公司业务概况 - 公司是全球领先的酒店特许经营商，在约100个国家开展业务[109] 业务调整 - 自2025年本季度起，从报告系统规模、RevPAR和 royalty rate 及相应增长指标中排除中国Super 8 总特许经营协议下约67,300间客房的影响，该协议在2024年全年对合并调整后EBITDA贡献不足300万美元[113] 各地区房间数表现 - 截至2025年6月30日，美国房间数为503,300间，较2024年增长1%；国际房间数为343,400间，增长8%；总房间数为846,700间，增长4%[116] 各地区RevPAR表现 - 2025年第二季度，排除货币影响后，全球RevPAR下降3%，美国下降4%，国际增长1%；上半年全球RevPAR下降1%，美国下降1%，国际增长2%[120][121] 各地区平均royalty rate表现 - 2025年第二季度，美国平均 royalty rate 为4.7%，较2024年增加6个基点；国际为2.6%，增加13个基点；全球为4.0%，增加2个基点[116] - 2025年上半年，美国平均 royalty rate 为4.7%，较2024年增加12个基点；国际为2.6%，增加12个基点；全球为4.0%，增加8个基点[116] 收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度，费用相关及其他收入为3.97亿美元，较2024年增长8%；成本补偿收入为0，下降100%；净收入为3.97亿美元，增长8%[122] - 2025年第二季度，营业收入为1.5亿美元，较2024年增长3%；净利息费用为0.34亿美元，增长13%；提前偿债费用为0，下降100%[122] - 2025年第二季度，所得税前收入为1.16亿美元，较2024年增长4%；所得税拨备为0.29亿美元，增长12%；净利润为0.87亿美元，增长1%[122] - 2025年第二季度营销、预订和忠诚度收入1.65亿美元，超出费用1.62亿美元300万美元；2024年同期费用1.55亿美元超出收入1.5亿美元500万美元[124] - 2025年第二季度利息费用净额较去年同期增加400万美元，增幅13%[125] - 2025年和2024年第二季度有效税率分别为25.0%和23.2%[126] - 2025年上半年净收入较去年同期增加4700万美元，增幅46%[129] - 2025年上半年营销、预订和忠诚度费用3亿美元，超出收入2.81亿美元1900万美元；2024年同期费用2.85亿美元超出收入2.67亿美元1800万美元[130] - 2025年上半年利息费用净额较去年同期增加900万美元，增幅15%[131] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度，总费用为2.47亿美元，较2024年增长11%；营销、预订和忠诚度费用为1.62亿美元，增长5%；成本补偿费用为0，下降100%；其他费用为0.85亿美元，增长29%[122] 业务拓展情况 - 2025年6月30日全球开发管道约有2150家酒店和25.5万间客房，同比增长5%[138] - 2025年第二季度授予229份新合同，同比增长40%[138] 重组计划相关 - 2025年第二季度公司批准重组计划，产生1300万美元费用，预计年化节省约1500万美元[139] - 2024年第一季度公司批准重组计划，2024年全年减少135名员工[140] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，应计费用和其他流动负债为1000万美元，其他非流动负债为300万美元[141] - 2025年6月30日较2024年12月31日，总资产增加7500万美元至42.98亿美元，总负债增加1.55亿美元至37.28亿美元，总股东权益减少8000万美元至5.7亿美元[143] - 截至2025年6月30日，公司流动性约为5.8亿美元[145] - 2025年上半年与2024年同期相比，经营活动提供的净现金增加5200万美元，投资活动使用的净现金增加4000万美元，融资活动使用的净现金增加9000万美元，现金及现金等价物净减少7600万美元[150] - 2025年上半年，公司资本支出1900万美元，预计全年约4000 - 4500万美元；开发预付款项投入5100万美元，预计全年约1.1亿美元；向加盟商提供贷款支出5200万美元[153][154][155] - 2025年上半年，公司以平均每股88.73美元的价格回购约170万股，花费1.53亿美元，截至6月30日，股票回购计划剩余额度3.86亿美元[159] - 2025年第一和第二季度，公司宣布每股0.41美元的现金股息，总计6400万美元[160] - 截至2025年6月30日，公司第一留置权杠杆比率为2.9倍，符合信贷协议的财务契约[162][164] - 截至2025年6月30日，公司可变利率借款净额为6.8亿美元，假设有效加权平均利率变动10%，将导致年度长期债务利息费用增加或减少300万美元，基础利率变动1个百分点，将导致年度利息费用增加或减少约700万美元[170] 法律风险 - 截至2025年6月30日，法律诉讼潜在不利结果的总暴露可能比记录的应计费用多出约800万美元[166] 外汇风险 - 公司面临加元、人民币、欧元、巴西雷亚尔、英镑和阿根廷比索等外汇汇率波动风险[172] - 公司使用当前市场定价模型评估外汇衍生品价值变化，假设2025年6月30日美元兑所有货币汇率变动10% [173] - 截至2025年6月30日，公司未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为3.02亿美元[173] - 假设外汇汇率变动10%，未到期远期外汇合约公允价值将增加或减少约1000万美元[173] - 阿根廷被视为高通胀经济体，截至2025年6月30日，公司在阿根廷的外汇净敞口约为800万美元[174] - 2025年和2024年上半年，公司分别产生100万美元外汇兑换损失和微不足道的收益[174] 市场风险 - 公司总市场风险受市场波动性和流动性等多种因素影响[175] 敏感性分析局限性 - 敏感性分析存在局限性，“压力测试”受限于单时间点分析和无法包含复杂市场反应[176]