投资策略与体系 - 公司2024/25财年投资策略全面优化升级，确立以未上市股权投资、债权投资、基金投资和上市股权投资为核心的四大投资体系[18] - 投资策略四大支柱：非上市权益投资、债权投资、基金投资和上市股权投资[25][28][32] - 重点关注清洁能源和人工智能等高增长潜力行业的初创企业[30] - 在上市股权投资中聚焦消费品和医疗等防御性板块[30] - 持续关注人工智能、大数据、Web 3.0和量子计算等前沿技术方向[30] 宏观经济环境 - 全球经济扩张持续放缓，面临产业链重组、地缘政治冲突及货币政策分化等不确定性因素[17] - 中国经济结构持续优化、政策干预及科技创新加速为资本市场注入新活力[17] - 2024年中国内地经济总量突破130万亿元人民币，同比增长5.0%[26] - 2025年第一季度中国内地GDP同比增长5.4%[26] - 2025年第一季度香港GDP同比增长3.1%，创五季度新高[27][29] - 香港IPO市场2025年上半年大型IPO项目数量显著回升[27][29] 公司治理与人员变动 - 董事会成员发生多项变动：柳志伟博士（执行董事）于2024年10月9日辞任，孙青女士（非执行董事）于2024年11月29日获委任[7] - 授权代表变更为汪钦博士（2024年10月9日委任）和严欣女士（2024年10月17日委任）[11] - 执行董事刘志伟博士于2024年10月4日辞职[200] - 陈玉明先生于2024年9月4日辞任独立非执行董事[200] - 孙清女士于2024年11月29日获委任为非执行董事[200] - 杨松斌先生于2024年9月4日获委任为独立非执行董事[200] - 汪钦博士拥有逾30年财务、投资及基金管理经验[160] - 傅蔚冈博士自2018年6月29日起担任非执行董事[161] - 王世斌博士拥有近20年国际金融和投资银行工作经验[162][164] - 孙青女士在金融业拥有逾20年工作经验[163][165] - 孙青女士曾于光大证券任职接近20年[163][165] - 闫晓田先生于2022年4月22日获任独立非执行董事[166][168] - 赵凯先生于2022年4月22日获任独立非执行董事[167] - 闫晓田先生现任ISP Global Limited独立非执行董事（股份代号：8487）[166][168] - 闫晓田先生现任达钢控股集团股份有限公司独立董事（股份代号：300103.SZ）[166][168] - 赵凯先生曾于西南证券担任广州及北京业务部门总经理[167] 投资活动与表现 - 公司新投资总额达12.339亿港元[31] - 公司撤资总额达17.417亿港元[31] - 公司新增投资为港币12.3394亿元，退出投资为港币17.4173亿元[33] - 公司年度新增投资总额12.3394亿港元，处置投资总额17.4173亿港元，净减持5.0779亿港元[135] - 非上市权益投资占比51.60%，为最大投资类别[39] - 基金投资占比28.68%，债权投资占比16.00%[39] - 上市股权投资占比0.94%，艺术品投资占比2.77%[39] - 投资组合中持有期大于5年的占比18.09%，3-5年占比12.71%[40] - 持有期2-3年的投资占比34.14%[41] - 1-2年期投资占比23.93%，少于1年期投资占比11.13%[40] - 非上市权益投资持仓额达港币52.8094亿元[44] - 长期核心持股（包括iCarbonX等三家公司）持仓额达港币8.3880亿元[45] - 对iCarbonX投资成本港币10.8892亿元，账面值港币6.9040亿元，持股比例7.73%[47] - 华科智能投资其他非上市权益投资持仓额达港币44.4214亿元（截至2025年3月31日）[70][73] - 年度新增非上市权益投资港币2.7000亿元，退出投资港币577万元[70][73] - 对借貸寶有限公司投资成本港币9.0039亿元，账面值港币9.8301亿元，持股比例2.49%[71][74] - 借貸寶2020年初始投资港币7亿元获1.97%股份，2021年增资港币2.0039亿元[71][74] - 对恒嘉美聯投资成本港币4.5000亿元，账面值港币4.4276亿元，持股比例14.9%[77][80] - 子公司Metaqi Capital承诺出资港币6.0000亿元收购恒嘉美聯19.9%股权[77][80] - 对鸿鵠教育经济投资成本港币17.0486亿元，账面值港币15.8700亿元，享有29.99%经济权益[84] - 对四川鸿鹄志远教育管理集团有限公司的初始投资成本为港币17.0486亿元，账面值为港币15.8700亿元[85] - 截至2025年3月31日，集团于鸿鹄教育的持股市值为港币15.8700亿元[86][89] - 债权投资持股市值达港币29.3472亿元，年度新增投资港币6.2110亿元，退出投资港币13.9895亿元[88][90] - 债务投资年利率范围为5%至10%，去年为7.00%至10.00%[92][96] - 债务投资利息收入总额为港币2.6440亿元，去年同期为港币3.0766亿元[92][96] - 基金投资持股市值达港币16.3750亿元，年度退出投资港币9,659万元[94][97] - 青岛万峰时代领航股权投资中心基金规模为人民币15.39亿元，持股市值港币7.5462亿元[95][98] - 出售投资实现收益净额5690万港元，去年同期为亏损4192万港元[111][119][120] - 分占联营公司及合营企业盈利5398万港元，去年同期为亏损9910万港元[124] - 公司应占联营及合营企业净盈利为5398万港元，相比2024年净亏损9910万港元实现扭亏为盈[127] 核心投资企业详情 - Wealthink AI對iCarbonX的持股為長期核心投資，看重其在生命科學和AI的專業優勢[53][56] - 碳雲智能於2025年5月宣佈新一代矽基多組學晶片及人工智能建模技術突破[52] - Wealthink AI持有CSOP 22.5%股權，賬面值為1.218億港元，較2024年3月的1.1187億港元增加993萬港元[54][57] - CSOP管理的Albilad CSOP MSCI Hong Kong China Equity ETF初始規模超過12億美元，成為中東最大ETF[59][62] - CSOP在中國內地－香港ETF互掛市佔率達99%，在ETF互聯互通的市佔率為76%[60][63] - CSOP在2024年獲《亞洲資產管理》「Best of the Best Awards」五項大獎，2023年获HKCAMA-Bloomberg離岸中資基金九項大獎[60][63] - Wealthink AI持有OPIM 30%普通股及100%優先股，賬面值為2660萬港元[64][67] - OPIM截至2024年底管理超過36隻基金，管理及顧問服務規模超過16億美元[64][67] - OPIM為亞洲領先對沖基金平台，服務全球及亞洲基金經理，並在新加坡、歐洲和中國內地建立戰略合作[65][67] - 中國金融市場加速開放，預期為OPIM帶來增長機會，Wealthink AI將其視為長期核心持股[66] - 借貸寶持有互联网支付、商业银行及互联网小贷牌照，构建金融科技生态系统[76][79] - 恒嘉美聯持有长安基金管理公司及营口沿海银行等十余家公司股权[78][80] - 鸿鵠教育在四川达州、资阳和成都运营三个校区，采用人工智能反馈训练系统[84] 财务表现：收入与利润 - 年度总收益2.7307亿港元，同比下降11.44%[111][114] - 年度盈利6416万港元，较去年同期5365万港元增长19.6%[111][114] 财务表现：成本与费用 - 公司营运及行政开支减少至3770万港元，相比2024年的6194万港元下降39.1%[127] - 公司员工人数减少至20人，相比2024年的32人下降37.5%，员工成本降至1186万港元[136][140] 资产负债与现金流 - 集团净资产值为港币99.476亿元，每股净值港币0.95元[102] - 资产负债率为0.07，去年为0.15[102] - 公司资产净值为99.476亿港元，每股0.95港元，较去年同期99.126亿港元增长0.35%[105] - 资产负债比例降至0.07，较去年同期的0.15显著改善53.3%[105] - 联营公司及合营企业投资资产价值6.0973亿港元，同比减少7.12%[107][112] - 按公平值计损益投资64.0541亿港元，同比下降2.66%[108][112] - 债务投资29.3472亿港元，较去年同期37.4949亿港元减少21.73%[109][112] - 银行及现金结存5847万港元，较去年同期4501万港元增长29.9%[110][113] - 公司现金及银行存款余额为5847万港元，相比2024年的4501万港元增长29.9%[129][131] - 公司总贷款减少至6.4326亿港元，相比2024年的14.1741亿港元下降54.6%[129][131] - 公司债务股本比率降至6.47%，相比2024年的14.30%改善7.83个百分点[129][131] - 公司流动比率提升至7.48倍，相比2024年的4.35倍显著改善[129][131] - 公司股东权益增至99.476亿港元，相比2024年的99.1262亿港元略有增长[130][132] - 公司截至2025年3月31日可分派储备为港币86.498亿港元[188] 风险敞口与风险管理 - 公司人民币汇率风险敞口为19.7155亿元人民币，相比2024年的26.3218亿元减少25.1%[139] - 截至2025年3月31日集团外汇风险敞口最高金额为人民币19.7155亿元（等值港币21.0985亿元），较2024年同期人民币26.3218亿元（等值港币28.3735亿元）下降25.1%[142] - 集团持有美元计值金融资产但美元汇率风险轻微（港币与美元挂钩）[144][149] - 部分联营公司权益及按公允价值计入损益的投资被质押用于银行借款[145][150] 重大交易与资本活动 - 2024年12月31日签订协议出售CSOP资产管理有限公司22.5%股权（6000万股）对价为港币11.1亿元[148][153] - 该出售事项构成非常重大出售及关连交易（适用百分比超75%）[154][157] - 交易对价以发行1,405,063,292股GoFintech股份支付（发行价每股港币0.79元）[148][153] - GoFintech持有公司29.13%股权为主要股东及关连人士[154][157] - 交易最终完成需于2025年7月31日前获独立股东批准[155][157] 公司基本信息与合规 - 公司注册地位于开曼群岛（P.O. Box 309 Ugland House, Grand Cayman KY1-1104）[14] - 香港联合交易所股份代码为1140[14] - 投资经理为荣耀资本（香港）有限公司（前称蓝碳泰岳资本（香港）有限公司）[11] - 核数师为中汇安达会计师事务所有限公司（香港九龙湾企业广场第五期2座23楼）[12] - 主要往来银行包括浦发银行香港分行、广发银行香港分行、华美银行、交通银行香港分行及浙商银行香港分行[14] - 公司于2002年7月26日在开曼群岛注册成立为获豁免投资有限公司[176] - 集团业务表现为中期至长期资本增值的全球多元化投资组合[176] - 集团分部详情载于综合财务报表附注第8节[177] - 集团本年度业绩详情载于综合损益及其他全面收益表[178] - 集团过去五个财政年度的业绩及资产负债概要载于财务摘要[190] - 公司已为董事及高级管理层因企业活动产生的法律诉讼安排了适当的董事及高级职员责任保险[199][200] - 获准许弥偿条文根据香港法例第622章公司条例第470条生效[199][200] 股息与资本管理 - 公司董事不建议支付股息[179] - 公司无优先认股权条款要求按比例向现有股东提呈新股[189] - 公司未获知股东因持股可享受任何税务减免[187] 投资与资产处置政策 - 报告期内集团未购买、出售或赎回任何证券[147][152] - 公司或其附属公司本年度未购买、出售或赎回任何上市证券[191] - 截至报告期末无重大资本支出计划但持续评估潜在投资机会[146][151]