公司基本信息 - 耀豐投資有限公司由殷先生及林女士分別擁有51%及49%權益，為公司的控股股東[4] - 萬年控股有限公司由林女士擁有50%權益以及殷睿涵先生擁有50%權益[4] - 公司股份每股面值0.01港元[6] - 公司最初向殷先生、林女士及殷海先生發行高建可換股債券，原本金總額為5400萬美元，於2021年5月10日到期，其後已轉讓予廣州基金[6] - 公司的股份代號為3683[1][8] - 公司於2010年4月21日在開曼群島註冊成立[4] - 高建集團有限公司於2014年10月24日在英屬處女群島註冊成立，為公司的全資附屬公司[6] - 廣州基金國際股權投資基金管理有限公司於2015年8月11日在香港註冊成立，為高建可換股債券的持有人[5] 管理层变动 - 劉永順先生於2025年3月18日獲委任為獨立非執行董事、審核委員會成員、薪酬委員會主席、提名委員會成員[7] - 陳振彬博士於2024年8月30日退任獨立非執行董事、審核委員會成員、薪酬委員會成員、提名委員會成員[7] 行业市场数据 - 2024年全球乾散貨航運總量達56.87億噸，較2023年增長3.4%，船隊運力合計10.35億載重噸，同比增長3.2%[12] - 2024年BDI均值為1,754.7點，同比上漲27.3%，2025年一季度均值降至1,373點[18] - 2024年海岬型船(BCI)漲幅37.85%，巴拿馬型船(BPI)增長9.69%[18] - 2024年中國粗鋼製造業用鋼增長12.3%，鋼材出口突破1億噸，同比增長22.7%[18] - 2024年印度鋼鐵需求增長8%，煤炭進口量達2.5億噸，同比增加19.1%[18] - 2024年全球乾散貨船隊運力增速3%，新增交付3,384萬載重噸，同比減少4.19%，拆解量降至375萬載重噸，同比減少30.3%[19] - 2024年全球乾散貨海運量增速從2023年的3.6%降至3.3%，噸海里需求增速5.2%[20] - 2024年鐵礦石全球發運量15.9億噸，增長1.54%，中國進口12.37億噸，增長4.9%[21] - 2024年煤炭海運量13.7億噸，增長2.4%，中國進口4.27億噸，增長15.9%[21] - 2025年全球經濟增速預計回升至3.3%，國際乾散貨航運市場需求溫和修復、供給結構性收縮 [30] - 2025年預計交付新船3,833萬載重噸，全年拆解量或達800萬載重噸，同比增長113%，實際可用運力增速或低於2.5% [30] - 2025年需求增速預計2.5%，運力增速3%，市場或進入「緊平衡」週期，運價波動率擴大 [37] - 2025年國際乾散貨航運市場預計呈現「需求疲軟與供給收縮並存」格局[77] 公司船队情况 - 公司2024年船隊平均船齡為19年，總運力150,187載重噸，船舶出租率約95%，船隊平均日租金約9,245美元[12] - 公司2024年4月1日至2025年3月31日船隊規模為150,187載重噸，平均船齡19歲，全年船舶出租率95% [28] - 船隊平均單船日租金收入為每天9,245美元，較上一年度下降1,024美元，即下降10% [28] - 2025年3月31日公司船隊剩餘2艘船舶，運力為150,187載重噸，船舶出租率保持在94.9% [43] 财务数据关键指标变化 - 公司收益由2024年的1350萬美元增加至2025年的1400萬美元，增幅約為50萬美元或4.4% [38] - 公司服務成本由2024年的1290萬美元增加至2025年的1510萬美元，增幅約為220萬美元或16.9% [39] - 公司毛利由2024年的約50萬美元轉至2025年的約110萬美元毛損，因服務成本大增16.9%而收益僅增4.4% [40] - 公司一般及行政開支由2024年的270萬美元減少至2025年的240萬美元，減幅約為30萬美元或10.4% [41] - 集团融资成本净额从2024年的500万美元降至2025年的400万美元，减幅为100万美元或20.5%[47] - 集团亏损从2024年的680万美元增至2025年的1040万美元，增幅约为360万美元或52.6%[50] - 集团EBITDA从2024年的310万美元增至2025年的790万美元，主要因确认修改可换股债券收益320万美元及拨回预计违约金400万美元，同时毛利从2024年约50万美元转为2025年约110万美元毛损[51] - 2025年3月31日集团现金及现金等价物为20万美元（2024年为110万美元），未偿还银行借贷为40万美元（2024年为50万美元），其他贷款为5660万美元（2024年为6220万美元），资产负债率从2024年的54.5%升至2025年的61.5%[52] - 2025年确认物业、厂房及设备减值亏损拨备约690万美元，2024年为减值亏损拨回约90万美元[53] - 2025年集团流动负债净额从2024年的约6420万美元降至约860万美元，主要因高建可换股债券5310万美元重新分类为非流动负债及偿还应计利息100万美元[54] - 2025年3月31日止年度集团虧損淨額約1038.3萬美元，流動負債較流動資產超出約858.6萬美元，現金及現金等價物結餘約16.7萬美元[79] 高建可换股债券情况 - 2016年5月公司发行本金5400万美元的高建可换股债券[58] - 2021年5月10日高建可换股债券到期，公司未能全额赎回，2021年11月24日订立和解协议，需于2022年1月24日前现金偿还2500万美元，公司未完成支付[59] - 2022年2月24日债券持有人就5123万美元未偿还赎回金额提呈清盘呈请[59] - 2022年6月29日订立补充和解协议，公司分10期每季还50万美元共500万美元，2024年12月31日一次性还4623万美元及年利率8%的累计利息[60] - 2023年3月31日公司未偿还第四期季度还款50万美元，后于2023年6月15日前分三期还清[62] - 2024年9月13日公司偿还余下第五期20万美元、第六期50万美元及第七期部分30万美元[63] - 2025年1月21日订立第二份补充和解协议，调整还款时间表，截至该日未偿还赎回本金4793万美元[64] - 按第二份补充和解协议，2025年二、三季度每季度现金偿还不少于30万美元，四季度不少于140万美元，2026年一至三季度每季度不少于50万美元，四季度偿还余额[64] - 公司需于2026年12月31日前现金偿还2022年7月1日至2024年12月31日未偿还赎回本金的未偿付应计利息989.3162万美元[64] - 高建可換股債券2025年1月1日至2026年12月31日未償還贖回本金利息按年利率8厘計算，違約金87,405美元[69] - 2025年3月31日，可換股債券抵押資產中投資物業為71,629千美元，2024年3月31日為35,356千美元；物業、廠房及設備2024年3月31日為8,722千美元，2025年為0[70] 公司人员及薪酬情况 - 2025年3月31日集團僱員54名，2024年3月31日為79名；2025年度總薪金及相關成本約360萬美元，2024年為560萬美元[72] 公司资产及投资情况 - 2024年7月出售GH Power船舶，截至2025年3月31日止年度無其他重大收購或出售[73] - 2025年3月31日，集團無佔總資產超過5%的重大投資[74] - 2025年3月31日，集團持有中國海南省海口市瓊山區紅旗鎮美典坡兩幅空置土地91%權益[75] 审计相关情况 - 核數師對公司截至2025年3月31日止年度綜合財務報表出具不發表意見[78] 管理层讨论和指引 - 審核委員會認同管理層觀點，認為管理層應落實相關計劃及措施處理不發表意見[82] 公司治理相关 - 公司董事会及管理层致力于维持高标准的企业管治[93] - 公司截至2025年3月31日止年度采纳上市规则附录C1第二部分企业管治守则原则及条文，仅主席和行政总裁由林女士兼任存在偏离[94] - 2024年8月30日陈振彬博士退任后公司不符合多项上市规则规定，2025年3月18日刘永顺先生获委任后重新符合[96] - 刘永顺先生2025年3月11日根据上市规则第3.09D条取得法律意见，确认明白作为公司董事责任及符合独立性准则[98] - 年报日期董事会由两名执行董事和三名独立非执行董事组成[100] - 董事会成员间无亲属、财务、业务或其他重大相关关系[101] - 董事会保留集团整体策略、投资计划等重大事项决定权，授予高级管理层执行策略和日常营运权[103] - 提名委员会负责物色推荐董事、检讨董事会架构规模组成及评估独立董事独立性[105] - 执行董事和独立非执行董事均订立三年合约或委任函，董事须轮值告退[105] - 刘永顺先生2025年3月18日获委任新增董事，将在股东大会退任并符合资格竞选连任[105] - 不少于三分之一董事须在每届股东大会轮值退任，董事最少每三年退任一次[105] - 公司设立及采纳反贪腐政策，由董事会、指定董事会委员会及高级管理层共同监督[108] - 公司采纳告密政策，回顾年度内无雇员及第三方举报严重影响财务报表及整体运营的欺诈或行为不检事件[109] - 董事会采纳股息政策，派息率每年不同，不保证特定期间派付特定金额股息[111][112] - 公司采纳股东沟通政策，通过年报、中期报告、公告等多种方式与股东沟通[113][116] - 董事会自2013年8月起采纳成员多元化政策，考虑董事性别、年龄等多方面因素[117] - 截至2025年3月31日，两名女性董事加入董事会，占比40%[119] - 公司自2018年12月起采纳董事提名政策，明确提名及委任董事的准则和程序[120] - 董事提名政策要求指定比例董事为非执行董事或独立非执行董事、获会计或专业资格、有七年以上行业经验[121] - 提名委员会遵从不超过2025年3月31日止年度的董事提名政策，按程序甄选及推荐董事候选人[123] - 提名委员会将检讨董事提名政策以确保其有效性[126] - 董事会设有三名独立非执行董事，张钧鸿先生及黄翠瑜女士具备会计或相关财务管理专业资格[127] - 截至2025年3月31日止年度，主席与各独立非执行董事单独及共同会面[127] - 截至2025年3月31日止年度，董事参与的培训种类包括阅读资料和出席研讨会等[131] - 截至2025年3月31日止年度，董事会检讨及监察董事培训和公司合规政策及常规[133] - 董事会成立审核、提名、薪酬三个委员会并制定职权范围[134][136] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，张钧鸿先生为主席[137] - 审核委员会会议最少每年举行两次，截至2025年3月31日止年度已举行五次[137] - 审核委员会已审阅公司截至2025年3月31日止年度的年度业绩[137] - 提名委员会向董事会就董事委任作推荐，至少每年评估董事会架构等[138] - 提名委员会已采纳书面提名程序挑选董事候选人[138] - 截至2025年3月31日止年度，提名委员会举行4次会议，薪酬委员会举行5次会议[139][140] - 林女士董事会会议出席率100%（9/9），潘忠善先生出席率约88.9%（8/9），张钧鸿先生出席率100%（9/9），黄翠瑜女士出席率100%（9/9）[145] - 截至2025年3月31日止年度，应付/已付外聘核数师审核服务酬金53千美元，非审核服务酬金46千美元[146] - 公司秘书施永健先生自2022年12月30日起任职，截至2025年3月31日止年度接受不少于15小时相关专业培训[148] - 提名委员会由一名执行董事及两名独立非执行董事组成，林女士为提名委员会主席[139] - 薪酬委员会由一名执行董事及两名独立非执行董事组成，刘永顺先生为薪酬委员会主席[140] - 董事会与董事会委员会常规会议，董事一般最少14天前接获书面通知[142] - 高级管理层获邀出席所有董事会会议[143]