财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司综合收益为1.86787亿港元，较2024年的2.11845亿港元下降11.8%[14][17] - 公司权益持有人应占亏损为1882.1万港元，较2024年的1935.2万港元收窄2.7%，每股亏损7.27港仙[14][17] - 公司整体收入同比下降11.8%，从2024年的211,845,000港元降至2025年的186,787,000港元[75][82] - 公司2025年亏损为19,352,000港元（2024年亏损19,084,000港元）[113] - 公司毛利率从2024年的21.4%下降至2025年的15.0%，其中贸易分部毛利率从6.6%降至5.0%，餐饮分部毛利率从63.0%升至67.1%[78][83] - 经营费用与销售比率从2024年的24.4%改善至2025年的20.3%[81][86] 各条业务线表现 - 冻肉贸易业务中新产品"北海道雪梦猪肉"首年销售表现良好，支撑业务收入在严峻环境下保持稳定[27] - 餐饮业务推出优惠套餐应对消费降级，实现收入及毛利率增长[30] - 广告设计业务为集团贡献稳定增长，重点维护"萨摩"等品牌并开发餐饮/银行领域新客户[32] - 冻肉贸易业务收入为157,565,000港元，占总收入的84.4%，与上年基本持平（2024年：157,525,000港元）[57][64] - 和牛产品毛利率从16.9%大幅下降至8.4%，整体利润率从6.6%降至5.0%[58][64] - 冻肉贸易业务分部亏损6,425,000港元，较上年亏损5,108,000港元扩大[59][65] - 餐饮业务收入下降50.2%至25,137,000港元，占总收入13.4%[60][66] - 餐饮业务分部亏损5,601,000港元，较上年亏损10,036,000港元收窄44.2%[62][67] - 传讯及广告设计业务收入增长5.0%至4,085,000港元，但利润下降12.6%至1,592,000港元[69][70] 各地区表现 - 香港本地消费疲软，跨境消费趋势加剧餐饮及零售业竞争[21][25] - 全球贸易紧张局势（如美国加税）对国际贸易环境带来不确定性[23][25] - 预期内地经济稳步增长及旅游业复苏将利好主要客户群（餐饮业）[28][31] - 餐饮业务受消费降级和行业竞争影响，但预计访港旅客增长将带动复苏[34][46] 管理层讨论和指引 - 公司积极拓展日本及东南亚等优质供应市场的产品组合，计划增加熟食及高端产品以扩大客户群[27] - 餐饮业务推出实惠餐点选择以提升收入和毛利率，并优化食材组合降低成本[34] - 四洲集团通过“扎根香港、拓展内地、走向全球”策略应对经济不确定性[49] - 公司注重成本控制并探索新产品，专注东南亚等高成长市场以提高利润[33] - 全球及香港经济前景不稳定，消费模式改变导致行业结构性转型[42][46] - 公司因经济下行及消费习惯变化，关闭并出售两家餐厅导致餐饮收入减少[56][63] - 跨境消费趋势导致香港访客减少，中高端定位餐厅受冲击最大[61][66] - 行政开支保持稳定，公司实施严格成本控制措施应对市场挑战[58][64] 其他财务数据 - 公司持有现金及现金等价物80,294,000港元（2024年：74,575,000港元）[98][101] - 公司资产负债比率为5%（2024年：6%）[98][101] - 公司持有四洲集团29.85%股权（2024年为29.99%）作为食品业务战略投资[37][43] - 来自联营公司四洲集团的应占利润为3,034,000港元（2024年为10,393,000港元）[41][45] - 公司员工总数从2024年的67人减少至2025年的44人[99][102] - 公司在2025年回购了2,162,000股普通股，总代价约为982,000港元[116] - 公司未建议派发2025年度的任何股息[106][110] 公司股权结构 - 戴德豐持有公司股份總計90,739,177股，佔公司已發行股份總數的35.25%[147] - 戴德豐通過Careful Guide Limited持有30,914,000股，佔公司已發行股份總數的12.01%[147] - 戴德豐通過Special Access Limited持有52,907,250股，佔公司已發行股份總數的20.55%[147] - 戴德豐在四洲集團持有234,528,000股，佔四洲集團已發行股份總數的61.69%[149] - 戴進傑在四洲集團持有11,600,000股，佔四洲集團已發行股份總數的3.05%[149] - 戴德豐通過Capital Season Investments Limited間接持有四洲集團113,478,000股，佔四洲集團已發行股份總數的29.85%[150] - 胡美容女士直接持有四洲集團18,000,000股，佔四洲集團已發行股份總數的4.74%[150] 关联交易与供应商 - 集团向五大客户的销售额占总销售额的35%，其中最大客户占比22%[182][189] - 集团向五大供应商的采购额占总采购额的65%，其中最大供应商占比42%[182][189] - 集团向供应商采购优质牛肉及牛肉产品的金额为16,344,000港元，未超过2025年度上限50,000,000港元[188][192] - 供应商持有集团非全资附属公司FS-Kamichiku Company Limited的40%权益[187][192] - 2021年主要供应协议于2024年3月31日到期，2024年新协议有效期至2027年3月31日[186][191] - 独立非执行董事确认牛肉采购交易符合商业常规且条款公平合理[193] - 审计机构安永对集团持续关连交易出具无保留意见函[194]