财务数据关键指标变化 - 2025年Q2和上半年，公司炼钢业务总营收分别为43.54亿美元和84.1亿美元，2024年同期分别为44.87亿美元和91.16亿美元；毛利率分别为 - 5%和 - 7%，2024年同期分别为3%和4%；调整后EBITDA率分别为2%和 - 1%，2024年同期分别为6%和7%；平均每吨钢产品售价分别为1015美元和998美元，2024年同期分别为1125美元和1150美元[146] - 2025年Q2和上半年，公司合并收入分别减少1.58亿美元和7.28亿美元，合并毛利率分别减少3.71亿美元和10.47亿美元[151] - 2025年Q2和上半年，公司分别记录8600万美元和8900万美元的重组及其他费用，2024年同期分别为2500万美元和1.29亿美元；2025年Q2和上半年资产减值均为3900万美元，2024年同期分别为1500万美元和7900万美元[153] - 2025年Q2和上半年，公司合并利息费用净额分别增加8000万美元和1.56亿美元，主要由于未偿还借款增加[157] - 2025年Q2和上半年，公司合并所得税收益分别增加1.33亿美元和2.72亿美元，主要由于税前亏损增加和非重大离散项目的影响[159] - 2025年上半年，公司经营活动现金流为 - 3.06亿美元，2024年同期为6.61亿美元；投资活动现金流为 - 2.56亿美元，2024年同期为 - 3.31亿美元；融资活动现金流为5.67亿美元，2024年同期为 - 4.18亿美元；自由现金流为 - 5.7亿美元，2024年同期为3.22亿美元[161] - 2025年上半年净亏损9.53亿美元，2024年同期为4400万美元，调整非现金项目后净亏损减少11亿美元[162] - 2025年上半年经营活动净现金使用3.06亿美元，2024年同期提供6.61亿美元，减少9.67亿美元[162] - 2025年上半年投资活动净现金使用2.56亿美元，2024年同期为3.31亿美元，减少7500万美元[163] - 2025年上半年融资活动净现金提供5.67亿美元，2024年同期使用4.18亿美元，增加9.85亿美元[165] - 2025年上半年调整后EBITDA为 - 7700万美元，2024年同期为7.37亿美元[175] - 2025年上半年自由现金流为 - 5.7亿美元，2024年同期为3.22亿美元[178] - 2025年上半年，收入为86.63亿美元，商品销售成本为 - 92.35亿美元，净亏损为 - 8.13亿美元，归属于克利夫斯股东的净亏损为 - 8.13亿美元[186] - 2025年上半年，与其他关联方的收入为3900万美元，商品销售成本为3500万美元[186] 各条业务线表现 - 2025年Q2和上半年，热轧钢发货量分别为172.7万净吨和342万净吨，同比分别增长24%和29%；冷轧钢发货量分别为62.7万净吨和123.5万净吨，同比分别下降1%和5%等[147] - 公司约30 - 35%的产品销量通过固定价格合同销售[123] - 公司与安赛乐米塔尔美国公司的半成品钢坯供应合同将于2025年12月结束，该合同历史上约占公司销量的10%[131] - 2025年公司决定全部或部分闲置6个业务，包括迪尔伯恩工厂的高炉、转炉炼钢厂和连铸设施等[114][136] - 公司在俄亥俄州科肖科顿工厂的新垂直不锈钢光亮退火生产线于2025年第二季度投产，资本投资1.5亿美元[137] 各地区表现 - 2025年第二季度国内热轧卷板（HRC）平均价格为每吨910美元，较2024年第二季度上涨16%[112] - 2025年第二季度北美轻型汽车产量约为400万辆，低于2024年第二季度的约410万辆；美国轻型汽车销售季节性调整后的年化销售率为1610万辆，较2024年第二季度增长3%[116] - 2025年第二季度废钢价格平均为每长吨466美元，较2024年第二季度上涨9%[117] 管理层讨论和指引 - 预计未来12个月资本支出约7亿美元[164] - 公司实施业务战略以实现符合指引的经营业绩面临挑战[207] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年3月7日公司宣布“购买美国货”激励计划，员工购买或租赁含公司钢材的美国产新车可获1000美元现金奖励[132] - 公司在美国约有30000名员工，其中超20000名员工受集体谈判协议约束[108][119] - 公司是北美领先的钢铁生产商，业务垂直整合，从铁矿石开采到下游加工[108] - 2024年11月1日公司完成Stelco收购，增强在北美综合钢铁生产的领导地位和成本优势，使北美现货市场敞口翻倍[138] - 公司提前实现2021年设定的到2030年将范围1和2的温室气体排放量相对于2017年水平降低25%的目标，新目标包括到2035年将每公吨粗钢的范围1和2温室气体排放强度降低30%等[140][144] - 自2020年以来，公司综合钢厂的平均范围1和2排放量从每公吨粗钢1.82公吨二氧化碳当量降至2024年的1.58公吨，比全球行业平均水平低27%[140] - 2025年2月6日，公司按面值发行8.5亿美元的7.5%高级票据，用于一般公司用途[167] - 假设2025年6月30日市场价格变动10%和25%，天然气衍生品工具公允价值的负面影响分别为4500万美元和1.13亿美元，电力分别为1300万美元和3200万美元，热轧卷板分别为800万美元和2000万美元[194] - 2025年上半年，由于斯泰尔顿铁路生产设施无限期闲置，物业、厂房和设备净减值费用为3400万美元[200] - 截至2025年6月30日，加元外汇汇率变动1%将导致900万美元的汇兑损益变动[201] - 截至2025年6月30日，循环信贷协议下的未偿借款为13.77亿美元，利率变动100个基点将导致年度利息费用变动1400万美元[202] - 公司面临多种风险，包括商品价格、外汇汇率、利率、定价、供应集中等风险[187,188,201,202,203] - 公司采取多种策略应对风险，如提高能源使用效率、签订固定价格协议、使用衍生工具套期保值等[189,190,192] - 可参考10 - Q季度报告第二部分第1A项风险因素了解影响公司业务的额外因素[205] - 10 - Q季度报告中有关公司温室气体减排计划和目标的前瞻性及其他声明，不一定对投资者重要，也不一定需向美国证券交易委员会披露[206] - 公司维持充足流动性、负债水平和资本可得性或限制财务灵活性和现金流，影响营运资金、资本支出、收购等资金需求或普通股回购[207] - 公司或无法在预期时间内减少债务或向股东返还资本[207] - 信用评级、利率、外汇汇率和税法不利变化会影响公司[207] - 供应链中断、能源和原材料成本及质量变化会影响公司[207] - 公司实施战略或维持性资本项目的成本或时间可能超预期[207] - 公司完成收购或剥离交易、实现预期收益和协同效应及整合业务存在不确定性[207] - 公司市场风险信息在2024年12月31日结束年度的10 - K年度报告“市场风险”部分及10 - Q季度报告第一部分第2项管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析中呈现[208]