财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度总营收为26.269亿美元，同比增长3%，其中服务业务营收增长显著，达到9950万美元，同比增长110%[179] - 公司2025年上半年总营收为51.897亿美元，同比增长3%，其中服务业务营收增长9650万美元，同比增长124%[179][185] - 2025年第二季度净收入为3.805亿美元，同比下降58%，2024年同期为9.084亿美元[210] - 2025年上半年净收入为8.791亿美元，同比下降52%，2024年同期为18.301亿美元[210] - 2025年第二季度调整后EBITDA为17.518亿美元，同比增长2%，2024年同期为17.214亿美元[210] - 2025年上半年调整后EBITDA为34.96亿美元，同比增长2%，2024年同期为34.336亿美元[210] - 公司2025年第二季度Nareit FFO为7.647亿美元，同比下降43%，2024年同期为13.501亿美元[212] - 公司2025年上半年Nareit FFO为15.807亿美元，同比下降41%，2024年同期为26.942亿美元[212] - 公司2025年第二季度AFFO为12.183亿美元，同比下降7%，2024年同期为13.058亿美元[212] - 公司2025年上半年AFFO为25.085亿美元，同比下降4%，2024年同期为26.089亿美元[212] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 欧洲部门上半年毛利润增长8%至2.831亿美元，但能源成本增加导致直接费用上升1440万美元[186][190] - 数据中心部门上半年毛利润增长15%至3.038亿美元，但电力相关成本增加1000万美元[186][190] - 美国及加拿大地区物业SG&A支出增长3%至41.3百万美元，主要由于人员相关成本增加[191][194] - 非洲及亚太地区物业SG&A支出增长7%至18.9百万美元，主要受当地税收和专业服务成本上升驱动[191][194] - 拉丁美洲物业SG&A支出大幅增长25%至27.1百万美元，主要因坏账费用净增6百万美元[191][194] - 数据中心业务SG&A支出增长1%至19.1百万美元，主要由于业务支持人员成本增加[191][194] - 服务业务SG&A支出激增41%至6.5百万美元，主要源于人员相关成本上升[191][194] - 总其他费用增长122%至685.9百万美元，主要受4.623亿美元外汇损失影响[200][201] - 所得税准备金增长70%至77.4百万美元，主要由于美国股票证券未实现收益[202][203] 各条业务线表现 - 物业运营收入占总收入比例：2025年二季度96%，上半年97%[164] - 数据中心资产包含30个运营设施，总面积360万净可出租平方英尺（NRSF），其中旧金山湾区占105.1万平方英尺[167] - 数据中心资产中办公及轻工业面积额外包含40万平方英尺[167] - 非洲及亚太地区房产部门营收增长3730万美元，其中外汇波动带来590万美元正面影响，加纳塞地(GHS)和乌干达先令(UGX)分别贡献530万和210万美元[180] - 欧洲房产部门营收增长2950万美元，主要来自新增场地租赁(3860万美元)和合同调升(810万美元)，但被直线法会计减少4480万美元部分抵消[181] - 拉丁美洲房产部门营收下降5930万美元，其中外汇波动带来负面影响，墨西哥比索(MXN)和巴西雷亚尔(BRL)分别导致1680万和1640万美元损失[184] - 数据中心部门营收增长3110万美元，主要来自新增租赁(2460万美元)和电力收入增加(900万美元)[182] - 美国及加拿大房产部门上半年营收下降2070万美元，其中加元汇率波动带来20万美元负面影响[183] - 非洲及亚太地区上半年外汇波动净负面影响170万美元，尼日利亚奈拉(NGN)和加纳塞地(GHS)分别导致1220万和240万美元损失[183] - 非洲及亚太地区物业营业利润增长16%至212.9百万美元，主要得益于毛利率提升[195][198] - 数据中心业务营业利润增长24%至139.9百万美元，主要由于毛利率改善[195][198] 各地区表现 - 截至2025年6月30日，公司拥有或运营的通信站点数量：美国&加拿大26,879座自有塔、14,964座运营塔，非洲&亚太27,034座自有塔，欧洲31,823座自有塔，拉丁美洲45,721座自有塔[165] - 2025年第二季度总毛利率为14.628亿美元，其中美国&加拿大地区贡献7.01亿美元，欧洲9.361亿美元，拉丁美洲2.166亿美元，数据中心5300万美元[221] - 美国市场租约年均固定租金涨幅约3%[169] - 2025年上半年客户流失率（churn）为2%，主要来自美国&加拿大物业板块[171] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来非可取消客户租赁收入将超过550亿美元（基于现有租约及汇率）[170] - 2025年全年资本支出指引为16.15-17.25亿美元，含18.5-24.5个通信站点建设和6亿美元数据中心预算[238] - 公司计划继续管理剩余的约20亿美元股票回购计划，资金来源包括手头现金、运营现金流和信贷额度[263] 重大交易和资产处置 - 公司完成印度业务ATC TIPL交易，获得总对价1820亿印度卢比（约22亿美元）[163] - 南非光纤资产于2025年3月6日完成出售[168] - 印度ATC TIPL交易完成，总对价约220亿美元，导致公司确认12亿美元出售损失[204][207] - 公司2024年3月23日将144亿印度卢比（约1.727亿美元）VIL OCDs转换为14.4亿股VIL股票，并于4月29日以每股12.78印度卢比的价格出售，净收益约180亿印度卢比（约2.16亿美元）[209] - 公司2024年6月5日出售剩余16亿印度卢比（约1920万美元）VIL OCDs，净收益约18亿印度卢比（约2200万美元）[209] 现金流和债务管理 - 截至2025年6月30日，公司总流动性为104.749亿美元，包括现金及等价物20.76亿美元和可用信贷额度83.989亿美元[227] - 2025年上半年经营活动现金流为25.765亿美元，同比减少1.7%（2024年同期为26.221亿美元）[228] - 截至2025年6月30日，公司总债务为377亿美元，其中23亿美元为短期债务[229] - 2025年上半年资本支出达6.529亿美元，包括8.15个全球通信站点建设和1.982亿美元数据中心投资[234][237] - 海外子公司持有15亿美元现金及等价物，合资企业持有4.291亿美元（其中2.703亿美元为海外合资企业持有）[232] - 2025年前六个月，公司通过发行高级票据净融资15.6亿美元，相比2024年同期的23.741亿美元有所下降[239] - 公司通过信贷设施净融资15.472亿美元，较2024年同期的9.623亿美元显著增加[239] - 2025年前六个月，公司偿还了27.062亿美元的高级票据，高于2024年同期的21.5亿美元[239] - 公司支付了15.647亿美元的普通股股息，与2024年同期的15.592亿美元基本持平[239] - 公司于2025年6月偿还了5.25亿美元的2015-2系列证券化票据，该笔还款通过2021年多币种信贷设施和现金完成[240] - 公司在2025年3月发行了6.5亿美元的4.900%高级票据和3.5亿美元的5.350%高级票据，净收益约9.889亿美元，用于偿还2.400%票据和其他债务[245] - 公司在2025年5月发行了5亿欧元（约5.674亿美元）的3.625%高级票据，净收益约4.968亿欧元（约5.637亿美元），用于偿还现有债务[246] - 2025年前六个月，公司通过2021年多币种信贷设施借款15亿美元，并偿还了8亿美元[252] - 公司通过2021年信贷设施借款21亿美元，并偿还了13亿美元，主要用于偿还4.000%高级票据[253] - 公司于2025年3月获得4亿孟加拉塔卡（约330万美元）的定期贷款，利率为13.50%，首笔借款为1.5亿孟加拉塔卡（约120万美元）[259] 股东回报和股息政策 - 公司作为REIT已向普通股股东分配约221亿美元股息，其中2025年7月支付的股息被归类为普通收入[266] - 2025年上半年向普通股股东支付每股3.32美元（合计16亿美元）股息，并宣布7月11日支付每股1.70美元（合计7.96亿美元）股息[267] - 截至2025年6月30日，未归属限制性股票单位的应计股息为1470万美元，上半年已支付1180万美元股息[270] - 2025年上半年通过员工股票期权和购买计划获得总计3010万美元收益[264] 风险管理和财务指标 - 公司总杠杆比率为4.4倍（上限6.0倍），高级担保杠杆比率为19.1倍（上限3.0倍），目前符合所有贷款协议条款[273] - 证券化信托账户中7730万美元被列为受限现金，2025年二季度释放2.835亿美元超额现金流[278] - 证券化贷款债务覆盖率(DSCR)为7.35倍，触发现金陷阱的缓冲空间为5.448亿美元，触发最低DSCR的缓冲空间为5.583亿美元[280] - 若DSCR低于1.30倍将启动现金储备机制，低于1.15倍将进入本金分期偿还期[281] - 证券化贷款抵押品包括5,024座通信塔，违约可能导致资产被没收[282] - 截至2025年6月30日，公司可变利率债务包括7.5亿美元（2021年多币种信贷额度）、8.15亿美元（2021年信贷额度）和10亿美元（2021年定期贷款）[290] - 利率上升10%将导致2025年上半年利息支出增加690万美元[290] - 2025年上半年，公司30%的收入和38%的总运营支出以外币计价[291] - 汇率不利变动10%将导致未结算关联公司债务产生3450万美元未实现损失[292] - 截至2025年6月30日，公司有75亿欧元（约88亿美元）未偿还债务，其中47亿欧元（约55亿美元）被指定为非衍生净投资对冲[292] - 欧元债务汇率不利变动10%将导致未对冲部分产生4亿美元外汇损失[292]