委员会由四名成员组成，其中三名是独立非执行董事[191] - 2025财年提名委员会举行五次会议，所有成员出席率均为100%（5/5）[193] - 公司采纳董事提名政策，强调技能、经验及多元化（性别、年龄、背景等）[196][197][199] - 独立非执行董事的独立性评估是提名委员会核心职责之一[192][194] - 董事候选人需满足七项甄选标准，包括行业经验、时间投入及独立性（针对独董）[197][199] 购股权计划 - 公司于2022年5月4日授出92,000,000份购股权，占当时已发行股份的10%，现有计划授权限额已全部动用[137] - 2022年12月13日更新计划授权限额后，可发行股份上限增至110,400,000股，占股东特别大会日期股份的10%[137] - 2023年6月15日向12名雇员授出110,400,000份购股权，行使价为每股0.43港元，有效期三年[137] - 购股权公平值总额约为5.1百万新加坡元，使用二项式模型计算，假设无风险利率为3.68%，预期波幅为153.18%[143][144] - 截至2025年3月31日，公司经修订购股权计划下可供发行的股份总数为11,525,275股，占已发行股份约1.56%[146]