财务表现：收益与利润 - 公司总收益减少4.9%至7.453亿港元[46][51] - 公司总收益下降4.9%至约7.453亿港元[66] - 公司母公司拥有人应占溢利为710万港元（对比2024年亏损1540万港元）[47][51] - 公司录得母公司拥有人应占溢利约710万港元（对比上年亏损1540万港元）[78] - 母公司拥有人应占溢利为710万港元，相比去年亏损1540万港元实现扭亏[83] 财务表现：成本与费用 - 毛利下降约1830万港元或4.6%至约3.765亿港元，毛利率稳定在50.5%[67] - 其他收入及收益净额下降1950万港元或21.3%至约7210万港元[68] - 销售及分销开支增加5290万港元或21.5%至约2.99亿港元[69] - 其他开支净额减少8770万港元，从净支出约8630万港元转为净收入约140万港元[70] - 财务成本减少1260万港元或30.9%至约2820万港元[77] - 融资成本降至2820万港元，同比减少1260万港元或30.9%[82] 财务表现：现金流与债务 - 现金及现金等价物和已抵押存款为1.323亿港元，同比下降17.0%[80][84] - 总计息债务为3.433亿港元，同比下降25.5%[80][84] - 流动比率为1.7，相比去年2.2有所下降[85][90] - 资产负债比率为17.9%，相比去年21.7%有所改善[85][90] - 人民币重新换算亏损为110万港元，相比去年8790万港元大幅减少[87][91] - 资本承担为850万港元，相比去年260万港元增加226.9%[89][93] - 为银行提供的财务担保高达3.7亿港元[96][100] 业务运营：门店与网络 - 公司在中国大陆、香港及澳门经营超过90家门店[24] - 集团在中国内地、香港及澳门拥有超过90家门店[26] - 集团在港澳地区新增1间门店（鸭脷洲）[26] - 公司于回顾年度内在香港和澳门开设新店位于鸭脷洲[24] - 积极扩展零售及医疗服务网络以提升市场份额[153] - 积极拓展零售和医疗网络以提升市场份额[156] 业务运营：产品与品牌 - 公司拥有中西药及保健品业务协同发展[22] - 公司旗下位元堂品牌被市场研究报告认可为行业最佳质量中药品牌[3] - 珮夫人止咳露连续15年蝉联香港销量第一[29] - 位元堂、珮夫人及珮氏品牌总估值达20.5亿港元[30][33] - 公司品牌总估值截至2025年3月31日为20.5亿港元[116] - 品牌估值报告显示位元堂、珮夫人及珮氏总价值达20.5亿港元[119] - 2024年推出两款新产品：百草灵芝皇（免疫调节）和祛湿清（健脾利尿）[32][35] - 公司2024年推出3款关键新产品（百草灵芝皇、祛湿清、雪肌丸）[55] - 公司明星产品（野生虫草皇、骨盈素）推动销售量增长超过一倍[55] - 珮夫人止咳露在中国分销点扩展至超10000个门店[59] 业务运营：市场与销售 - 公司产品在全球超过30个国家的华人社区销售[24] - 产品在全球30多个国家华人社区销售并拥有30年当地合作经验[26] - 公司通过特许经营模式快速扩张中医药业务[24] - 公司在香港传统中药市场占有率为8%[28] - 公司通过抖音直播成功触达数百万潜在客户[54][56] - 公司计划加强电商投资，重点发展粤港澳大湾区直播电商平台[113] - 电商渗透率提升为东南亚市场创造有利进入环境[118] - 公司正拓展东南亚市场，把握中医需求增长和电商渗透机遇[114] - 积极寻求拓展东南亚市场因中药兴趣增长和电商渗透率提高[118] 技术与创新 - 智能中医体质辨识仪在5间核心门店试行[31][34] - 公司推出首个人工智能中医诊断系统，通过影像与数据处理技术提供健康评估[111] - 公司计划扩展远程医疗咨询平台并整合AI客户关系管理系统[112] - 公司通过产品创新和数字化转型维持中药领域领导地位[118] - 集团通过垂直整合优势推进中西药新产品研发注册[153] - 公司采取纵向整合策略，专注研发独特疗效的中西药产品[156] 监管与政策 - 26款口服中成药符合香港注册15年以上且符合GMP要求的内地简化审批条件[37] - 公司旗下26只口服中成药符合粤港澳大湾区简化审批程序要求[40] - 粤港澳大湾区政策框架为公司带来巨大增长机遇[118] - 公司正制定针对性战略以加强大湾区市场影响力[118] 管理层与人事 - 邓清河（63岁）担任主席兼董事总经理负责集团战略规划及业务发展[121][122] - 邓蕙敏（34岁）负责香港及澳门销售与市场推广及零售运营[123][125] - 罗敏仪（62岁）负责香港澳门及内地战略规划与原材料采购[124][126] - 李家晖（70岁）担任独立非执行董事及审核委员会主席[127][128] - 薛永恒教授于2023年12月8日加入公司担任独立非执行董事，年龄64岁[129][131] - 陈永光教授于2023年8日加入公司担任独立非执行董事，年龄61岁[130][132] - 曾远和博士拥有超过21年制药行业经验，现任集团技术总监[133][136] - 麦景培先生于2023年5月加入集团担任财务总监，拥有超过31年财务经验[134][137] - 陈少辉先生拥有超过33年工厂运营经验，2021年9月加入集团[135][137] - 查燕芳女士于2023年11月加入集团担任总经理，拥有超过21年行业经验[138] - 邱煜成先生于2022年4月加入集团，拥有超过30年管理经验[139] - 陈杰文先生于2025年6月加入公司担任首席执行官，拥有超过30年消费品行业经验[140] - 薛永恒教授担任四家上市公司独立非执行董事（股份代号：1575/1783/830/2603）[129][131] - 陈永光教授现任香港立法会议员及注册中医师[130][132] - 中药业务由拥有21年医药行业经验的新任总经理查欣芳负责管理[141] - 质量保证经理伍小燕拥有30年质量管控经验和15年中药生产监管经验[142][144] - 公司秘书吴绮雯具备26年财务及上市公司秘书经验，含16年港股合规事务[143][144] - 董事萧文豪于2024年11月1日辞职[157][159] 公司治理 - 公司主席与董事总经理由同一人担任，违反企业管治守则C.2.1条款[146][149] - 董事会主席兼任董事总经理（违反管治守则C.2.1条款）[173] - 董事会由3名执行董事和3名独立非执行董事组成，共6人[157][159] - 独立非执行董事占比超过三分之一（3/6），符合上市规则要求[158][160] - 独立非执行董事每年需确认独立性，截至2025年3月31日均保持独立[163][166] - 董事会成员具备多元背景（性别、年龄、文化、教育及专业经验）[158][160] - 董事轮换规则要求至少三分之一董事每年退任重选[162][165] - 董事会年内举行4次定期会议审查年度及中期业绩[170] - 独立非执行董事不参与集团日常管理[168] - 董事会保留重大收购处置和资本交易的决策权[167] - 董事会议至少提前14天通知所有董事[170] - 董事会多样性政策涵盖性别/年龄/专业经验等维度[181] - 董事会由6名董事组成，包括4名男性和2名女性，性别多元化已实现[186] - 高级管理层中女性占比约38%[187] - 公司高级管理层中女性占比约38%[183] - 员工总人数中女性占比约66%[187] - 公司总劳动力中女性占比约66%[183] - 审计委员会由3名独立非执行董事组成[197] - 审计委员会在财年内举行2次定期会议和2次特别会议[199] - 执行委员会由3名成员组成[196] - 所有董事在财年内均参与持续专业发展[189] - 公司为董事购买董事及高级职员责任保险[191] - 所有董事收到公司治理及法律法规更新的定期资料[190] - 公司秘书负责保存董事培训记录[190] 股息与资本 - 公司未就2025财年派付任何股息（对比2024年每股派息3.0港仙及14.7港仙）[48][52] - 公司股息政策取决于运营表现、流动性、资本要求及经济环境等因素[151] - 股息政策于2018年11月采纳，以审慎及可持续为本，不保证支付特定金额或频率[155] 业务结构与战略 - 集团核心业务包括中药制造销售、西药保健品生产及物业投资三大板块[152] - 公司业务涵盖传统中药、西药、保健食品、个人护理产品生产销售及物业投资[156] - 持续寻求能产生协同效应的并购机会以优化投资组合[154] - 维持健康融资结构并确保银行授信以支持业务持续发展[154] 资产与投资 - 总资产约17.352亿港元，股东权益约11.796亿港元[79] - 总资产为17.352亿港元，同比下降17.2%[84] - 投资物业公平值收益净额约1110万港元（对比上年净亏损约1790万港元）[61] 人力资源 - 公司在香港拥有超过80名中医执业医师[24] - 公司在香港拥有超过80位中医师[26] - 公司雇员总数759名（2024年：810名），其中84.5%位于香港及澳门（2024年：81.0%）[105] 风险因素 - 公司面临供应链中断风险，包括原材料短缺及价格波动[110] - 公司需应对零售租金持续上涨对盈利能力的潜在影响[110] - 公司需管理汇率波动对现金流和利润的不利影响[110] - 公司需为陈旧存货计提拨备（涉及天气、产品过期等因素）[110] 市场环境 - 香港2024年零售业总销货价值下跌7.3%至3768亿港元[50][53] - 香港2024年零售销售量同比收缩9.0%[50][53] - 香港2025年第一季度零售销货价值同比下降6.5%[50][53] 基本信息 - 公司股份每手买卖单位为5,000股[14] - 公司股份代号为897[15] - 公司核数师为安永会计师事务所[11]