收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度公司总收入为4.447亿美元，较2024年同期的4.061亿美元增长9.5%[220] - 2025年上半年贷款生产收入为5.725亿美元，同比增长34.6%（2024年同期为4.254亿美元）[220] - 2025年第二季度公司净利润为1.364亿美元，同比增长38.9%（2024年同期为9825.8万美元）[220] - 2025年第二季度每股收益为2.64美元（基本）和2.54美元（稀释），同比分别增长36.8%和37.3%[220] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.620亿美元，较2024年同期的2.497亿美元增长4.9%[226] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度利息支出为1764.8万美元，同比增加150%（2024年同期为706万美元）[220] - 2025年第二季度薪酬费用增加4560万美元，上半年增加8120万美元，主要因员工人数增加及激励薪酬上升[263][264][265] - 2025年第二季度贷款发起费用增加2860万美元，上半年增加4210万美元，主要因贷款发起量增长[266] - 技术费用在2025年第二季度和上半年分别增加660万美元和1080万美元，主要因虚拟桌面和云相关支出上升[267] - 2025年第二季度服务费用增加540万美元，上半年增加1110万美元，主要因拖欠贷款余额导致服务预付款损失拨备增加[268] - 2025年第二季度营销广告费用增加690万美元，上半年增加1270万美元，主要因赞助美国奥运队及直销贷款营销投入[269] 贷款业务表现 - 2025年第二季度净贷款服务费为1.504亿美元，同比下降10.3%（2024年同期为1.676亿美元）[220] - 2025年第二季度利率锁定承诺发行额为395.98亿美元，同比增长41.5%（2024年同期为279.99亿美元）[220] - 2025年第二季度和上半年，公司贷款公允价值出售净收益分别为2.347亿美元和4.557亿美元，同比增加5860万美元和1.172亿美元[230] - 2025年第二季度非现金收益中，抵押贷款服务权(Mortgage Servicing Rights)收益达8.145亿美元，同比增长50.5%[231] - 2025年第二季度利率锁定承诺(IRLC)衍生品公允价值变动带来3220万美元收益，2024年同期为亏损1050万美元[231] - 2025年第二季度政府担保贷款利率锁定承诺金额达182亿美元，同比增长29.5%[231] - 贷款发起费用在2025年第二季度增加1700万美元，主要源于生产量增长[248] 贷款服务组合 - 截至2025年6月30日，公司贷款服务组合未偿还本金余额为6996.67亿美元，同比增长10.6%（2024年同期为6327.39亿美元）[220] - 截至2025年6月30日，公司服务贷款总额达6996.7亿美元，较2024年底增长5%（2024年底为6657.6亿美元）[258] - 自有服务贷款组合中逾期30-89天的贷款为183.4亿美元，逾期90天以上的贷款为82.1亿美元[258] - 政府担保贷款（FHA/VA/USDA）占MSR组合的67%，平均原始LTV为90%-98%，当前LTV降至65%-70%[259] - FHA贷款60+天逾期率为5.3%，显著高于VA贷款的1.8%[259] - 截至2025年6月30日，MSR资产规模达95.3亿美元，较2024年底增长20%（2024年底为79.2亿美元）[255][258] 财务风险管理 - 抵押贷款服务权(MSRs)公允价值对提前还款速度敏感：提前还款速度下降20%时增加68,323.9万美元，上升20%时减少59,217.4万美元[316] - MSRs公允价值对定价利差敏感：利差收窄20%时增加51,919.4万美元，扩大20%时减少46,896.2万美元[316] - 每笔贷款年服务成本变动影响MSRs公允价值：成本降低20%时增加20,609.7万美元，升高20%时减少同等金额[316] - 利率上升会降低IRLCs、待售抵押贷款和本金剥离MBS的公允价值，但会提高MSRs的公允价值[310] - 公司使用MBS远期合约和期权对冲IRLCs和待售贷款的价格风险，并通过国债和利率互换期货管理MSRs的小幅利率波动风险[314] - 实际提前还款率与预期差异会直接影响MSRs和MSLs的账面价值，提前还款加速会减少MSRs公允价值但增加本金剥离MBS价值[312] - 市场风险主要来自公允价值风险、利率风险和提前还款风险，尤其影响抵押贷款相关投资的估值和利息收入[306][309] 债务和融资 - 回购协议平均余额在2025年第二季度为71.84亿美元，同比增长24.7%[284] - 2025年上半年回购协议最高日余额达86.91亿美元，较2024年同期增长22.0%[284] - 主要贷款机构Bank of America的未偿债务为12.30亿美元，总授信额度为15.25亿美元[300] - 无抵押优先票据中利率6.875%的两种票据各发行8.5亿美元，分别于2032年和2033年到期[301] - 抵押贷款支持证券回购协议中，JP Morgan Chase Bank未偿债务为2.70亿美元[300] - 公司需在收到保证金追缴通知后1个工作日内补足抵押品缺口[285][297] - 资产回购协议中Atlas Securitized Products的风险敞口达61.75亿美元[302] - 担保融资协议要求PLS最近两个季度中至少一个季度实现净利润为正[296] 其他财务数据 - 有效所得税率从2024年同期的26.6%降至2025年第二季度的-78.5%，主要因加州税法变更带来8160万美元非经常性税收优惠[270] - 总资产从2024年末的260.9亿美元降至2025年6月末的242.2亿美元，主要因待售贷款减少13亿美元及可回购贷款减少12亿美元[272][273] - 2025年上半年经营活动现金流从2024年同期的-19.9亿美元转为正93.5亿美元，主要因待售贷款库存变动改善[275][276] - 公司需遵守的最低流动性要求包括1亿美元无限制现金及现金等价物和12.5亿美元有形净资产[286] - 公司股票回购计划授权总额20亿美元，截至2025年6月30日已执行18亿美元回购[291]