物业组合与租金结构 - 公司截至2025年6月30日拥有2,190处物业，年化基本租金为5.078亿美元，出租率达99.6%[219] - 公司93.3%的年化基本租金（5.078亿美元）来自服务导向型和体验型业务租户[217] - 公司66.2%的年化基本租金来自主租赁协议[221] - 公司97.5%的租约（基于年化基本租金）提供未来基本租金增长，加权平均增长率为每年1.8%[222] - 公司投资组合的加权平均剩余租期为14.3年，仅4.9%的年化基本租金将在2030年前到期[220] - 公司投资组合的加权平均租金覆盖率为3.4倍[224] - 公司99.1%的租约（基于年化基本租金）要求租户定期提供指定的单元级财务报告[224] - 公司投资组合中单个租户贡献的年化基本租金不超过3.7%[219] - 96.9%的租约为三重净租赁结构，租户承担全部运营费用[288] 投资活动与交易结构 - 2025年上半年92%的新房地产投资来自内部发起的售后回租交易[230] - 截至2025年6月30日，公司92%的新房地产投资来自内部发起的售后回租交易，87%的交易对象与公司高管团队有历史合作[236] - 2025年第二季度投资活动金额达3.340亿美元，平均每单位投资3,971美元，现金资本化率为7.9%，GAAP资本化率为9.7%[242] - 2025年第二季度处置活动金额达4,619万美元，租赁资产现金资本化率为7.3%，售出18处租赁物业和5处空置物业[245] - 2025年第二季度交易中69%采用主租约结构，93%为售后回租交易，88%涉及现有合作方，100%要求租户财务报告[242] 财务表现与增长 - 2025年第二季度租金收入同比增长23.7%，达到129,108千美元[301] - 贷款和直接融资租赁应收利息同比增长55.9%，达到7,573千美元[301] - 2025年第二季度净收入为63,370千美元，同比增长11,694千美元[301] - 2025年第二季度净收入为6337万美元，同比增长22.6%（2024年同期为5167.6万美元）[336][338] - 2025年第二季度FFO（运营资金）为1.00455亿美元，同比增长19.3%（2024年同期为8424.1万美元）[336] - 2025年第二季度EBITDAre为1.24939亿美元，同比增长23.8%（2024年同期为1.0095亿美元）[338] - 2025年上半年净收入为1.19651亿美元，同比增长21.1%（2024年同期为9879.8万美元）[336] - 2025年上半年EBITDA为2.41014亿美元，同比增长27.4%（2024年同期为1.8918亿美元）[338] 债务与融资 - 公司目标净负债水平长期维持调整后EBITDAre的6倍以下，并通过投资级无担保债券和银行债务等多渠道融资[241] - 截至2025年6月30日，公司长期债务加权平均到期期限为3.8年，全部为固定利率或通过对冲策略转换为固定利率[255] - 公司总未偿还债务本金从2024年12月31日的21.3亿美元增至2025年6月30日的23.3亿美元，加权平均利率从4.1%升至4.2%[259] - 循环信贷额度（Revolving Credit Facility）和定期贷款（CF Term Loans）总额达23亿美元，其中循环信贷额度提取2亿美元，2028/2029/2030定期贷款分别提取4亿、4.5亿和4.5亿美元[259][263] - 运营合伙企业（Operating Partnership）发行4亿美元优先无担保票据（2031 Notes），票面利率2.95%，净融资额3.966亿美元[273] - 循环信贷额度可扩展上限增加10亿美元，2027定期贷款可扩展至5亿美元[265][270] 现金流与资本活动 - 公司2025年上半年经营活动净现金流为1.769亿美元，净利润为1.197亿美元[276] - 非现金项目调整净收入为6200万美元，包括7760万美元折旧与摊销、650万美元房地产减值准备、750万美元股权补偿费用及180万美元租金收入调整[276] - 2025年上半年投资活动净现金流出5.71亿美元，其中房地产投资总额达6.463亿美元[277] - 融资活动净现金流入3.701亿美元，包括2.988亿美元普通股发行及3.55亿美元循环信贷额度借款[278] - 公司支付1.143亿美元股息、1.55亿美元循环信贷还款及750万美元延期融资成本[279] 地区分布与租户行业 - 公司拥有2,190处物业，分布在48个州，总面积23,699,417平方英尺，年化基础租金总额为507,759千美元[295] - 德克萨斯州贡献最大年化基础租金61,257千美元，占比12.1%，拥有233处物业[295] - 佛罗里达州和乔治亚州分别贡献7.1%和7.0%的年化基础租金，金额分别为36,277千美元和35,317千美元[295] - 按行业划分，汽车洗护（14.7%）、医疗/牙科（11.9%）和早教（11.3%）是租金占比最高的三大领域[292] - 服务型租户的平均租金覆盖率为3.4倍，工业型租户达6.0倍[293] 费用与成本变化 - 一般及行政费用在2025年6月30日结束的三个月内增加了200万美元，主要由于薪资和专业费用增加[305] - 房地产折旧及摊销费用在2025年6月30日结束的三个月内增加了870万美元，与房地产投资组合规模扩大相关[307] - 房地产减值准备金在2025年6月30日结束的三个月内为60万美元，较2024年同期的280万美元显著下降[308] - 利息支出在2025年6月30日结束的六个月内增加1580万美元，主要由于债务余额上升及利率提高[325]