Briggs Barton - Specialist Sales - US Consumer AC briggs.barton@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities LLC North America Specialist Sales J P M O R G A N 23 July 2026 TSCO & ACI [Misses/Cuts], LVS Missing Low Bar, WH = Good Enough, KDP = Momo Building, Nestle Blowback, Oil Flirting w/ $100, Some Charts Briggs Barton +1 212 622 2677 briggs.barton@jpmorgan.com MORNING UPDATE Morning all, Crude flirting with $100 [+37% in July] and yields up will be unhelpful for the space as the Middle East situation remains a s ...

Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH) Q2 2026 Earnings call July 23, 2026 08:30 AM ET Company Participants Matt Capuzzi - SVP, Financial Planning and Analysis, and Investor Relations Geoff Ballotti - CEO Amit Sripathi - CFO Conference Call Participants David Katz - Analyst Brandt Montour - Analyst Michael Bellisario - Analyst Steve Pizzella - Analyst Patrick Scholes - Analyst Dany Asad - Analyst Ben Chaiken - Analyst Alex Brignall - Analyst Dan Politzer - Analyst Stephen Grambling - Analyst Ian Zaffino - Analy ...

Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH) Q2 2026 Earnings call July 23, 2026 08:30 AM ET Company Participants Matt Capuzzi - SVP, Financial Planning and Analysis, and Investor Relations Geoff Ballotti - CEO Amit Sripathi - CFO Conference Call Participants David Katz - Analyst Brandt Montour - Analyst Michael Bellisario - Analyst Steve Pizzella - Analyst Patrick Scholes - Analyst Dany Asad - Analyst Ben Chaiken - Analyst Alex Brignall - Analyst Dan Politzer - Analyst Stephen Grambling - Analyst Ian Zaffino - Analy ...

Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH) Q2 2026 Earnings call July 23, 2026 08:30 AM ET Speaker0Welcome to the Wyndham Hotels & Resorts second quarter 2026 earnings conference call. At this time, all participants have been placed on a listen-only mode, and the floor will be open for your questions following the presentation. If you would like to ask a question at that time, please press star one on your telephone keypad. If at any point your question has been answered, you may remove yourself from the queue by p ...

Investor Presentation July 22, 2026 Wyndham Grand Carvoeiro Algarve Carvoeiro, Portugal Opened April 2026 Introduction to Wyndham Hotels & Resorts One of the largest hotel franchisors worldwide Leading brands in the resilient select -service segment Asset -light business model generating significant free cash flow Primarily leisure -focused, "drive to" portfolio of hotels ~8,400 Hotels 873 ,000+ Current Rooms ~261,000 Rooms in the P ipeline ~100 Countries 25 Brands 126M+ Loyalty Members ~90% Drive to Destin ...

July 23, 2026 03:33 AM GMT Wyndham Hotels & Resorts Inc | North America M Update 2Q26 1st Take: Mixed composition but beat/raise likely good enough given undemanding valuation AlphaSignals Earnings Reaction Unchanged Modest upside Largely unchanged Impact to our thesis Financial results versus consensus Direction of next 12-month consensus EPS Source: Company data, Morgan Stanley Research WH reported headline 2Q EBITDA above consensus, but in-line with our estimate. RevPAR accelerated and room growth stayed ...

J P M O R G A N North America Equity Research 22 July 2026 Wyndham Hotels & Resorts, Inc. First Look at 2Q26 Results 2Q adj. EBITDA of $212m was +1-2% vs. our $209m/Str's $208m, as lower than forecast costs more than offset downside revenues, which were 5-7% below JPMe/ Street. There were several moving pieces in the 2Q, but in a nutshell, lower corporate/other expenses ($5-6m from insurance recoveries, variable cost timing) and $2m from a higher than forecast marketing surplus more than offset downside Roy ...

财报核心数据 - 2026年第二季度营收为3.75亿美元，同比下降5.5%，低于Zacks一致预期4.0387亿美元，营收意外率为-7.15% [1] - 季度每股收益为1.48美元，高于去年同期的1.33美元，并超出Zacks一致预期1.42美元，EPS意外率为+4.23% [1] - 过去一个月公司股价回报率为-10.6%，同期Zacks S&P 500综合指数回报率为+0.3% [3] 关键运营指标表现 - 总客房数为873,400间，低于三位分析师平均估计的880,224间 [4] - 总每间可售房收入为47.01美元，略低于三位分析师平均估计的47.82美元 [4] - 美国地区每间可售房收入为54.50美元，基本符合两位分析师平均估计的54.52美元 [4] - 国际地区每间可售房收入为37.31美元，低于两位分析师平均估计的39.45美元 [4] 分地区客房规模 - 美国地区客房数为501,100间，略低于两位分析师平均估计的504,080间 [4] - 国际地区客房数为372,300间，低于两位分析师平均估计的375,972间 [4] 费用相关及其他收入细分 - 特许权使用费和加盟费收入为1.39亿美元，低于三位分析师平均估计的1.5175亿美元，同比下降5.4% [4] - 管理费及其他费用收入为500万美元，高于三位分析师平均估计的267万美元，同比大幅增长150% [4] - 营销、预订和忠诚度计划收入为1.45亿美元，低于三位分析师平均估计的1.5885亿美元，同比下降12.1% [4]

全球系统规模与开发管道 - 全球系统规模（不含Revo）同比增长4%，客房数达873,400间，其中美国501,100间（同比持平），国际372,300间（同比增长8%）[3][4] - 开发管道（不含Revo）同比增长4%，达到创纪录的约261,000间客房，其费用相关每间可用客房收入（FeePAR）比现有系统高出约30%[3][6][7] - 截至2026年6月30日，全球客房总数达873,400间，同比增长3%（增加26,700间）[43] - 国际客房数达372,300间，同比增长8%（增加28，900间），其中大中华区客房数增长13%至138，600间[43] - 剔除Revo影响，2026年第二季度全球客房数为853，600间，同比增长4%（增加29，400间）[43] 每间可售房收入（RevPAR）表现 - 美国每间可用客房收入（RevPAR）同比增长2%至54.50美元；全球RevPAR同比下降1%至47.01美元，其中国际RevPAR下降6%至37.31美元[3][6][8] - 2026年第二季度全球每间可售房收入为47.01美元，同比下降1%（按固定汇率）[46] - 2026年第二季度美国每间可售房收入为54.50美元，同比增长2%；国际每间可售房收入为37.31美元，同比下降6%[46] - 2026年上半年全球每间可售房收入为42.79美元，同比下降1%（按固定汇率）[46] - 2026年第二季度美国经济型酒店每间可售房收入为43.48美元，同比增长1%；中高档及以上酒店为62.36美元，同比增长3%[46] - 2026年第二季度全球平均特许权使用费率为4.0%，同比下降7个基点[46] 收入与利润（同比/环比） - 净收入同比增长17%至1.02亿美元；调整后净收入同比增长8%至1.11亿美元[3][12] - 摊薄后每股收益（EPS）同比增长20%至1.36美元；调整后摊薄每股收益同比增长11%至1.48美元，可比基础上增长3%[3][11][19] - 第二季度净收入为3.75亿美元，同比下降5.5%（2025年第二季度为3.97亿美元）[32] - 第二季度净利润为1.02亿美元，同比增长17.2%（2025年第二季度为0.87亿美元）[32] - 上半年净收入为7.02亿美元，同比下降1.5%（2025年上半年为7.13亿美元）[32] - 上半年净利润为1.63亿美元，同比增长9.4%（2025年上半年为1.49亿美元）[32] - 2026年上半年调整后净利润为1.84亿美元，调整后每股收益为2.44美元[55] - 2025年全年净利润为1.93亿美元，其中第四季度净亏损6000万美元[52] - 第二季度特许经营收入中，特许权使用费和特许经营费为1.39亿美元，同比下降5.4%（2025年第二季度为1.47亿美元）[32] 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）与现金流 - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长9%至2.12亿美元；在可比基础上增长3%[3][11][12] - 经营活动提供的净现金同比增长30%至9100万美元；调整后自由现金流同比增长19%至1.05亿美元[3][15] - 第二季度调整后EBITDA为2.12亿美元，同比增长8.7%（2025年第二季度为1.95亿美元）[34] - 上半年经营活动产生的净现金流为1.33亿美元，同比增长3.1%（2025年上半年为1.29亿美元）[36] - 上半年自由现金流为1.69亿美元，同比增长5.0%（2025年上半年为1.61亿美元）[37] - 2026年第二季度调整后息税折旧摊销前利润为2.12亿美元，高于第一季度的1.56亿美元[52] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润为7.18亿美元，其中第四季度为1.65亿美元[52] 股东回报 - 公司通过5400万美元股票回购和每股0.43美元的季度现金股息向股东返还8600万美元[3][16][17] 债务与流动性 - 公司期末现金余额为6900万美元，总流动性为10亿美元，净债务杠杆率为3.5倍[15] - 截至2026年6月30日，公司总债务为26.75亿美元，较2025年底增加1.15亿美元[39] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为0.69亿美元，较2025年底增加0.05亿美元[39] - 截至2026年6月30日，公司总债务为27亿美元，净债务为26亿美元，净债务杠杆率为3.5倍[40] - 公司债务到期分布：1年内到期2.3亿美元，4-5年内到期14.6亿美元，5年后到期6.4亿美元[41] 全年业绩展望 - 公司更新全年展望：调整后EBITDA为7.35亿至7.45亿美元；调整后摊薄每股收益为4.71至4.83美元；全球RevPAR（恒定汇率）增长0.0%至1.0%[18] - 2026年全年业绩展望：净收入预计为14.75亿至14.95亿美元，调整后息税折旧摊销前利润预计为7.35亿至7.45亿美元[57] - 2026年全年业绩展望：调整后净利润预计为3.55亿至3.65亿美元，调整后每股收益预计为4.71至4.83美元[57] - 2026年全年业绩展望：全球每间可售客房收入预计同比增长0.0%至1.0%，客房数量预计增长4.0%至4.5%[57] - 2026年全年业绩展望：资本支出预计为4000万至4500万美元，自由现金流转换率预计约为55%至60%[57] 其他重要事项 - 2025年第四季度包含与Revo相关的7400万美元费用和8600万美元减值费用[52] - 为便于建模，每间可售客房收入每变化1%，预计对净收入影响约1000万美元，对调整后息税折旧摊销前利润影响约400万美元[57]