财务数据关键指标变化 - 公司Q2营收12.75亿美元，超出Q2营收指引，GAAP运营利润率19.0%，Non - GAAP运营利润率42.8%，GAAP每股收益0.59美元，Non - GAAP每股收益1.65美元，运营现金流3.78亿美元[4] - 公司将2025年营收展望中点上调5000万美元，运营现金流展望中点上调5000万美元[4] - 2025年全年营收展望为52.1 - 52.7亿美元，GAAP运营利润率28.5% - 29.5%，Non - GAAP运营利润率43.5% - 44.5%，GAAP每股收益3.97 - 4.07美元，Non - GAAP每股收益6.85 - 6.95美元，运营现金流16.5 - 17.5亿美元[5] - 2025年Q3营收展望为13.05 - 13.35亿美元，Q/Q增长2% - 5%，Y/Y增长7% - 10%，GAAP运营利润率32% - 33%，Non - GAAP运营利润率45% - 46%，GAAP每股收益1.14 - 1.20美元，Non - GAAP每股收益1.75 - 1.81美元[10] - 2019 - 2025E年公司营收从23.36亿美元增长至52.1 - 52.7亿美元，2025E年营收增速为12% - 14%，3年复合增长率约14%[6] - 2019 - 2025E年GAAP运营利润率从21.1%提升至29.0%，Non - GAAP运营利润率从32.1%提升至44.0%[6] - 2025年第二季度GAAP毛利率为85.6%，Non - GAAP毛利率为87.2%[18] - 2025年第二季度GAAP总费用为10.34亿美元，Non - GAAP总费用为7.29亿美元[19] - 2025年第二季度GAAP营业利润率为19.0%，Non - GAAP营业利润率为42.8%[20] - 2025年第二季度GAAP每股净收益为0.59美元，Non - GAAP每股净收益为1.65美元[21] - 2025年第二季度DSO为51，自由现金流为3.34亿美元[22] - GAAP营业利润2019 - 2025E分别为4.92亿、6.46亿、7.79亿、10.74亿、12.51亿、13.51亿、15.2亿美元[38] - 非GAAP营业利润2019 - 2025E分别为7.49亿、9.44亿、11.11亿、14.36亿、17.17亿、19.74亿、23.06亿美元[38] - Q2 2024 - Q2 2025 GAAP毛利率分别为86.9%、86.6%、83.8%、86.5%、85.6%[41] - Q2 2024 - Q2 2025非GAAP毛利率分别为88.5%、88.6%、85.5%、88.4%、87.2%[41] - Q2 2024 - Q3 2025E GAAP营业利润率分别为27.7%、28.8%、33.7%、29.1%、19.0%、32% - 33%[45] - Q2 2024 - Q3 2025E非GAAP营业利润率分别为40.1%、44.8%、46.0%、41.7%、42.8%、45% - 46%[45] - 2019 - 2025E GAAP营业利润率分别为21.1%、24.1%、26.1%、30.1%、30.6%、29.1%、28.5% - 29.5%[48] - 2019 - 2025E非GAAP营业利润率分别为32.1%、35.2%、37.2%、40.3%、42.0%、42.5%、43.5% - 44.5%[48] - Q2 2024 - Q2 2025 GAAP摊薄后每股净收益分别为0.84美元、0.87美元、1.24美元、1.00美元、0.59美元[52] - Q2 2024 - Q3 2025E非GAAP摊薄后每股净收益分别为1.28美元、1.64美元、1.88美元、1.57美元、1.65美元、1.75 - 1.81美元[52] - 2019 - 2024年GAAP摊薄后每股净收益分别为3.53美元、2.11美元、2.50美元、3.09美元、3.82美元、3.85美元，2025E为3.97 - 4.07美元[56] - 2019 - 2024年非GAAP摊薄后每股净收益分别为2.20美元、2.80美元、3.29美元、4.27美元、5.15美元、5.97美元，2025E为6.85 - 6.95美元[56] - 2019 - 2024年股份支付费用分别为0.65千美元、0.71千美元、0.75千美元、0.98千美元、1.19千美元、1.43千美元，2025E为1.69千美元[56] - 2023 - 2025E GAAP其他收入和费用分别为3100万美元、4500万美元、 - 900万至1100万美元[60] - 2023 - 2025E非GAAP其他收入和费用分别为 - 1500万美元、 - 1600万美元、 - 5200万至 - 3200万美元[60] - 2019 - 2024年计算摊薄后每股净收益所用股份分别为280515千股、279641千股、278858千股、275011千股、272748千股、273833千股，2025E为2.73 - 2.75亿股[56] - 2019 - 2024年无形资产摊销分别为0.19千美元、0.23千美元、0.24千美元、0.22千美元、0.23千美元、0.33千美元，2025E为0.37千美元[56] - 2019 - 2024年收购和整合相关成本分别为0.03千美元、0.08千美元、0.08千美元、0.15千美元、0.21千美元、0.35千美元，2025E为0.31千美元[56] - 2019 - 2024年重组费用分别为0.03千美元、0.03千美元、无、无、0.04千美元、0.09千美元，2025E无[56] - 2019 - 2024年非GAAP调整的所得税影响分别为 - 0.19千美元、 - 0.38千美元、 - 0.37千美元、 - 0.19千美元、 - 0.21千美元、0.06千美元，2025E为0.17千美元[56] 各条业务线表现 - 2025年第二季度核心EDA产品营收占比71%，半导体IP占比13%，系统设计和分析占比16%[16] 各地区表现 - 2025年第二季度美洲地区营收占比49%，中国地区占比9%，其他亚洲地区占比19%，欧洲、中东和非洲地区占比16%，日本地区占比7%[15] 管理层讨论和指引 - 预计Q3使用约2亿美元回购公司股票，预计全年至少使用50%的自由现金流回购股票[4][5] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025Q2末公司积压订单为64亿美元，相比2024年的68亿美元有所下降[12] - 2025年第二季度经常性收入占比78%，upfront收入占比22%[13] - 截至2025Q2的过去十二个月，公司经常性收入占比80%，upfront收入占比20%[14] - 2025年第二季度现金及现金等价物为28.23亿美元，约63%在美国[23] - 2024年9月公司发行25亿美元优先票据，加权平均利率4.44%[24] - 2025年第二季度股份回购金额为1.75亿美元，回购股份数为0.607百万股[25]