财务数据关键指标变化 - 三个月截至2025年6月30日，净收入9.344亿美元，2024年为8.907亿美元，增加4370万美元；运营收入3.277亿美元，2024年为3.3亿美元，减少230万美元；运营利润率2025年为35%，2024年为37%；归属公司净收入2.169亿美元，2024年为2.093亿美元，增加760万美元；调整后EBITDA为4.509亿美元，2024年为4.448亿美元，增加610万美元[124] - 六个月截至2025年6月30日，净收入15.77亿美元，2024年为14.816亿美元，增加9540万美元；运营收入4.623亿美元，2024年为4.563亿美元，增加600万美元；运营利润率2025年为29%，2024年为31%；归属公司净收入2.936亿美元，2024年为2.897亿美元，增加390万美元；调整后EBITDA为6.96亿美元，2024年为6.873亿美元，增加870万美元[124] - 公司2025年第二季度净利润增加760万美元，排除相关项目后增加900万美元；上半年净利润增加390万美元，排除相关项目后增加490万美元[129] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA增加610万美元，上半年增加870万美元[129] - 公司2025年第二季度净收入增加4370万美元，上半年增加9540万美元[130] - 公司2025年第二季度运营收入增加600万美元[129] - 2025年第二季度运营费用增加4600万美元，上半年增加8940万美元[136] - 综合收益与调整后EBITDA调节中，2025年第二季度净收入和综合收益为2.169亿美元，2024年为2.093亿美元，增长760万美元；2025年上半年为2.936亿美元，2024年为2.897亿美元，增长390万美元[144] 各条业务线表现 - 公司业务通过现场和历史赛马、博彩服务与解决方案、游戏三个可报告部门开展，其他业务和部分公司运营归入“其他”[115] - 三个月截至2025年6月30日净收入增加4370万美元，主要因现场和历史赛马部门增加4520万美元、博彩服务与解决方案部门增加670万美元，部分被游戏部门减少820万美元抵消[127] - 三个月截至2025年6月30日运营收入减少230万美元，主要因游戏部门减少1110万美元、因SG&A费用增加和弗吉尼亚HRM资产减值费用减少690万美元，部分被现场和历史赛马部门增加1050万美元、博彩服务与解决方案部门增加520万美元抵消[127] - 2025年第二季度各业务板块净收入：现场和历史赛马业务5.409亿美元，博彩服务和解决方案业务1.684亿美元，博彩业务2.663亿美元，其他业务230万美元；上半年各业务板块净收入：现场和历史赛马业务8.173亿美元，博彩服务和解决方案业务2.842亿美元，博彩业务5.335亿美元，其他业务430万美元[130] - 2025年第二季度各业务板块调整后EBITDA：现场和历史赛马业务2.965亿美元，博彩服务和解决方案业务4800万美元，博彩业务1.273亿美元；上半年各业务板块调整后EBITDA：现场和历史赛马业务3.985亿美元，博彩服务和解决方案业务8930万美元，博彩业务2.508亿美元[138] - 2025年第二季度现场和历史赛马收入增加5070万美元，主要源于弗吉尼亚和肯塔基州HRM场馆及丘吉尔唐斯赛马场；上半年增加7820万美元[133] - 2025年第二季度博彩服务和解决方案收入增加850万美元，主要因TwinSpires赛马和Exacta业务；上半年增加1020万美元[133] - 2025年第二季度博彩收入减少810万美元，主要因路易斯安那州HRM业务停止和其他自有博彩物业净减少；上半年增加1590万美元[133] - 调整后EBITDA方面，直播和历史赛马业务增加1850万美元，博彩服务和解决方案业务增加350万美元，博彩业务减少1270万美元，其他业务减少60万美元[143] 各地区表现 - 路易斯安那州2021年历史赛马法案被判定违宪，公司于5月8日停止该州HRM运营，将约500台HRM转移至其他场地[122][123] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP指标，包括EBITDA和调整后EBITDA，用于评估和比较各期运营表现[117] - 公司管理层监控净收入、运营费用、运营收入、每股收益等关键指标评估业务结果和财务状况[116] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司面临多种风险，如特殊事件、经济状况、税法变化、疫情、声誉问题、竞争、技术变革等[109] - 调整后EBITDA定义为息税折旧及摊销前利润，进行了相关调整，包含权益投资的EBITDA份额和非控股权益的EBITDA份额等[118] - 2025年项目资本预计约为2.5 - 2.9亿美元，包括丘吉尔唐斯赛道的相关项目、肯塔基州西南部的马歇尔院子赛马和博彩项目等[149] - 2025年3月12日，公司董事会批准了最高达5亿美元的普通股回购计划，截至2025年6月30日，剩余约1.842亿美元的回购授权[150] - 2024年1月2日，公司以每股123.75美元的价格从TDG的关联公司回购100万股普通股，总价1.238亿美元，较2023年12月15日收盘价折价4.03%[151] - 经营活动现金流增加1440万美元，主要因支付的所得税和利息减少；投资活动现金流减少1.24亿美元，因2025年资本支出减少；融资活动现金流增加1.136亿美元，主要因2025年的股份回购[153] - 债务方面，截至2025年6月30日，左轮手枪贷款为5.04亿美元，较2024年12月31日增加1.265亿美元；总债务为50.336亿美元，增加9490万美元；净债务为49.422亿美元，增加9810万美元[154] - 截至2025年6月30日，公司的高级有担保信贷安排包括12亿美元的循环信贷安排、2.872亿美元的高级有担保定期贷款B - 1、12亿美元的高级有担保定期贷款A和1亿美元的摆动信贷承诺[155] - 2025年2月14日公司完成信贷协议第七次修订，将定期贷款B - 1利率差额降低0.25%，取消0.10%信贷利差调整[156] - 定期贷款B - 1需按原3亿美元余额的0.25%按季度还款[157] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度可用借款能力为6.869亿美元，未偿还信用证为910万美元[158] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度承诺费率为0.25%[159] - 假设加权平均借款利率6.0%不变，未来十二个月信贷协议预计合同付款（含利息）为1.78亿美元；2025年上半年，信贷协议本金和利息还款为6.038亿美元[160] - 截至2025年6月30日，2027年到期高级票据本金总额为6亿美元，利率5.500%[161] - 截至2025年6月30日，2028年到期高级票据本金总额为7亿美元，利率4.750%，其中2亿美元票据发行溢价3.25%[162] - 截至2025年6月30日，2030年到期高级票据本金总额为12亿美元，利率5.750%[163] - 截至2025年6月30日，2031年到期高级票据本金总额为6亿美元，利率6.750%[164] - 截至2025年6月30日，经营租赁最低应付租金为3640万美元，未来十二个月应付710万美元；融资义务最低应付租金为5250万美元，未来十二个月应付510万美元[165]